研究报告全文：2023年01月08日行业周报建筑证券研究报告地产宽松政策持续发布新型电力建设投资评级领先大市-A投资驱动力强劲维持评级建筑行业一周行情首选股票目标价元评级一周行业涨跌幅本周0103-0106建筑装饰行业SW上升275强于上证综指221弱于沪深300282深证成指319本周表现周涨幅在SW31个一级行业中位居第13位行业排名与上周第22位相比上升9位分子板块看钢结构812其他行业表现专业工程603和化学工程344板块跌幅较大基础市政工建筑沪深300程119板块表现最弱32一周个股表现本周中信建筑行业中共有132家公司录得上涨数量22占比9041本周个股涨跌幅优于行业指数跌幅275的公司数122量73家占比5000本周建筑行业录得上涨公司家数较上周有所-8上升本周表现超过行业跌幅的公司家数与上周相比有所上升行业-18-28涨幅前5为能辉科技3755苏文电能3203深桑达A2022-012022-052022-092023-012164永福股份1893鸿路钢构1557本周行业资料来源Wind资讯跌幅前5为东易日盛-381ST奇信-303四川路桥-升幅1M3M12M288金诚信-266中天精装-116相对收益-741367绝对收益-7059-107行业估值从行业整体市盈率来看至01月06日建筑装饰行业SW市盈率TTM为924倍行业市净率MRQ为087倍行业市盈苏多永分析师率较上周相比有所上升市净率较上周相比有所上升与SW一级行SAC执业证书编号S1450517030005业横向比较建筑行业PE位居倒数第3位高于煤炭银行PB估sudyessencecomcn值位居各一级行业倒数第2位高于银行当前行业市盈率TTM董文静分析师最低前5为中国建筑405中国铁建415中国中铁464SAC执业证书编号S1450522030004山东路桥464陕西建工488市净率MRQ最低前5为dongwjessencecomcn中国铁建048中国交建056中国中铁056东方园相关报告林061中国建筑0642023年基建REITs有望加速2023-01-02发展关注近期光伏建设和行业动态分析运营板块投资机会电力市场化持续推进关注2022-12-25本周宏观层面财政部提出加大财政扩张力度同时在专项债投资新老基建投资机会拉动上加力地产层面央行银保监会通知将住房贷款利率政策和2023年稳增长主线不改112022-12-19新建住房价格挂钩同时住建部提出应降低首付比首套利率支持首月基建投资增速持续提升套住房购买助力地产销售回款新型电力建设领域本周国家能源建筑工程行业2023年年度2022-12-13局对在新型电力系统建设过程中电源电网负荷的发展路径做了策略建筑央国企风华正茂清晰的规划2023年稳增长仍为经济建设重要内容之一下一步着建筑有望提升估值力扩大内需叠加疫情放开后经济活动将得到有效释放2023年基政治局定调2023年稳增长2022-12-11建投资有望持续稳健增长经济运行有望整体好转本周维持稳增长关注中阿峰会下一带一路投投资主线不改建议关注地产链标的投资机会同时建议关注新型电资机会力建设标的投资机会本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页1行业周报建筑在宏观层面财政部部长刘昆表示要适度加大财政政策扩张力度一是在财政支出强度上加力适度扩大财政支出规模二是在专项债投资拉动上加力合理安排地方政府专项债券规模适当扩大投向领域和用作资本金范围持续形成投资拉动力三是在推动财力下沉上加力持续增加中央对地方转移支付向困难地区和欠发达地区倾斜兜牢兜实基层三保底线2023年基建稳增长仍为经济建设重要内容之一叠加疫情放开后经济社会各领域有望加快恢复经济活动将得到有效释放今年经济运行有望整体好转在基建融资层面证监会债券部周小川表示将围绕建设中国特色现代资本市场进一步推进REITs常态化发行加快推进多层次市场体系建设包括拓宽试点范围尽快将试点范围覆盖到新能源水利新基建等基础设施领域加快打造REITs市场的保障性租赁住房板块尽快推动首批扩募项目落地等此外发改委也表示2023年基础设施REITs很可能会进入快速发展期预计到2022年底共有24只REITs正式挂牌总发行规模7836亿元希望到2023年年底基础设施REITs能够超过60只总发行规模超过2000亿元今后一段时期我国基础设施投融资至少包括低碳减排新型基础设施重点民生保障重大区域发展战略基础设施补短板和城市更新六大领域在交通和水利建设领域1交通建设根据交通运输部数据2022年1-11月全国完成交通固定资产投资35万亿元同比增长5811月单月完成交通固定资产投资3695亿元同比增长09本周交通部部长强调要着力扩大铁路有效投资优化铁路基础设施布局抓紧推进川藏铁路西部陆海新通道等重点项目创新投融资机制充分用好助企纾困政