12月LPR报价持稳，1年期LPR报3.65%，上次为3.65%；5年期以上品种报4.30%，上次为4.30%。
　　点评：12月份LPR维持不变，反映货币政策总体稳健。央行副行长刘国强12月17表示明年货币政策的力度不会小于今年，需要的话还要进一步加力。因此，对明年货币政策的力度不宜悲观。目前我国房地产仍然较弱，房贷利率仍有一定的下调空间，我们预计明年我国5年期LPR有望进一步下调。

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可2012669号担忧有所缓解市场震荡为主2022年12月21日屈涛重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我021-60812982司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有qutaociticsfcom风险投资需谨慎从业资格号F3048194投资咨询号Z00155471市场表现商品市场股票市场中信期货商品版块涨跌幅排名指数涨跌幅期货涨跌幅05004-02-0403-0602-08-101-120-14-16-01黑中能有贵农-18色信源色金产-2建商化金属品沪上中中材品工属指指证深证证1000300500指指指指数数50数数数数上一交易日品种涨跌幅前五排名中信一级行业上一交易日涨跌幅前五后五排名652432010-2-1-2-320-4燃低沪乙纯焦不沪红综电机石纺农家消房食油硫锡二碱号炭锈锌枣合力械油织林电费地品指燃指醇指胶指钢指指金公石服牧者产饮数油数指数指数指数数融用化装渔服料指数数数事务数业数据来源Wind中信期货研究所12观点精粹板块观点品种市场逻辑关注要点短期判断国内国内投资社零数据均不及预期经济下行压力仍较大宏观多空交织海外美国11月新屋开工欧元区12月消费者信心指数超预期市场衰退担忧有所缓解金融股债交易主线均回归股指期货若回补缺口之后关注微观数据能否回暖欧央行政策中央经济工作会议震荡弱现实股指期权降波斜率凸显价值偏好偏度指数疫情震荡国债期货强预期转向弱现实中央经济工作会议疫情震荡贵金属短期利多出尽关黄金白银开始交易衰退落地逻辑关注金铜比上升后续通胀数据变化金铜比上升震荡注金铜比上升钢材需求预期转差期价震荡运行疫情震荡铁矿宏观预期松动矿价大幅回调钢厂补库宏观情绪震荡黑色建材政策平稳落地焦炭四轮提涨进行中盘面大幅回调钢材利润冬储节奏震荡盘面大幅回调焦煤下游需求支撑仍在宏观情绪扰动加大钢材利润冬储节奏震荡玻璃预期交易暂缓基本面仍旧偏弱厂家库存震荡纯碱现货仍旧偏紧库存低位运行厂家库存震荡铜需求走弱预期升温铜价或继续震荡回落宏观情绪需求走弱震荡回落铝铝供需双弱短期价格维持震荡走势需求库存震荡锌需求逐渐走弱锌价重心下移供给库存震荡回落有色乐观预期逐渐向现实铅原再价差持续收窄现货升贴水持续走强持仓供给震荡回归有色震荡回落镍流动性不佳资金博弈显著伦镍价格大幅走高扰动沪镍宏观情绪库存震荡不锈钢需求不佳库存累积不锈钢盘面近月端月差倒挂库存成本变化震荡锡终端需求欠佳锡价偏弱震荡宏观情绪库存汇率震荡回落原油油价下方支撑初显原油美国开始启动首批战略储备原油库存回购地缘变量震荡偏弱能源转型与碳中和能源价LPG需求持续偏弱叠加高库存打压LPG偏弱运行国内需求震荡格全线回调关注宏观形势及旺季补库节奏动力煤长协保供电厂采购偏弱非电淡季动煤顶部有限供应恢复冬季需求震荡偏强沥青沥青期价仍面临较大压力供应压力兑现需求预期落空下跌高硫燃油高硫燃油期价大幅反弹供应过剩缓解对俄制裁上涨低硫燃油低硫燃油裂解价差小幅反弹天然气价格下跌甲醇甲醇供需预期承压价格震荡偏弱上下游装置动态及化工煤价格震荡偏弱尿素后期需求仍有支撑尿素回调空间或有限出口政策淡储及复合肥备肥震荡偏强化工现实压力仍存化工乙二醇供需边际弱化期货逢高抛空聚酯潜在减产风险震荡短期偏承压PTA加工费走强基差延续走弱PX价格高位连续下跌风险震荡短纤期货冲高回落短期建议观望产销弱库存增工厂出货震荡PP供需边际转弱PP或逐步承压新产能现货成交震荡偏弱塑料需求支撑不足塑料谨慎高位运行新产能现货成交震荡偏弱苯乙烯现实矛盾渐累积苯乙烯