1月份建议关注：1、龙头企业产业链布局完善，业务布局多样，抗风险能力强；2、地产端政策频频利好，以及未来稳增长项目实际落地对于聚氨酯、纯碱、钛白粉、减水剂等产品的需求拉动；3、自主可控、国产替代持续进行的部分新材料产品等。
　　行业动态：
　　本周均价跟踪的101个化工品种中，共有26个品种价格上涨，45个品种价格下跌，30个品种价格稳定。涨幅前五的品种分别是己二酸、液氨、EDC、甲苯、甲醇；而跌幅前五的品种分别是NYMEX天然气、三氯乙烯、无水氢氟酸、DMF、硝酸。
　　本周国际油价偏弱下行，WTI原油收于73.67美元/桶，收盘价周跌幅8.21%；布伦特原油收于78.69美元/桶，收盘价周跌幅8.40%。宏观方面，国际货币基金组织预计2023年全球经济增长率为2.7%，低于2022年的3.2%，并预测今年世界三分之一的经济体将陷入衰退。美国供应管理协会(ISM)12月的工厂活动指数从11月的49降至48.4，为2020年5月以来的最低水平。需求端，美国成品油需求量全面下降，美国能源信息署（EIA）数据显示，截至12月30日的前四周，美国成品油需求总量平均为2047.3万桶/日，降至2021年6月以来的最低点，比去年同期低4.3%。库存方面，美国能源信息署数据（EIA）显示，截至2022年12月30日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量7.93026亿桶，比前一周下降105万桶，其中，美国商业原油库存量4.20646亿桶，比前一周增长169万桶，石油战略储备3.7238亿桶，比前一周下降了275万桶，为1983年12月以来的最低水平。展望后市，全球经济增速放缓或对原油需求形成抑制，供应紧张的局面趋于缓解，2023年国际油价有望震荡回落。
　　本周海外天然气价格大幅下跌，NYMEX天然气期货收报3.72美元/mbtu，收盘价周跌幅16.87%；荷兰TTF天然气现货收报20.35美元/ mbtu，收盘价周跌幅17.28%。美国能源信息署（EIA）预测2023年美国天然气平均产量将达到1,004亿立方英尺/日；需求端，近期美国气温偏暖，带动天然气消费总量下行；库存方面，EIA数据显示，截至12月30日当周，美国天然气库存总量为28910亿立方英尺，较此前一周减少2210亿立方英尺，较去年同期减少3080亿立方英尺，同比降幅9.6%，同时较5年均值低2080亿立方英尺，降幅6.7%。欧洲方面，供应端，北溪1号继续停产；需求端，俄乌冲突造成的能源危机导致欧洲生产规模萎缩，天然气需求整体走弱，此外2022年11月以来欧洲气温温和，天然气的取暖需求低于预期；库存方面，目前德国天然气库存攀升至90%以上，整个欧洲的天然气储存量也达到84%，远高于近五年冬季70%的平均库存水平。展望后市，短期来看，欧美市场天然气需求低于预期，且欧洲库存量高于历史同期水平，预计天然气价格近期仍有下行空间。中期来看，欧洲能源供应结构依然脆弱，地缘政治博弈以及季节性需求波动都可能导致天然气价格宽幅震荡。
　　本周己二酸价格上涨，华东地区收盘价为10400元/吨，较上周上涨5.05%。供应端，重庆华峰一套装置检修，华鲁恒升两套装置停车检修，海力两套装置仍处于停车状态，根据隆众资讯的行业数据，己二酸行业当前平均开工负荷为45.6%。需求端，PA66行业平稳运行，TPU行业开工负荷略有提升，较上周提升5%，PBAT行业基本持稳。展望后市，近期己二酸行业集中检修，开工率仍将维持中低位水平，同时春节假期临近，下游需求或将下滑，此外，考虑到社会库存偏低，现货供应紧张的局面或将延续，预计己二酸价格仍将偏强运行。
　　投资建议：
　　SW化工当前市盈率（TTM剔除负值）为14.45倍，处在历史（2002年至今）的12.56%分位数；市净率（MRQ剔除负值）为2.62倍，处在历史水平的21.86%分位数。1月份建议关注：1、龙头企业产业链布局完善，业务布局多样，抗风险能力强；2、地产端政策频频利好，以及未来稳增长项目实际落地对于聚氨酯、纯碱、钛白粉、减水剂等产品的需求拉动；3、自主可控、国产替代持续进行的部分新材料产品等。
　　个股挑选上，带有成长属性的新材料企业有望穿越需求波动周期，一体化龙头企业当前进入长线布局时点。推荐个股：万华化学、荣盛石化、新和成、皇马科技、雅克科技、卫星化学、华鲁恒升、利尔化学、晶瑞电材、万润股份、苏博特、国瓷材料、蓝晓科技、安集科技、巨化股份、东方盛虹等，关注广汇能源等。
　　1月金股：卫星化学。
　　风险提示
　　地缘政治因素变化引起油价大幅波动；2）全球疫情形势出现变化。

