上周行情：轻工制造板块指数上涨。2023/1/2至2023/1/8，上证综指上涨2.21%，深证成指上涨3.19%，轻工制造指数上涨3.95%，在31个申万行业中排名第6；轻工制造指数细分行业涨跌幅由高到低分别为：家用轻工（+6.15%）、造纸（+3.50%）、包装印刷（+2.27%）。
　　造纸：看好浆价回落利润弹性释放，首推需求有望修复的生活用纸龙头【中顺洁柔】。本周造纸板块上涨3.5%。Arauco MAPA项目开始投料生产，浆价进入下行通道，纸企盈利能力将逐步改善。23年箱板纸、文化纸等大宗纸进口关税下调至零，进口纸成本降低或对大宗纸价格造成一定压力，但海外产能布局较多的太阳纸业、山鹰国际等有望一定程度上受益。首推成本下行生活用纸及特种纸23年有望充分释放利润弹性，首推居民卫生意识增强下使用场景不断丰富的生活用纸赛道，推荐管理层磨合进入正轨，份额扩张关注后续弹性的【中顺洁柔】（23EPE22x）、同时推荐【维达国际】（23EPE19x）；特种纸推荐有望受益于家居需求反转的装饰原纸龙头【华旺科技】（23EPE13x）；建议关注【仙鹤股份*】（23EPE18x）、【五洲特纸*】（23EPE12x）；长线推荐林浆纸一体化优势凸显的【太阳纸业】（23EPE9x）。同时箱板纸成本占比较高的包装企业将受益于进口纸成本下降，建议关注【裕同科技】。
　　家具：地产需求侧政策持续刺激家居估值修复，年后家居需求改善可期。需求端：1月5日，人民银行、银保监会决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，将住房贷款利率与新建住房价格走势挂钩，新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。需求侧政策持续刺激下，家居板块估值修复行情有望持续演绎。基本面方面，22M12受疫情封控及春节提前的影响，家居零售端订单有所承压。后续来看，随着地产竣工边际回暖及线下流量复苏，春节后家居需求有望开始复苏。主线一：估值处于低位，前期受疫情影响较大修复弹性可期的家居龙头。推荐【敏华控股】：内销逐步企稳修复，一二线城市收入占比较高疫后修复弹性较大，FY23 PE仅13x；【索菲亚】：业绩增长稳健，利润端逐步改善（23EPE仅13x）；【顾家家居】：前期受疫情影响较大，后续随着消费信心恢复业绩有望逐步修复（23EPE18x）；【欧派家居】：整家战略领先同业，份额提升速度较快，龙头地位不断稳固（23EPE仅22x）；同时建议关注【志邦家居*】（23EPE14x），持续推荐【喜临门】（23EPE16x）。主线二：工程业务占比较高，充分受益于竣工回暖的标的，推荐【皮阿诺】（23EPE13x），建议关注：【江山欧派*】（23EPE20x）。
　　必选：疫后修复推荐晨光股份。晨光股份2022Q2受上海疫情影响较大，但传统业务降幅低于市场预期体现较强韧性；同时经过上海疫情压力测试后，公司供应链能力进一步提升。疫情管控放松后，中小学教学逐步恢复正常，看好学生文具需求迎来修复。中长期看，产品结构升级+市场份额进一步提升+本册等高潜品类发力为传统业务提供充足增长动力。
　　电子烟：Vaporesso开放式电子烟获得阿联酋第一个销售授权。思摩尔旗下开放式电子烟系统制造商Vaporesso宣布已获得阿拉伯联合酋长国（UAE）工业和先进技术部（MoIAT）注册为授权电子烟品牌，MoIAT的初步批准允许公司在阿联酋建立Vaporesso的Xros Nano、Xros Mini、Xros 2和ZEROS的线上和线下合法销售渠道。海外市场规模快速成长，国内电子烟《征收消费税》、异地携带和寄递监管规范已落地，电子烟行业壁垒提高，同时正式进入有序、合规发展阶段，强化电子烟全流程监管，打击非法电子烟，电子烟行业日趋明朗。首推拥有陶瓷雾化芯创新技术FeelmMax的全球雾化科技龙头【思摩尔国际】（23EPE22x）；建议关注：【雾芯科技*】（23EPE23x）、【盈趣科技*】（23EPE13x）、【顺灏股份*】、【润都股份*】、【金城医药*】（23EPE15x）。
　　风险提示：原材料价格波动，中美贸易摩擦加剧，下游需求偏弱。注：估值PE对应2023E，数据来自内部预测；*标注为未覆盖标的，数据来自Wind一致预测。

