12月29日国海化工景气指数为126.65，环比12月22日下降1.46。综合考虑化工企业经营情况和景气程度，维持行业“推荐”评级。
　　投资建议：2023年传统行业触底反弹，新材料行业加速落地
　　展望2023年，化工行业面临需求复苏、成本压力缓解，国内供给扩张加速、国外扩张放缓的局面，传统行业，我们优选盈利已见底、新增产能较少、需求有复苏的行业，重点选择有超额利润的龙头；新材料行业，我们更加重视能够实现产业化落地和业绩兑现的行业。
　　根据短期业绩情况建议重点关注：1）万华化学：MDI盈利见底回升，尼龙12、柠檬醛、POE等新材料持续加码；2）轮胎和橡胶加工：海运费见底，原材料价格回落，国内需求复苏，玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟等；3）民营炼化和涤纶：炼化和涤纶长丝盈利达到历史新低，边际产能减产。卫星化学、桐昆股份、新凤鸣、恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、东华能源、华锦股份等；4）煤化工：相对油头和气头成本优势提升，边际产能减产，华鲁恒升、宝丰能源、鲁西化工等；5）复合肥：边际产能开始退出，2023年销量和毛利率预计将提升，新洋丰、云图控股、芭田股份等；6）新能源材料装置设计建造和己二腈突破：中国化学；7）电子化学品：瑞华泰、万润股份、国瓷材料等；8）光伏上游：远兴能源、合盛硅业等；9）锂电材料：黑猫股份、蓝晓科技、泰和新材等；10）风电材料：中化国际、中复神鹰、光威复材、吉林化纤、上海石化等。
　　我们仍然重点看好各细分领域龙头。
　　行业价格走势
　　据Wind，截至本周，Brent和WTI期货价格分别收于85.99和80.51美元/桶，周环比2.41%和1.46%。
　　重点涨价产品分析
　　据wind，本周PX价格上涨，价格达8000元/吨，环比上周+7.38%。PX市场重心回强。周内PX市场供应由于前期装置停车继续呈现小幅下滑趋势；下游PTA市场华东新装置出料后稳步提升负荷，但也有装置进入停车状态或者是短停，下游需求提升幅度有限。周内一主流大厂公布其下月结算价，价格的明显提升也为市场心态形成一定提振效果。据wind，本周纯MDI价格上涨，价格达17350元/桶，环比上周12月23日+6.12%。原料端国内纯苯行情上涨，供应端国内整体有所上升。科思创位于美国德克萨斯州MDI装置于12月23日采取预防性临时停车，具体复产时间暂未明确；综合来看，海外整体供应量有所缩减。需求端工厂多消化成品库存为主，对原料按合约量跟进。据wind，本周TDI价格上涨，价格达19100元/吨，环比上周+4.95%。本周国内TDI市场延续涨势。供方消息面较为明确，装置问题或将延续，市场供应紧缺格局不变。然终端需求持续未有明显改善，刚需减弱，加之国内疫情管控措施优化之后，全民抗疫，中下游开工和物流运输受阻，中下游补需积极性不高，成交氛围略显一般。场内现货较稀少，中间商手中现货不多，叠加海外装置临时停车，利好出口，市场喊涨惜售心态愈演愈烈，市场价格再度上升。
　　重点标的信息跟踪
　　【万华化学】据卓创资讯，12月30日纯MDI价格17400元/吨，环比12月23日持平；12月30日聚合MDI价格15075元/吨，环比12月23日下降25元/吨。12月29日，公司发布2023年1月份中国地区MDI价格公告，自2023年1月份开始，万华化学中国地区聚合MDI挂牌价16800元/吨（同2022年12月份相比没有变动）；纯MDI挂牌价20500元/吨（比2022年12月份价格上调500元/吨）。
　　【玲珑轮胎】12月25日据轮胎世界网报道，玲珑轮胎旗下两款轮胎于2022中国汽车供应链峰会暨第七届铃轩奖盛典收获两项底盘类大奖。其中，玲珑新能源汽车轮胎SPORTMASTER e，获评“量产·底盘类优秀奖”；玲珑自修复静音绵一体化轮胎，获评“前瞻·底盘类优秀奖”。据轮胎商业，2022年11月以来，多家轮胎公司发布涨价通知，涨幅在1%-5%不等，涉及的产品包括全钢胎、半钢胎和斜交胎等。玲珑轮胎、赛轮轮胎、中策橡胶等主流轮胎企业也参与到了本次涨价活动当中。本周中国到美西港口的FBX指数为1376.6美元/FEU，环比下降2.69%；中国到美东港口为2924.2美元/FEU，环比下降10.07%；中国到欧洲为2405.4美元/FEU，环比上涨10.39%。
　　【赛轮轮胎】赛轮集团股份有限公司于2021年5月31日召开第五届董事会第二十一次会议，审议通过了《关于放弃参股公司增资优先认购权的议案》。根据业务经营需要，华东（东营）智能网联汽车试验场有限公司（以下简称“华东试验场”）拟增资12,000万元，同时，增资完成后华东试验场拟以资本公积转增注册资本，最终华东试验场注册资本增加至60,000万元。华东试验场原股东均放弃本次增资的优先认购权。近日，华东试验场已成功引进中交一公局集团有限公司作为新股东并完成工商变更登记
　　【森麒麟】 2022年12月31日，公司发布公告，拟募资40亿元，其中34.9亿元用于西班牙年产1200万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目建设，剩余部分用于补充流动资金。
　　2022年12月31日，公司发布公告，拟自筹资金2.98亿美元，在摩洛哥建设年产600万条的高性能

研究报告全文：2023年01月01日行业研究评级推荐维持研究所TableTitle证券分析师李永磊S0350521080004PXMDITDI价格上涨多家轮胎公司发布涨liyl03ghzqcomcn证券分析师董伯骏S0350521080009dongbjghzqcomcn价通知联系人刘学S0350122060018liux08ghzqcomcn基础化工行业周报最近一年走势投资要点12月29日国海化工景气指数为12665环比12月22日下降146综合考虑化工企业经营情况和景气程度维持行业推荐评级投资建议2023年传统行业触底反弹新材料行业加速落地展望2023年化工行业面临需求复苏成本压力缓解国内供给扩张加速国外扩张放缓的局面传统行业我们优选盈利已见底新增产能较行业相对表现少需求有复苏的行业重点选择有超额利润的龙头新材料行业我们表现1M3M12M更加重视能够实现产业化落地和业绩兑现的行业基础化工-44-05-184沪深根据短期业绩情况建议重点关注1万华化学MDI盈利见底回升尼300-28-11-186龙12柠檬醛POE等新材料持续加码2轮胎和橡胶加工海运费见底原材料价格回落国内需求复苏玲珑轮胎赛轮轮胎森麒麟等相关报告3民营炼化和涤纶炼化和涤纶长丝盈利达到历史新低边际产能减产碳纤维行业框架报告双碳战略推动碳纤卫星化学桐昆股份新凤鸣恒力石化荣盛石化东方盛虹恒逸石维景气度上行技术进步产能扩张降本可期推化东华能源华锦股份等4煤化工相对油头和气头成本优势提升荐化工杨阳李永磊2022-05-27边际产能减产华鲁恒升宝丰能源鲁西化工等5复合肥边际产磷化工和钛白粉企业进军磷酸铁大有可为推能开始退出2023年销量和毛利率预计将提升新洋丰云图控股芭荐化工董伯骏李永磊2021-09-09田股份等6新能源材料装置设计建造和己二腈突破中国化学7电拥抱周期龙头把握新材料投资机会推荐化子化学品瑞华泰万润股份国瓷材料等8光伏上游远兴能源工代鹏举卢昊2020-12-10合盛硅业等9锂电材料黑猫股份蓝晓科技泰和新材等10风短期抓需求长期看格局推荐化工代鹏举电材料中化国际中复神鹰光威复材吉林化纤上海石化等卢昊2020-07-06产业格局重塑关注一体化精细化工龙头及新材我们仍然重点看好各细分领域龙头料中性化工代鹏举卢昊2019-07-03行业价格走势据Wind截至本周Brent和WTI期货价格分别收于8599和8051美元桶周环比241和146重点涨价产品分析据wind本周PX价格上涨价格达8000元吨环比上周738国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告PX市场重心回强周内PX市场供应由于前期装置停车继续呈现小幅下滑趋势下游PTA市场华东新装置出料后稳步提升负荷但也有装置进入停车状态或者是短停下游需求提升幅度有限周内一主流大厂公布其下月结算价价格的明显提升也为市场心态形成一定提振效果据wind本周纯MDI价格上涨价格达17350元桶环比上周12月23日612原料端国内纯苯行情上涨供应端国内整体有所上升科思创位于美国德克萨斯州MDI装置于12月23日采取预防性临时停车具体复产时间暂未明确综合来看海外整体供应量有所缩减需求端工厂多消化成品库存为主对原料按合约量跟进据wind本周TDI价格上涨价格达19100元吨环比上周495本周国内TDI市场延续涨势供方消息面较为明确装置问题或将延续市场供应紧缺格局不变然终端需求持续未有明显改善刚需减弱加之国内疫情管控措施优化之后全民抗疫中下游开工和物流运输受阻中下游补需积极性不高成交氛围略显一般场内现货较稀少中间商手中现货不多叠加海外装置临时停车利好出口市场喊涨惜售心态愈演愈烈市场价格再度上升重点标的信息跟踪万华化学据卓创资讯12月30日纯MDI价格17400元吨环比12月23日持平12月30日聚合MDI价格15075元吨环比12月23日下降25元吨12月29日公司发布2023年1月份中国地区MDI价格公告自2023年1月份开始万华化学中国地区聚合MDI挂牌价16800元吨同2022年12月份相比没有变动纯MDI挂牌价20500元吨比2022年12月份价格上调500元吨玲珑轮胎12月25日据轮胎世界网报道玲珑轮胎旗下两款轮胎于2022中国汽车供应链峰会暨第七届铃轩奖盛典收获两项底盘类大奖其中玲珑新能源汽车轮胎SPORTMASTERe获评量产底盘类优秀奖玲珑自修复静音绵一体化轮胎获评前瞻底盘类优秀奖据轮胎商业2022年11月以来多家轮胎公司发布涨价通知涨幅在1-5不等涉及的产品包括全钢胎半钢胎和斜交胎等玲珑轮胎赛轮轮胎中策橡胶等主流轮胎企业也参与到了本次涨价活动当中本周中国到美西港口的FBX指数为13766美元FEU环比下降269中国到美东港口为29242美元FEU环比下降1007中国到欧洲为24054美元FEU环比上涨1039赛轮轮胎赛轮集团股份有限公司于2021年5月31日召开第五届董事会第二十一次会议审议通过了关于放弃参股公司增资优先认购权的议案根据业务经营需要华东东营智能网联汽车试验场有限公司以下简称华东试验场拟增资12000万元同时增资完成后华东试验场拟以资本公积转增注册资本最终华东试验场注册资本增加至60000万元华东试验场原股东均放弃本次增资的优先认购权近日华东试验场已成功引进中交一公局集团有限公司作为新股东并完成工商变更登记森麒麟2022年12月31日公司发布公告拟募资40亿元其中请务必阅读正文后免责条款部分2证券研究报告349亿元用于西班牙年产1200万条高性能轿车轻卡子午线轮胎项目建设剩余部分用于补充流动资金2022年12月31日公司发布公告拟自筹资金298亿美元在摩洛哥建设年产600万条的高性能轿车轻卡子午胎项目项目建设周期18个月投产第一年产量为360万条投产第二年即具备600万条产能2022年12月31日公司发布公告制订了未来三年2023-2025年股东回报规划除重大投资计划或重大现金支出等特殊情况外公