策今年交通基础设施建设或将持续稳步推进助力交通固定资产投资增速持续提升2水利建设1月5日水利部中国工商银行召开金融支持水利基础设施工作推进会水利部副会长要求地方水利部门要聚焦重大水利工程农村水利基础设施其他重点水利项目等水利基础设施建设重点领域深化与工商银行分支机构合作着力保障金融支持水利基础设施建设政策加快落地十四五期间工商银行拟为水利行业提供意向融资支持8000亿元以实际行动加快推动金融支持水利基础设施建设政策落地成效十四五期间水利基建投资增速值得期待在地产层面继中央经济工作会议明确住房消费是扩大内需的重要抓手后本周1月5日央行银保监会提出将首套住房个人贷款利率政策和新建商品住宅销售价格挂钩对于新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市阶段性放宽首套住房贷款利率下限精准调控有效刺激房地产需求回暖此外1月5日住建部部长表示应大力支持首套房购买首付比首套利率该降的都要降下来对于购买第二套住房的如以旧换新以小换大生育多子女家庭都要给予政策支持对于购买三套以上住房的原则上不支持本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页2行业周报建筑在有效保障地产市场健康平稳发展前提下满足合理性刚需性住房需求1月7号银保监会主席郭树清表示应以保交楼为切入点以改善优质头部房企资产负债表为重点促进房地产业平稳健康发展逐步推动房地产业向新发展模式过渡目前地产行业数据仍在筑底阶段随地产购房端和融资端政策持续密集发布后续静待实际落地效果和数据改善布局地产业务的优质央企和地方国企将迎来估值修复同时关注地产链建筑设计房建施工及消费建材板块基本面改善及估值提升带来的投资机会在新型电力建设领域本周国家能源局发布新型电力系统发展蓝皮书征求意见稿蓝皮书中对在新型电力系统建设过程中电源电网负荷的发展路径做了清晰的规划1针对新能源建设提出推动主要流域可再生能源一体化沙漠戈壁荒漠地区新能源及海上风电集约化基地化开发加快推动中东部和南方地区分散式风电及分布式光伏发电开发以就地利用为主要目的拓展分散式新能源开发应用场景2为缓解新能源发电特性与负荷特性不匹配导致的短时长时平衡调节压力提出统筹不同电力供应方式实现远距离输电与就地平衡兼容并蓄加强储能规模化布局推动抽水蓄能多元化发展和应用统筹推进源网荷各侧新型储能多应用场景快速发展等逐渐缓解新能源装机和消纳的矛盾自12月下旬起光伏板块市场表现亮眼主要由于上游硅料价格持续下跌带动组件价格同步下降下游装机需求释放同时出于对2月订单需求的看好多家组件企业临时上调1月组件排产企划组件排产规模超预期光伏EPC和运营标的录得大幅上涨本周新型电力发展规划重磅发布未来新型电力系统建设驱动下发电端运维端大电网和配网建设领域均迎来发展契机建议关注电力建设和运维龙头中国电建配网EPCO龙头苏文电能分布式光伏和储能业务以及电力设备业务快速成长分布式光伏建设和运营标的芯能科技自发自用余额上网稀缺模式盈利能力提升可期本周投资建议此前经济托底和投资加码政策密集发布不少政策将在今年发挥更大效能我们看好稳经济政策的力度和全年落地成效基建托底预期强劲自去年5月起基建投资累计增速持续环比提升一定程度反映出前期政策落地后项目建设进度加快去年9月以来国家多次强调发布一揽子政策接续政策随政策落地实施2023年有效投资有望持续扩大基建投资持续提速可期叠加后续降准落地以及估值体系重建传统基建及新基建均迎来发展机会水利建设城镇化市政建设抽水蓄能电力建设细分领域投资规划可观增速有望超过行业整体增速水平同时地产链在地产融资端政策驱动下有望迎来估值修复行情本周建议重点关注1基建央企和地方国企龙头中国建筑中国交建中国铁建中国中铁山东路桥安徽建工2基建勘察设计优质龙头华设集团设计总院3水利电力抽水蓄能央企和地方区域龙头中国电建安徽建工粤水电用户侧本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页3行业周报建筑配电网工程设计咨询工程运维全产业链布局的民营龙头苏文电能4地产链优质设计企业华阳国际筑博设计中长期配置主线建议建筑行业基本面整体向好行业龙头和区域龙头受益于行业集中度提高新签订单业绩双双快速增长同时建筑行业积极拥抱新经济建筑时代来临打开公司未来发展空间目前建筑行业整体估值位居近十年低位在估值体系重建背景下提升空间充足在配置主线上我们建议围绕两新一重基建龙头及建筑新业务板块积极布局1两新一重基建龙头建筑央企区域基建龙头将充分受益两新一重建设且建筑央企区域基建龙头是行业集中度提高的主要受益者新签订单和业绩表现亮丽估值优势十分显著建议关注中国建筑中国交建中国铁建中国中冶等建筑央企和山东路桥安徽建工等区域基建龙头2基建勘察设计优质标的设计总院华设集团产业链前端优先受