研究报告全文：证券研究报告行业跟踪周报轻工制造轻工制造行业跟踪周报成品纸进口零关税落地地产需求侧政策刺2023年01月09日激下家居估值持续修复证券分析师张潇增持维持执业证书S0600521050003yjszhangxiaodwzqcomcn证券分析师邹文婕TableTag投资要点TableSummary执业证书S0600521060001zouwjdwzqcomcn上周行情轻工制造板块指数上涨202312至202318上证综指上涨221深证成指上涨319轻工制造指数上涨395在31个申万行业中排名第6轻工制造指数细分行业涨跌幅由高到低分别为家行业走势用轻工615造纸350包装印刷227轻工制造沪深300造纸看好浆价回落利润弹性释放首推需求有望修复的生活用纸龙头-1-4中顺洁柔本周造纸板块上涨35AraucoMAPA项目开始投料-7-10生产浆价进入下行通道纸企盈利能力将逐步改善23年箱板纸文-13-16化纸等大宗纸进口关税下调至零进口纸成本降低或对大宗纸价格造成-19一定压力但海外产能布局较多的太阳纸业山鹰国际等有望一定程度-22-25上受益首推成本下行生活用纸及特种纸年有望充分释放利润弹性-2823-31首推居民卫生意识增强下使用场景不断丰富的生活用纸赛道推荐管理20221102022511202299202318层磨合进入正轨份额扩张关注后续弹性的中顺洁柔23EPE22x同时推荐维达国际23EPE19x特种纸推荐有望受益于家居需求相关研究反转的装饰原纸龙头华旺科技23EPE13x建议关注仙鹤股份23EPE18x五洲特纸23EPE12x长线推荐林浆纸一裕同科技披露2022年业绩预体化优势凸显的太阳纸业23EPE9x同时箱板纸成本占比较高告静待家具板块需求端政策进的包装企业将受益于进口纸成本下降建议关注裕同科技一步发力家具地产需求侧政策持续刺激家居估值修复年后家居需求改善可期需求端1月5日人民银行银保监会决定建立首套住房贷款利率政2023-01-03策动态调整机制将住房贷款利率与新建住房价格走势挂钩新建商品浆价下行预期盈利有望修复住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限需求侧政策持续刺激下家看好23年家居板块回暖趋势居板块估值修复行情有望持续演绎基本面方面22M12受疫情封控及2022-12-26春节提前的影响家居零售端订单有所承压后续来看随着地产竣工边际回暖及线下流量复苏春节后家居需求有望开始复苏主线一估值处于低位前期受疫情影响较大修复弹性可期的家居龙头推荐敏华控股内销逐步企稳修复一二线城市收入占比较高疫后修复弹性较大FY23PE仅13x索菲亚业绩增长稳健利润端逐步改善23EPE仅13x顾家家居前期受疫情影响较大后续随着消费信心恢复业绩有望逐步修复23EPE18x欧派家居整家战略领先同业份额提升速度较快龙头地位不断稳固23EPE仅22x同时建议关注志邦家居23EPE14x持续推荐喜临门23EPE16x主线二工程业务占比较高充分受益于竣工回暖的标的推荐皮阿诺23EPE13x建议关注江山欧派23EPE20x必选疫后修复推荐晨光股份晨光股份2022Q2受上海疫情影响较大但传统业务降幅低于市场预期体现较强韧性同时经过上海疫情压力测试后公司供应链能力进一步提升疫情管控放松后中小学教学逐步恢复正常看好学生文具需求迎来修复中长期看产品结构升级市场份额进一步提升本册等高潜品类发力为传统业务提供充足增长动力电子烟Vaporesso开放式电子烟获得阿联酋第一个销售授权思摩尔旗下开放式电子烟系统制造商Vaporesso宣布已获得阿拉伯联合酋长国UAE工业和先进技术部MoIAT注册为授权电子烟品牌MoIAT的初步批准允许公司在阿联酋建立Vaporesso的XrosNanoXrosMiniXros2和ZEROS的线上和线下合法销售渠道海外市场规模快速成长国内电子烟征收消费税异地携带和寄递监管规范已落地电子烟行业壁垒提高同时正式进入有序合规发展阶段强化电子烟全流程监管打击非法电子烟电子烟行业日趋明朗首推拥有陶瓷雾化芯创新技术FeelmMax的全球雾化科技龙头思摩尔国际23EPE22x126东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报建议关注雾芯科技23EPE23x盈趣科技23EPE13x顺灏股份润都股份金城医药23EPE15x风险提示原材料价格波动中美贸易摩擦加剧下游需求偏弱注估值PE对应2023E数据来自内部预测标注为未覆盖标的数据来自Wind一致预测表1重点公司估值估值截至202319总市值收盘价EPS元股PE代码公司投资评级亿元元2021A2022E2023E2021A2022E2023E603833欧派家居7341512052440450541273926782228买入603816顾家家居361224395265234251165818781751买入002572索菲亚1893220750131371621596215151281买入603008喜临门124013201145162205220819761561买入数据来源Wind东吴证券研究所注盈利预测来自东吴证券研究所226东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