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下采取现金方式分配股利每年以现金方式分配的利润不少于合并报表当年实现的归属于上市公司股东的可分配利润的10恒力石化12月30日恒逸石化发布关于回购公司股份第三期比例达到1的进展公告截至2022年12月29日公司以集中竞价交易方式累计回购第三期股份数418281万股占公司总股本的114支付的总金额为283亿元不含佣金过户费等交易费用据卓创资讯涤纶长丝12月29日库存214天环比下降12天PTA12月23日库存1998万吨环比上升57万吨12月30日涤纶长丝FDY价格7950元吨环比12月23日上升25元吨12月30日PTA价格5545元吨环比12月23日上升45元吨12月30日恒力石化发布关于变更公司总经理的公告因工作调整范红卫女士申请辞去公司总经理职务公司董事会聘任王治卿先生为公司总经理荣盛石化12月26日据荣盛石化微信公众号消息荣盛集团再度被授予高质量发展领军企业这也是荣盛集团连续第二届获此殊荣东方盛虹据百川资讯2022年12月30日EVA市场均价达15920元吨环比12月23日下降330元吨12月29日公司发布公告公司盛虹炼化连云港1600万吨炼化一体化项目常减压蒸馏装置已在2022年5月成功开车运行截止目前炼化项目炼油芳烃乙烯及下游化工品装置等已全面投料试车打通全流程已实现稳定运行并生产出相应合格产品12月30日公司发布公告公司的二级全资子公司斯尔邦石化在连云港石化产业基地投资建设的2万吨年超高分子量聚乙烯项目近日一次性开车成功项目顺利投产卫星化学根据Wind12月30日丙烯酸价格为6500元吨环比12月23日持平本周暂无信息更新桐昆股份本周暂无更新信息新凤鸣12月24日据新凤鸣微信公众号消息中国纺织工业联合会在全行业开展了2022年度中国纺织工业联合会产品开发贡献奖推动奖评审活动经资格审查专家初评和终评新凤鸣集团股份有限公司荣获2022年度中国纺织工业联合会产品开发贡献奖请务必阅读正文后免责条款部分3证券研究报告新洋丰据卓创资讯12月29日磷酸一铵价格3475元吨环比下降2167元吨12月29日复合肥价格为3455元吨环比持平12月29日磷矿石价格10425元吨环比持平齐翔腾达据wind12月29日顺酐价格为6420元吨环比下降30元吨据卓创资讯12月29日甲乙酮价格8150元吨环比下降1667元吨本周无重大公告云图控股2022年12月27日关于使用募集资金向全资子公司云图新能源增资和提供借款以实施募投项目的公告本次募投资项目磷矿资源综合利用生产新能源材料与缓控释复合肥联动生产项目的实施主体系公司全资子公司云图新能源公司拟使用7亿元的募集资金对云图新能源进行增资使其注册资本由5亿元增至12亿元增资完成后公司持有云图新能源100的股权比例不变云图新能源仍为公司的全资子公司公司拟使用285亿元的募集资金向云图新能源提供无息借款借款期限为三年到期后如双方均无异议该款项可滚动使用自动续期2022年12月27日非公开发行股票发行情况报告书包括汤伟霞在内的20名投资者为本次发行的发行对象本次非公开发行价格为1010元股本次非公开发行股份总量为198亿股募集资金总额为1996亿元限售期为6个月2022年12月27日关于第三期员工持股计划第一个锁定期届满暨解锁条件成就的公告公司第三期员工持股计划第一个锁定期于2022年12月23日届满根据2021年度公司业绩完成情况及持有人个人绩效考核情况第一个解锁期解锁条件已成就中国化学2022年12月31日关于对向控股子公司增资所涉关联交易事项的公告公司拟与控股股东中国化学工程集团有限公司对共同投资设立的中化工程集团财务有限公司进行同比例增资其中公司出资18亿元中国化学工程出资2亿元本次增资完成后财务公司注册资本增加至30亿元原股东持股比例不变中毅达本周无重大公告龙佰集团据百川资讯2022年12月30日钛白粉市场均价达15083元吨环比12月23日持平12月30日公司发布关于禄丰钛业收购公司持有的云南国钛部分股份的公告为优化子公司的股权结构公司控股子公司禄丰钛业拟现金收购公司持有的云南国钛497亿股股份交易价格为636亿元人民币上述股份转让完成后公司持有云南国钛10亿股股份持股比例为5358禄丰钛业持有5亿股股份持股比例为2679双箭股份12月29日双箭股份回复投资者提问表示双箭股份当前在手订单较去年同期有一定增长除全资子公司桐乡德升胶带有限公司年产1500万平方米高强力节能环保输送带项目产能释放需要一定时间外原产线利用率基本保持稳定生产成本较去年同期有所回落公司目前产能近9000万平方米年请务必阅读正文后免责条款部分4证券研究报告阳谷华泰山东阳谷华泰化工股份有限公司第一期员工持股计划第一个锁定期于2022年12月23日届满本次解锁比例为本次员工持股计划持股总数的40可解锁的标的股票数量为24466万股占公司目前总股本的060据卓创资讯12月30日衡水市场橡胶促进剂M日度市场价14500元吨环比12月23日减少136促进剂NS日度市场价21650元吨环比12月23日减少137促进剂TMTD日度市场价14750元吨环比12月16日持平国瓷材料12月27日国瓷材料发布公告称为满足未来战略发展需要进一步提升公司综合竞争实力公司以自有资金5000万元人民币投资设立全资子公司迈谱新材料技术山东有限公司公告显示迈普技术已于2022年12月26日注册成立注册资本5000万元经营许可项目涉及检验检测服务认证服务第二类医疗器械生产华峰化学本周无重要公告据卓创资讯12月30日氨纶40D为33750元吨环比12月23日持平新和成据Wind2022年12月30日维生素A价格为935元千克环比12月23日持平维生素E价格为78元千克环比12月23日持平