研究报告全文：基础化工证券研究报告行业周报2023年1月9日强于大市化工行业周报20230108海外天然气价格连续下跌己二酸价格上涨1月份建议关注1龙头企业产业链布局完善业务布局多样抗风险能力强2地产端政策频频利好以及未来稳增长项目实际落地对于聚氨酯纯碱钛白粉减水剂等产品的需求拉动3自主可控国产替代持续进行的部分新材料产品等行业动态本周均价跟踪的101个化工品种中共有26个品种价格上涨45个品种价格下跌30个品种价格稳定涨幅前五的品种分别是己二酸液氨EDC甲苯甲醇而跌幅前五的品种分别是NYMEX天然气三氯乙烯无水氢氟酸DMF硝酸本周国际油价偏弱下行WTI原油收于7367美元桶收盘价周跌幅821布伦特原油收于7869美元桶收盘价周跌幅840宏观方面国际货币基金组织预计2023年全球经济增长率为27低于2022年的32并预测今年世界三分之一的经济体将陷入衰退美国供应管理协会ISM12月的工厂活动指数从11月的49降至484为2020年5月以来的最低水平需求端美国成品油需求量全面下降美国能源信息署EIA数据显示截至12月30日的前四周美国成品油需求总量平均为20473万桶日降至2021年6月以来的最低点比去年同期低43库存方面美国能源信息署数据EIA显示截至2022年12月30日当周包括战略储备在内的美国原油库存总量亿桶比前一周下降万桶其中美国商业原油库存量793026105420646亿桶比前一周增长169万桶石油战略储备37238亿桶比前一周下降了275万桶为1983年12月以来的最低水平展望后市全球经济增速放缓或对原油需求形成抑制供应紧张的局面趋于缓解2023年国际油价有望震荡回落本周海外天然气价格大幅下跌天然气期货收报美元收盘价周跌NYMEX372mbtu幅1687荷兰TTF天然气现货收报2035美元mbtu收盘价周跌幅1728美国能源信息署EIA预测2023年美国天然气平均产量将达到1004亿立方英尺日需求端近期美国气温偏暖带动天然气消费总量下行库存方面EIA数据显示截至12月30日当周美国天然气库存总量为28910亿立方英尺较此前一周减少2210亿立方英尺较去年同期减少3080亿立方英尺同比降幅96同时较5年均值低2080亿立方英尺降幅67欧洲方面供应端北溪1号继续停产需求端俄乌冲突造成的能源危机导致欧洲生产规模萎缩天然气需求整体走弱此外2022年相关研究报告11月以来欧洲气温温和天然气的取暖需求低于预期库存方面目前德国天然气库化工行业周报2023010220230102存攀升至90以上整个欧洲的天然气储存量也达到84远高于近五年冬季70的化工行业周报2022122520221225平均库存水平展望后市短期来看欧美市场天然气需求低于预期且欧洲库存量高于历史同期水平预计天然气价格近期仍有下行空间中期来看欧洲能源供应结化工行业周报2022121820221219构依然脆弱地缘政治博弈以及季节性需求波动都可能导致天然气价格宽幅震荡本周己二酸价格上涨华东地区收盘价为10400元吨较上周上涨505供应端中银国际证券股份有限公司重庆华峰一套装置检修华鲁恒升两套装置停车检修海力两套装置仍处于停车状态具备证券投资咨询业务资格根据隆众资讯的行业数据己二酸行业当前平均开工负荷为456需求端PA66行业平稳运行TPU行业开工负荷略有提升较上周提升5PBAT行业基本持稳基础化工展望后市近期己二酸行业集中检修开工率仍将维持中低位水平同时春节假期临近下游需求或将下滑此外考虑到社会库存偏低现货供应紧张的局面或将延续证券分析师余嫄嫄预计己二酸价格仍将偏强运行862120328550投资建议yuanyuanyubocichinacomSW化工当前市盈率TTM剔除负值为1445倍处在历史2002年至今的1256证券投资咨询业务证书编号S1300517050002分位数市净率MRQ剔除负值为262倍处在历史水平的2186分位数1月份建议关注1龙头企业产业链布局完善业务布局多样抗风险能力强2地产联系人徐中良端政策频频利好以及未来稳增长项目实际落地对于聚氨酯纯碱钛白粉减水剂862120328561等产品的需求拉动3自主可控国产替代持续进行的部分新材料产品等zhongliangxubocichinacom个股挑选上带有成长属性的新材料企业有望穿越需求波动周期一体化龙头企业当一般证券业务证书编号S1300122050006前进入长线布局时点推荐个股万华化学荣盛石化新和成皇马科技雅克科技卫星化学华鲁恒升利尔化学晶瑞电材万润股份苏博特国瓷材料蓝晓科技安集科技巨化股份东方盛虹等关注广汇能源等1月金股卫星化学风险提示地缘政治因素变化引起油价大幅波动2全球疫情形势出现变化目录本周化工行业投资观点41月金股卫星化学4本周关注5要闻摘录5公告摘录5本周行业表现及产品价格变化分析8重点关注8风险提示9附录102023年1月9日化工行业周报2图表目录图表1本周均价涨跌幅前五化工品周均价取近7日价格均值月均价取近30日价格均值8图表2本周涨跌幅前五子行业9图表3本周化工涨跌幅前五个股9图表4己二酸价差单位元吨10图表5有机硅价差单位元吨10图表6炭黑价差单位元吨10图表7TDI价差单位元吨10附录图表8报告中提及上市公司估值表112023年1月9日化工行业周报3本周化工行业投资观点行业基础数据与变化原料油价波动加剧国际气价大幅回落下游国内外需求弱势产品价差收窄盈利受损行业景气度较低总体判断2022年四季度环比改善不明显1月仍静待需求端缓慢复苏或政策端相关利好截至2022年12月30日跟踪的产品中2673的产品月均价环比上涨6535的产品月均价环比下跌另外792产品价格持平截至2022年12月30日WTI原油月均价环比下跌005布伦特原油月均价环比下跌113NYMEX天然气月均价环比下跌3608欧洲基准荷兰TTF天然气月均价环比下跌4054新能源材料方面碳酸锂价格重回涨势根据生意社数据截至2022年12月30日电池级碳酸锂均价收报5280万元吨与12月1日5870万元吨相比下降1005半导体材料方面国产化率提升对冲下游需求波动主要电子化学品企业业绩向好投资建议SW化工当前市盈率TTM剔除负值为1445倍处在历史2002年至今的1256分位数市净率MRQ剔除负值为262倍处在历史水平的2186分位数1月份建议关注1龙头企业产业链布局完善业务布局多样抗风险能力强2地产端政策频频利好以及未来稳增长项目实际落地对于聚氨酯纯碱钛白粉减水剂等产品的需求拉动3自主可控国产替代持续进行的部分新材料产品等从子行业景气度角度上游石化炼化农产品相关农化磷化工基建相关化工品半导体材料新能源材料等预计维持较高景气个股挑选上带有成长属性的新材料企业有望穿越需求波动周期一体化龙头企业当前进入长线布局时点推荐个股万华化学荣盛石化新和成皇马科技雅克科技卫星化学华鲁恒升利尔化学晶瑞电材万润股份苏博特国瓷材料蓝晓科技安集科技东方盛虹等关注广汇能源等1月金股卫星化学公司发布2022年三季报实现营业收入27770亿元同比增长3872实现归母净利润3016亿元同比下降2912业绩不及预期新产能持续投放随着美国乙烷价格下跌C2产品价差或持续回升维持买入评级支撑评级的要点2022年前三季度公司实现营业收入27770亿元同比增长3872实现归母净利润3016亿元同比下降2912其中公司Q3实现收入8956亿元同比下降316实现归母净利润235亿元同比下降88972022年第三季度公司产供销共同发力实现销量同比增加18万吨同时连云港石化有限公司年产135万吨PE219万吨EOE和26万吨ACN联合装置项目二阶段工程全面投产绿色化学新材料产业园项目陆续建成为公司在2022年第三季度贡献了业绩增量而业绩下滑的原因是主要原材料和能源价格持续创新高根据三季报数据公司主营业务成本同比增长3266产品售价却同比下降2641新材料产品布局正在加快乙烷裂解制乙烯装置聚乙烯装置环氧乙烷装置已实现满负荷生产运行为其配套的绿色新材料产业园项目一期包括10万吨年乙醇胺40万吨年聚苯乙烯15万吨年电池级碳酸酯6万吨年DMC5万吨年EC4万吨年DECEMC预计分别于2022年下半年陆续建成试生产公司的C3产业链也继续推进产能建设年产36万吨丙烯酸及72万吨酯技改项目年产20万吨精丙烯酸项目年产35万吨聚丙烯及25万吨双氧水含2万吨电子级项目均在有序推进中新材料新能源一体化项目加快建设进度预计于2023年底建成公司正在加快新材料产业布局公司与浙江大学华东理工大学等产学研平台合作加快推进年产1000吨-烯烃700吨1-辛烯300吨1-己烯工业试验装置的建设将为公司正在推进的绿色新材料产业园项目二期POE项目提供原料有效解决-烯烃卡脖子的问题另外公司牵手SK致新在连云港徐圩新区合资建设中国首套EAA装置装置生产规模为4万吨年投资总额约为人民币164亿元项目计划2022年底开工建设2024年底投产估值因原材料价格同比涨幅较大房地产纺织等下游行业对丙烯酸丙烯酸酯需求走弱下调盈利预测预计公司2022-2024年EPS为113元182元258元对应PE分别为1388560倍注股价截止日2022年12月30日维持买入评级评级面临的主要风险汇率大幅波动影响公司汇兑损益油价和原材料价格异常波动影响公司产品价格和毛利项目建设进度低于预期安全环保风险等2023年1月9日化工行业周报4本周关注要闻摘录12月30日国家能源局设立目标2023年风电装机规模达43亿千瓦左右太阳能发电装机规模达49亿千瓦左右两者累计装机达92亿千瓦其中新增装机将达16亿千瓦同比增长超33在调整优化能源结构任务下国家能源局要求加强风电太阳能发电建设统筹水电开发和生态保护积极安全有序发展核电以及加强民生用能工程建设-----化工综合服务商20230103