益稳增长目标下基建需求释放十四五期间多个省份计划基建投资规模高增优质设计龙头订单承揽优势显著市占率提升可期3抽水蓄能受益公司随着能源结构变化供电安全提上日程储能成为解决用电安全的主要手段作为储能最重要的方式抽水蓄能得到了国家政策大力支持未来抽水蓄能将进入高速增长且鼓励社会资本进入水利水电工程企业拥有抽水蓄能工程建设资质其中大多数企业拥有水电运营资产未来有望充分受益抽水蓄能发展重点推荐安徽建工建议关注中国电建粤水电4新型电力建设在以新能源为主体的新型电力系统建设背景下涉足电力建设领域的建筑企业有望受益电网投资建设和运维需求提升BIPV和储能需求释放推荐用户侧电力建设运营龙头苏文电能5地产链优质公司地产宽松政策密集推出行业数据筑底改善可期有望带动地产链设计企业回款加快和订单承接实施推荐民营建筑设计龙头华阳国际筑博设计风险提示疫情控制不及预期政策实施不及预期经济下行风险PPP推进不及预期固定资产投资下滑地方财政增长缓慢风险等本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页4行业周报建筑内容目录1市场表现建筑行业上涨275钢结构板块涨幅靠前62重点跟踪标的一致预期63公司公告74行业政策85行业新闻106风险提示11图表目录图1建筑装饰行业表现6图2个股及子行业涨跌幅情况6表1安信建筑重点跟踪标的WIND一致预期截至01月06日6表2本周订单公告7表3其他重大公告8表42022年以来建筑行业货币财政相关政策8表52022年以来新老基建各领域规划目标政策8表62022年以来房地产相关政策10本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页5行业周报建筑1市场表现建筑行业上涨275钢结构板块涨幅靠前图1建筑装饰行业表现图2个股及子行业涨跌幅情况计算机515周涨跌幅前5个股建筑材料508能辉科技3755通信505苏文电能3203电气设备495家用电器447永福股份1893轻工制造395鸿路钢构1557汽车392甘咨询1344房地产388ST弘高-248有色金属360金诚信-266化工324四川路桥机械设备296-288沪深300282奇信股份-303公用事业281东易日盛-381建筑装饰275周涨跌幅SW二级行业食品饮料269专业工程555非银金融265装修装饰325环保248医药生物241工程咨询服务305石油石化230房屋建设174传媒228基础建设152银行220周涨跌幅SW三级行业电子216钢结构812钢铁216国防军工206其他专业工程603纺织服装075化学工程344商业贸易027园林工程327综合007装修装饰325煤炭006工程咨询服务305美容护理005国际工程245交通运输-015社会服务-096房屋建设174农林牧渔-122基础市政工程119资料来源WIND安信证券研究中心资料来源WIND安信证券研究中心2重点跟踪标的一致预期表1安信建筑重点跟踪标的WIND一致预期截至01月06日证券简称市值亿元最新收盘价周涨幅相对HS300涨幅2022PE百利科技51431049-076-3582159大千生态27162001816534美尚生态2036302786504北方国际8464845242-0401008华设集团5245767119-163740设计总院4320924176-106989本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页6行业周报建筑华阳国际2858145810968141470地铁设计62241556071-211天铁股份141071310137210892909苏文电能111306509320329213027中材国际19824875270-012946中国电建108294715099-183999东易日盛2542606-381-663-795中衡设计2574933186-0971244中国建筑231478552166-116407中国中冶61788321094-188684中国中铁131157562108-174445文科园林2102410024-258中国交建110937816137-146650中工国际9924802191-0922541中国铁建98964782116-166383隧道股份16695531076-206556上海建工23151260000-282957启迪设计25261452860578蒙草生态50693163270451426天域生态2054708291009中钢国际7712602238-0441253安徽建工8445492250-032664山东路桥10878697146-137412中国化学50403825390108889鸿路钢构233573385155