三友化工根据Wind12月29日粘胶短纤15D国内市场价格为12800元吨环比持平据wind12月29日轻质纯碱国内市场价为2650元吨环比不变本周无重大公告华鲁恒升根据Wind12月29日乙二醇国内市场价为3966元吨环比上升54元吨据卓创资讯12月30日华鲁恒升尿素小颗粒挂牌价格为2670元吨环比下降50元吨本周无重大公告宝丰能源本周无重大公告国瓷材料本周无重大公告瑞华泰本周无重大公告金禾实业据百川资讯12月30日安赛蜜市场均价达67万元吨环比12月23日持平三氯蔗糖市场均价达28万元吨环比12月23日持平乙基麦芽酚市场均价达11万元吨环比12月23日持平12月28日公司发布公告滁州市应急管理局就公司年产5000吨三氯蔗糖溶剂回收楼火灾事故进行了调查截至本公告披露日相关事项已整改完毕年产5000吨三氯蔗糖溶剂回收楼生产装置已完全恢复计划在完成相关手续后于近日开车扬农化工据中农立华原药12月25日当周功夫菊酯原药价格为1830万元吨环比上周下降02万元吨联苯菊酯原药价格为2450万元吨环比上周持平据百川盈孚12月30日本周草甘膦原药价格为483请务必阅读正文后免责条款部分5证券研究报告万元吨环比上周持平利尔化学据百川盈孚12月30日本周草铵膦原药价格为160万元吨环比上周下降05万元吨2022年12月26日公司公告自2022年9月5日至12月26日中通投资尚未通过任何方式减持公司股份赞宇科技12月27日据中国洗涤用品工业协会微信公众号消息第五届浙江本土跨国公司成长论坛暨丝路领航新三年行动计划启动仪式在绍兴召开论坛期间浙江省商务厅发布了2022年度浙江本土民营跨国公司领航企业名单并分批向领航企业代表进行了授牌赞宇科技等50家企业上榜长青股份据中农立华原药12月25日当周吡虫啉原药价格为1350万元吨环比上周持平丁醚脲原药价格为135万元吨环比上周持平氟磺胺草醚原药价格为140万元吨环比上周持平异丙甲草胺原药价格为58万元吨环比上周持平国光股份本周暂无重大公告金发科技本周暂无重大公告蓝晓科技12月28日据蓝晓科技微信公众号消息由每日经济新闻主办的2022第十二届中国上市公司口碑榜揭晓蓝晓科技荣获新能源新材料产业最具成长上市公司公司董事长高月静博士荣获最佳上市公司董事长道恩股份2022年12月30日公司公告与青岛百利佳签订协议通过现金方式向青岛周氏塑料包装有限公司增资6124万元本次增资完成后公司持有青岛周氏51的股权青岛周氏将成为公司控股子公司纳入合并报表范围内盐湖股份据百川资讯12月30日电池级碳酸锂均价为551万元吨环比上周12月23日下跌248万润股份12月31日公司发布关于控股子公司员工持股计划实施进展暨完成工商变更登记的公告经三月科技确认共计26名员工参与本次员工持股计划以1007元股的价格完成认购三月科技新增的8130万股股份增资完成后三月科技的总股本增至681130万股公司持有三月科技414782万股股份占三月科技总股本的6090仍为三月科技的控股股东雅克科技本周无重大公告利安隆本周无重大公告粤桂股份据卓创资讯12月30日中国硫磺液体硫磺价格11625请务必阅读正文后免责条款部分6证券研究报告元吨环比12月23日减少848约10775元吨12月30日硫酸价格23500元吨环比12月23日减少529中化国际根据百川盈孚12月30日华东市场环氧树脂价格为15650元吨环比上周持平12月30日华北市场防老剂价格为31200元吨环比上周持平公司本周无重大公告楚江新材12月30日公司发布关于收到政府补助的公告公司及下属子公司于近期收到与收益相关的政府补助资金共计人民币101亿元占公司最近一期经审计的归属于上市公司股东净利润的1784江化微2022年12月27日公司公告同意提名殷福华娄刚马瑞辉徐啸飞姚玮殷姿6人为公司第五届董事会非独立董事候选人提名董毅承军王宏滔3人为公司第五届董事会独立董事候选人提名郭海凤徐杨2人为公司第五届监事会非职工监事候选人任期自股东大会审议通过之日起三年广信股份据中农立华原药12月25日当周甲基硫菌灵原药白色价格为430万元吨环比上周持平多菌灵原药白色价格为420万元吨环比上周持平敌草隆原药价格为500万元吨环比上周持平远兴能源据百川盈孚12月30日本周重质纯碱价格为2789元吨环比上周上升21元吨轻质纯碱价格为2673元吨环比上周上升10元吨尿素价格为2663元吨环比上周下降25元吨动力煤价格为1051元吨环比上周下降10元吨风险提示宏观经济变化油价震荡变化环保趋严产品价格大幅波动重点关注公司业绩不达预期请务必阅读正文后免责条款部分7证券研究报告重点关注公司及盈利预测重点公司股票20221230EPSPE投资代码名称股价20212022E2023E20212022E2023E评级000301SZ东方盛虹1304076040139205834501000买入000422SZ湖北宜化14711753063701219480398未评级000683SZ远兴能源784136087110542901713买入000703SZ恒逸石化70309405008911421406790买入000822SZ山东海化7890681421461029556540买入000830SZ鲁西化工1239243221252629561491未评级000902SZ新洋丰11510961261581821913728买入002001SZ新和成1875168124163185615121150买入002064SZ华峰化学6801710670866091015791买入002068SZ黑猫股份1197009013072182192081663买入002221SZ东华能源76307205913518211284567未评级002