截至2022年12月31日22时中国最大油气田长庆油田全年生产油气当量达到650155万吨创造了中国油气田年产油气最高纪录这是长庆油田2020年突破6000万吨之后实现的又一历史性跨越2022年长庆油田建成规模超千万吨油气产能全年投产油井2210口气井2338口新增日产原油6170吨天然气3100万立方米油气产量较2021年净增长25692万吨-----中国石油和化工网2023010412月30日荆门高新区掇刀区锂电产业再添新项目荆门市斯瑞尔新能源材料有限公司年产10万吨新能源电池前驱体材料磷酸铁一期年产3万吨磷酸铁项目正式建成该项目是荆门高新区掇刀区锂电小镇配套项目之一将进一步补齐新能源新材料产业链条实现延链强链补链该项目仅用10个月时间建成投产实现当年开工当年投产其自主研发的氯化铁催化直接合成法独特工艺等关键生产设备均系自行设计制造该项目投产还具有粒度均匀压实密度高等行业优势-----中国化工信息网20230105近日天津吨吨石油有限公司成立法定代表人为赵健注册资本500000万元人民币经营范围包括石油制品销售成品油批发供应链管理服务新兴能源技术研发等股东信息显示该公司由赵健和丰图科技深圳有限公司分别持股9010后者为顺丰母公司深圳明德控股发展有限公司间接控股-----中国石油和化工网20230106近日珠海联固化学工业有限公司位于珠海高栏港经济开发区的产能扩建项目通过珠海生态环境局的环评公示即将进入项目建设阶段项目总计投资300000万元总占地面积为2000000m2总建筑面积880454m2珠海联固化学共计投建2万吨树脂产能包括产水性丙烯酸乳液1000000吨水性聚氨酯树脂200000吨水性环氧树脂200000吨水性聚酯树脂50000吨UV树脂450000吨水性环氧固化剂20000吨亲水改性聚氨酯固化剂500吨和水溶性丙烯酸树脂30000吨2021年批准的固化剂1100000吨年产减少为330000吨年从财务分析指标来看全部投资内部收益率为40全部投资回收期为3年----中国石油和化工网20230106公告摘录广汇能源公司预计2022年实现归属于上市公司股东的净利润为11300亿元至11500亿元与上年同期相比将增加6296亿元至6496亿元同比增长12586至12986预计2022年每股收益172元至175元与上年同期相比将增加095元至098元同比增长12387至12782创造了公司上市22年以来历史最好业绩天力锂能公司使用自有资金人民币5000万元投资设立全资子公司深圳天致力投资有限公司雪峰科技上市公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买新疆农牧投四川金象合肥五丰国衡壹号阿克苏投资沙雅瑞杨眉山金烨鑫发矿业统众公司三叶外贸丁玲沙雅城建投金鼎重工任虎朱学前周骏合计持有的玉象胡杨10000股权本次交易完成后玉象胡杨将成为上市公司的全资子公司2023年1月9日化工行业周报5中复神鹰公司拟设立全资子公司中复神鹰碳纤维连云有限公司建设年产3万吨高性能碳纤维建设项目总投资5961亿元其中固定资产投资金额为5902亿元铺底流动资金5937万元资金来源为公司自有资金1211亿元其余部分为银行贷款云图控股本次权益变动前信息披露义务人合计持有公司股份448亿股占公司总股本1010亿股的4443本次权益变动后信息披露义务人合计持股总数不变占公司总股本1207亿股的3716宋睿仍为公司第一大股东公司控股股东实际控制人的地位未发生变化本次非公开发行新增股份197亿股将于2023年1月6日在深圳证券交易所上市本次发行的募集资金总额为人民币1995亿元扣除本次发行费用人民币110639亿元不含税募集资金净额为人民币1984亿元拟用于磷矿资源综合利用生产新能源材料与缓控释复合肥联动生产项目洪汇新材公司拟使用自有资金不超过4000万元人民币向目标公司投资本次投资完成后公司占目标公司10股权和远气体近日湖北和远气体股份有限公司取得了1项发明专利专利名称为一种瓶装气工厂pims系统长远锂科公司预计2022年年度实现归属于母公司所有者的净利润为1400亿元到1600亿元与上年同期相比将增加699亿元到893亿元同比增长9982到12836实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为1348亿元到1548亿元与上年同期相比将增加666亿元到866亿元同比增长9766到12697帕瓦股份公司预计2022年年度实现归属于母公司所有者的净利润145亿元到160亿元与上年同期相比将增加615847万元到765847万元同比增加7383到9181公司预计2022年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