712751834东珠生态50361129080-202917棕榈股份5565307514232富煌钢构2407553356074丽鹏股份50361129080-202917精工钢构83534155062241001资料来源Wind安信证券研究中心3公司公告本周重大订单公告汇总表2本周订单公告金额公告时间公司名称公告内容项目类型公告类型亿元20230103粤水电公司中标了岷江老木孔航电枢纽工程主体工程土建I标项目-1425中标20230104北新路桥公司中标了汉中智慧物流园区配套基础设施建设项目-420中标20230104北新融建公司中标湖北安博制药有限公司医药新材料产业园项目-610中标子公司中国电建集团江西省电力建设有限公司中标通辽科尔沁区138万20230104中国电建-5139中标千瓦生态治理风电基地项目EPC总承包项目A标段项目子公司中国电建集团江西省电力建设有限公司中标通辽科尔沁左翼后旗20230104中国电建全域高质量零碳清洁能源装备100万千瓦荒漠治理风电工程EPC总承包-5808中标项目子公司四川蜀道新材料科技集团股份有限公司投资建设厄立特里亚库鲁里20230104四川路桥-780合同钾盐矿项目子公司签订中韩街道李家下庄社区村庄改造安置区建设项目控规编号20230105德才装饰-595合同LS0602-010地块建设工程施工合同公司参与的联合体预中标了丽江雪山观光火车建设项目勘察设计及生20230106ST交投-219中标态修复提升工程项目20230106北新路桥公司中标了潍坊疏港高速公路工程项目一标段二标段项目-1322中标公司参与的联合体中标了杭州文一西路西延工程二期东段20230106腾达建设-1940中标NK2840-NK5397771设计采购施工EPC总承包项目资料来源公司公告安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页7行业周报建筑表3其他重大公告公告时间公司名称公告内容公告类型子公司四川蜀道新材料科技集团股份有限公司拟以135亿美元收购澳大利亚STBEritreaPty20230104四川路桥收购计划Ltd所持ColluliMiningShareCompany全部50股权资料来源公司公告安信证券研究中心4行业政策表42022年以来建筑行业货币财政相关政策时间部门来源具体内容提前下达2022年新增地方政府债务限额179万亿元其中一般债务限额033万2022214财政部财政部官网亿元专项债务限额146万亿元人民银行下调金融机构存款准备金率025个百分点不含已执行5存款准备金率的2022425央行货币政策金融机构同时对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5的农商行再额外多降025个百分点关于印发扎实稳住经济一加快地方政府专项债券发行使用并扩大支持范围加快今年已下达的345万亿元专2022531国务院揽子政策措施的通知项债券发行使用进度在6月底前基本发行完毕力争在8月底前基本使用完毕关于做好基础设施领域不动产投资信托基金REITs各地要引导REITs新购入项目回收资金用于基础设施补短板等重点领域新项目建2022713发改委新购入项目申报推荐有关工设作的通知要依法合规用好3000亿元政策性开发性金融工具推动新增的8000亿元开发性政2022年第二季度中国货币政2022810央行策性银行信贷额度及时投放加快推动基础设施建设和重大项目形成实物工作量策执行报告发挥稳投资积极作用在落实稳经济一揽子政策同时再实施19项接续政策形成组合效应推动经济企稳向好保持运行在合理区间努力争取最好结果其中就包括增加3000亿元以2022824国务院国务院常务会议上政策性开发性金融工具额度依法用好5000多亿元专项债结存限额持续释放贷款市场报价利率改革和传导效应降低融资成本1在用好新增3000亿元以上政策性开发性金融工具基础上对符合条件项目满足资金需求避免出现项目等资金将上半年开工项目新增纳入支持以在三季度形2022831国务院国务院常务会议成更多实物工作量2扩大政策性开发性金融工具支持领域将老旧小区改造省级高速公路等纳入尽可能吸引民间投资提出再增加3000亿元以上的政策性开发性金融工具额度同时要求依法用好5000多亿元专项债地方结存限额通过发行新增专项债券重点支持交通基础设施等物202295国务院国务院政策例行吹风会流基础设施政府产业园区基础设施国家重大战略项目保障性安居工程以及新型基础设施项目建设第十次全国深化放管要依法盘活用好5000多亿元专项债地方结存限额与政策性开发性金融工具相结20221026国务院办公厅服改革电视电话会议重点合支持重点项目建设指导政策性开发性银行用好用足金融工具额度和8000亿元任务分工方案的通知新增信贷额度优先支持专项债