170SZ芭田股份622204024036736625921728买入002258SZ利尔化学17960362542881657707624买入002381SZ双箭股份63803803808222341679778买入002409SZ雅克科技50370721682161154029982332买入002493SZ荣盛石化123012707113314341732925买入002539SZ云图控股11121231601991088695559买入002597SZ金禾实业325021032337024471006878买入002601SZ龙佰集团189221216824514561126772买入002637SZ赞宇科技12281711632481116753495买入002643SZ万润股份1466069099131351014811119买入002648SZ卫星化学155035012621811461230711买入002749SZ国光股份887048067080211313181110未评级002838SZ道恩股份1768056076103296823261717买入002895SZ川恒股份2607075166242327915701077买入002984SZ森麒麟3079116142272306721681132买入300121SZ阳谷华泰10360771531831534677566买入300285SZ国瓷材料2757079059084537446733282买入300487SZ蓝晓科技6959143152225695445783093买入300505SZ川金诺22741422433102428936734买入300596SZ利安隆5457204262343219720831591买入600096SH云天化2104198353377990596558买入600141SH兴发集团2900384579633994501458买入600143SH金发科技969065065092194914911053买入600160SH巨化股份1551041086118314318031314买入600309SH万华化学9265785562795128716491165买入600346SH恒力石化155322111720410411327761买入600409SH三友化工6610810780951075847696买入600426SH华鲁恒升33153433293529111008942买入600486SH扬农化工10390394604698332717201489买入600610SH中毅达1587004005005369303174031740买入600989SH宝丰能源120709709312618011298958买入601058SH赛轮轮胎1002045050066345120041518买入601117SH中国化学7940840901161582882684买入601233SH桐昆股份14453171031846961403785买入601966SH玲珑轮胎2048058040154635951201330买入603078SH江化微2051029047071921843672883未评级603225SH新凤鸣1088157025081100843521343买入603737SH三棵树11383-111169278-1256567534099未评级688323SH瑞华泰23780340280841237484932831买入资料来源Wind资讯国海证券研究所注未评级公司盈利预测取自万得一致预期本标的列表按照股票代码排序请务必阅读正文后免责条款部分8证券研究报告内容目录1核心标的跟踪132市场观察323数据追踪344本周重点关注个股545风险提示55请务必阅读正文后免责条款部分9证券研究报告图表目录图1国海化工景气指数126652022122913图2原油价格及库存曲线13图3聚合MDI价格及库存曲线13图4汽油价格及库存曲线14图5柴油价格及库存曲线14图6半钢胎库存曲线14图7全钢胎库存曲线14图8磷酸一铵价格及库存曲线14图9磷酸二铵价格及库存曲线14图10尿素价格及库存曲线15图11氯化钾价格及库存曲线15图12纯碱价格及库存曲线15图13硫磺价格及库存曲线15图14涤纶长丝价格及库存曲线15图15醋酸价格及库存曲线15图16PVC价格及库存曲线16图17烧碱价格及库存曲线16图18己二酸价格及库存曲线16图19聚合MDI价格价差曲线17图20聚合MDI库存千吨17图21中国出口海运集装箱FBX指数18图22泰国海运价格指数18图23轮胎原材料价格指数18图24PTA价格价差曲线20图25PTA库存量20图26涤纶长丝POY价格价差曲线20图27涤纶长丝库存天数20图28磷酸一铵价格价差曲线22图29磷酸二铵价格价差曲线22图30维生素A50万IUg国产价格25图31维生素E50国产价格25图32乙二醇价格价差曲线26图33乙二醇华东港口库存千吨26图34草甘膦价格价差曲线28图35功夫菊酯价格曲线28图36草铵膦价格曲线28图37碳酸锂价格走势31图38美国钻机数落后WTI价格三个月时间34图39国际油气期货价格35图40Brent原油期货月度均价美元桶35图41OECD商业石油库存百万桶35图42美国商业原油和油品库存百万桶36图43美国商业原油库存百万桶36图44坯布库存天数36请务必阅读正文后免责条款部分10证券研究报告图45PTA价格价差曲线37图46PTA库存量37图47涤纶长丝POY价格价差曲线37图48涤纶长丝库存天数37图49涤纶长丝FDY价格价差曲线37图50涤纶长丝DTY价格价差曲线37图