本周铁矿石期价震荡偏强。周初因本期澳巴铁矿石发运总量及到港量均出现增加，现货供应增加预期打压期现货价格。随后矿价止跌反弹，一方面煤焦价格走高对铁矿石构成支撑，另一方面贸易商多对后市看好，个别商家低于预期暂不出货。只是当前钢厂厂内库存多满足常规使用，主要以按需采购为主。
　　后市展望：供应端，本期铁矿石港口库存继续小幅回落，同比减少超2000万吨，日均疏港量回落至305万吨附近。需求端，钢厂高炉开工率及产能利用率变化甚微，日均铁水产量维持在220万吨附近。随着矿价走高，现货市场贸易商挺价情绪较浓，但钢厂询货谨慎，多低库存运行，按需采购为主。当前矿价最大支撑点仍是政策利好带来的强预期。操作上建议，I2305合约以短线交易为主，注意风险控制。
　　

研究报告全文：瑞达期货研究院20221223铁矿石市场周报钢厂库存偏低矿价整体震荡偏强关注我们获业务咨询取更多资讯添加客服作者陈一兰期货投资咨询证号Z0012698联系电话0595-36208239目录1周度要点小结2期现市场3产业情况4期权市场周度要点小结本周铁矿石期价震荡偏强周初因本期澳巴铁矿石发运总量及到港量均出现增加现货供应增加预期打压期现货价格随后矿价止跌反弹一方面煤焦价格走高对铁矿石构成支撑另一方面贸易商多对后市看好个别商家低于预期暂不出货只是当前钢厂厂内库存多满足常规使用主要以按需采购为主后市展望供应端本期铁矿石港口库存继续小幅回落同比减少超2000万吨日均疏港量回落至305万吨附近需求端钢厂高炉开工率及产能利用率变化甚微日均铁水产量维持在220万吨附近随着矿价走高现货市场贸易商挺价情绪较浓但钢厂询货谨慎多低库存运行按需采购为主当前矿价最大支撑点仍是政策利好带来的强预期操作上建议I2305合约以短线交易为主注意风险控制3来源瑞达期货研究院期现市场情况本周期货价格高位整理图1铁矿石主力合约收盘及持仓量图2铁矿石跨期套利I2305合约收盘价与持仓量I2301-I2305合约价差850900000持仓量oi收盘价close5080000080045700000407506000003550000030700400000252065030000015200000600101000005550002022-06-062022-06-202022-06-272022-07-042022-07-182022-07-252022-08-012022-08-152022-08-222022-08-292022-09-132022-09-202022-09-272022-10-182022-10-252022-11-012022-11-152022-11-222022-11-292022-12-132022-12-202022-06-132022-07-112022-08-082022-09-052022-10-112022-11-082022-12-062022-06-022022-06-102022-07-152022-07-222022-07-292022-08-052022-08-122022-08-192022-08-262022-10-102022-10-172022-10-242022-10-312022-11-072022-11-142022-11-212022-06-172022-06-242022-07-012022-07-082022-09-022022-09-092022-09-192022-09-262022-11-282022-12-052022-12-122022-12-19来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院本周I2305合约高位整理本周I2301合约走势弱于I2305合约23日价差为125元吨周环比-125元吨4期现市场情况本周铁矿石仓单减少前20名持仓净多增加图3大商所铁矿石仓单日报图4铁矿石期货合约前二十名净持仓16000铁矿石期货合约前20名净持仓铁矿石仓单手105000010000014000净持仓右多头持仓空单持仓800009500001200060000400001000085000020000800075000006000-20000650000-400004000-600005500002000-80000450000-10000002021-12-092022-01-112022-02-172022-03-212022-04-222022-05-122022-05-272022-06-142022-06-292022-07-142022-07-292022-08-152022-09-152022-10-242022-11-232022-12-232021-12-242022-01-262022-03-042022-04-072022-08-302022-09-302022-11-082022-12-082022-01-142022-01-252022-02-212022-03-222022-04-262022-05-252022-06-152022-06-242022-07-142022-07-252022-08-122022-08-232022-09-132022-09-222022-10-192022-10-282022-11-172022-11-282022-12-162022-01-052022-02-102022-03-022022-03-112022-04-062022-04-152022-05-072022-05-162022-06-062022-07-052022-08-032022-09-012022-10-102022-11-082022-12-07来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院12月23日大商所铁矿石仓单量为2800张周环比-400张12月23日铁矿石期货合约前二十名净持仓为净多73263张较上一周11099张5期现市场情况本周现货价格下调图5青岛港铁矿石现货价格图6铁矿石主力合约期现基差元干吨青岛港铁矿石现货价格美元吨铁矿石5月合约基差图20002451850800麦克粉61普氏62Fe右5月基差期货收盘价5月交割连续铁矿石现货价格22570018001650205160060014501855001400165125040012001451050300100012520085080010510065060085040065450-1002021-07-152021-08-032021-08-202021-10-252021-11-112021-11-302021-12-172022-02-182022-03-092022-03-282022-04-182022-06-162022-07-052022-07-222022-08-102022-10-122022-10-312022-11-172021-06-082021-06-282021-09-082021-09-292022-01-062022-01-252022-05-102022-05-272022-08-292022-09-162022-12-062022-12-232021-01-042