【成交持仓情况】
　　标的行情：
　　今日上证50收盘于2713.63点，涨跌为13.32点，成交量为28.37亿手。
　　期权方面：
　　今日期权全部合约总成交量为3.08万手，总持仓量为3.29万手，其中，期权主力合约成交量为2.68万手，持仓量为8.90万手。

研究报告全文：金金融衍生品研究融衍2023年1月6日生品研股票股指期权上行升波可继续持有牛市看究涨价差策略张雪慧投资咨询从业资格号Z0015363zhangxuehui022447gtjascom国观点及建议泰君上行升波可继续持有牛市看涨价差策略安期正文货研表1期权市场数据统计究所资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分1金融衍生品研究1上证50股指期权成交持仓情况标的行情今日上证50收盘于271363点涨跌为1332点成交量为2837亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为308万手总持仓量为329万手其中期权主力合约成交量为268万手持仓量为890万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为2800看跌期权最大持仓价位为2600这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为8361持仓量PCR为13198期权全部合约成交量PCR为8359持仓量PCR为8658波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为1753相比于前一交易日变动了065同期限历史波动率为1079相比于前一交易日变动了001从隐含波动率和历史波动率的差值来看预期隐含波动率的走势将下跌偏度分析偏度值为-431相比于前一交易日变动了-224从偏度数值变化来看市场表现为看跌情绪上升请务必阅读正文之后的免责条款部分2金融衍生品研究表2上证50股指期权主力合约行情统计资料来源Wind国泰君安期货研究表3上证50股指期权主力系列合约行情统计资料来源Wind国泰君安期货研究图1上证50股指期权主力合约波动率走势图27402427202700222680202660264018262026001625801425602540122022121920221226202312000016近月ATM-IV20HV资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分3金融衍生品研究图2上证50股指期权主力合约持仓量图3上证50股指期权全合约PCR295027401427202850122700275026801265026600825502640062475262026002425042580022375256023252540040002000020004000call持仓量Put持仓量000016成交量PCR持仓量PCR资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图4上证50股指期权主力合约虚值隐含波动率曲线图5上证50股指期权主力合约偏度走势图300312002910027000252022121920221226202312-10023-20021-30019-40017-50015232523752425247525502650275028502950-600主力合约偏度主力合约今日IV主力合约昨日IV资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图6上证50股指期权波动率锥图7上证50股指期权波动率期限结构402135203020230120230219252018151710516015IV01IV02IV03IV04IV05IV0690755025今日昨日10HVATM-IV资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分4金融衍生品研究2中证1000股指期权成交持仓情况标的行情今日中证1000股指收盘于650032点涨跌为1485点成交量为12938亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为514万手总持仓量为707万手其中期权主力合约成交量为435万手持仓量为397万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为6500看跌期权最大持仓价位为6300这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为8330持仓量PCR为10312期权全部合约成交量PCR为8002持仓量PCR为8721波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为1393相比于前一交易日变动了-067同期限历史波动率为1541相比于前一交易日变动了-328从隐含波动率和历史波动率的差值来看预期隐含波动率的走势将持平偏度分析偏度值为-344相比于前一交易日变动了157从偏度数值变化来看市场表现为看跌情绪下降请务必阅读正文之后的免责条款部分5金融衍生品研究表4中证1000股指期权主力合约行情统计资料来源Wind国泰君安期货研究表5中证1000股指期权主力系列合约行情统计资料来源Wind国泰君安期货研究图8中证1000股指期权主力合约波动率走势图7500357300307100690025670020650063001561001059005570055000202272120228212022921202210212022112120221221000852近月ATM-IV20HV资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分6金融衍生品研究图9中证1000股指期权主力合约持仓量图10中证1000股指期权全合约PCR7500167500730014730071001271006900690067001670065000865006300066100630004590061005700025900550005700550040002000020004000成交量持仓量call持仓量Put持仓量000852PCRPCR资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图11中证1000股指期权主力合约虚值隐含波动率曲线图12中证1000股指期权主力合约偏度走势图3510003050025000-50020-100015-150010-200055006000650070002022721202292120221121主力合约今日IV主力合约昨日IV主力合约偏度资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图13中证1000股指期权波动率锥图14中证1000股指期权波动率期限结构45224020353020230218252023011620151410125100IV01IV02IV03IV04IV05IV0690755025今日昨日10HVATM-IV资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分7金融衍生品研究3沪深300股指期权成交持仓情况标的行情今日沪深300股指收盘于398089点涨跌为1231点成交量为11095亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为859万手总持仓量为1478万手其中期权主力合约成交量为710万手持仓量为775万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为4000看跌期权最大持仓价位为3950这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为8296持仓量PCR为11485期权全部合约成交量PCR为8552持仓量PCR为10862波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为1561相比于前一交易日变动了-009同期限历史波动率为1118相比于前一交易日变动了-005从隐含波动率和历史波动率的差值来看预期隐含波动率的走势将下跌偏度分析偏度值为-133相比于前一交易日变动了050从偏度数值变化来看市场表现为看跌情绪下降请务必阅读正文之后的免责条款部分8金融衍