券项目建设关于进一步完善政策环境意见包括支持民间投资参与102项重大工程等项目建设支持民间投资项目参与2022117发改委加大力度支持民间投资发展基础设施领域不动产投资信托基金REITs试点鼓励民间资本通过政府和社会资的意见本合作PPP等方式参与盘活国有存量资产提前下达2023年财政水利相关资金941亿元同口径较2022年提前下达金额增加2022119财政部财政部网站44亿元为支持地方提前谋划实施2023年水利项目建设尽快形成有效投资提供了有力保障降低金融机构存款准备金率025个百分点本次降准后金融机构加权平均存款准20221125央行货币政策备金率约为78此次降准共计释放长期资金约5000亿元支持重点领域和薄弱环节融资推动经济实现质的有效提升和量的合理增长资料来源各部门官网安信证券研究中心表52022年以来新老基建各领域规划目标政策时间部门来源具体内容到2025年建设一批国家水网骨干工程有序实施省市县水网建设着力补齐水资关于实施国家水网重大工202212水利部源配置城乡供水防洪排涝水生态保护水网智慧化等短板和薄弱环节水安程的指导意见十四全保障能力进一步提升本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页8行业周报建筑五时期实施国家水网重大工程实施方案1到2025年推动基本形成南北贯通陆海联动开放共享辐射有力协同一体的西部陆海新通道综合交通运输体系陆海通港口强枢纽畅衔接顺能西部陆海新通道十四力足取得明显进展为基本建成安全便捷高效绿色经济的西部陆海新通202212交通运输部五综合交通运输体系建设道提供有力支撑方案2到2035年全方位形成南北贯通陆海联动开放共享辐射有力协同一体的西部陆海新通道综合交通运输体系支撑全面建成安全便捷高效绿色经济的西部陆海新通道提出加大金融土地公共服务等政策支持力度扩大保障性租赁住房供给十十四五公共服务规2022111住建部四五期间40个重点城市初步计划新增650万套间同时继续做好公租房划保障因地制宜发展共有产权住房稳步推进棚户区改造1到2025年要采用250公里及以上时速标准的高速铁路网对50万人口以上城市覆盖率达到95以上2展望2035年便捷顺畅经济高效安全可靠绿色集约智能先进的现代化十四五现代综合交通运输2022118国务院高质量国家综合立体交通网基本建成全国123出行交通圈都市区1小时通体系发展规划勤城市群2小时通达全国主要城市3小时覆盖和全球123快货物流圈快货国内1天送达周边国家2天送达全球主要城市3天送达基本形成基本建成交通强国1大力发展装配式建筑构建装配式建筑标准化设计和生产体系完善适用不同建筑类型装配式混凝土建筑结构体系十四五建筑业发展规2在建设目标上明确十四五时期智能建造与新型建筑工业化协同发展的政2022125住建部划策体系和产业体系基本建立装配式建筑占新建建筑的比例达到30以上培育一批智能建造和装配式建筑产业基地3在远景目标上规划提出到2035年建筑工业化全面实现积极扩大有效投资围绕国家重大战略部署和十四五规划适度超前开展基础设施投资建设重点水利工程综合立体交通网重要能源基地和设施加快城市202235国务院2022年政府工作报告燃气管道等管网更新改造完善防洪排涝设施继续推进地下综合管廊建设中央预算内投资安排6400亿元政府投资更多向民生项目倾斜加大社会民生领域补短板力度稳步推进城市群都市圈建设促进大中小城市和小城镇协调发展1到2025年城镇新建建筑全面建成绿色建筑建筑能源利用效率稳步提升建筑用能结构逐步优化2到2025年完成既有建筑节能改造面积35亿平方米以上建设超低能耗近十四五建筑节能与绿零能耗建筑05亿平方米以上2022311住建部色建筑发展规划3装配式建筑占当年城镇新建建筑的比例达到304全国新增建筑太阳能光伏装机容量05亿千瓦50GW以上地热能建筑应用面积1亿平方米以上城镇建筑可再生能源替代率达到8建筑能耗中电力消费比例超过551实施城市老化燃气等管道更新改造完善防洪排涝设施有序推进城市更新改造840万户老旧小区居民的居住条件更多采用市场化方式推进大城市老旧厂区改造2022年新型城镇化和城乡2支持有条件的都市圈科学规划多层次轨道交通统筹利用既有线与新线发展城际2022317国家发改委融合发展重点任务铁路和市域郊铁路摸排打通国家公路和省级公路瓶颈路打造1小时通勤圈3扩大保障性租赁住房供给提高住宅用地中保障性租赁住房用地比例4未来将积极探索实施农村集体经营性建设用地入市制度1加快推进抽水蓄能电站建设实现丰宁长龙山等在建抽水蓄能电站按期投产十四五可再生能源发2加快已纳入规划条件成熟的大型抽水蓄能电站开工建设202261发改委展规划3丰富绿色金融产品和市场体系开展水电风电太阳能抽水蓄能电站基础设施不动产投资信托基金等试点提出国家公路网到2035年的布局方案规划总规模约461万公