51粘胶纤维价格价差曲线38图52粘胶纤维库存天数38图53乙烯-石脑油价格价差曲线38图54丙烯-石脑油价格价差曲线38图55聚合MDI价格价差曲线38图56聚合MDI库存千吨38图57丙烯酸价格价差曲线39图58丙烯酸甲酯价格价差曲线39图59尿素价格价差曲线39图60尿素库存千吨39图61乙二醇价格价差曲线39图62乙二醇华东港口库存千吨39图63醋酸价格价差曲线40图64冰醋酸库存天数40图65纯碱价格价差曲线40图66纯碱厂家库存指数40图67磷酸一铵价格价差曲线40图68磷酸二铵价格价差曲线40图69草甘膦价格价差曲线41图70草铵膦价格曲线41图71麦草畏价格曲线41图72功夫菊酯价格曲线41图73复合肥均价曲线41图74聚酰胺66PA66均价曲线41图75载重汽车轮胎均价曲线42图76轿车轮胎均价曲线42图77有机硅中间体价格曲线42图78活性染料均价曲线42表1能源价格走势34表2重点基础化工标的公司跟踪截至2022123043表3重点石油化工标的信息跟踪44表4重点产品动态分析45表5重点产品价格周月涨跌幅前十46表6产品价差周月涨跌幅前十46表7重点资源品价格跟踪表47表8碳2产品价格跟踪表47表9碳3产品价格跟踪表48表10芳烃产品价格跟踪表48表11橡胶产品价格跟踪表49请务必阅读正文后免责条款部分11证券研究报告表12化纤产品价格跟踪表49表13聚氨酯产品价格跟踪50表14盐化工产品价格跟踪表50表15氟化工产品价格跟踪表50表16化肥产品价格跟踪表50表17农药产品价格跟踪表51表18煤化工产品价格跟踪表51表19精细化工产品价格跟踪表51表20重点产品价差跟踪表52请务必阅读正文后免责条款部分12证券研究报告1核心标的跟踪12月29日国海化工景气指数为12665环比12月22日下降146综合考虑化工企业经营情况和景气程度维持行业推荐评级图1国海化工景气指数1266520221229资料来源wind百川资讯国海证券研究所图2原油价格及库存曲线图3聚合MDI价格及库存曲线商业库存原油和其液体经合织百万桶IPE布油美元桶聚合MDI企业库存千吨市场价聚合MDI元吨1603400300001601403200140250001203000120100200002800100802600601500080240060401000020220040500002000200101010101010101010101010101010101010101--------------------002019-072020-072021-072022-0720092019200420052006200720082010201120122013201420152016201720182020202120222003资料来源wind国海证券研究所资料来源wind卓创资讯国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分13证券研究报告图4汽油价格及库存曲线图5柴油价格及库存曲线地炼汽油库存千吨市场价现货基价汽油全国月中国柴油会库存千吨市场价柴油0全国VI元吨12000900100002008009000180100007008000160800060070001406000120500600050001004004000804000300300060200200020004010010002000002017-112018-112019-112020-112021-112022-112018-012019-012020-012021-012022-01资料来源wind卓创资讯国海证券研究所资料来源wind卓创资讯国海证券研究所图6半钢胎库存曲线图7全钢胎库存曲线半钢胎企业库存万条全钢胎企业库存万条25001600140020001200150010008001000600400500200002019-012020-012021-012022-012019-012020-012021-012022-01资料来源卓创资讯国海证券研究所资料来源卓创资讯国海证券研究所图8磷酸一铵价格及库存曲线图9磷酸二铵价格及库存曲线磷酸二铵行业库存万吨现货价磷酸二铵元吨磷酸一铵行业库存万吨市场价磷酸一铵55颗粒元吨5000456000504500404540003550004035003035300040002530250020300025200015201500200015100010100010500550000资料来源wind百川资讯国海证券研究所资料来源wind百川资讯国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分14证券研究报告图10尿素价格及库存曲线图11氯化钾价格及库存曲线尿素企业库存千吨出厂价尿素小颗粒元吨氯化钾行业库存万吨市场价氯化钾57粉元吨3500160060004504003000140050003502500120010004000300200025080030001500200600200015010004001001000500200500000资料来源wind卓创资讯国海证券研究所资料来源wind百川资讯国海证券研究所图12纯碱价格及库存曲线图13硫磺价格及库存曲线纯碱企业库存万吨市场价轻质纯碱元吨硫磺行业库存万吨市场价硫磺颗粒元吨400020045002001803500180400016035001603000300014014012025002500120100200020001008015008060150010006040100050020400050020002019