主要观点：
　　公司发布仰望品牌两款车型及易四方技术平台
　　1月5日，比亚迪召开“敢越星河”仰望品牌暨技术发布会，正式发布了全新高端汽车品牌仰望及其核心技术“易四方”。百万级新能源硬派越野U8和百万级纯电动性能超跑U9也同步亮相。未来，“易四方”技术将标配搭载于仰望品牌全系车型。
　　“易四方”技术是中国国内首个量产的四电机驱动技术
　　易四方平台主要由前双电机总成、后双电机总成、刀片电池以及中央控制器组成，是一套以四电机独立驱动为核心的动力系统，适用于纯电和混动车型，覆盖硬派越野、超跑等多种车型。“易四方”技术是中国国内首个量产的四电机驱动技术，能够凭借四电机独立矢量控制技术对车辆四轮动态实现精准控制，实现单个车轮的驱动、制动、前进和后退，让车辆具备超强的车身姿态调整能力，同时，采用中央计算平台+分布式控制器相结合的电子电气架构，通过整车级的融合感知、决策、控制以及云端数据闭环为四电机赋予了“超强大脑”，实现车辆极致安全，从而打破传统汽车的想象空间，创造全新的汽车安全技术体系。
　　“易四方”技术是比亚迪在电池、电驱、电控三大技术领域历经20年的不断探索的研究成果，未来，仰望品牌也将率先应用众多比亚迪的顶尖技术，力求以此掌握高端新能源汽车性能定义权。不过，当前百万级豪华车市场基本由跨国传统品牌占据，作为自主品牌的比亚迪能否通过新车和新技术撬动高端细分市场，还有待观望。
　　投资建议
　　汽车零部件关注比亚迪上游产业链带动的增量机会，建议关注：泛亚微透（BYD气凝胶潜在供应商）、科翔股份（BYDPCB核心供应商）、光洋股份（BYD轴承核心供应商）、美格智能（BYD座舱域控模块核心供应商）、朗特智能（BYDPCBA外协核心供应商）、通达动力（比亚迪电机定子铁芯的供应商）、震裕科技（比亚迪的定子铁芯供应商）。
　　风险提示
　　材料价格波动风险；芯片短缺风险；整车厂产销不及预期等。
　　

研究报告全文：TableStockNameRptType汽车行业行业研究行业点评敢越星河仰望品牌暨技术发布会点评TableRank行业评级增持主要观点报告日期2023-01-06TableSummary公司发布仰望品牌两款车型及易四方技术平台1月5日比亚迪召开敢越星河仰望品牌暨技术发布会正式发行业指数TableChart与沪深300走势比较布了全新高端汽车品牌仰望及其核心技术易四方百万级新能源0硬派越野和百万级纯电动性能超跑也同步亮相未来易-5202212022420227202210U8U9-10四方技术将标配搭载于仰望品牌全系车型-15-20-25易四方技术是中国国内首个量产的四电机驱动技术-30易四方平台主要由前双电机总成后双电机总成刀片电池以及中-35央控制器组成是一套以四电机独立驱动为核心的动力系统适用-40申万汽车沪深300于纯电和混动车型覆盖硬派越野超跑等多种车型易四方技术是中国国内首个量产的四电机驱动技术能够凭借四电机独立矢分析师TableAuthor尹沿技量控制技术对车辆四轮动态实现精准控制实现单个车轮的驱动执业证书号S0010520020001制动前进和后退让车辆具备超强的车身姿态调整能力同时邮箱yinyjhazqcom采用中央计算平台分布式控制器相结合的电子电气架构通过整车级的融合感知决策控制以及云端数据闭环为四电机赋予了超强大脑实现车辆极致安全从而打破传统汽车的想象空间创造全新的汽车安全技术体系易四方技术是比亚迪在电池电驱电控三大技术领域历经20年的不断探索的研究成果未来仰望品牌也将率先应用众多比亚迪的顶尖技术力求以此掌握高端新能源汽车性能定义权不过当前百万级豪华车市场基本由跨国传统品牌占据作为自主品牌的比亚迪能否通过新车和新技术撬动高端细分市场还有待观望投资建议汽车零部件关注比亚迪上游产业链带动的增量机会建议关注相关报告TableCompanyReport泛亚微透BYD气凝胶潜在供应商科翔股份BYDPCB核心供应商光洋股份BYD轴承核心供应商美格智能BYD座舱域控模块核心供应商朗特智能BYDPCBA外协核心供应商通达动力比亚迪电机定子铁芯的供应商震裕科技比亚迪的定子铁芯供应商风险提示材料价格波动风险芯片短缺风险整车厂产销不及预期等敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告TableCompanyRptType1汽车行业正文目录1易四方平台介绍411三大核心技术1112性能1613新能源汽车为什么识别更准响应更快1714易四方如何实现快速制动172仰望品牌车型1821仰望U81822仰望U9193风险提示19敬请参阅末页重要声明及评级说明220证券研究报告TableCompanyRptType1汽车行业图表目录图表1四电机平台独立驱动架构4图表2易四方平台电驱总成系统4图表整车深度融合感知35图表4中央计算平台域控制器高度协同的控制架构5图表5硅钢片厚度025MM直喷式转子油冷技术6图表6双电机双电控集成化设计6图表7整车最大马力超1100匹3S级百公里加速表现7图表8自主研发的800V碳化硅电控最高效率9957图表9功率密度提升100电流输出能力提升50工况效率38图表10易四方专用刀片电池8图表11先进的热管理系统9图表12中央控制器9图表13四电机可独立控制轮端扭矩大小和方向10图表14基于多传感信息的整车深度融合感知10图表15易四方平台三大核心技术11图表16四电机独立控制原理11图表17易四方极