截至2022年12月26日，存量信用债估值及利差分布特征如下：
　　城投债：
　　公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率基本在5%以下；收益率超过10%的城投债出现在贵州地级市及区县级、广西地级市、云南地级市、甘肃地级市、青海地级市；其余区域中，天津、东北三省等地的利差也较高。与上周相比，公募城投债收益率以下行为主，尤其是1-2年非永续品种，平均下行幅度达11BP。其中，收益率下行幅度超20BP的包括1-2年陕西区县级永续、1年内江苏地级市永续、1-2年四川省级非永续、2-3年广东区县级非永续、1-3年福建省级非永续、1-2年上海区县级非永续债等。
　　私募城投债中，上海、浙江、广东、福建等沿海省份的加权平均估值收益率基本在5.5%以下；收益率高于10%的品种出现在天津省级、贵州地级市及区县级、广西地级市、吉林地级市及区县级、青海地级市及区县级；其余的云南、甘肃、陕西等地的利差也较高。与上周相比，部分私募城投债收益率转为下行，幅度较大的有1-2年陕西省级非永续、1年内山东地级市永续、3-5年河南地级市非永续、1-2年安徽省级非永续、3-5年江苏区县级非永续，分别下行35.01BP、19.08BP、12.63BP、11.78BP、11.58BP。
　　产业债：民企地产债估值收益率及利差均显著高于其他品种。与上周相比，非金融非地产类产业债收益率以下行为主，2-3年民企公募永续品种下行幅度超过100BP，1-3年国企公募非永续债收益率同样向下修复不少；地产债中，除1年内民企和2-3年国企私募非永续债外，其余品种收益率均呈现下行，尤其是中长端，下行幅度在15BP左右。
　　金融债：估值收益率和利差较高的品种有城商行、农商行资本补充工具。与上周相比，金融债收益率基本下行。具体来看，下行幅度最大的品种是中长期限的二永债及证券公司债，特别是1-2年银行二级资本债及证券公司债，收益率下行约20BP，国有行永续债收益率下行幅度也较为明显；此外，1年内国有行及股份行普通金融债收益率约下行10BP，而租赁公司债及券商次级债收益率波动幅度较小。
　　风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险
　　

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