报告摘要
　　1.新能源汽车
　　特斯拉国产车型大幅降价
　　我们认为，特斯拉此次大幅下调国产Model 3和Model Y的售价，短期内将有效刺激相关车型在中国的销量。此外，考虑到特斯拉在新能源汽车领域的标杆作用与“鲶鱼效应”，此举或将带动国产新能源汽车厂商对旗下车型跟进降价调整或推出优惠政策以保持竞争力，从而有望提振国内新能源车市场的整体需求。在新能源汽车国补退出的背景下，优质经济的车型供给有望接棒政策端驱动，成为中国新能源车市场发展的有效助力。随着下游渗透率和需求的持续提高以及电池端技术的不断革新，叠加上游原材料价格回落，电动车产业链有望迎来高成长、高确定性机会。
　　核心观点：
　　国内新能源汽车完成认知度和接受度提升的初级阶段，在驱动力由政策端向市场端逐步转变的过程中，新能源汽车进入加速渗透阶段。海外电动化决心明确，全球新能源汽车发展实现共振。技术革新为推动新能源汽车高速发展的核心因素之一，有望带来性能、成本、安全性等多方位的提高。持续看好积极拥抱新技术和竞争优势显著/格局优化的两条投资主线：
　　1）复合集流体：具备成本、能量密度、安全性等多方面的优势，设备端、电池端、材料端共同发力，持续推动产业化应用，关键设备、工艺和材料端需求有望提升。
　　2）钠离子电池：技术日趋成熟，有望在储能、低速车等领域实现率先应用，具备相关正极材料、负极材料、集流体、壳体以及电池端技术、产品、产能布局的企业有望获得增量市场。
　　3）快充：需求持续提升，有望带动负极材料、CNT导电剂等相关材料技术迭代以及需求提升。
　　4）长续航以及高能量密度需求下，三元材料高镍化、高电压化、单晶化，硅负极、导电剂以及新型锂盐等需求扩大。
　　5）制造工艺、电池结构、化学材料等多个方面的技术升级，带来包括电池端在内的多环节机遇，具备技术领先优势的企业将加固自身护城河。
　　6）竞争格局清晰，具备较强的护城河标的；技术路线明确，拥有迭代逻辑较强产品的厂商；自身技术、业务实力不断增强，多元化布局带来更多亮点的优质企业。
　　7）具备国际化供应实力的厂商更加受益于全球电动化发展。
　　8）上游原材料端价格回归有望带动中游电池端的盈利修复。
　　9）龙头高成长、高确定性机会，特斯拉、比亚迪及新势力等车企以及宁德时代、LG化学等动力电池供应链。
　　10）在行业快速增长趋势下，自身优势增强推动业绩有望实现超预期表现的二线标的。
　　11）产能加速布局有望显著受益行业需求快速增长的相关标的。
　　12）在政策支持下，有望快速发展的氢能源以及燃料电池汽车环节。
　　13）储能、两轮车等具备结构性机遇的细分环节，以及持续完善的充换电设施环节。
　　受益标的：宁德时代、科达利、璞泰来、天奈科技、宝明科技、骄成超声、双星新材、鼎胜新材、万顺新材、胜利精密、亿纬锂能、当升科技、杉杉股份、中科电气、容百科技、振华新材、中伟股份、诺德股份、嘉元科技、恩捷股份、星源材质、德方纳米、天赐材料、孚能科技、鹏辉能源、华友钴业、宏发股份、特锐德等。
　　2.新能源
　　国家能源局发文推动分布式能源快速发展
　　为实现我国能源结构转型、优化新能源发展区域布局，国家大力推动集中式和分布式并举开发，其中，2021年户用光伏快速增长，带动国内分布式光伏新增装机首次超过地面电站。我们认为：
　　集中式电站依托特高压跨省外送通道解决消纳问题，而此次意见稿中提出“形成‘分布式’与‘大电网’兼容并存的电网格局”，进一步支撑分布式能源健康、快速发展。
　　更为灵活的电力市场交易环境和建设成本下行，为分布式光伏开发创造良好环境。
　　分布式电站开发，特别是采用“自发自用，余电上网”形式的项目，在开发布局上具备明显资源属性。开发商与业主在屋顶上的深度绑定，使得用户更看重品牌与建设运营经验、开发商需具备优质资源获取能力和项目评估/建设能力。看好头部分布式运营商的领先优势，并有望在后续分布式光伏发展环境向好中受益。
　　各地持续推进风光发电装机规划
　　国内风光建设速度加快，各省份陆续出台中远期风光装机规划，有力支撑后续行业增量。根据国家能源局《数读2022年能源成绩单》，第一批大型风电光伏基地9705万千瓦已全部开工，第二批、第三批基地项目陆续推进。大基地持续推进，是后续行业增量的重要支撑部分之一。此外，目前沿海各省市积极推动海上风电基地建设，福建漳州（50GW）、江苏盐城（33GW）、广东汕头（60GW）、唐山（13GW）、广东潮州（43.3GW）先后出台海风发展规划，累计规划量近200GW，国内海上风电具备长足的发展空间。
　　光伏方面，我们预计随着产业链价格回落，行业将迎来利润重分配。下游建设成本降低有望进一步凸显光伏项目“投资品”属性，刺激行业投资建设热情和需求规模增长，集中、分布式和户用项目共振。
　　风电方面