润110亿元到125亿元与上年同期相比将增加355847万元到505847万元同比增加4782到6798新安股份公司拟收购中钢热能金灿新能源科技湖州有限公司100股权及资产长江材料公司拟使用自有资金人民币3000万元对彰武科技进行增资增资的3000万元全部计入其资本公积元力股份公司本次发行的242亿股人民币普通股股份的相关证券登记手续已于2022年12月30日在登记结算公司办理完毕本次发行完成后公司总股本由725亿股增加至967亿股因公司持股5以上股东江南化工不是本次发行对象其持股比例由572被动稀释为429三维股份公司控股子公司内蒙古三维于近日完成增资事宜的工商变更登记手续内蒙古三维注册资本由900亿元增加至1200亿元新增注册资本300亿元其中公司认缴27亿元姚振德认缴3000万元华光新材公司于2023年1月4日同意公司包括全资子公司根据实际业务发展情况在董事会审议通过后的12个月内使用不超过3000万美元或等值外币的自有资金与银行等金融机构开展外汇套期保值业务隆华新材2023年1月4日山东省认定机构2022年认定公司为高新技术企业本次系公司持有的原高新技术企业证书有效期满后进行的重新认定2022年度至2024年度按照15的税率缴纳企业所得税富淼科技公司本次发行可转换公司债券总额为人民币450亿元发行数量4500万手原股东优先配售富淼转债3650万手占本次发行总量的8111发行价格为人民币100元张募集资金总额人民币450亿元本次发行的可转换公司债券期限为自发行之日起六年即自2022年12月15日至2028年12月14日丰山集团公司将首次公开发行股票募集资金投资项目中的年产1500吨硝磺草酮原药生产线技改项目变更为年产1600吨2-硝基-4-甲砜基苯甲酸及750吨环己二酮建设项目新项目总投资金额681亿元拟投入募集资金为560亿元百傲化学公司于2022年12月30日同意公司向凯盛隆出售全资子公司沈阳百傲100股权调整为公司向凯盛隆出售全资子公司沈阳百傲82的股权具体金额以审计结果为准本次股权转让完成后公司持有沈阳百傲18的股权沈阳百傲不再纳入公司合并报表范围天铁股份公司本次向特定对象发行股票拟募集资金不超过2300亿元含本数公司实际控制人之一的王美雨女士拟以现金方式全额认购公司本次向特定对象发行的股票并承诺最低认购金额为2000亿元认购资金来源包括自有资金股票质押借款个人借款等2023年1月9日化工行业周报6优彩资源公司于2022年12月14日公开发行了60000万张可转换公司债券每张面值100元发行总额600亿元将于2023年1月9日在深圳证券交易所挂牌交易债券简称优彩转债债券代码127078安道麦A截至2023年1月5日股权购买协议约定的关于Agrinova公司交易的交割条件已经全部满足或被豁免股权交割已于该日完成AdamaNewZealand已经取得Agrinova公司100股权交易价款已根据股权购买协议约定支付天铁股份公司以现金500亿元向自然人贾立新收购其持有的西藏中鑫投资有限公司2174股权2023年1月9日化工行业周报7本周行业表现及产品价格变化分析本周均价跟踪的101个化工品种中共有26个品种价格上涨45个品种价格下跌30个品种价格稳定涨幅前五的品种分别是己二酸液氨EDC甲苯甲醇而跌幅前五的品种分别是NYMEX天然气三氯乙烯无水氢氟酸DMF硝酸本周国际油价偏弱下行WTI原油收于7367美元桶收盘价周跌幅821布伦特原油收于7869美元桶收盘价周跌幅840宏观方面国际货币基金组织预计2023年全球经济增长率为27低于2022年的32并预测今年世界三分之一的经济体将陷入衰退美国供应管理协会ISM12月的工厂活动指数从11月的49降至484为2020年5月以来的最低水平需求端美国成品油需求量全面下降美国能源信息署EIA数据显示截至12月30日的前四周美国成品油需求总量平均每天为20473万桶降至2021年6月以来的最低点比去年同期低43库存方面EIA数据显示截至2022年12月30日当周包括战略储备在内的美国原油库存总量793026亿桶比前一周下降105万桶其中美国商业原油库存量420646亿桶比前一周增长169万桶石油战略储备37238亿桶比前一周下降了275万桶为1983年12月以来的最低水平展望后市全球经济增速放缓或对原油需求形成抑制供应紧张的局面趋于缓解预计2023年国际油价有望震荡回落本周海外天然气价格大幅下跌NYMEX天然气期货收报372美元mbtu收盘价周跌幅1687荷兰TTF天然气现货收报2035美元mbtu收盘价周跌幅1728美国方面供应端美国能源信息署EIA预测2023年美国天然气平均产量将达到1004亿立方英尺日需求端近期美国气温偏暖带动天然气消费总量下行库存方面