里其中国家高2022712交通运输部国家公路网规划速公路网规划总里程约162万公里普通国道网规划总里程约299万公里1大力发展装配式建筑推广钢结构住宅到2030年装配式建筑占当年城镇新建建筑的比例达到40推广智能建造到2030年培育100个智能建造产业基地打造一批建筑产业互联网平台形成一系列建筑机器人标志性产品城乡建设领域碳达峰实施2推广建筑材料工厂化精准加工精细化管理到2030年施工现场建筑材料损耗2022713住建部方案率比2020年下降20推进建筑太阳能光伏一体化建设到2025年新建公共机构建筑新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到503推动既有公共建筑屋顶加装太阳能光伏系统在太阳能资源较丰富地区及有稳定热水需求的建筑中积极推广太阳能光热建筑应用关于加快建设国家综合立加快贯通八纵八横高速铁路网到2025年实体线网里程达到26万公里左20221024交通运输部体交通网主骨架的意见右到2030年主骨架基本建成实体线网里程达到28万公里左右1坚持稳中求进工作总基调突出做好稳增长稳就业稳物价工作2要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策加强各类政策协调配2022126中共中央中央政治局会议合优化疫情防控措施形成共促高质量发展的合力3要着力扩大国内需求充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用同时把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来资料来源各部门官网安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页9行业周报建筑表62022年以来房地产相关政策时间部门来源具体内容关于做好近期促进消费工支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求因城施策促进房地产业良性循环2022117国家发改委作的通知和健康发展坚持房子是用来住的不是用来炒的定位探索新的发展模式坚持租购并举加国务院关于落实政府工快发展长租房市场推进保障性住房建设支持商品房市场更好满足购房者的合理2022321国务院作报告重点工作分工的意住房需求稳地价稳房价稳预期因城施策促进房地产业良性循环和健康发见展要有效管控重点风险守住不发生系统性风险底线要坚持房子是用来住的不是2022429中央政治局中央政治局会议用来炒的定位支持各地从当地实际出发完善房地产政策支持刚性和改善性住房需求优化商品房预售资金监管促进房地产市场平稳健康发展稳增长稳市场主体保就业座2022518国务院强调要稳地价稳房价支持居民合理住房需求保持房地产市场平稳健康谈会关于规范做好保障性租赁证监会国家住房试点发行基础设施领域严禁以租赁住房等名义为非租赁住房等房地产开发项目变相融资或变相规避房2022527发改委不动产投资信托基金REITs地产调控要求有关工作十四五新型城镇化实施建立住房和土地联动机制实施房地产金融审慎管理制度支持合理自住需求遏2022621国家发改委方案制投资投机性需求深化户籍制度改革放开放宽除个别超大城市外的落户限制试行以经常居住地登十四五新型城镇化实2022722国家发改委记户口制度完善城市住房体系坚持房住不炒原则建立住房和土地联动机制施方案实施房地产金融审慎管理制度支持合理自住需求遏制投资投机性需求要稳定房地产市场坚持房子是用来住的不是用来炒的定位因城施策用足用好2022728中央政治局中央政治局会议政策工具箱支持刚性和改善性住房需求压实地方政府责任保交楼稳民生中国人民银行货币政策委员需因城施策用足用好政策工具箱支持刚性和改善性住房需求推动保交楼专2022923人民银行会2022年第三季度总第98项借款加快落地使用并视需要适当加大力度引导商业银行提供配套融资支持维次例会护住房消费者合法权益促进房地产市场平稳健康发展人民银行银全国性商业银行信贷工作座研究部署金融支持稳经济大盘政策措施落实工作拟在2023年3月31日前向商20221121保监会谈会业银行提供2000亿元再贷款支持商业银行提供配套资金用于支持保交楼关于做好当前金融支持房人民银行银强调全面落实房地产长效机制因城施策支持刚性和改善性住房需求保持房地产20221123地产市场平稳健康发展工作保监会融资合理适度维护住房消费者合法权益促进房地产市场平稳健康发展的通知在房企股权融资等方面调整优化5项措施1恢复涉房上市公司并购重组及配套融资2恢复上市房企和涉房上市公司再融资3调整完善房地产企业境外市场上关于做好当前金融支持房市政策4进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