-042020-042021-042022-04资料来源wind卓创资讯国海证券研究所资料来源wind百川资讯国海证券研究所图14涤纶长丝价格及库存曲线图15醋酸价格及库存曲线中国涤纶长丝库存天数市场价涤纶长丝POY元吨中国冰醋酸库存天数市场价醋酸元吨14000401400012120003512000103010000100008258000800020660006000154400010400020005200020000资料来源wind卓创资讯国海证券研究所资料来源wind卓创资讯国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分15证券研究报告图16PVC价格及库存曲线图17烧碱价格及库存曲线PVC市场库存万吨市场价PVC乙烯元吨烧碱工厂库存万吨市场价烧碱32子元吨1200040160025351400100002030120080002510001560002080060010400015104002000552000000资料来源wind百川资讯国海证券研究所资料来源wind百川资讯国海证券研究所图18己二酸价格及库存曲线己二酸企业周度库存千吨市场价己二酸元吨160001001400090801200070100006080005060004030400020200010002017-082018-082019-082020-082021-082022-08资料来源wind卓创资讯国海证券研究所万华化学万华是国内少有的以技术创新驱动公司发展的典型公司以优良文化为基础通过技术创新和卓越运营打造出高技术和低成本两大护城河万华化学正以周期成长股的步伐迈向全球化工龙头之列我们认为万华化学后续的成长性将大于周期性据卓创资讯12月30日纯MDI价格17400元吨环比12月23日持平12月30日聚合MDI价格15075元吨环比12月23日下降25元吨本周聚合MDI综述据卓创资讯本周国内聚合MDI市场稳中上涨后整理运行以华东M20S货源为例本周均价为14870元吨环比上涨399上海某厂本周最新报价上调700元吨至14800元吨且货量少国内厂家整体供货量少进口货源稀少场内现货偏紧贸易商多惜售市场主流报价稳中上调下游小单采购周中后厂家2023年1月份挂牌价陆续公布环比持平1月份整体货源预计仍将保持紧张贸易商多稳价观望但下游询盘气氛清淡市场主流商谈稳定但有非主流低价听闻本周纯MDI综述据卓创资讯本周国内纯MDI市场上涨后稳定以华东市场为例本周均价为17400元吨环比上涨290周初市场整体现货紧张支撑贸易商惜售拉涨市场主流报价上调但终端下游需求低迷市场整体成交乏量市场在周初上涨后进入整理态势请务必阅读正文后免责条款部分16证券研究报告12月29日公司发布2023年1月份中国地区MDI价格公告自2023年1月份开始万华化学中国地区聚合MDI挂牌价16800元吨同2022年12月份相比没有变动纯MDI挂牌价20500元吨比2022年12月份价格上调500元吨12月29日据万华微视界微信公众号消息第十二届公益节在上海圆满落幕万华化学凭借多年来在绿色环保责任关怀可持续发展持续健全ESG管理体系等方面的突出表现荣获2022年ESG践行典范奖12月26日据万华化学微信公众号消息第五届会责任大会以线上形式举行并公布2022年奥纳奖榜单万华化学凭借持续赋能高质量绿色低碳产业升级积极履行会责任的卓越表现荣获2022年度可持续发展贡献企业图19聚合MDI价格价差曲线图20聚合MDI库存千吨资料来源wind卓创资讯国海证券研究所资料来源wind卓创资讯国海证券研究所玲珑轮胎轮胎行业尤其是乘用车轮胎行业摆脱低端加工命运的关键在于中高端原装配套带来的品牌溢价力和对后装市场的导流作用玲珑轮胎在中高端配套领域较国内企业有明显先发优势较国外企业有大的成本优势玲珑轮胎在中高端配套领域正迎来大规模突破玲珑轮胎是国产轮胎龙头企业公司75战略落地未来将持续扩大产能力争2030年实现轮胎产销量16亿条总销售收入超800亿元产能规模进入世界前五公司在全球拥有营销网点近十万家其中品牌店数量7000多家拥有700多家一级经销商市场遍及欧洲中东美洲亚太非洲等全球173个国家2020年公司提出新零售元年战略与腾讯华制智能联合开发智慧营销云平台打造线上线下相结合仓储物流相结合轮胎与非轮胎品类相结合销售与服务相结合精营销与品牌引流相结合的玲珑新零售零售系统2020年正式上线全面赋能终端门店并为线下消费助力通过线上与线下的高度结合打造半小时配送圈为玲珑合作伙伴搭建良性循环的生态链我们认为玲珑轮胎前装突破零售终端新零售体系搭建全球化布局三大护城河将使得公司成长为国际巨头12月25日据轮胎世界网报道玲珑轮胎旗下两款轮胎于2022中国汽车供应链峰会暨第七届铃轩奖盛典收获两项底盘类大奖其中玲珑新能源汽车轮胎SPORTMASTERe获评量产底盘类优秀奖玲珑自修复静音绵一体化轮胎获评前瞻底盘类优秀奖请务必阅读正文后免责条款部分17证券研究报告据轮胎商业2022年11月以来多家轮胎公司发布涨价通知涨幅在1-5不等涉及的产品包括全钢胎半钢胎和斜交胎等玲珑轮胎赛轮轮胎中策橡胶等主流轮胎企业也参与到了本次涨价活动当中本周中国到美西港口的FBX指数为13766美元FEU环比下降269中国到美东港口为29242美元FEU环比下降1007中国到欧洲为24054美元FEU环比上涨1039图21中国出口海运集装箱FBX指数图22泰国海运价格指数180001600014000120001000080006000400020000资料来源Bloomberg国海证券研究所资料来源TNSC网站国海证券研究所图23轮胎原材料价格指数资料来源wind卓创资讯