螺纹钢：昨日螺纹盘面震荡下跌，截止日盘螺纹2305合约收盘价格为4063元/吨，较上一交易日收盘价格下跌42元/吨，跌幅为1.02%，持仓减少4.91万手。现货市场价格回落，成交小幅回升，唐山地区钢坯价格较节前下跌30元/吨至3750元/吨，杭州市场中天螺纹钢价格较节前下跌10元/吨至4100元/吨，我的钢铁监测全国建材成交量为11.31万吨。1月3日公布的2022年12月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得49.0，低于11月0.4个百分点，降至近三个月来最低，连续第五个月处于收缩区间。这一走势与统计局制造业PMI一致。国家统计局公布的2022年12月制造业PMI下降1.0个百分点至47.0，为2020年3月以来最低。数据显示当前国内制造业表现依然依迷，国内需求相对疲弱。新年伊始，多地多部委密集召开会议部署新一年稳增长，释放政策进一步宽松信号，人民银行广州分行指导金融机构为优质房企办理内保外贷业务、河南省人民政府印发《大力提振市场信心促进经济稳定向好政策措施》、广东指出要把恢复和扩大消费摆在优先位置发挥基础设施投资的压舱石作用、重庆2023年市级重大项目初步考虑投资4000亿元。目前市场对于后市预期依然较强，但现实端供需驱动并不明显，短期螺纹盘面仍以高位整理对待。

研究报告全文：黑色商品日报黑色商品日报2023年1月4日一研究观点品种点评观点螺纹钢昨日螺纹盘面震荡下跌截止日盘螺纹2305合约收盘价格为4063元吨较上一交易日收盘价格下跌42元吨跌幅为102持仓减少491万手现货市场价格回落成交小幅回升唐山地区钢坯价格较节前下跌30元吨至3750元吨杭州市场中天螺纹钢价格较节前下跌10元吨至4100元吨我的钢铁监测全国建材成交量为1131万吨1月3日公布的2022年12月财新中国制造业采购经理指数PMI录得490低于11月04个百分点降至近三个月来最低连续第五个月处于收缩区间这一走势与统计局制造业PMI一致国家统钢材计局公布的2022年12月制造业PMI下降10个百分点至470为2020年3月以来最低数高位整理据显示当前国内制造业表现依然依迷国内需求相对疲弱新年伊始多地多部委密集召开会议部署新一年稳增长释放政策进一步宽松信号人民银行广州分行指导金融机构为优质房企办理内保外贷业务河南省人民政府印发大力提振市场信心促进经济稳定向好政策措施广东指出要把恢复和扩大消费摆在优先位置发挥基础设施投资的压舱石作用重庆2023年市级重大项目初步考虑投资4000亿元目前市场对于后市预期依然较强但现实端供需驱动并不明显短期螺纹盘面仍以高位整理对待昨日铁矿石期货主力合约i2305价格有所下跌收盘于8515元吨较前一日收盘价下跌115元吨跌幅为133港口现货价格方面日照港PB粉价格环比下跌6元吨至848元吨超特粉价格环比下跌6元吨至698元吨据Mysteel数据显示澳洲巴西19港铁矿发运总量28160万吨环比增加522万吨澳洲发运量18907万吨环比减少799万吨其中澳铁矿石震荡偏弱洲发往中国的量14460万吨环比减少1765万吨巴西发运量9253万吨环比增加1321万吨从基本面来看供应端澳巴发运量港口到港量有所增加需求端成材端仍处于淡季铁水产量预计保持在当前水平且春节假期将至市场成交活跃度后续将有所下降钢厂刚需补库节前补库空间有限港口库存小幅去库多空交织下预计短期价格呈现震荡偏弱走势昨日焦煤盘面低位震荡截止日盘焦煤2305合约收盘价格为18265元吨较上一交易日收盘价格下跌38元吨跌幅为204持仓增加482手现货方面昨日山西长治沁源低硫主焦煤报价2550元吨下调50元吨暂无新签订单目前仍以执行前期高价合同为主吕梁离焦煤石高硫瘦精煤线上竞拍成交价1800元吨较上期跌50元吨进口蒙煤方面目前甘其毛都承压运行口岸蒙5原煤报价在1560元吨蒙3精煤1850元吨随着焦炭第一轮降价落地焦企对原料煤采购节奏放缓昨日蒙古额尔德尼斯塔奔陶勒盖有限公司执行董事长吉钢巴特表示从下个月1日起将以边境价格出售煤炭预计短期焦煤盘面将承压运行昨日焦炭盘面低位震荡截止日盘焦炭2305合约收盘价格为2627元吨较上一交易日收盘价格下跌43元吨跌幅为161持仓增加2206手港口现货偏弱运行日照港准一级冶金焦炭焦主流现货价格2820元吨下降30元吨焦炭市场在元旦迎来第一轮降价降幅为100-震荡偏弱110元吨随着焦煤价格冲高回落成本支撑逐渐走弱叠加钢材淡季需求进一步转弱市场情绪有所转弱后期需要关注钢材价格变化预计短期焦炭盘面将震荡偏弱运行请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1黑色商品日报二日度数据监测请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2黑色商品日报三图表分析31主力合约价格图1螺纹钢主力合约收盘价元吨图2热卷主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年750065002022年2023年2022年2023年650055005500450045003500350025002500图3铁矿石主力合约收盘价元吨图4焦炭主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年50002022年2023年17002022年2023年40001200300070020002001000图5焦煤主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年48002022年2023