一、日评
　　国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.13%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.03%。银行间主要利率债收益率普遍下行，10年期国债活跃券“22附息国债25”收益率下行0.97bp。资金面方面，银行间资金面延续宽松格局，主要回购利率均出现大幅下行。DR001下行72BP至1.64%，DR007下行80BP至1.99%。短期受疫情影响以及春节临近，经济修复进程偏缓，弱现实情况叠加货币政策表述积极，1月国债期货有望延续偏强态势。但长期看，随着疫情短期扰动结束经济修复较为确定，国债期货长期承压趋势难改。
　　二、市场消息
　　1、财政部部长刘昆指出，当前我国经济恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，外部环境动荡不安。应对这些风险挑战，要求我们加大财政宏观调控力度，优化政策工具组合，在有效支持高质量发展中，保障财政可持续和地方政府债务风险可控。刘昆指出，要统筹财政收入、财政赤字、贴息等政策工具，适度扩大财政支出规模；合理安排地方政府专项债券规模，适当扩大投向领域和用作资本金范围，持续形成投资拉动力。
　　

研究报告全文：国债期货日报2022年01月04日国债期货窄幅震荡图表分析一日评表1国债期货主力合约走势单位元103TSTFT国债期货全线收涨10年期主力合约涨0135年102期主力合约涨0092年期主力合约涨003银行间101主要利率债收益率普遍下行10年期国债活跃券22附100息国债25收益率下行097bp资金面方面银行间资99金面延续宽松格局主要回购利率均出现大幅下行98DR001下行72BP至164DR007下行80BP至19997短期受疫情影响以及春节临近经济修复进程偏缓弱2022-012022-042022-072022-10现实情况叠加货币政策表述积极1月国债期货有望延表2央行公开市场操作单位亿元1000OMO14天OMO7天到期量MLF1年续偏强态势但长期看随着疫情短期扰动结束经济修0复较为确定国债期货长期承压趋势难改-1000-2000二市场消息-30001财政部部长刘昆指出当前我国经济恢复的基础尚不-4000牢固需求收缩供给冲击预期转弱三重压力仍然较大外部环境动荡不安应对这些风险挑战要求我们-5000加大财政宏观调控力度优化政策工具组合在有效支-6000持高质量发展中保障财政可持续和地方政府债务风险-70002023-01-032023-01-042023-01-052023-01-06可控刘昆指出要统筹财政收入财政赤字贴息等政策工具适度扩大财政支出规模合理安排地方政府表3质押式回购利率及政策利率单位45专项债券规模适当扩大投向领域和用作资本金范围DR007R007OMO7天持续形成投资拉动力43532521512022-012022-042022-072022-10免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关1国债期货日报2022年01月04日表4Shibor单位表7十年期国开债与国债利差及隐含税率33512SHIBORONSHIBOR1WSHIBOR3M10年期国开-国债利差隐含税率右3010252582206151541015205002022-012022-042022-072022-102022-012022-042022-072022-10表5同业存单收益率单位表8中美利差单位BP3150同业存单收益率3月同业存单收益率6月10年期中国国债-10年期美国国债同业存单收益率1年10025502015-50-1001-15005-2002022-012022-042022-072022-102022-012022-042022-072022-10表6国债收益率及变动单位bp302变动右2022-12-3128281822835326264462424040222096920撰写朱金涛1816从业资格号F30608291412投资咨询号Z00152711001年3年5年7年10年免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关2