用5积极发挥私募股权投资20221128证监会地产市场平稳健康发展工作基金作用地产政策继第一支箭贷款融资和第二支箭债券融资落地后支的通知持房企股权融资的第三支箭也快速落地有望支持地产行业稳定发展助力地产链修复改善1坚持房子是用来住的不是用来炒的定位加强房地产市场预期引导探索新的发展模式加快建立多主体供给多渠道保障租购并举的住房制度稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制支持居民合理自住需求遏制投资投机性需求稳地价稳房价稳预期中共中央国扩大内需战略规划纲要202212142完善住房保障基础性制度和支持政策以人口净流入的大城市为重点扩大保障务院20222035年性租赁住房供给因地制宜发展共有产权住房完善长租房政策逐步使租购住房在享受公共服务上具有同等权利3健全住房公积金制度推进无障碍设施建设促进家庭装修消费增加智能家电消费推动数字家庭发展资料来源各部门官网安信证券研究中心5行业新闻12023年01月03日财政部财政部部长刘昆表示要适度加大财政政策扩张力度一是在财政支出强度上加力适度扩大财政支出规模二是在专项债投资拉动上加力合理安排地方政府专项债券规模适当扩大投向领域和用作资本金范围持续形成投资拉动力三是在推动财力下沉上加力持续增加中央对地方转移支付向困难地区和欠发达地区倾斜兜牢兜实基层三保底线22023年01月03日新华社中共中央办公厅国务院办公厅印发了关于加强新时代水土保持工作的意见指出到2025年水土保持体制机制和工作体系更加完善全国水土保持率达到73到2035年系统完备协同高效的水土保持体制机制全面形成全国水土保持率达到75生态系统水土保持功能显著增强本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页10行业周报建筑32023年01月03日交通运输部2023年中国国家铁路集团有限公司工作会议在京召开交通运输部部长提到要着力扩大铁路有效投资优化铁路基础设施布局抓紧推进川藏铁路西部陆海新通道等重点项目创新投融资机制充分用好助企纾困政策42023年01月03日财联社2023年重庆市交通行业将以交通强市建设为统领加速构建现代化高质量综合交通立体网推动交通项目持续加码提速放量全年全市交通建设计划投资不低于1100亿元较2022年计划投资同比增长10实现两位数增长52023年01月03日观点网西安大力推动保障性租赁住房建设按照规划预计到2025年西安将建设筹集保障性租赁住房30万套占新增住房供应总量的30以上62023年01月04日山西省能源局山西省能源局发布关于下达山西省2022年风电光伏发电保障性并网年度建设计划的通知指出本次下达2022年风电光伏发电保障性并网项目98个装机1046万千瓦本次下达的保障性并网光伏项目要求于2023年9月底前全容量并网发电风电项目于2024年6月底全容量并网72023年01月04日证券时报山东省印发山东省建设绿色低碳高质量发展先行区三年行动计划2023-2025年文件指出在烟台廊坊滨州等市布局大功率海上风电高效光伏发电智能电网先进核电等清洁能源装备与关键零部件制造打造中国海上风电国际母港智能光伏装备制造基地国和先进三代核能基地82023年01月05日住建部住建部部长倪虹表示对于购买第一套住房的要大力支持首付比首套利率该降的都要降下来对于购买第二套住房的要合理支持以旧换新以小换大生育多子女家庭都要给予政策支持对于购买三套以上住房的原则上不支持92023年01月05日财联社安徽省印发安徽省十四五应对气候变化规划的通知通知指出坚持集中式与分布式并举发展光伏发电因地制宜建设集中式光伏电站充分利用商场学校医院等建筑屋顶扩大工商业分布式光伏应用积极推动分布式发电市场化交易试点出台本地交易试点规则将分布式风电和光伏项目纳入交易范围102023年01月05日中证报国资委在京召开中央企业负责人会议会议指出2023年要更好促进加快构建新发展格局加大对5G人工智能数据中心卫星互联网工业互联网平台物联网平台等新型基础设施建设的投入112023年01月05日国资委网站国资委召开中央企业负责人会议会议强调要着力深化国资国企改革着力加大科技创新力度着力推进国有经济布局优化和结构调整着力防范化解重大风险着力强化党建引领进一步做强做优做大国有资本和国有企业全面加快建设世界一流企业122023年01月06日央视网如今政策性开发性金融工具支持的2700多个项目已全部开工建设两批金融工具合计已投放7399亿元支持了一大批十四五规划中既利当前又利长远的有效投资重要项目132023年01月06日证监会债券部一是拓宽试点范围尽快将试点范围覆盖到水利等基础设施领域加快打造REITs市场的保障性租赁住房板块二是完善多层次市场体系三是进一步推进常态化发行继续推进基础设施REITs常态化发行十条措施落实落地142023年01月06日观点网广东省政府印发省土地要素市场化配置改革行动方案其中提到要制定集体经营性建设用地入市配套政策在尊重农民集体意愿的基础上经城市人民政府同意可探索利用集体经营性建设用地建设保障性租赁住房152023年01年06日科创板日报山西省人民政府印发山西省十四五节能减排实施方案的通知通知指出加大可再生能源应用持续推进太阳能光热光伏一体化建设和应用加快优化公共机构建筑用能结构重点推进26个国家级整县分布式光伏开发试点建设6风险提示经济下行风险稳增长不及预期固定资产投资下滑地方财政增长缓慢风险等本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页11行业周报建筑行业评级体系收益评级领先大市未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10及以上同步大市未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10至10落后大市未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10及以上风险评级A正常风险未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动B较高风险未来6个月的投资收益率的波动大于沪深300指数波动分析师声明本报告署名分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格勤勉尽责诚实守信本人对本报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎研究观点独立公正分析结论具有合理依据特此声明本公司具备证券投资咨询业务资格的说明安信证券股份有限公司以下简称本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式本公司可以对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向本公司的客户发布本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页12行业周报建筑免责声明本报告仅供安信证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告基于已公开的资料或信息撰写但本公司不保证该等信息及资料的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收入可能会波动在不同时期本公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态本公司将随时补充更新和修订有关信息及资料但不保证及时公开发布同时本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准如有需要客户可以向本公司投资顾问进一步咨询在法律许可的情况下本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务提请客户充分注意客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议无论是否已经明示或暗示本报告不能作为道义的责任的和法律的依据或者凭证在任何情况下本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有未经事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为安信证券股份有限公司研究中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设并采用适当的估值方法和模型得出的由于假设估值方法和模型均存在一定的局限性估值结果和分析结论也存在局限性请谨慎使用安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权安信证券研究中心深圳市地址深圳市福田区福田街道福华一路19号安信金融大厦33楼邮编518026上海市地址上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层邮编200080北京市地址北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层邮编100034本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页13