研究报告全文：期货研究报告TA日报2023-01-05加工费持续走强原油价格下跌拉低价格中枢策略摘要研究院能源化工组研究员谨慎观望原油价格下跌降低价格中枢加之年前开工率降低提负可能性减弱TA潘翔开工处于低位供需不旺库存仍然低位预期二月以后有改善可能PX检修虽有增加但新增产能投产压力下持续快速累库预期估值方面TA无库存压力加工费继续反0755-82767160弹PX加工费目前估值偏高原油基本面波动较大下游需求减弱仍然以观望为主panxianghtfccom从业资格号F3023104核心观点投资咨询号Z0013188梁宗泰市场分析020-83901031TA方面基差20元吨-5持续收敛TA加工费569元吨继续在500以上强势liangzongtaihtfccom运行供需偏弱年前短暂降负使得加工费继续在高位运行加之下游需求偏弱供需从业资格号F3056198不旺短期继续观望为主投资咨询号Z0015616PX方面PX加工费302美元吨3加工费仍然维持高位短期提负可能性降低陈莉年前维持高加工费概率大020-83901030clhtfccom终端方面利润抬升明显开工率继续维持低位产销偏弱春节前难有起色从业资格号F0233775策略投资咨询号Z00004211单边观望为主原油价格下跌下游价格中枢难以上行国内宏观面预期一致康远宁性较强预期有很强的反弹可能需谨慎对待TA及PX加工费目前较强势预计实际0755-23991175改善要在春节后年前难有起色短期仍然保持观望kangyuanninghtfccom从业资格号F3049404风险投资咨询号Z0015842原油价格大幅波动PX新装置投产进度宏观面改善的终端需求不及预期联系人裴紫叶15801022486peiziyehtfccom从业资格号F03100446投资咨询业务资格证监许可20111289号请仔细阅读本报告最后一页的免责声明TA日报丨20230105目录策略摘要1核心观点1TA日度表格3TA基差结构4PTA基差PTAPX石脑油加工费4PTA开工库存仓单出口5下游聚酯6图表图1TA主力合约走势基差跨期单位元吨4图2PTA现货-主力期货合约基差单位元吨4图3PTA-PX加工费单位元吨4图4PX-石脑油加工费单位美元吨5图5石脑油-原油加工费单位美元吨5图6中国PTA开工率单位5图7亚洲PX开工率单位5图8中国PTA社会库存单位万吨5图9PTA总仓单预报单位万吨5图10PTA仓库仓单单位万吨6图11PTA厂库仓单单位万吨6图12PTA仓单预报单位万吨6图13PTAFOB-PTA华东现货价换算FOB价差单位美元吨6图14长丝产销单位6图15聚酯开工率单位6图16POY库存天数单位天7图17POY生产利润单位元吨7图18FDY生产利润单位元吨7图19DTY生产利润单位元吨7图20短纤生产利润单位元吨7图21瓶片生产利润单位元吨7请仔细阅读本报告最后一页的免责声明28TA日报丨20230105TA日度表格表1TA产业链日度表格丨单位元吨变动202314202313brent主力美元桶-45817862石脑油CFR日本美元吨-27639665PXCFR中国美元吨-24940964石脑油加工费美元吨72316PX加工费美元吨3302299PTA加工费元吨26569543PTA华东现货价元吨-9754585555PTA主力基差元吨-52025PTA01合约-7254425514PTA05合约-9254385530PTA09合约-9054505540TA09-TA01-18826TA01-TA05204-16TA05-TA09-2-12-10PTA总仓单万吨077PTA仓库仓单万吨011PTA厂库仓单万吨055PTAFOB美元吨-10730740PTA出口价差美元吨31916长丝产销000短纤产销000POY元吨4073207280FDY元吨4080408000DTY元吨5086608610短纤元吨-1571707185聚酯瓶片元吨-2370417064聚酯半光切片元吨-4064306470POY生产利润元吨15216816FDY生产利润元吨152488336DTY加弹利润元吨10140130短纤生产利润元吨97218121瓶片生产利润元吨89239150切片生产利润元吨731-72资料来源CCF卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明38TA日报丨20230105TA基差结构图1TA主力合约走势基差跨期单位元吨数据来源CCF华泰期货研究院图2PTA现货-主力期货合约基差单位元吨图3PTA-PX加工费单位元吨数据来源CCF华泰期货研究院数据来源CCF华泰期货研究院PTA基差PTAPX石脑油加工费请仔细阅读本报告最后一页的免责声明48TA日报丨20230105图4PX-石脑油加工费单位美元吨图5石脑油-原油加工费单位美元吨数据来源CCF华泰期货研究院数据来源CCF华泰期货研究院PTA开工库存仓单出口图6中国PTA开工率单位图7亚洲PX开工率单位数据来源CCF华泰期货研究院数据来源CCF华泰期货研究院图8中国PTA社会库存单位万吨图9PTA总仓单预报单位万吨数据来源忠朴资讯华泰期货研究院数据来源郑州商品交易所华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明58TA日报丨20230105图10PTA仓库仓单单位万吨图11PTA厂库仓单单位万吨数据来源郑州商品交易所华泰期货研究院数据来源郑州商品交易所华泰期货研究院图12PTA仓单预报单位万吨图13PTAFOB-PTA华东现货价换算FOB价差单位美元吨数据来源郑州商品交易所华泰期货研究院数据来源CCF华泰期货研究院下游聚酯图14长丝产销单位图15聚酯开工率单位数据来源CCF华泰期货研究院数据来源CCF华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明68TA日报丨20230105图16POY库存天数单位天图17POY生产利润单位元吨数据来源CCF华泰期货研究院数据来源CCF华泰期货研究院图18FDY生产利润单位元吨图19DTY生产利润单位元吨数据来源CCF华泰期货研究院数据来源CCF华泰期货研究院图20短纤生产利润单位元吨图21瓶片生产利润单位元吨数据来源CCF华泰期货研究院数据来源CCF华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明78TA日报丨20230105免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom