A股“性价比”优良，消费或打破僵局
　　A股近期缩量回踩，周四指数冲高回落，场内承接资金略显不足，但抛压未见异常。传统权重出现分化，房地产领跑两市，化工、煤炭等跌幅居前；金融权重表现疲弱，银行小幅收绿，压制指数高度。半导体及元件、计算机应用等科技题材午后走低；消费板块表现顽强，白酒、农业、食品加工等逆势上涨，努力维持场内热度。整体来看，市场主线暂未显现。盘面涨跌比831：3974，空方占据优势，其中3086家跌幅落在0-3%一档。两市涨停34家（创业板涨停0家，科创板涨停0家），未涨停但涨幅超10%个股1家；跌停9家（创业板跌停0家，科创板跌停1家），未跌停但跌幅超10%个股6家，大幅下跌个股占比较小。从数据角度分析，场内赚钱效应较差，局部存在情绪化行情，空方力量宣泄已较为充分。技术上，A股处于大级别的底部区域，短线快速回落，底部得到进一步夯实，量能萎缩空方力弱，下行空间有限，静待放量反包。
　　资金方面：央行周四以利率招标方式开展了1570亿元7天期和14天期逆回购操作，因当日有20亿元逆回购到期，实现净投放1550亿元。央行持续维护年末流动性，由于我国货币政策没有过度刺激，为后续货币成本、货币政策调控预留了空间；高层强调保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果，流动性继续保持合理充裕。关注央行MLF与逆回购的利率变化与续作规模，关注大小非解禁对市场抛压的边际影响，关注M2增速与社融数据的匹配度，关注资金进入流通领域、转入股市的情况。主力资金方面，周四沪深两市全天净流出277.94亿元；其中，创业板主力资金净流出50.87亿元。北向资金方面，周四北向资金净买入28.15亿元。五粮液、水井坊、通威股份分别获净买入5.73亿元、3.75亿元、3.57亿元。宁德时代净卖出额居首，金额为3.83亿元。
　　资讯方面：12月22日讯，据不完全统计，12月以来，全国超过40地宣布启动消费券发放相关活动。从消费券支持的消费类别来看，服务性消费类别集中在餐饮消费、文娱旅游等，商品消费则集中在汽车、家电、家具等大件领域。专家表示，政府有针对性地向特定行业发放消费券进行补贴，商家通过改进服务方式、品质提升等满足居民消费需求，以此来带动消费市场的进一步复苏。（新华社）《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》指出，必须坚定实施扩大内需战略，不断释放内需潜力，充分发挥内需拉动作用，建设更加强大的国内市场，推动我国经济平稳健康可持续发展。疫情影响下，群体性消费习惯在逐步转变，线上消费中长线逻辑坚实，经济秩序正在努力恢复，堵点终会打通，未来将到达一个新的稳定状态；物流类似于“卖铲子”的角色，行业龙头有望跟随消费的扶持、刺激而受益。当前经济稳定需要新动能，政策越来越由鼓励效率向追求公平转变，控支出保内需构筑经济内循环，科技发展可以有效创造增量格局，目前场内主线不明，兼具科技与消费属性的题材，或可成为资金突围的方向。
　　操作策略：日本由于资金外流压力巨大，周二开始收紧货币政策，外部的竞争性加息持续，但人民币保持坚挺，可以看出人民币资产吸引力仍在，外资流入的大趋势不会改变，长期利好A股资金面。市场处于中长期底部区域，量能持续萎缩说明空方势头日渐疲弱，下方空间有限，随着市场参与者的复工复产，场内的交易活跃度将恢复正常，量能上的“失真”不会是常态；当前短线加速夯实底部，估值上的“水分”正在快速蒸发，当前位置机会大于风险，整体性价比优良。操作上，消费板块三年来持续调整，利空消化比较充分，目前拼经济、稳经济成为共识，利好密集，消费复苏是重要的发力点，整体预期改善。得益于群体性消费习惯的转变，线上消费等逻辑通顺；农产品属于必选消费，可以为资金提供确定性，而且农业契合“泛国家安全”逻辑，其防御属性也可利用。当前经济稳定需要新动能，控支出保内需构筑经济内循环，科技发展可以有效创造增量格局，信创题材契合国产替代逻辑，不易被外限制，一定程度上规避了不确定性，逻辑坚实。
　　
　　

研究报告全文：盛视早参财富管理部投顾业务20221223星期五策略观点A股性价比优良消费或打破僵局A股近期缩量回踩周四指数冲高回落场内承接资金略显不足但抛压未见异常传统权重出现分化房地产领跑两市化工煤炭等跌幅居前金融权重表现疲弱银行小幅收绿压制指数高度半导体及元件计算机应用等科技题材午后走低消费板块表现顽强白酒农业食品加工等逆势上涨努力维持场内热度整体来看市场主线暂未显现盘面涨跌比8313974空方占据优势其中3086家跌幅落在0-3一档两市涨停34家创业板涨停0家科创板涨停0家未涨停但涨幅超10个股1家跌停9家创业板跌停0家科创板跌停1家未跌停但跌幅超10个股6家大幅下跌个股占比较小从数据角度分析场内赚钱效应较差局部存在情绪化行情空方力量宣泄已较为充分技术上A股处于大级别的底部区域短线快速回落底部得到进一步夯实量能萎缩空方力弱下行空间有限静待放量反包资金方面央行周四以利率招标方式开展了1570亿元7天期和14天期逆回购操作因当日有20亿元逆回购到期实现净投放1550亿元央行持续维护年末流动性由于我国货币政策没有过度刺激为后续货币成本货币政策调控预留了空间高层强调保持经济运行在合理区间力争实现最好结果流动性继续保持合理充裕关注央行MLF与逆回购的利率变化与续作规模关注大小非解禁对市场抛压的边际影响关注M2增速与社融数据的匹配度关注资金进入流通领域转入股市的情况主力资金方面周四沪深两市全天净流出27794亿元其中创业板主力资金净流出5087亿元北向资金方面周四北向资金净买入2815亿元五粮液水井坊通威股份分别获净买入573亿元375亿元357亿元宁德时代净卖出额居首金额为383亿元资讯