EIA数据显示截至12月30日当周美国天然气库存总量为28910亿立方英尺较此前一周减少2210亿立方英尺较去年同期减少3080亿立方英尺同比降幅96同时较5年均值低2080亿立方英尺降幅67欧洲方面供应端北溪1号继续停产需求端俄乌冲突造成的能源危机导致欧洲生产规模萎缩天然气需求整体走弱此外2022年11月以来欧洲气温温和天然气的取暖需求低于预期库存方面目前德国天然气库存攀升至90以上整个欧洲的天然气储存量也达到84远高于近五年冬季70的平均库存水平展望后市短期来看欧美市场天然气需求低于预期且欧洲库存量高于历史同期水平预计天然气价格近期仍有下行空间中期来看欧洲能源供应结构依然脆弱地缘政治博弈以及季节性需求波动都可能导致天然气价格剧烈宽幅震荡重点关注己二酸价格上涨本周己二酸华东地区收盘价为10400元吨较上周上涨505供应端重庆华峰一套装置检修华鲁恒升两套装置停车检修海力两套装置仍处于停车状态根据隆众资讯的行业数据己二酸行业当前平均开工负荷为456需求端PA66行业平稳运行TPU行业开工负荷略有提升较上周提升5PBAT行业基本持稳展望后市近期己二酸行业集中检修开工率仍将维持中低位水平同时春节假期临近下游需求或将下滑此外考虑到社会库存偏低现货供应紧张的局面或将延续预计己二酸价格仍将偏强运行图表1本周均价涨跌幅前五化工品周均价取近7日价格均值月均价取近30日价格均值产品周均价涨跌幅月均价涨跌幅价差变化己二酸503237000液氨491021--EDC476399--甲苯3841387--甲醇287417000NYMEX天然气16251713--三氯乙烯1300371--无水氢氟酸1156493--DMF8171384591硝酸6021001399资料来源百川盈孚万得中银证券2023年1月9日化工行业周报8图表2本周涨跌幅前五子行业涨幅前五涨幅涨幅最高个股跌幅前五跌幅跌幅最高个股SW民爆用品779高争民爆SW日用化学产品119水羊股份SW炭黑742确成股份SW氮肥027河化股份SW其他橡胶制品680天铁股份SW磷肥006云天化SW粘胶640吉林化纤SW涂料油漆油墨制造626亚士创能资料来源万得中银证券图表3本周化工涨跌幅前五个股代码简称涨幅代码简称跌幅301059SZ金三江2270002002SZ鸿达兴业1451603213SH镇洋发展2239300740SZ水羊股份747603580SH艾艾精工2154002984SZ森麒麟744603790SH雅运股份1708000523SZ广州浪奇599003022SZ联泓新科1611603630SH拉芳家化516资料来源万得中银证券风险提示1地缘政治因素变化引起油价大幅波动2全球疫情形势出现变化2023年1月9日化工行业周报9附录重点品种价差图左轴价差右轴价格图表4己二酸价差单位元吨图表5有机硅价差单位元吨资料来源百川盈孚中银证券资料来源百川盈孚中银证券图表6炭黑价差单位元吨图表7TDI价差单位元吨资料来源百川盈孚中银证券资料来源百川盈孚中银证券2023年1月9日化工行业周报10附录图表8报告中提及上市公司估值表股价市值每股收益元股市盈率x最新每股净资公司代码公司简称评级元亿元2021A2022E2023E2021A2022E2023E产元股002258SZ利尔化学买入1863149121342592841391719656963002250SZ联化科技买入160614827034046078470734642059692002001SZ新和成买入192559500140130155137614771239889603916SH苏博特买入16546952127086118130419151399953002643SZ万润股份买入156114519067094110231616671425630002409SZ雅克科技买入5169246010701321787343391129011282300699SZ光威复材买入72937788146179222498540763280840300285SZ国瓷材料买入285328639079101134360228362129571603181SH皇马科技买入1428360076085096186616651477401300487SZ蓝晓科技买入74624998141139199527753643742976600426SH华鲁恒升买入3279696243443553779549248701170002648SZ卫星化学买入16415528517811318292014569001206600309SH万华化学买入93682941317855506421193170414582350300655SZ晶瑞电材买入14588532034028041424551403