投资要点：
　　A股市场综述
　　周三（12月28日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，两市股指早盘跳空低开之后逐级震荡上扬，沪指盘中数次冲击3100点上方区域未果，银行、保险以及电力等防御行业领涨大盘，汽车、半导体、互联网以及计算机等成长行业震荡走低，沪指全天基本在3100点下方小幅波动，创业板市场周三震荡回落，成指全天表现与主板市场基本同步。
　　后市研判及投资建议
　　周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开之后小幅上扬，沪指盘中数次冲击高点未果，盘中银行、保险以及电力等防御行业领涨大盘；汽车、半导体、互联网以及计算机等成长行业震荡走低，沪指全天基本在3100点下方小幅震荡。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.81倍、37.78倍，处于近三年中位数以下水平；两市周三成交量6508亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。11月份，制造业采购经理指数(PMI)为48.0%，比上月下降1.2个百分点，低于临界点，制造业生产经营景气水平较上月有所下降，预计官方将继续推进扩大有效需求措施，保持制造业景气回升的态势。8月下旬以来，人民币兑美元币值已经跌至2008年以来最低，若2022年末-2023年初，美联储加息周期步入尾声后，人民币贬值的压力将会缓释。当前稳定房地产的政策力度正在不断增强，未来地产市场企稳后，经济也有望加速回升。近期召开的中央经济工作会议，定调明年经济工作的要求和政策。针对2023年的经济工作，会议对财政、货币、产业、科技、社会等政策做出指引，提出五个“统筹”，提振了投资者中长期做多的信心。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注医疗服务、电力以及金融等行业的投资机会。
　　风险提示：政策风险，经济下滑。
　　

研究报告全文：分析师张刚登记编码S0730511010001防御行业领涨A股小幅震荡zhanggangccnewcom021-50586990市场分析证券研究报告-市场分析发布日期2022年12月28日相关报告投资要点市场分析利好政策提振A股高开高走A股市场综述2022-12-27市场分析成长行业领涨A股震荡上扬周三12月28日A股市场冲高遇阻小幅震荡整理两市股指早盘跳空2022-12-26低开之后逐级震荡上扬沪指盘中数次冲击3100点上方区域未果银行市场分析通信医疗走强A股小幅整理保险以及电力等防御行业领涨大盘汽车半导体互联网以及计算机等2022-12-23成长行业震荡走低沪指全天基本在3100点下方小幅波动创业板市场周三震荡回落成指全天表现与主板市场基本同步联系人马嵚琦后市研判及投资建议电话021-50586973地址上海浦东新区世纪大道1788号16楼周三A股市场冲高遇阻小幅震荡整理早盘股指低开之后小幅上扬沪邮编200122指盘中数次冲击高点未果盘中银行保险以及电力等防御行业领涨大盘汽车半导体互联网以及计算机等成长行业震荡走低沪指全天基本在3100点下方小幅震荡当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1281倍3778倍处于近三年中位数以下水平两市周三成交量6508亿元处于近三年日均成交量中位数区域下方11月份制造业采购经理指数PMI为480比上月下降12个百分点低于临界点制造业生产经营景气水平较上月有所下降预计官方将继续推进扩大有效需求措施保持制造业景气回升的态势8月下旬以来人民币兑美元币值已经跌至2008年以来最低若2022年末-2023年初美联储加息周期步入尾声后人民币贬值的压力将会缓释当前稳定房地产的政策力度正在不断增强未来地产市场企稳后经济也有望加速回升近期召开的中央经济工作会议定调明年经济工作的要求和政策针对2023年的经济工作会议对财政货币产业科技社会等政策做出指引提出五个统筹提振了投资者中长期做多的信心未来股指总体预计将维持震荡格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者保持六成仓位短线关注医疗服务电力以及金融等行业的投资机会风险提示政策风险经济下滑本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第1页共7页内容目录1A股市场走势综述32后市研判及投资建议6图表目录表1最新重要政策或事件一览3表2A股主要指数表现单位点3表3港股主要指数表现单位点4表4中信一级行业全天涨跌幅分布情况单位点4未找到图形项目表本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第2页共7页1A股市场走势综述周三12月28日A股市场冲高遇阻小幅震荡整理两市股指早盘跳空低开之后逐级震荡上扬沪指盘中数次冲击3100点上方区域未果银行保险以及电力等防御行业领涨大盘汽车半导体互联网以及计算机等成长行业震荡走低沪指全天基本在3100点下方小幅波动创业板市场周三震荡回落成指全天表现与主板市场基本同步上证综指收市报308740点跌026深证成指收市报1101053点跌086科创50指数下跌061创业板指下跌090深沪两市全日共成交6508元较前一交易日有所减少从盘中热点来看两市超七成个股下跌其中旅游酒店电力银行保险以及光伏设备等行业涨幅居前教育汽车整车物流汽车零部件以及计算机设备等行业跌幅居前电力银行医疗服务文化传媒以及化学制药等行业资金净流入居前汽车整车酿酒互联网服务半导体以及农牧饲渔等行业资金净流出居前表1最新重要政策或事件一览时间重要政策或事件总书记依法规范和引导我国资本健康发展发挥资本作为重要生产要素的积4月30日极作用6月22日总书记讲话全文发布加大政策调节力度减少疫情影响5月25日国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议12月28日金融稳定法草案首次提请人大常委会审议12月28日2022年A股IPO领跑全球有力支持实体经济发展12月28日国产新冠治疗口服药完成三期临床最快2023年2月上市12月28日于学军货币信贷平稳增长对稳定和保持中国经济增长十分关键12月28日今年前11个月中国物流业总收入114万亿元物流供给保障基本稳定资料来源Wind中原证券表2A股主要指数表现单位点指数名称最