1-11月份，中国规模以上工业企业实现利润总额77179.6亿元，同比下降3.6%，有色金属冶炼和压延加工业下降20.5%。美国11月核心PCE物价指数同比升4.7%，美国11月耐用品订单初值环比降2.1%。中国铜冶炼厂粗炼费（TC）、精炼费（RC）小幅下降，但依然维持在较高水平，精废铜价差变化不大。11月精炼铜产量继续保持增长，增速加快，铜供给紧张局面进一步缓解。1-11月，我国累计实现新能源汽车产量625.32万辆，同比增长106.85%，2022年1-11月的新能源汽车渗透率约为25%，较2021年同期增长超过10个百分点。新能源车行业快速发展，有效提振铜需求。铜价短期内或维持在66000元/吨附近震荡。
　　风险提示：美联储政策变化超预期，新冠疫情变化超预期，铜需求变化超预期。
　　

研究报告全文：铜周报铜供给改善沪铜短期维持震荡内容提要华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格行情复盘证监许可20121087号1-11月份中国规模以上工业企业实现利润总额国家统计局网站公布数据显示中国9月有色研究员刘江771796亿元同比下降36有色金属冶炼和压延加工期货从业资格证号F0305841业下降205美国11月核心PCE物价指数同比升47投资咨询资格证号Z0016251美国11月耐用品订单初值环比降21中国铜冶炼厂粗电话0931-8582647炼费TC精炼费RC小幅下降但依然维持在较邮箱451591573qqcom高水平精废铜价差变化不大11月精炼铜产量继续保报告日期2023年1月3日星期二持增长增速加快铜供给紧张局面进一步缓解1-11月我国累计实现新能源汽车产量62532万辆同比增长106852022年1-11月的新能源汽车渗透率约为25较2021年同期增长超过10个百分点新能源车行业快速发展有效提振铜需求铜价短期内或维持在66000元吨附近震荡风险提示美联储政策变化超预期新冠疫情变化超预期铜需求变化超预期本报告中所有观点仅供参考请投资者务必阅读正文之后的免责声明1宏观经济国家统计局12月27日公布数据显示1-11月份全国规模以上工业企业实现利润总额771796亿元同比下降361-11月份在41个工业大类行业中20个行业利润总额同比增长21个行业下降主要行业利润情况如下石油和天然气开采业利润总额同比增长113倍电力热力生产和供应业增长472煤炭开采和洗选业增长470电气机械和器材制造业增长297专用设备制造业增长32汽车制造业增长03农副食品加工业下降05通用设备制造业下降20计算机通信和其他电子设备制造业下降42化学原料和化学制品制造业下降69非金属矿物制品业下降149纺织业下降182有色金属冶炼和压延加工业下降205石油煤炭及其他燃料加工业下降749黑色金属冶炼和压延加工业下降945国家统计局美国11月核心PCE物价指数同比升47预期升47前值升50环比特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负1升02预期升02前值从升02修正为升03美国11月PCE物价指数同比升55预期升55前值从升60修正为升61环比升01预期升01前值从升03修正为升04美国11月耐用品订单初值环比降21预期减0610月终值从增11修正为增072现货数据12月28日上海物贸铜平均价为66200长江有色市场1电解铜平均价为66380元吨较上一交易日减少190元吨上海广东重庆天津四地现货价格分别为72120元吨66560元吨66420元吨66370元吨12月28日电解铜升贴水维持在下降170元吨附近较上一交易日下跌95元吨12月中国铜冶炼厂粗炼费TC为859美元干吨精炼费RC为859美分磅图二铜升贴水Wind华龙期货图三中国铜冶炼厂加工费特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负2Wind华龙期货3供给情况12月28日上海物贸精炼铜价格为66200元吨广东南海地区废铜价格为60700元吨精废价差为-570元吨11月精炼铜产量为986万吨较上个月增加33万吨同比上升103图四精废铜价差特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负3Wind华龙期货图五精炼铜月度产量Wind华龙期货4库存12月23日上海期货交易所阴极铜库存为54569吨较上一周减少9472吨12月29日LME铜库存为86025吨较上一交易日增加4625吨注销仓单占比为14512月19日上海保税区库存31万吨广东地区库存061万吨无锡地区库存216万吨上海保税区库存较上一周增加087万吨图六沪铜库存特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负4Wind华龙期货图七LME铜库存Wind华龙期货图八国内隐性库存特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负5Wind华龙期货5新能源车中国汽车工业协会数据显示今年以来我国新能源汽车产销均成倍增长1-11月我国累计实现新能源汽车产量62532万辆同比去年增长了10685累计实现新能源汽车销量60668万辆同比去年增长了10293增长速度远超过传统燃油汽车2022年11月国内新能源汽车渗透率已升至338创历史新高2022年1-11月的新能源汽车渗透率约为25较2021年同期增长超过10个百分点特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负6免责声明此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有未经华龙期货股份有限公司的书面授权任何人不得更改或以任何方式发送复印传播本报告的内容此报告中所使用的商标标记均为华龙期货股份有限公司的商标标记此报告所载内容仅作参考之用并不构成对任何人的投资建议且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更且本报告中的资料意见和预测均反映本报告发布时的资料意见和预测可能在随后会做出调整此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出仅供参考据此入市风险自负此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问本报告并不构成投资法律会计或税务建议且不对任何投资及策略做担保此报告不构成给予阁下的私人咨询建议联系我们机构名称地址联系电话邮编兰州总部甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼4000-345-200730000深圳分公司深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心0755-88608696518000三期4栋17B17C1702宁夏分公司银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号0951-4011389750004营业房中国上海自由贸易试验区桃林路18号A楼上海营业部021-5089013320012213091310室酒泉营业部甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室0937-6972699735211特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负7