570510002493SZ荣盛石化买入12612758212706510499519511216512000301SZ东方盛虹买入14549612706909818921151481769450688126SH沪硅产业增持179749088005008011336222283216254518688019SH安集科技买入1801344616725634410757704052322344601233SH桐昆股份买入1467353713042162984836794921543600160SH巨化股份买入16444276041082122399219961343503资料来源万得中银证券注股价截止日2023年1月6日2023年1月9日化工行业周报11披露声明本报告准确表述了证券分析师的个人观点该证券分析师声明本人未在公司内外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务没有担任本报告评论的上市公司的董事监事或高级管理人员也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益中银国际证券股份有限公司同时声明将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报告有关情况如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的请慎重使用所获得的研究报告以防止被误导中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任评级体系说明以报告发布日后公司股价行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准公司投资评级买入预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数20以上增持预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数10-20中性预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数变动幅度在-10-10之间减持预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数跌幅在10以上未有评级因无法获取必要的资料或者其他原因未能给出明确的投资评级行业投资评级强于大市预计该行业指数在未来6-12个月内表现强于基准指数中性预计该行业指数在未来6-12个月内表现基本与基准指数持平弱于大市预计该行业指数在未来6-12个月内表现弱于基准指数未有评级因无法获取必要的资料或者其他原因未能给出明确的投资评级沪深市场基准指数为沪深300指数新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数香港市场基准指数为恒生指数或恒生中国企业指数美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普500指数2023年1月9日化工行业周报12风险提示及免责声明中银国际证券股份有限公司中国上海浦东本报告由中银国际证券股份有限公司证券分析师撰写并向特定客户发布银城中路200号本报告发布的特定客户包括1基金保险QFIIQDII等能够充分理解证券研究报告中银大厦39楼具备专业信息处理能力的中银国际证券股份有限公司的机构客户2中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队其可参考使用本报告中银国际证券股份有限公司的证券邮编200121投资顾问服务团队可能以本报告为基础整合形成证券投资顾问服务建议或产品提供给接电话862168604866受其证券投资顾问服务的客户传真862158883554中银国际证券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告中银国际证券股份有限公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策需充分咨询证券投资顾问意见独立作出投资决策中银国际证券股份有限公司不承担由此产生的任何责任及损失等相关关联机构本报告内含保密信息仅供收件人使用阁下作为收件人不得出于任何目的直接或间接复制派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人或将此报告全部或部分内容发表如发现本研究报告被私自刊载或转发的中银国际证券股份有限公司将及时采取维权措施追