021-03-022021-04-222021-06-172021-08-062021-09-012021-09-292021-11-012021-11-252021-12-212022-02-172022-04-122022-06-072022-07-272022-09-162022-10-192022-11-142022-12-082021-01-282021-03-262021-05-212021-07-132022-01-172022-03-152022-05-112022-07-012022-08-22来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院12月23日青岛港61澳洲麦克粉矿报859元干吨周环比-17元干吨本周铁矿石现货价格弱于I2305合约期货价格23日基差为34元吨周环比-21元吨6上游市场情况本周澳巴铁矿石发运总量增加图9澳巴铁矿石发运总量图10铁矿石到港量澳巴铁矿石发货总量中国47港到港总量300080031008002800增减47港到港量万吨增减澳巴总量6002900600260040027004002400200200220025000200002300-2001800-2002100-4001600-40019001400-600-60012001700-8001000-8001500-10002022372022462022512021132022272021228202132820214252021523202162020219222022529202262620229252021131202172520218222022110202272420228212019-01-062019-06-022019-09-082019-10-272020-02-022020-03-222020-06-282020-11-222021-02-282021-04-182021-07-252021-09-122021-12-192022-05-152022-08-212022-10-092019-02-242019-04-142019-07-212019-12-152020-05-102020-08-162020-10-042021-01-102021-06-062021-10-312022-02-062022-03-272022-07-032022-11-272022-10-232022-11-202022-12-18202110182021111520211213来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院据Mysteel统计本期澳大利亚巴西铁矿石发运总量为27315万吨环比增加3048万吨12月12日-12月18日中国47港到港总量26516万吨环比增加1415万吨中国45港到港总量25284万吨环比增加1200万吨北7方六港到港总量为11787万吨环比增加488万吨上游市场情况矿山产能利用率下滑BDI指数上调图9全国226座矿山产能利用率图10BDI海运指数全国126座矿山生产情况BDI海运指数46756000产量万吨天产能利用率右4455007050004245004000654035003000386025003620001500553410005003250020191420193121142122214121552175219222162224223822892133216421832246229820181262018330201891420181192019426201712120185252018720211012251022610227112211821111221272019-06-202019-12-062020-02-072020-07-242020-09-182021-03-122021-05-072021-10-222021-12-172022-06-032022-07-292019-08-162019-10-112020-04-032020-05-292020-11-132021-01-082021-07-022021-08-272022-02-112022-04-082022-09-232022-11-18211130221010来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院据Mysteel统计截止12月23日全国126矿山样本产能利用率为5679环比上期调研-066库存23242万吨环比上期-488万吨812月22日波罗的海干散货海运指数BDI为1650周环比90产业情况铁矿石港口库存下滑图1162铁矿石普氏指数图12铁矿石港口库存铁矿石港口库存与矿价普氏铁矿石价格指数62FeCFR中国北方单位万吨单位元290175001850库存量左澳洲麦克粉61右1550016502401450135001901250115001050140950085075009065055004504035002502020010920200214202003202020060420200709202008182020102720201201202101072021031920210426202106012021081220210916202201032022020920220531202207052022091520221020202211252020042720200922202102112021070620211021202111262022031620220421202208112019-01-252019-03-222019-05-102019-06-282019-08-162019-10-112020-06-192020-08-072020-09-252020-11-132021-01-012021-02-262021-04-162021-06-042022-02-042022-03-252022-05-132022-07-012022-08-192022-10-072022-11-252019-11-292020-01-172020-03-132020-05-012021-07-232021-09-102021-10-292021-12-17来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院本周62铁矿石普氏指数小幅回调22日价格为11165美元吨较12月16日跌105美元吨12月23日Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为1333664环比降6214日均疏港量30437降568分量方面澳矿628258增1907巴西矿478548降7159贸易矿799544降7803单位万吨9产业情况本期样本钢厂铁矿石库存可用天数持平图13钢厂厂内库存图14铁矿石可用天数钢厂进口铁矿石库存量进口铁矿石平均库存可用天数国内大中型钢厂单位万吨4513000125004012000115003511000105003010000259500900020850