报内容目录1专题2023年部分纸种实施进口零关税海外布局纸企下游包装有望受益62上周行情轻工制造指数上涨83重要行业新闻1131造纸1132电子烟1233定制家具1234三十大中城市商品房成交情况新房销售周环比上升1335原材料成本TDI同比上涨MDI及软泡聚醚同比下跌1536家具月度数据建材卖场销售景气度下降1637地产月度数据11月竣工新房销售及新开工表现偏弱184电子烟行业数据更新195造纸重点行业数据更新2051原材料成本木浆周环比下降2052纸价双铜纸双胶纸周环比下降216公司重点公告237风险提示25326东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图表目录图1各行业周涨跌幅202312-2023188图2轻工二级子版块周涨跌幅202312-2023189图3轻工三级子版块周涨跌幅202312-2023189图4轻工制造及其子版块近一年202217-202316行情走势9图530大中城市商品房累计成交面积万平方米14图6一线城市累计成交面积万平方米14图7二线城市累计成交面积万平方米14图8三线城市累计成交面积万平方米14图930大中城市商品房单周成交面积万平方米15图10一线城市单周成交面积万平方米15图11二线城市单周成交面积万平方米15图12三线城市单周成交面积万平方米15图1320211126-202316TDI国内现货价元吨16图14202217-202316软泡聚醚华东市场价元吨16图15202217-202316MDI国内现货价元吨16图16202011-202211家具制造业累计营收亿元17图17202011-202211家具制造业累计利润总额亿元17图18建材家居卖场累计销售额亿元17图19全国建材家居卖场景气指数BHI17图20家具及零件月度出口金额亿美元18图21家具类月度零售额亿元18图22累计房屋竣工面积亿平方米18图23累计房屋新开工面积亿平方米18图24累计房屋销售面积亿平方米19图25单月房屋竣工面积万平方米19图26单月房屋新开工面积万平方米19图27单月商品房销售面积万平方米19图28美国月度电子烟销量情况百万支20图29废黄板纸参考价元吨20图30木浆参考价元吨20图31木浆CFR现货价美元吨21图32上交所纸浆期货指数收盘价元吨21图33箱板纸参考价元吨21图34瓦楞纸参考价元吨21图35双胶纸参考价元吨22图36双铜纸参考价元吨22图37白卡纸参考价元吨22图38白板纸参考价元吨22图39木浆生活用纸参考价元吨22表1重点公司估值估值截至2023192426东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报表22022年关税对比2023年关税6表3关税下调至零关税对部分纸种成本影响7表4个股海外产能万吨年8表5轻工板块部分标的估值10表620221231-202317三十大中城市商品房成交情况13526东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报1专题2023年部分纸种实施进口零关税海外布局纸企下游包装有望受益事件2022年12月29日国务院关税税则委员会发布公告2023年将调整部分商品的进出口关税2023年1月1日起我国将对1020项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率其中部分成品纸及纸浆的的关税将下降至零对比22年和23年关税双胶纸白板纸瓦楞纸关税5-6下调至0铜版纸关税5下调至0箱板纸关税6下调至0纸浆关税6下调至5表22022年关税对比2023年关税2022年税率2023年税率双胶纸5-60铜版纸50白板纸5-60瓦楞纸5-60箱板纸60纸浆65数据来源Wind海关总署东吴证券研究所2022年M1-11双胶纸铜版纸白纸板瓦楞纸箱板纸纸浆累计进口金额分别为2851416239948779674181189715612087952153652万美元采用平均汇率美元兑人民币67208进行汇率折算预计进口税费的减少分别为96192980632129175734749999487444210330万元按瓦楞纸22年关税5-6计算其每吨价格为56933美元23年下调至0预计每吨减少3193美元箱板纸22年关税6其每吨价格为60236美元23年下调至0预计每吨减少3410美元此外铜版纸和双胶纸预计每吨减少66美元43美元瓦楞纸和箱板纸进口税率下调预计未来进口量呈现增长趋势626东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报表3关税下调至零关税对部分纸种成本影响2022年2023年1-11月