谨慎承压供应减产需求转弱震荡PVC供需或渐承压PVC偏弱运行成本变化以及装置动态震荡橡胶近期边际转弱明显橡胶预计维持区间波动非标基差变化震荡软商品双节提振作用有限纸浆针叶现货价格稳定期货恐难大跌针叶美金价额宽幅震荡白糖现货成交刚需为主棉花疫情冷却市场盘面继续维持震荡加工进度消费反弹白糖双节提振作用有限现货成交刚需为主外盘走势消费震荡油脂节日消费回暖预期升温油脂盘面蠢蠢欲动马棕库存震荡农产品腌腊需求低迷生猪蛋白粕天气升水叠加基差偏高主力合约易涨难跌大豆到港量震荡偏弱情绪偏弱节前消费回暖油玉米淀粉备货情绪偏差玉米延续跌势新粮上量节奏疫情震荡偏弱脂蠢蠢欲动生猪腌腊接近尾声情绪偏弱为主出栏节奏需求震荡偏弱鸡蛋供给不高但需求更弱蛋价低位区间运行延淘情况疫情震荡资料来源中信期货研究所注详细分析及风险因素请参见中信期货研究所已公开报告23要闻扫描宏观12月LPR报价持稳1年期LPR报365上次为3655年期以上品种报430上次为430点评12月份LPR维持不变反映货币政策总体稳健央行副行长刘国强12月17表示明年货币政策的力度不会小于今年需要的话还要进一步加力因此对明年货币政策的力度不宜悲观目前我国房地产仍然较弱房贷利率仍有一定的下调空间我们预计明年我国5年期LPR有望进一步下调要闻日历12月21日宏观数据前值预期值2300美国11月成屋销售环比折年率-594-52资料来源Wind公开资料中信期货研究所34报告推荐能源与碳中和团队欧盟天然气价格上限的影响分析点评报告20221220摘要我们预计明年欧盟天然气更倾向于紧平衡的中性情景再度出现供应明显缺口的可能性较小且地缘事件影响趋于消除超预期风险溢价难以复制因此价格上限触发可能偏低综合来讲价格上限落地仍存变数且由此导致的供应危机风险不可消除若实际影响欧盟能源安全价格上限机制可能沦为一张废纸长期来看洲际交易所表示若价格上限影响交易可能将天然气交易市场转移至欧盟以外叠加亚洲持续增长的市场以及土耳其与俄罗斯计划形成新的交易枢纽因此若欧盟考虑长时间的价格上限未来天然气合约交易格局或受影响4中信期货有限公司总部地址深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场二期北座13层1301-1305室14层上海地址上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号楼23层免责声明除非另有说明中信期货有限公司拥有本报告的版权和或其他相关知识产权未经中信期货有限公司事先书面许可任何单位或个人不得以任何方式复制转载引用刊登发表发行修改翻译此报告的全部或部分材料内容除非另有说明本报告中使用的所有商标服务标记及标记均为中信期货有限公司所有或经合法授权被许可使用的商标服务标记及标记未经中信期货有限公司或商标所有权人的书面许可任何单位或个人不得使用该商标服务标记及标记如果在任何国家或地区管辖范围内本报告内容或其适用与任何政府机构监管机构自律组织或者清算机构的法律规则或规定内容相抵触或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人此报告所载的全部内容仅作参考之用此报告的内容不构成对任何人的投资建议且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得但中信期货有限公司对于本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证因此任何人不得对本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性及完整性产生任何依赖且中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任本报告不应取代个人的独立判断本报告仅反映编写人的不同设想见解及分析方法本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问此报告不构成任何投资法律会计或税务建议且不担保任何投资及策略适合阁下此报告并不构成中信期货有限公司给予阁下的任何私人咨询建议6