080001520211820216420227120228520229920217920206122020731202091820212192021326202143020219172022211202252720201242021813202231820224222018-03-162018-05-182018-09-072019-01-112019-03-222019-10-302020-04-302020-06-172020-10-302021-02-252021-06-032022-01-122022-03-232022-05-172022-07-132022-11-022018-01-052018-07-132018-11-092019-07-032020-02-262020-08-212020-12-252021-09-222022-09-0720211022202111262021123120221014202010302022111820221223来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为946474万吨环比增加22552万吨当前样本钢厂的进口矿日耗为27482万吨环比减少037万吨库存消费比3444环比增加087天截止12月21日国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为19天较上一期0天10下游情况供应端11月份粗钢产量环比下滑图15粗钢产量图16钢材进出口量中国粗钢产量单位万吨中国钢材进出口数据10600850800102009800单位万吨出口量进口量净出口94007507009000860065060082007800550500740070004504006600620058003503005400500025020046004200150100380034005003000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月13579135791357913579月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月111111147147471471471年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年1010101010年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2019201920192019201920202020202020202020202120212021202120212022202220222022202220192020202120182018201820192019201920212021202220222022202020202020202120182019202120222020来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院据统计局发布数据显示2022年11月中国粗钢产量7454万吨同比增长731-11月中国粗钢产量93511万吨同比下降14据海关统计数据显示2022年11月中国出口钢材5590万吨较上月增加406万吨环比增长781-11月累计出口钢材61948万吨同比增长0411月中国进口钢材752万吨较上月减少20万吨环比下降261-11月累计进口钢材9867万吨同比下降26511下游情况钢厂高炉开工率小幅回落图17247家钢厂高炉开工率图18钢材价格指数全国247家钢厂高炉开工率及产能利用率钢材指数西本新干线95270日均铁水产量万吨高炉开工率产能利用率70009025065008523060008055007521050007019045006517040006035005515020210128202102262021041620210514202106082021070220210819202109132021110420211222202201172022030920220401202205232022071120220803202209212022101920221111202212062021010520210323202107272021101220211129202202142022042620220616202208262021-01-082021-02-052021-03-122021-06-042021-07-022021-07-302021-08-272021-11-262021-12-242022-01-212022-04-222022-05-202022-06-172022-07-152022-10-072022-11-042022-12-022021-04-092021-05-072021-09-302021-10-292022-02-252022-03-252022-08-122022-09-09来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院12月23日Mysteel调研247家钢厂高炉开工率7593环比上周下降004同比去年增加806高炉炼铁产能利用率8239环比下降025同比增加80612月23日西本新干线钢材价格指数为4300元吨周环比20元吨12期权市场买入浅虚值看跌期权图19标的历史波动率图20隐含波动率来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院近期受利好支撑铁矿石期价持续走高但铁矿石港口库存仍偏宽松短线或存回调可能操作上建议买入虚值看跌期权13免责声明瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用瑞达期货研究院刊发需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改瑞达期货研究院简介瑞达期货股份有限公司创建于1993年目前在全国设立40多家分支机构覆盖全国主要经济地区是国内大型全牌照期货公司之一是目前国内拥有分支机构多运行规范管理先进的专业期货经营机构2012年12月完成股份制改制工作并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市成为深交所期货第一股是第二家登陆A股的期货上市公司研究院拥有完善的报告体系除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利套保操作方案外还有晨会纪要品种日评周报月报等策略分析报告研究院现有特色产品有短信通套利通市场资金追踪持仓分析系统投顾策略交易诊断系统数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等在创新业务方面积极参与创新业务的前期产品研究为创新业务培养大量专业人员成为公司的信息数据中心产品策略中心和人才储备中心瑞达期货研究院将继往开来向更深更广的投资领域推进为客户的期货投资奉上贴心专业高效的优质服务14