新价当天涨跌幅上证综指308740-026上证50263831022沪深300387126-043中证500586210-040中证1000626847-090深证成指1101053-086中小100735500-103创业板指233826-090万得全A480985-065万得全A除金融石油石化639123-082万得蓝筹280指数505901-035资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第3页共7页表3港股主要指数表现单位点指数名称最新价当天涨跌幅恒生指数198732514恒生国企指数67630418恒生红筹指数36858220资料来源Wind中原证券表4中信一级行业全天涨跌幅分布情况单位点排名行业最新价最新涨跌幅1电力及公用事业2502151302银行7592190993医药11567910234房地产5395690125消费者服务12010970056非银行金融726175-0027传媒204075-0038石油石化245527-0139钢铁16168-02210食品饮料2944903-03011电力设备及新能源1054859-04412煤炭305113-05913有色金属648506-06614综合36735-08015轻工制造346838-08416建筑32459-08417建材740802-11618综合金融68427-11819国防军工826709-12720机械598991-12721纺织服装282428-13022商贸零售377035-13023基础化工644974-13124家电1232017-13225计算机47294-13626电子626809-14427通信342078-15928交通运输199534-16729农林牧渔596346-17730汽车860731-273资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第4页共7页图1最近三年沪深两市平均市盈率变化单位倍资料来源Wind中原证券图2最近三年沪市和深市成交金额变化单位亿元资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第5页共7页图3最近三年沪股通和深股通资金净流入变化单位亿元资料来源Wind中原证券2后市研判及投资建议周三A股市场冲高遇阻小幅震荡整理早盘股指低开之后小幅上扬沪指盘中数次冲击高点未果盘中银行保险以及电力等防御行业领涨大盘汽车半导体互联网以及计算机等成长行业震荡走低沪指全天基本在3100点下方小幅震荡当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1281倍3778倍处于近三年中位数以下水平两市周三成交量6508亿元处于近三年日均成交量中位数区域下方11月份制造业采购经理指数PMI为480比上月下降12个百分点低于临界点制造业生产经营景气水平较上月有所下降预计官方将继续推进扩大有效需求措施保持制造业景气回升的态势8月下旬以来人民币兑美元币值已经跌至2008年以来最低若2022年末-2023年初美联储加息周期步入尾声后人民币贬值的压力将会缓释当前稳定房地产的政策力度正在不断增强未来地产市场企稳后经济也有望加速回升近期召开的中央经济工作会议定调明年经济工作的要求和政策针对2023年的经济工作会议对财政货币产业科技社会等政策做出指引提出五个统筹提振了投资者中长期做多的信心未来股指总体预计将维持震荡格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者保持六成仓位短线关注医疗服务电力以及金融等行业的投资机会本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第6页共7页行业投资评级强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格本人任职符合监管机构相关合规要求本人基于认真审慎的职业态度专业严谨的研究方法与分析逻辑独立客观的制作本报告本报告准确的反映了本人的研究观点本人对报告内容和观点负责保证报告信息来源合法合规重要声明中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本报告由中原证券股份有限公司以下简称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证所含的信息不会发生任何变更本报告中的推测预测评估建议均为报告发布日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收益可能会波动过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标财务状况以及特殊需求任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐本报告具有专业性仅供专业投资者和合格投资者参考根据证券期货投资者适当性管理办法相关规定本报告作为资讯类服务属于低风险R1等级普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用本报告版权归本公司所有未经本公司书面授权任何机构个人不得刊载转发本报告或本报告任何部分不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的刊载转发本公司不承担任何刊载转发责任获得本公司书面授权的刊载转发引用须在本公司允许的范围内使用并注明报告出处发布人发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下简称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为其发送行为负责提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任特别声明在合法合规的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问等各种服务本公司资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策投资者应当考虑到潜在的利益冲突勿将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第7页共7页