方面12月22日讯据不完全统计12月以来全国超过40地宣布启动消费券发放请务必阅读正文之后的免责声明部分相关活动从消费券支持的消费类别来看服务性消费类别集中在餐饮消费文娱旅游等商品消费则集中在汽车家电家具等大件领域专家表示政府有针对性地向特定行业发放消费券进行补贴商家通过改进服务方式品质提升等满足居民消费需求以此来带动消费市场的进一步复苏新华社扩大内需战略规划纲要2022-2035年指出必须坚定实施扩大内需战略不断释放内需潜力充分发挥内需拉动作用建设更加强大的国内市场推动我国经济平稳健康可持续发展疫情影响下群体性消费习惯在逐步转变线上消费中长线逻辑坚实经济秩序正在努力恢复堵点终会打通未来将到达一个新的稳定状态物流类似于卖铲子的角色行业龙头有望跟随消费的扶持刺激而受益当前经济稳定需要新动能政策越来越由鼓励效率向追求公平转变控支出保内需构筑经济内循环科技发展可以有效创造增量格局目前场内主线不明兼具科技与消费属性的题材或可成为资金突围的方向操作策略日本由于资金外流压力巨大周二开始收紧货币政策外部的竞争性加息持续但人民币保持坚挺可以看出人民币资产吸引力仍在外资流入的大趋势不会改变长期利好A股资金面市场处于中长期底部区域量能持续萎缩说明空方势头日渐疲弱下方空间有限随着市场参与者的复工复产场内的交易活跃度将恢复正常量能上的失真不会是常态当前短线加速夯实底部估值上的水分正在快速蒸发当前位置机会大于风险整体性价比优良操作上消费板块三年来持续调整利空消化比较充分目前拼经济稳经济成为共识利好密集消费复苏是重要的发力点整体预期改善得益于群体性消费习惯的转变线上消费等逻辑通顺农产品属于必选消费可以为资金提供确定性而且农业契合泛国家安全逻辑其防御属性也可利用当前经济稳定需要新动能控支出保内需构筑经济内循环科技发展可以有效创造增量格局信创题材契合国产替代逻辑不易被外限制一定程度上规避了不确定性逻辑坚实许琪执业证书编号S0680620010001热点聚焦1海南冬季旅游旺季到来各大离岛免税店迎来进店高峰12月22日讯据三亚日报随着海南冬季旅游旺季的到来海口美兰国际机场和三亚凤凰国际机场进港航班和旅客数量明显增加各大离岛免税店迎来进店高峰来自海关的数据显示12月13-19日海南全省离岛免税购物金额连续7天超1亿元三亚4家离岛免税商店7天销售金额达438亿元离岛免税消费市场逐步回暖今年1-11月三亚海关共监管离岛免税销售金额225亿元2941万件购物旅客255万人次财联社中国中免601888SH公司拥有中免日上免税行海免等三家牌照是国内免税从业企业龙头目前公司占国内免税市场的83市场份额渠道优势显著公司在北京上海青岛厦门大连五家市内店布局开店顺丰控股002352SZ公司是国内领先的快递物流综合服务商掌握了物流无人机核心技术深耕智能物流领域多年拥有覆盖全国的常温冷链物流运输网络是国内主板上市唯一采用直营模式的物流公司品牌战略下商务件占比50区别于四通一达同质化价格战竞争研发并请务必阅读正文之后的免责声明部分落地了区块链医药溯源无人机医药运输等特殊服务2操作系统产业峰会2022将在12月28日-29日举行12月22日讯华为计算官微消息操作系统产业峰会2022将在12月28日-29日举行峰会旨在聚集全产业链力量聚焦基础软件核心能力构建引领基础软件持续创新加快实现高水平科技自立自强峰会聚焦产业环境技术创新生态共建商业验证开源共享与人才培养几个方面对基础软件产业发展展开深入探讨根据会议日程工业和信息化部党组成员副部长王江平将致辞财联社润和软件300339SZ公司是国家重点规划布局内的大型软件企业主营业务是向国内外客户提供新一代信息技术为核心的产品解决方案和服务公司聚焦金融科技智能物联和智慧能源三大业务领域拥有从芯片硬件操作系统到应用软件的软硬件一体化产品与解决方案能力公司与华为在鸿蒙操作系统领域深度合作是华为的重要合作伙伴中科曙光603019SH公司是我国核心信息基础设施领军企业为中国及全球用户提供创新高效可靠的IT产品解决方案及服务经历20余年发展公司在高端计算存储安全数据中心等领域拥有深厚的技术积淀和领先的市场份额拥有国际领先的5大智能制造生产基地7大研发中心在全国50多个城市部署了城市云计算中心免责声明国盛证券有限责任公司以下简称本公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告的信息均来源于本公司认为可信的合法公开资料本公司力求报告内容客观公正但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可能会随时调整在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改风险提示本报告只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议须客户自主作出投资决策并自行承担投资风险投资者应当充分考虑自身状况并配合其他分析手段理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素投资者在进行投资决策时须充分了解各类投资风险根据自身的风险承受能力使用相关服务本公司不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任本报告版权归国盛证券有限责任公司所有未经本公司书面授权任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布复制任何机构或个人如引用刊发本报告需注明出处为国盛证券且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改请务必阅读正文之后的免责声明部分