事件：2023年1月4日，高通宣布推出骁龙（Snapdragon）Ride Flex系统级芯片（SoC），是骁龙数字底盘产品组合最新产品。
　　高通Flex芯片出样，单颗芯片支持舱驾一体。高通Snapdragon Ride FlexSoC以单颗SoC同时支持数字座舱、ADAS和自动驾驶功能，旨在跨异构计算资源支持混合关键级工作负载。Flex芯片的软件平台支持多个操作系统同时运行，此外预集成视觉软件栈服务于驾驶辅助和自动驾驶，可采用云原生汽车开发软件。首款Flex SoC已经出样，预计2024年开始量产，其系列产品支持从入门到顶级的自动驾驶中央计算。2022年9月高通在其汽车投资者大会上，宣布推出集成式汽车超算SoCFlex，平台算力可达2000TOPS。
　　高通、NV两大芯片厂商加速布局舱驾一体，智能驾驶演进速度快于预期。2022年9月英伟达于GTC大会发布舱驾一体Drive Thor芯片，算力高达2000TOPS，计划于2024年量产；吉利极氪、小鹏汽车、轻舟智航等均将使用Thor芯片。目前英伟达、高通均宣布将于2024年量产支持舱驾一体的智驾芯片，龙头芯片厂商的产品迭代进程快于预期，行业竞争或将加速。我们认为，芯片的加速迭代一方面将助力智能驾驶行业发展，另一方面基于“囚徒困境”，车厂或将加速智能驾驶硬件产品迭代，高性能计算HPC产品发展加速。
　　投资建议：高通与英伟达舱驾一体芯片的推出，提升了汽车智能化下一代芯片的事实标准，我们认为HPC的集中发布时间或在2024-2025年间，智能化迭代加快将提升整车中央计算产品的单车价值量，与头部芯片公司合作紧密的Tier1厂商迎来加速发展期。建议关注中科创达、德赛西威、经纬恒润、均胜电子等。
　　风险提示：芯片公司产品推出不及预期风险；汽车智能化渗透率提升不及预期风险；宏观经济形势下行风险；疫情反复的风险等。
　　

研究报告全文：计算机行业点评报告20230105高通Flex芯片出样汽车舱驾一体进程再加速证券研究报告投资评级看好维持核心观点最近12月市场表现事件2023年1月4日高通宣布推出骁龙SnapdragonRideFlex系统级芯片SoC是骁龙数字底盘产品组合最新产品计算机沪深3003高通Flex芯片出样单颗芯片支持舱驾一体高通SnapdragonRideFlex-5SoC以单颗SoC同时支持数字座舱ADAS和自动驾驶功能旨在跨异构计-13算资源支持混合关键级工作负载Flex芯片的软件平台支持多个操作系统同-21时运行此外预集成视觉软件栈服务于驾驶辅助和自动驾驶可采用云原生汽-29车开发软件首款FlexSoC已经出样预计2024年开始量产其系列产品支-37持从入门到顶级的自动驾驶中央计算2022年9月高通在其汽车投资者大会上宣布推出集成式汽车超算SoCFlex平台算力可达2000TOPS分析师杨烨高通NV两大芯片厂商加速布局舱驾一体智能驾驶演进速度快于预SAC证书编号S0160522050001yangye01ctseccom期2022年9月英伟达于GTC大会发布舱驾一体DriveThor芯片算力高达2000TOPS计划于2024年量产吉利极氪小鹏汽车轻舟智航等均将使用联系人王妍丹Thor芯片目前英伟达高通均宣布将于2024年量产支持舱驾一体的智驾芯wangyd01ctseccom片龙头芯片厂商的产品迭代进程快于预期行业竞争或将加速我们认为芯片的加速迭代一方面将助力智能驾驶行业发展另一方面基于囚徒困境车厂或将加速智能驾驶硬件产品迭代高性能计算HPC产品发展加速相关报告投资建议高通与英伟达舱驾一体芯片的推出提升了汽车智能化下一代芯片的事实标准我们认为HPC的集中发布时间或在2024-2025年间智能化迭代加快将提升整车中央计算产品的单车价值量与头部芯片公司合作紧密的Tier1厂商迎来加速发展期建议关注中科创达德赛西威经纬恒润均胜电子等风险提示芯片公司产品推出不及预期风险汽车智能化渗透率提升不及预期风险宏观经济形势下行风险疫情反复的风险等表1重点公司投资评级总市值收盘价EPS元PE代码公司投资评级亿元01042021A2022E2023E2021A2022E2023E300496中科创达4646710158153200274906450793707增持002920德赛西威6041910881151235332937246303277增持600699均胜电子195231427-274037073-80238571955增持数据来源wind数据财通证券研究所请阅读最后一页的重要声明行业点评报告证券研究报告信息披露分析师承诺作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师具备专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿资质声明财通证券股份有限公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格公司评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在510之间中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级行业评级看好相对表现优于同期相关证券市场代表性指数中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平看淡相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数免责声明本报告仅供财通证券股份有限公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的信息来源于已公开的资料本公司不保证该等信息的准确性完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请或向他人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司通过信息隔离墙对可能存在利益冲突的业务部门或关联机构之间的信息流动进行控制因此客户应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告仅作为客户作出投资决策和公司投资顾问为客户提供投资建议的参考客户应当独立作出投资决策而基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前应咨询所在证券机构投资顾问和服务人员的意见本报告的版权归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2