国海证券研究所赛轮轮胎赛轮不断健全和完善全球化营销体系和网络在全球建立生产基地国内有青岛东营沈阳工厂国外越南赛轮分工厂成为公司主要的利润增长点并新增柬埔寨基地公司研发投入提高创新驱动发展未来公司将充分利用液体黄金资源巨胎研发等优势继续完善各种产品技术体系进而提升公司的产品力全球首个投入使用的橡胶工业互联网平台橡链云平台发布促进产业链上下游企业的集聚融合实现产业链核心业务的一体化平台化多元化运营形成一个开放共生共赢的生态系统推动橡胶产业提质增效实现高质量发展赛轮集团股份有限公司于2021年5月31日召开第五届董事会第二十一次会议审议通过了关于放弃参股公司增资优先认购权的议案根据业务经营需要请务必阅读正文后免责条款部分18证券研究报告华东东营智能网联汽车试验场有限公司以下简称华东试验场拟增资12000万元同时增资完成后华东试验场拟以资本公积转增注册资本最终华东试验场注册资本增加至60000万元华东试验场原股东均放弃本次增资的优先认购权近日华东试验场已成功引进中交一公局集团有限公司作为新股东并完成工商变更登记森麒麟森麒麟作为乘用车胎赛道新星尽管成立时间较晚但成长迅猛公司旗下森麒麟Sentury路航Landsail德林特Delinte品牌产品在芬兰TestWorld德国AutoBild车与轮轮胎商业芬兰TM等众多国际国内权威轮胎测评中获得比肩国际一线轮胎品牌的评价产品质量优势同时带来品牌影响力的提升2014-2016年公司旗下德林特Delinte品牌轮胎已连续在美国超高性能轮胎UHP市场获得25的市场份额为唯一榜上有名的中国品牌显示出较强的国际品牌竞争力与市场影响力2020年公司产品在美国乘用车轮胎替换市场占有率接近4在航空轮胎领域公司历经逾十一年持续研发投入成为国际少数航空轮胎制造企业之一公司已与中国商飞签署相关合作研发协议开展国产大飞机航空轮胎合作已进入中俄商飞CR929潜在供应商名录中国商飞C909及C919培育供应商名录于2019年成为中国商飞ARJ21-700航空轮胎合格供应商2020年公司取得AS9100D航空航天质量管理体系认证证书公司的航空航天质量管理体系规划化系统化已达国际领先水平2022年12月31日公司发布公告拟募资40亿元其中349亿元用于西班牙年产1200万条高性能轿车轻卡子午线轮胎项目建设剩余部分用于补充流动资金2022年12月31日公司发布公告拟自筹资金298亿美元在摩洛哥建设年产600万条的高性能轿车轻卡子午胎项目项目建设周期18个月投产第一年产量为360万条投产第二年即具备600万条产能2022年12月31日公司发布公告制订了未来三年2023-2025年股东回报规划除重大投资计划或重大现金支出等特殊情况外公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下采取现金方式分配股利每年以现金方式分配的利润不少于合并报表当年实现的归属于上市公司股东的可分配利润的10恒力石化恒力的炼化项目采用国际先进的技术将低成本原油加工成为具有更高附加值的化工产品尽量减少低附加值的成品油产品同时在加工过程中的辅料及公用工程人工等方面具有较大优势抵消了相对老旧炼厂在折旧和财务费用方面的劣势当前市场比较担心景气下行期会影响恒力炼化项目的盈利但我们国海化工认为由于前期尚未经过充分的市场竞争大型炼化行业就像一块饱含水分利润空间的海绵恒力炼化的高效将会拧出超出预期的水分我们看好恒力炼化超越行业平均的盈利以及未来持续的增长能力同时公司加速布局下游高端化工新材料拟投建160万吨年高性能树脂及新材料项目及12条锂电隔生产线持续提升自身盈利水平增强成长确定性逐步成长为世界一流的平台型化工新材料研发与制造企业12月30日恒逸石化发布关于回购公司股份第三期比例达到1的进展公告截至2022年12月29日公司以集中竞价交易方式累计回购第三期股份数418281万股占公司总股本的114支付的总金额为283亿元不含佣金过户费等交易费用12月30日恒力石化发布关于变更公司总经理的公告因工作调整范红卫女士申请辞去公司总经理职务公司董事会聘任王治卿先生为公司总经理请务必阅读正文后免责条款部分19证券研究报告据卓创资讯涤纶长丝12月29日库存214天环比下降12天PTA12月23日库存1998万吨环比上升57万吨12月30日涤纶长丝FDY价格7950元吨环比12月23日上升25元吨12月30日PTA价格5545元吨环比12月23日上升45元吨荣盛石化公司实施原油-PX-PTA-涤纶长丝全产业链布局浙石化一期炼化项目已于2019年底全面投产盈利能力稳步增强二期炼化项目也于2022年1月全面投产进一步提升公司一体化产业链的竞争优势实现高速发展公司作为PTA行业龙头企业之一参控股PTA产能共计约1600万吨同时公司与恒逸石化共同合作的年产600万吨PTA二期项目正建设中龙头地位不断巩固公司依托上游丰富原料库持续深化产业链向下布局化工新材料业务其中浙石化一期布局9万吨年MMA26万吨年PC产能二期除布局26万吨年PC外还建设30万吨年LDPEEVA联产装置产品附加值不断提升12月26日据荣盛石化微信公众号消息荣盛集团再度被授予高质量发展领军企业这也是荣盛集团连续第二届获此殊荣图24PTA价格价差曲线图25PTA库存量资料来源wind国海证券研究所资料来源卓创资讯国海证券研究所图26涤纶长丝POY价格价差曲线图27涤纶长丝库存天数资料来源wind国海证券研究所资料来源卓创资讯国海证券研究所东方盛虹公司坚持从一滴油到一根丝的全产业链布局1600万吨年炼化一体化项目首批工程项目已顺利中交预计2022年全面投产同时拟新建2乙二醇苯酚丙酮项目和POSM及多元醇项目进一步提高炼化项请务必阅读正文后免责条款部分20