进口2022年进进口量出口量净进口HS税率税率累计金额口税费万万吨万吨万吨万美元美元480254006556383338044149-10548025500514385367192718583259-1400双胶纸4802560050434546217275792698-2119480257005308463154233241890-1566480258005614233307125521843684810130017692618846313402558-1218铜版纸48101400504121206003014-01148101900626105313054725254-4782480591906163029597818199412267694805930061943756116625422721402087白纸板481031005031066315533196153043481032005126174463087102410422-93994810920052820961141048280813278-10470480810006905675434146221-07548051100639252923552635038597瓦楞纸4805190060107071886424312121302621187481910005295269147630674667-4599481920005411604205800773719-364248052400539261232355798950069889箱板纸6048052500669534040172011377025113524822100091205541961374-60955纸浆482290006555899335425012117850-9283948237000968415810160451117836-1101791数据来源Wind海关总署东吴证券研究所从造纸环节来看免关税后进口纸或对大宗纸价格将形成一定冲击但具有较多海外产能布局的企业如太阳纸业山鹰国际玖龙纸业等有一定受益其中太阳纸业于老挝拥有80万吨箱板纸产能山鹰国际于美国拥有315万吨铜版纸产能玖龙纸业于马来西亚拥有30万吨瓦楞纸产能及越南40万吨箱板纸产能从下游来看2021年双胶纸铜版纸箱板纸瓦楞纸进口依存度分别为41-4512298箱板瓦楞纸进口依存度较高关税降低后以箱板纸为主要原材料的包装企业将有所受益包括裕同科技726东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报表4个股海外产能万吨年再生浆高端特种浆高档铜版纸及商品浆东南亚40山鹰国际泰国70瑞典和挪威50美国315英国及荷兰32溶解浆再生纤维浆高档包装纸太阳纸业老挝30老挝40老挝80本色硫酸风干再生再生浆瓦楞纸包装纸牛卡纸盐针叶浆纸浆玖龙纸业马来西马来西马来西亚美国美国越南40亚30亚3060275218数据来源官网纸业联讯东吴证券研究所2上周行情轻工制造指数上涨202312至202318上证综指上涨221深证成指上涨319轻工制造指数上涨395在31个申万行业中排名第6轻工制造指数细分行业涨跌幅由高到低分别为家用轻工615造纸350包装印刷227图1各行业周涨跌幅202312-2023186543210-1-2计建通电家轻汽房有基深机公建食非环医石传上银电钢国纺商综煤美交社农算筑信力用工车地色础证械用筑品银保药油媒证行子铁防织贸合炭容通会林机材设电制产金化成设事装饮金生石指军服零护运服牧料备器造属工指备业饰料融物化数工装售理输务渔数据来源Wind东吴证券研究所826东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图2轻工二级子版块周涨跌幅202312-202318图3轻工三级子版块周涨跌幅202312-20231810913775361587346562645353973724302435032227201-2-1320卫浴瓷砖定制成品娱乐塑料其他纸包金属家用轻工申万造纸申万包装印刷申万制品地板家居家居用品包装家居装包装用品数据来源Wind东吴证券研究所数据来源Wind东吴证券研究所图4轻工制造及其子版块近一年202217-202316行情走势上证指数轻工制造申万造纸申万包装印刷申万家用轻工指数50403020100-10-20-30-40-502022172022372022572022772022972022117数据来源Wind东吴证券研究所926东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报表5轻工板块部分标的估值归母净利润百万元YoYPE2021A2022E2023E2021A2022E2023E2021