限防滑控制--中央控制器快速决策12图表18易四方极限防滑控制四轮输出最佳驱动力12图表19易四方极限防滑控制防滑控制原理图13图表20易四方车身稳定性控制---高速爆胎依旧可安全行驶13图表21易四方车身稳定性控制---爆胎控制14图表22易四方车身稳定性控制---高速爆胎依旧可安全行驶至安全区域14图表23易四方车身稳定性控制---车身稳定性控制原理图15图表24易四方车身稳定性控制---可实现120KMH高速爆胎控制15图表25易四方平台电驱总成系统16图表26易四方可实现制动转向双冗余安全加倍16图表27易四方全系标配SIC电控17图表28新能源汽车为什么识别更准响应更快17图表29易四方如何实现快速制动18图表30仰望U818图表31仰望U919敬请参阅末页重要声明及评级说明320证券研究报告TableCompanyRptType1汽车行业1易四方平台介绍易四方架构由中央处理器前双电机后双电机和刀片电池组成由比亚迪100自主研发而成适用于纯电及混动平台覆盖硬派越野超跑等车型图表1四电机平台独立驱动架构资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所易四方平台电驱总成系统采用的电机最高转速达到20500rpm超1100匹整车最大马力这两项参数均属行业第一该电驱总成采用深度集成设计首创带差速锁止功能单电机峰值功率达220-240KW百公里加速达到3s级表现图表2易四方平台电驱总成系统资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明420证券研究报告TableCompanyRptType1汽车行业整车深度融合感知实现车辆环境全方位感知图表3整车深度融合感知资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所图表4中央计算平台域控制器高度协同的控制架构资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明520证券研究报告TableCompanyRptType1汽车行业图表5硅钢片厚度025mm直喷式转子油冷技术资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所图表6双电机双电控集成化设计资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明620证券研究报告TableCompanyRptType1汽车行业图表7整车最大马力超1100匹3s级百公里加速表现资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所图表8自主研发的800V碳化硅电控最高效率995资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明720证券研究报告TableCompanyRptType1汽车行业图表9功率密度提升100电流输出能力提升50工况效率3资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所图表10易四方专用刀片电池资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明820证券研究报告TableCompanyRptType1汽车行业图表11先进的热管理系统资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所图表12中央控制器资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明920证券研究报告TableCompanyRptType1汽车行业图表13四电机可独立控制轮端扭矩大小和方向资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所图表14基于多传感信息的整车深度融合感知资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1020证券研究报告TableCompanyRptType1汽车行业11三大核心技术易四方平台三大核心技术分别为四电机独立控制技术极限防滑控制技术车身稳定性控制技术图表15易四方平台三大核心技术资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所通过四电机独立矢量控制控制车辆行驶轨迹实现原地掉头敏捷转向应急浮水功能图表16四电机独立控制原理资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1120证券研究报告TableCompanyRptType1汽车行业极限防滑技术是指结合多传感器融合感知能力车辆在冰雪路面依旧可实现精准控制告别打滑图表17易四方极限防滑控制--中央控制器快速决策资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所图表18易四方极限防滑控制四轮输出最佳驱动力资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1220证券研究报告TableCompanyRptType1汽车行业图表19易四方极限防滑控制防滑控制原理图资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所此外易四方技术可实现车轮独立分配扭矩极大提升了整车稳定性控制能力使车辆在120公里时的高速行驶中爆胎后依然保障安全行驶图表20易四方车身稳定性控制---高速爆胎依旧可安全行驶资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1320证券研究报告TableCompanyRptType1汽车行业图表21易四方车身稳定性控制---爆胎控制资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所图表22易四方车身稳定性控制---高速爆胎依旧可安全行驶至安全区域资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1420证券研究报告TableCompanyRptType1汽车行业图表23易四方车身稳定性控制---车身稳定性控制原理图资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所图表24易四方车身稳定性控制---可实现120kmh高速爆胎控制资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1520证券研究报告TableCompanyRptType1汽车行业12性能四电机最高转速20500rpm可输出1100匹马力首创带差速锁止功能最高效率977可实现整车3秒级加速能力图表25易四方平台电驱总成系统资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所电机可独立控制轮端扭矩的大小方向从而实现原地坦克掉头等燃油车无法实现的全新功能图表26易四方可实现制动转向双冗余安全加倍资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所易四方平台全系车型标配新一代SIC最高效率可达995能实现电流输出能力提升50功率密度提升100整车工况效率提升3敬请参阅末页重要声明及评级说明1620证券研究报告TableCompanyRptType1汽车行业图表27易四方全系标配SIC电控资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所13新能源汽车为什么识别更准响应更快新能源汽车的识别和响应能力高于传统图表28新能源汽车为什么识别更准响应更快资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所14易四方如何实现快速制动传统液压反复控制制动力大小制动力波动易四方加速度瞬态变化推算并响应最大制动力敬请参阅末页重要声明及评级说明1720证券研究报告TableCompanyRptType1汽车行业图表29易四方如何实现快速制动资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所2仰望品牌车型21仰望U8仰望U8是该品牌首款量产车型定位百万级新能源硬派越野其车长超过5米车宽超过2米采用了仰望品牌的家族式设计时空之门将未来感和科技感融入到整车的设计在易四方技术的加持下仰望U8既有硬派越野的性能安全和可靠又有科技智能可以凭借出色的科技感与复杂路况下的智能脱困与紧急避险能力把现代文明带到旷野户外图表30仰望U8资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1820证券研究报告TableCompanyRptType1汽车行业22仰望U9仰望U9定位百万级纯电动性能超跑整车搭载易四方动力系统零百加速达到2秒级设计方面同样采用了时空之门设计语言配备电动蝴蝶门整车外观既保留了经典超跑的设计元素又增添了未来电动超跑的整体感图表31仰望U9资料来源仰望汽车公众号华安证券研究所3风险提示材料价格波动风险芯片短缺风险整车厂产销不及预期等敬请参阅末页重要声明及评级说明1920证券研究报告TableCompanyRptType1汽车行业TableIntroduction分析师与研究助理简介分析师尹沿技华安证券研究总监华安证券研究所所长TMT首席分析师新财富最佳分析师重要声明TableReputation分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的执业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更报告中的信息和意见仅供参考本人过去不曾与现在不与未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿分析结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明华安证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告由华安证券股份有限公司在中华人民共和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