生品研究表6沪深300股指期权主力合约行情统计看涨期权202301看跌期权持仓量成交量IV最新价行权价最新价IV成交量持仓量606000584634000431082748267829925418345004285344489137183272493435000426004381524114290004358355006246640322331792700038523600082290241308316137000339436501208725819057262290002898370014190962224691098212206224637502618121123219014775581732196238004817141577407320171447166315083850841594472236152846514615661082390017615905262460838458047155773239503121530740348396543107911558464000552157169263794243445761533258405085154719951352429035581577144410012315689201276290022261629784150164815134636720949891653384200212159272371131840917462242502682397352141503184181512430030800047343资料来源Wind国泰君安期货研究表7沪深300股指期权主力系列合约行情统计ATM-IVIV变动同期限HVHV变动SkewSkew变动C最大持仓P最大持仓2023011561-0091118-005-133050400039502023021707-0081346-034-633-29040503750资料来源Wind国泰君安期货研究图15沪深300股指期权主力合约波动率走势图500030004800460025004400420040002000380036001500340032003000100020226120227120228120229120221012022111202212120231100030020HV近月ATM-IV资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分9金融衍生品研究图16沪深300股指期权主力合约持仓量图17沪深300股指期权全合约PCR500012435048001142004600440014050420009390040000837503800360007360034000634503200300005330031508000300020007000call持仓量Put持仓量000300成交量PCR持仓量PCR资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图18沪深300股指期权主力合约虚值隐含波动率图19沪深300股指期权主力合约偏度走势图曲线50100045405003500030-50025-10002015-150010-200031503400365039004150440020226120228120221012022121主力合约今日IV主力合约昨日IV主力合约偏度资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图20沪深300股指期权波动率锥图21沪深300股指期权波动率期限结构3520230219301825202301181720171516101615515014IV01IV02IV03IV04IV05IV069075502510HVATM-IV今日昨日资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分10金融衍生品研究4上证50ETF期权成交持仓情况标的行情今日上证50ETF收盘于2725点涨跌为0015点成交量为521亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为17249万手总持仓量为19534万手其中期权主力合约成交量为13629万手持仓量为12884万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为275看跌期权最大持仓价位为265这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为9630持仓量PCR为14461期权全部合约成交量PCR为9530持仓量PCR为13253波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为1962相比于前一交易日变动了056同期限历史波动率为1086相比于前一交易日变动了000从隐含波动率和历史波动率的差值来看预期隐含波动率的走势将下跌偏度分析偏度值为-395相比于前一交易日变动了-219从偏度数值变化来看市场表现为看跌情绪上升请务必阅读正文之后的免责条款部分11金融衍生品研究表8上证50ETF期权主力合约行情统计看涨期权202301看跌期权持仓量成交量IV最新价行权价最新价IV成交量持仓量4303800004121231700003305683446385565234000365623660000528768336372492530230110331324000052622678624517751191339603174241600008266758452782353444226902805245000112518482037251104537925820266724650001224294118854475342925202202308250002123632471860261208842524730219425140002823704643107941140959632210018425500045226927819623425310339222330171425640005222075735157303650836241213101386260008821445937411175291749738210501273261300105211715005209636013310007020510097226500174206012684915306313594182442048008842662002062057229472236289608185136198100621270032319891683531234301561338646196100553271100365196828245134361028331612431966003632750056195110549952966140982170919630031827610062519481505650045548359113194300188280088619313826213016资料来源Wind国泰君安期货研究表9上证50ETF期权主力系列合约行情统计ATM-IVIV变动同期限HVHV变动SkewSkew变动C最大持仓P最大持仓20230119620561086000-395-21927526520230218750551847-090-551-15928265资料来源Wind国泰君安期货研究图22上证50ETF期权主力合约波动率走势图3230003282500262000241500222100020226120227120228120229120221012022111202212120231151005020HV近月ATM-IV资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分12金融衍生品研究图23上证50ETF期权主力合约持仓量图24上证50ETF期权全合约PCR14285312812275291270826527260625525042523245022421023172000001000000100000200000call持仓量Put持仓量510050成交量PCR持仓量PCR资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图25上证50ETF期权主力合约虚值隐含波动率曲图26上证50ETF期权主力合约偏度走势图线300033312000291000272500023-10002119-2000172317241625256426527112829-300020226120228120221012022121主力合约今日IV主力合约昨日IV主力合约偏度