A2022E2023E定制603833SH欧派家居266630833626292156176272722002572SZ索菲亚12313481678-89799972451601513300616SZ尚品宅配90127235-115416850564021603180SH金牌厨柜33841851415523723013118603801SH志邦家居506607735278199212151614002853SZ皮阿诺-729248312-4700-258-1613603208SH江山欧派257454575-397766267223620603898SH好莱客65355441-76444362424797软体603816SH顾家家居1664201424509692102161719181999HK敏华控股224725103105171224151313603008SH喜临门559725932783298286222016603313SH梦百合-276401632-1728-576-149其他家具603848SH好太太3003374021312301930211916300729SZ乐歌股份185259374-149400443201510603600SH永艺股份181243308-22034426716129603661SH恒林股份338413503-7122221712108603610SH麒盛科技35743351830621219813119造纸包装002078SZ太阳纸业2957340637505142814011109600966SH博汇纸业1706156618171045-82160676605377SH华旺科技449490608725107176111813600567SH山鹰国际1516163119949776222986002191SZ劲嘉股份102012651560238240234141191026东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报002831SZ裕同科技101714561826-92432254241714002803SZ吉宏股份227270343-593188270231915个护002511SZ中顺洁柔581705877-3590213024402731223331HK维达国际163816431946-126003018401221191044HK恒安国际323633783669-2884486111010300888SZ稳健医疗123914351722-675158200221916003006SZ百亚股份228266320249165206242117605009SH豪悦护理363364440-398002209171614其他轻工603899SH晨光股份1518177321182091681953127226969HK思摩尔国际5286283136641203-16735391822000026SZ飞亚达3884014613193415011119605099SH共创草坪380440705-75157602292515数据来源Wind东吴证券研究所注盈利预测来自东吴证券研究所标注为未覆盖标的盈利预测来自Wind一致预测敏华控股维达国际归母净利润货币为港元敏华控股数据对应年份为FY2022EFY2023EFY2024E恒安国际思摩尔国际归母净利润采用202316港元兑人民币中间价088进行汇率折算估值截至2023163重要行业新闻31造纸2023年1月1日起多个纸种将实施进口零关税国务院关税税则委员会发布2023年关税调整方案2023年1月1日起我国对1020项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率其中造纸类商品中的双胶纸铜版纸白纸板再生箱板纸以及瓦楞原纸将实施零关税纸业联讯1月2日深耕纸质包装与产品展示领域佳合科技登陆北交所知名纸板纸箱生产企业佳合科技于12月30日登陆北交所全景网1月2日APP如东一期项目78万ta生活用纸产能全部投产APP如东一期78万ta高档生活用纸项目由维美德提供的18台IntelliTissue纸机和2台DCT200纸机均成功开机至此项目产能全部投产生活用纸杂志1月3日1126东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报金凤凰纸业三期首台瓦楞纸机成功投产2022年12月31日金凤凰纸业孝感有限公司70万吨扩能项目首条生产线PM11顺利投产三期项目共有两条生产线全部投产后金凤凰纸业的包装纸年产能将再增加80万吨公司总产能将突破200万吨中纸网1月5日UPM乌拉圭新纸浆厂建设工程完工UPM乌拉圭PasodelosToros纸浆厂的建设工作已进入最后阶段这座新纸浆厂将于2023年第一季度末投产目前建设项目已进入了电气仪器设备自动化工作等设施的最后调试阶段同时其他工艺领域也在调试运营中生活用纸杂志1月5日32电子烟UPENDS推出一次性电子烟新品UpBARGT欧洲领先电子烟品牌UPENDS推出以豪华跑车为设计灵感的一次性电子烟新品UpBARGT产品搭载新一代网状棉芯发热丝极大改善烟油还原度口感持续时间抽吸次数等艾邦新消费电子资讯1月3日Vaporesso开放式电子烟获得阿联酋第一个销售授权思摩尔旗下开放式电子烟系统制造商Vaporesso宣布已获得阿拉伯联合酋长国UAE工业和先进技术部MoIAT注册为授权电子烟品牌成为第一个获得在阿联酋营销和销售其电子烟能力的开放系统电子烟设备品牌蓝洞新消费1月4日33定制家具2023年韩国家居业全线涨价包括汉森丝涟和HyundaiLivart由于大宗商品价格和物流成本不断上涨韩国主要的家具制造商们今年准备再次提高产品价格韩国最大的家具和家居用品公司汉森家居HanssemCo已经从2023年1月2日开始将一些厨房用品和储物室门板的价格平均上调了27韩国家居业排名第二的HyundaiLivartCo紧随其后将线下商店家居品牌的沙发床具和椅子的价格提高了约5家具迷1月4日1226东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报34三十大中城市商品房成交情况新房销售周环比上升2022年12月31日至2023年1月7日三十大中城市商品房成交套数24292套同比下降56周环比下降385成交面积27543万平方米同比下降56周环比下降393其中一线城市成交套数7593套同比上升18周环比上升112成交面积8508万平方米同比上升25周环比上升145二线城市成交套数10797套同比下降20周环比下降552成交面积1363万平方米同比下降133周环比下降542三线城市成交套数5902套同比上升236周环比下降312成交面积5405万平方米同比上升46周环比下降337从累计数据看2022年1月1日至2023年1月7日三十大中城市商品房成交套数243万套同比下降649成交面积003亿平方米同比下降642其中一线城市成交套数076万套同比下降551成交面积001亿平方米同比下降548二线城市成交套数108万套同比下降716成交面积001亿平方米同比下降692三线城市成交套数059万套同比下降588成交面积001亿平方米同比下降608表620221231-202317三十大中城市商品房成交情况一线城市二线城市三线城市合计成交套数套759310797590224292同比18-200236-56周环比112-552-312-385成交面积万平方米85081363540527543同比25-13346-56周环比145-542-337-393数据来源Wind东吴证券研究所1326东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图530大中城市商品房累计成交面积万平方米图6一线城市累计成交面积万平方米30大中城市商品房成交面积万平方米年初至30大中城市商品房成交面积一线城市万平方今累计米年初至今累计30大中城市商品房成交面积YOY年初至今累30大中城市商品房成交面积一线城市YOY年18000计20初至今累计1600040001400019012000-1016030001301000010080002000706000-404040001010002000-200-70-502022-012022-042022-072022-100-802022-012022-042022-072022-10数据来源Wind东吴证券研究所数据来源Wind东吴证券研究所累计数据为各年1月1日起累计成交情况累计数据为各年1月1日起累计成交情况图7二线城市累计成交面积万平方米图8三线城市累计成交面积万平方米30大中城市商品房成交面积二线城市万平30大中城市商品房成交面积三线城市万平方方米年初至今累计米年初至今累计1000030大中城市商品房成交面积二线城市YOY16030大中城市商品房成交面积三线城市YOY年年初至今累计1403500初至今累计1208000120100100300080802500600060604020004040002020015000-20-2020001000-40-40-60500-600-800-802022-012022-042022-072022-102022-012022-042022-072022-10数据来源Wind东吴证券研究所数据来源Wind东吴证券研究所累计数据为各年1月1日起累计成交情况累计数据为各年1月1日起累计成交情况1426东