研究报告全文：2023年01月06日申万期货品种策略日报-国债申银万国期货研究所唐广华从业资格号F3010997投资咨询号Z0011162tangghsywgqhcomcn021-50586292TS2303TS2306TF2303TF2306T2303T2306昨日收盘价10094510072010115010067010043599735前日收盘价10097010074510117010070010053099855涨跌-0025-0025-0020-0030-0095-0120涨跌幅-002-002-002-003-009-012持仓量42653291789373482615413213482期货成交量3699857030936647471043262市场持仓量增减28752-1223181224429跨期价差022504800700昨值02250480007000前值02250470006750点评昨日国债期货价格普遍下跌持仓量变化不大活跃CTD券IRR2103418970984910771-0125301352昨日各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位不存点评在套利机会短期市场利率SHIBOR隔SHIBOR7天DR001DR007GC001GC007昨值057401388007337182462049020810前值100301582011098187802322021760涨跌bp-429-194-3761-534-273-95昨日短期市场利率普遍下行SHIBOR7天利率下行点评194bpDR007利率下行534bpGC007利率下行95bp现货中国关键期限国债收益率变市场1Y2Y5Y7Y10Y30Y化昨日收益率208231262280282320前日收益率207229261279281319涨跌bp12915124104122057收益率利差10-210-55-2昨值bp519220193173前值bp522020213199昨日各关键期限国债收益率普遍上行10Y期国债收益率点评上行122bp至282长短期10-2国债收益率利差为5192bp海外关键期限国债收益率变美国2Y美国10Y德国2Y德国10Y日本2Y日本10Y化昨日收益率47837125523200150508前日收益率47136925223200250491海外涨跌bp70203000-1017市场内外利差bp-2475-886-24550422902316昨日美国10Y国债收益率上行2bp德国10Y国债收益率上点评行0bp日本10Y国债收益率上行17bp1央行银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限住建部部长倪虹指出要大力支持购买第一套住房首付比首套利率该降的都要降下来合理支持购买第二套住房以旧换新以小换大生育多子女家庭都要给予政策支持原则上不支持购买三套以上住房不给投机炒房者重新入市留有空间倪虹表示对2023年房地产市场企稳回升很有信心2国务院国资委部署2023年国资央企重点工作强调要组织开展新一轮国企改革深化提升行宏观动着力打造一批创新型国有企业要聚焦战略安全产业引领国计民生公共服务等功消息能加快打造现代产业链链长积极开拓新领域新赛道培育壮大战略性新兴产业3央行1月5日开展20亿元7天期逆回购操作当日有3580亿元逆回购到期因此净回笼3560亿元4国务院联防联控机制发布通知优化内地与港澳人员往来措施自1月8日起不再对自香港入境人员实施全员核酸检测恢复在香港澳门国际机场转机过境进入内地服务恢复办理内地居民旅游商务赴香港签注逐步有序全面恢复内地与香港澳门陆路口岸客运和水路客运1美国2022年12月ADP就业人数增235万人远超预期的增15万人前值增127万人当月工资增长为自3月以来新低所有行业的年薪同比增长73行业2美债收益率多数上涨3月期美债收益率涨1089个基点报46252年期美债收益率涨102信息个基点报4473年期美债收益率涨96个基点报42155年期美债收益率涨7个基点报392210年期美债收益率涨29个基点报372530年期美债收益率跌1个基点报3797小幅下跌10年期国债收益率上行125bp至286年初央行减少公开市场操作规模当日净回笼3560亿元Shibor短端品种全线下行资金面延续宽松随着新冠感染实施乙类乙管部分地区疫情高峰后居民消费和工业生产逐步回复元旦国内旅游出游人数和收入均实评论现同比增长12月PMI指数继续低于临界点央行部署2023年重点工作要精准有力实施好稳健及策的货币政策多措并举降低市场主体融资成本央行银保监会建立首套住房贷款利率政策动略态调整机制房地产市场有望企稳回升美国2022年12月ADP就业人数远超预期美联储布拉德表示劳动力市场依然强劲利率将在2023年变得足够限制性美国国债收益率多数上行短期资金面宽松对期债价格有所支撑不过随着各地疫情高峰逐步过去和生产消费持续恢复预计国债期货价格上行空间有限操作上建议暂时观望免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者据此做出的免责任何投资决策与本公司无关声明本报告所涵括的信息仅供交流研讨投资者应合理合法使用本报告所提供的信息建议不得用于未经允许的其他任何用途如因投资者将本报告所提供的信息建议用于非法目的所产生的一切经济法律责任均与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为申银万国期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改