资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图27上证50ETF期权波动率锥图28上证50ETF期权波动率期限结构4035202302203020252023011920151910185018907550251710HVATM-IVIV01IV02IV03IV04今日昨日资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分13金融衍生品研究5华泰柏瑞300ETF期权成交持仓情况标的行情今日华泰柏瑞300ETF收盘于4045点涨跌为0016点成交量为541亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为11444万手总持仓量为13601万手其中期权主力合约成交量为8092万手持仓量为8270万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为4看跌期权最大持仓价位为39这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为10805持仓量PCR为12655期权全部合约成交量PCR为9260持仓量PCR为12318波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为1771相比于前一交易日变动了049同期限历史波动率为1038相比于前一交易日变动了-018从隐含波动率和历史波动率的差值来看预期隐含波动率的走势将下跌偏度分析偏度值为-602相比于前一交易日变动了-037从偏度数值变化来看市场表现为看跌情绪上升请务必阅读正文之后的免责条款部分14金融衍生品研究表10华泰柏瑞300ETF期权主力合约行情统计看涨期权202301看跌期权持仓量成交量IV最新价行权价最新价IV成交量持仓量44170302806512340000331071921129763666193100005497350000326398183200581129962527370452736000062362108513326040231284229803533370001721801718253938139877832198302556380004819993675578322497095269418820165539001541922879271131518211614179718000090240039179314772198200661421136061755003924100876173690733379006404153943174300133420162117321737510227403521030117650003743025161639150724661808831781907000134403499179721912111661683218500008450447200072553资料来源Wind国泰君安期货研究表11华泰柏瑞300ETF期权主力系列合约行情统计ATM-IVIV变动同期限HVHV变动SkewSkew变动C最大持仓P最大持仓20230117710491038-018-602-03743920230217400361512-055-5890954238资料来源Wind国泰君安期货研究图29华泰柏瑞300ETF期权主力合约波动率走势图53000484625004442420003836150034323100020226120227120228120229120221012022111202212120231151030020HV近月ATM-IV资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分15金融衍生品研究图30华泰柏瑞300ETF期权主力合约持仓量图31华泰柏瑞300ETF期权全合约PCR45548154446434413424241114438390936383437073236305353410000050000050000100000150000成交量持仓量call持仓量Put持仓量510300PCRPCR资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图32华泰柏瑞300ETF期权主力合约虚值隐含波图33华泰柏瑞300ETF期权主力合约偏度走势图动率曲线10003230500280002624-50022-10002018-150016-2000142022612022812022101202212134353637383944142434445主力合约偏度主力合约今日IV主力合约昨日IV资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图34华泰柏瑞300ETF期权波动率锥图35华泰柏瑞300ETF期权波动率期限结构4019353018252023021820202301151710175016IV01IV02IV03IV0490755025今日昨日10HVATM-IV资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分16金融衍生品研究6南方中证500ETF期权成交持仓情况标的行情今日南方中证500ETF收盘于604点涨跌为001点成交量为199亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为5105万手总持仓量为5677万手其中期权主力合约成交量为2994万手持仓量为2691万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为6看跌期权最大持仓价位为575这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为10944持仓量PCR为12178期权全部合约成交量PCR为9257持仓量PCR为12247波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为1647相比于前一交易日变动了027同期限历史波动率为1163相比于前一交易日变动了-054从隐含波动率和历史波动率的差值来看预期隐含波动率的走势将下跌偏度分析偏度值为-467相比于前一交易日变动了-121从偏度数值变化来看市场表现为看跌情绪上升请务必阅读正文之后的免责条款部分17金融衍生品研究表12南方中证500ETF期权主力合约行情统计看涨期权202301看跌期权持仓量成交量IV最新价行权价最新价IV成交量持仓量22411000114024900003351147153233954125104385000043293168363676720900007952500009275619796653219617572245054375500026225471222582013576112061868030315750011318403640652512401697261116520106460064516379507645271386164972516380018662502288168014135894014423645918070002665046582175136026065102705220800009675071032352117472226796258600004709629163316336801753128000047251202500014183资料来源Wind国泰君安期货研究表13南方中证500ETF期权主力系列合约行情统计ATM-IVIV变动同期限HVHV变动SkewSkew变动C最大持仓P最大持仓20230116470271163-054-467-121657520230216500251225-004-624-3046575资料来源Wind国泰君安期货研究图36南方中证500ETF期权主力合约波动率走势图6335623061625592058571556105555453020229192022103202210172022103120221114202211282022121220221226510500近月ATM-IV20HV资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分18金融衍生品研究图37南方中证500ETF期权主力合约持仓量图38南方中证500ETF期权全合约PCR631572562147136167512656116255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