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图930大中城市商品房单周成交面积万平方米图10一线城市单周成交面积万平方米30大中城市商品房成交面积周30大中城市商品房成交面积一线城市周30大中城市商品房成交面积YoY30大中城市商品房成交面积一线城市YoY6006014060500401204020100204000800300-2060-20200-4040-40100-6020-600-800-802022-012022-042022-072022-102022-012022-042022-072022-10数据来源Wind东吴证券研究所数据来源Wind东吴证券研究所图11二线城市单周成交面积万平方米图12三线城市单周成交面积万平方米大中城市商品房成交面积三线城市周30大中城市商品房成交面积二线城市周3030大中城市商品房成交面积三线城市YoY30大中城市商品房成交面积二线城市YoY40060100809060350408030040207025020060200500-2015040-20-4030100-402050-6010-600-800-802022-012022-042022-072022-102022-012022-042022-072022-10数据来源Wind东吴证券研究所数据来源Wind东吴证券研究所35原材料成本TDI同比上涨MDI及软泡聚醚同比下跌截至2023年1月6日MDI国内现货价为14800元吨周环比下跌199同比下跌3195TDI国内现货价为19000元吨周环比上涨133同比上涨326软泡聚醚市场价华东为10150元吨周环比下跌856同比下跌3431526东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图1320211126-202316TDI国内现货价元吨图14202217-202316软泡聚醚华东市场价元吨27500250002000022500170002000017500140001500011000125001000080002021-11-262022-03-262022-07-262022-11-262022-01-072022-04-072022-07-072022-10-07现货价TDI国内市场价中间价软泡聚醚散水华东数据来源Wind东吴证券研究所数据来源Wind东吴证券研究所图15202217-202316MDI国内现货价元吨250002000015000100002022-01-072022-04-072022-07-072022-10-07现货价MDIPM200国内数据来源Wind东吴证券研究所36家具月度数据建材卖场销售景气度下降2022年1-11月家具制造业实现累计营业收入68287亿元同比-73家具制造业累计利润总额3928亿元同比222022年11月家具制造业企业数量为7278家亏损企业数量为1680家亏损企业比例为2311626东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图16202011-202211家具制造业累计营收亿元图17202011-202211家具制造业累计利润总额亿元家具制造业营业收入亿元家具制造业利润总额亿元10000家具制造业营业收入累计同比60500家具制造业利润总额累计同比25050800020040400301506000300201004000102005002000100-1000-200-502020-112021-042021-092022-022022-072020-112021-042021-092022-022022-07数据来源Wind东吴证券研究所数据来源Wind东吴证券研究所2022年1-11月建材家具卖场累计销售额1089251亿元同比32022年11月全国建材家具卖场景气指数BHI为8652同比下降15点环比下降116点2022年11月家具及零件出口金额为5885亿美元同比持平家具类社会零售额169亿元同比-4图18建材家居卖场累计销售额亿元图19全国建材家居卖场景气指数BHI建材家居卖场销售额累计值亿元全国建材家居景气指数BHI14000建材家居卖场累计同比12012000100180160801000014060800012040100600020804000600402000-20200-4002020-112021-042021-092022-022022-072020-112021-042021-092022-022022-07数据来源Wind东吴证券研究所数据来源Wind东吴证券研究所1726东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