年380028001800800资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3黑色商品日报32主力合约基差图6螺纹钢基差元吨图7热卷基差元吨RB2005基差RB2105基差HC2005基差HC2105基差1500800RB2205基差RB2305基差HC2205基差HC2305基差600100040050020000050607080910111201020304050607080910111201020304-500-200图8铁矿石基差PB粉为例元吨图9焦炭基差元吨I2005基差I2105基差J2005基差J2105基差800I2205基差I2305基差J2205基差J2305基差60030004002000200100000050607080910111201020304050607080910111201020304-200-1000图10焦煤基差元吨JM2005基差JM2105基差2000JM2205基差JM2305基差150010005000050607080910111201020304-500-1000资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4黑色商品日报33跨期合约价差图11螺纹钢合约价差05-10元吨图12螺纹钢合约价差01-05元吨1805-18101905-19102005-20101801-18051901-19052001-200510006002105-21102205-22102305-23102101-21052201-22052301-230540050020000101112010203040506070809101112-200-400-500图13热卷合约价差05-10元吨图14热卷合约价差01-05元吨1805-18101905-19102005-20101801-18051901-19052001-20056006002105-21102205-22102305-23102101-21052201-22052301-230540040020020000101112010203040506070809101112-200-200-400-400图15铁矿石合约价差05-09元吨图16铁矿石合约价差01-05元吨1805-18091905-19092005-20091801-18051901-19052001-20052001502105-21092205-22092305-23092101-21052201-22052301-23051501001005050005060708091011120-500910111201020304-50-100资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5黑色商品日报图17焦炭合约价差05-09元吨图18焦炭合约价差01-05元吨1805-18091905-19092005-20091801-18051901-19052001-200560010002105-21092205-22092305-23092101-21052201-22052301-23054005002000005060708091011120910111201020304-200-500图19焦煤合约价差05-09元吨图20焦煤合约价差01-05元吨1805-18091905-19092005-20091801-18051901-19052001-200560010002105-21092205-22092305-23092101-21052201-22052301-23054005002000005060708091011120910111201020304-200-500-400-1000-600资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6黑色商品日报34跨品种合约价差图21主力合约卷螺差元吨图22主力合约螺矿比元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年9006002022年2023年2022年2023年4007002000500-200300-400图23主力合约螺焦比图24主力合约焦矿比2019年2020年2021年2019年2020年2021年2608002022年2023年2022年2023年210600160400110200图25主力合约煤焦比2019年2020年2021年2002022年2023年180160140120100资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7黑色商品日报35螺纹钢利润图26螺纹主力合约盘面利润元吨图27螺纹长流程计算利润元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年1600020002022年2023年2022年2023年1500110001000600050010000-4000-500图28螺纹短流程计算利润元吨2019年2020年2021年15002022年2023年10005000-500-1000资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8黑色商品日报免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9