中银国际研究有限公司究有关媒体或者机构的责任所有本报告内使用的商标服务标记及标记均为中银国际证券香港花园道一号股份有限公司或其附属及关联公司统称中银国际集团的商标服务标记注册商标中银大厦二十楼或注册服务标记电话85239886333本报告及其所载的任何信息材料或内容只提供给阁下作参考之用并未考虑到任何特别的致电香港免费电话投资目的财务状况或特殊需要不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据中国网通10省市客户请拨打108008521065的要约或邀请亦不构成任何合约或承诺的基础中银国际证券股份有限公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者本报告的内容不构成对任何人的投资建议阁下中国电信21省市客户请拨打108001521065不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客户阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何新加坡客户请拨打8008523392报告中所指之投资产品之前就该投资产品的适合性包括阁下的特殊投资目的财务状况传真85221479513及其特别需要寻求阁下相关投资顾问的意见尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券股份有限公司及其证券分析师从相信中银国际证券有限公司可靠的来源取得或达到但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何成员及其董事香港花园道一号高管员工或其他任何个人包括其关联方都不能保证它们的准确性或完整性除非法律中银大厦二十楼或规则规定必须承担的责任外中银国际集团任何成员不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任本报告对其中所包含的或讨论的信息或意见的准确性完整性或公平性不作任电话85239886333何明示或暗示的声明或保证阁下不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告仅反传真85221479513映证券分析师在撰写本报告时的设想见解及分析方法中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略为中银国际控股有限公司北京代表处免生疑问本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场中国北京市西城区本报告可能附载其它网站的地址或超级链接对于本报告可能涉及到中银国际集团本身网站西单北大街110号8层以外的资料中银国际集团未有参阅有关网站也不对它们的内容负责提供这些地址或超级链接包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接的目的纯粹为了阁下的方便及邮编100032参考连结网站的内容不构成本报告的任何部份阁下须承担浏览这些网站的风险电话861083262000本报告所载的资料意见及推测仅基于现状不构成任何保证可随时更改毋须提前通知传真861083262291本报告不构成投资法律会计或税务建议或保证任何投资或策略适用于阁下个别情况本报告不能作为阁下私人投资的建议中银国际英国有限公司过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证也不能代表或对将来表现做出任何明示或暗2F1Lothbury示的保障本报告所载的资料意见及预测只是反映证券分析师在本报告所载日期的判断LondonEC2R7DB可随时更改本报告中涉及证券或金融工具的价格价值及收入可能出现上升或下跌UnitedKingdom部分投资可能不会轻易变现可能在出售或变现投资时存在难度同样阁下获得有关投资电话442036518888的价值或风险的可靠信息也存在困难本报告中包含或涉及的投资及服务可能未必适合阁下传真442036518877如上所述阁下须在做出任何投资决策之前包括买卖本报告涉及的任何证券寻求阁下相关投资顾问的意见中银国际美国有限公司中银国际证券股份有限公司及其附属及关联公司版权所有保留一切权利美国纽约市美国大道1045号7BryantPark15楼NY10018电话12122590888传真12122590889中银国际新加坡有限公司注册编号199303046Z新加坡百得利路四号中国银行大厦四楼049908电话656692682965345587传真656534399665323371