图20家具及零件月度出口金额亿美元图21家具类月度零售额亿元家具及其零件月度出口金额亿美元零售额家具类当月值零售额家具类当月同比2507080家具及其零件月度出口金额同比500607040020050604030015050304020020100301010020500010-100-1000-202020-112021-042021-092022-022022-072020-112021-042021-092022-022022-07数据来源Wind东吴证券研究所数据来源Wind东吴证券研究所37地产月度数据11月竣工新房销售及新开工表现偏弱2022年11月房屋竣工面积667057万平方米同比-183房屋新开工面积791029万平方米同比-508商品房销售面积100707万平方米同比-3332022年1-11月房屋竣工面积404亿平方米累计同比-184房屋新开工面积1116亿平方米累计同比-389商品房销售面积1213亿平方米累计同比-233图22累计房屋竣工面积亿平方米图23累计房屋新开工面积亿平方米累计房屋竣工面积亿平方米累计房屋新开工面积亿平方米8累计房屋竣工面积同比5025累计房屋新开工面积同比807406020630405201520410030102-10-2051-20-400-300-602020-112021-042021-092022-022022-072020-112021-042021-092022-022022-07数据来源Wind东吴证券研究所数据来源Wind东吴证券研究所1826东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图24累计房屋销售面积亿平方米图25单月房屋竣工面积万平方米累计商品房销售面积亿平方米单月竣工面积万平方米同比20累计商品房销售面积同比120250008010060162000080406012150002040082010000-20045000-20-400-400-602020-112021-042021-092022-022022-072020-112021-042021-092022-022022-07数据来源Wind东吴证券研究所数据来源Wind东吴证券研究所图26单月房屋新开工面积万平方米图27单月商品房销售面积万平方米单月房屋新开工面积万平方米同比单月商品房销售面积同比30000803000012060100250002500080402000020000602040150001500002010000100000-20-2050005000-40-400-600-602020-112021-042021-092022-022022-072020-112021-042021-092022-022022-07数据来源Wind东吴证券研究所数据来源Wind东吴证券研究所4电子烟行业数据更新据美国CDC统计2022年2月20日美国电子烟单月总销量较2020年2月增长523至2254万支其中非烟草味电子烟薄荷薄荷醇等其他口味销量增长735从970万支至1683万支2022年2月美国烟草口味电子烟销量较2020年2月增长120至569万支销量市占率下降85pp至252薄荷醇口味电子烟销量较2020年2月增长395至887万支销量市占率下降36pp至394薄荷口味电子烟销量较2020年2月增长409至93万支销量市占率下降03pp至41其他口味电子烟销量较2020年2月增长1603至703万支销量市占率提升129pp至3121926东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图28美国月度电子烟销量情况百万支未知口味烟草其他口味薄荷薄荷醇30252015105032561799122224519811113126419712104122732161395112822020182019202020212022数据来源CDC东吴证券研究所5造纸重点行业数据更新51原材料成本木浆周环比下降截至12月14日废纸最新价1911元吨周环比下降78元吨木浆最新价7320元吨周环比下降66元吨SHFE纸浆期货指数-075收于7216元吨进口原材料方面阔叶浆针叶浆CFR平均价分别收于756953美元吨周环比分别持平持平图29废黄板纸参考价元吨图30木浆参考价元吨废黄板纸参考价元吨针叶浆参考价元吨300080002500750070002000650015006000550010005000500450040000数据来源卓创资讯东吴证券研究所数据来源卓创资讯东吴证券研究所2026东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分