报告摘要：
　　生猪养殖：本周生猪价格为20.47元/千克，较上周下跌11.84%；猪肉价格为30.22元/千克，较上周下跌5.09%；仔猪价格37.92元/千克，较上周下跌5.91%；二元母猪价格为2586.28元/头，较上周上涨0.48%。本周生猪价格环比出现大幅下跌行情。由于大型集团持续压价出猪，大量中小养殖场户继续恐慌性踩踏式出栏，出栏集中度过高，屠企采购难度低，大幅压价推动出栏大猪价格持续大幅走跌。另一方面，新冠疫情扩散导致终端消费受到大幅冲击，难以带动猪价反弹。我们认为，短期猪价呈现持续下滑趋势，目前猪价（20以下）已逼近养殖成本线，养殖户抵制情绪有望提升，同时行业补栏也有望提前终止。而随着新冠疫情第一轮大范围感染过后猪肉消费有望回暖，后市猪价有望企稳回暖。目前市场受到对补栏悲观预期和消费短期冲击的双重影响，对明年猪价表现过于悲观，生猪期货表现大幅下跌。但我们认为，下半年以来行业实际补栏情绪并不积极，并且随着11月以来猪价持续下滑，补栏有望提前终止并再次开启去化。在实际补栏偏弱+疫后消费反弹的双重作用下，明年猪价仍有望持续保持相对景气。目前已近年底，关注各家企业全年出栏目标达成情况和成本控制成效。从各家企业对应今年和明年的头均市值角度来看，均处于历史底部，板块估值明显偏低。重点推荐牧原股份、天康生物等。
　　白羽肉鸡养殖：本周五（12月16日）全国白羽肉毛鸡均价4.51元/斤，较上周五下跌3.84%；白羽肉鸡苗价格停报。本周毛鸡价格大幅下跌。目前鸡只供应压力不大，不过市场恐慌情绪明显，屠宰企业开工率下滑，毛鸡被迫压栏，需求疲软。预计短期肉鸡价格或震荡运行。考虑到海外禽流感形势与引种计划短期恢复难度较大，国内自育种品系规模仍然较小，上游种鸡产能去化趋势有望持续，并在明年下半年传导至商品代；同时，白鸡消费长期趋势向好，疫后消费提振弹性较大，供需格局有望在明年持续向好，推荐关注禽板块景气上行。此外在海外引种困难及国产品种持续推广的背景下，国内白鸡新品种有望迎来推广良机，相关企业上游种鸡业绩有望兑现。而从下游来看，通过对标海外龙头企业发展经验并结合我国下游消费市场发展，我们认为白羽肉鸡企业食品端转型已成为行业发展的重要趋势，未来有望提升利润率，并弱化周期影响。建议首先关注白羽肉鸡种鸡端具备优势的企业，其次关注下游肉鸡和全产业链企业。
　　市场回顾：
　　本周（1112-1216）申万农林牧渔各子行业中，周涨跌幅依次为：种植业1.85%、饲料1.37%、农产品加工0.68%、畜禽养殖0.57%、动物保健0.33%、渔业0.30%。本周（1112-1216）申万农林牧渔行业公司中，表现前五的公司为：佳沃股份19.57%、敦煌种业7.57%、民和股份6.39%、宏辉果蔬6.02%、生物股份5.92%；表现后五的公司为：正虹科技-4.75%、ST东洋-5.45%、禾丰股份-6.17%、中水渔业-6.17%、ST天山-10.17%。
　　重点追踪：
　　1、牧原股份公告拟发行GDR
　　事件：12月13日，牧原股份公告公司董事会会议审议通过《关于发行GDR并在瑞士证券交易所上市及转为境外募集股份有限公司的议案》，拟发行GDR。公司本次发行GDR所代表的新增基础证券A股股票不超过2.5亿股，不超过公司本次发行完成后普通股总股本的4.37%。
　　重点推荐：
　　【重点推荐】牧原股份、中宠股份、佩蒂股份、普莱柯、科前生物
　　【建议关注】海大集团、天康生物、生物股份、隆平高科、大北农
　　风险提示：畜禽价格波动风险，极端天气影响，动物疫病影响等。
　　

研究报告全文：行业研究农林牧渔行业短期猪价大幅下滑2022年12月20日看好维持东重点推荐养殖板块布局窗口期农林牧渔行业报告兴行业周观点2022年50周证券报告摘要未来3-6个月行业大事股生猪养殖本周生猪价格为2047元千克较上周下跌1184猪肉价格为无3022元千克较上周下跌509仔猪价格3792元千克较上周下跌份591二元母猪价格为258628元头较上周上涨048本周生猪价格有环比出现大幅下跌行情由于大型集团持续压价出猪大量中小养殖场户继限行业基本资料占比续恐慌性踩踏式出栏出栏集中度过高屠企采购难度低大幅压价推动出公栏大猪价格持续大幅走跌另一方面新冠疫情扩散导致终端消费受到大幅股票家数104218司冲击难以带动猪价反弹我们认为短期猪价呈现持续下滑趋势目前猪证行业市值亿元1493232173价20以下已逼近养殖成本线养殖户抵制情绪有望提升同时行业补栏流通市值亿元1080555165券也有望提前终止而随着新冠疫情第一轮大范围感染过后猪肉消费有望回暖行业平均市盈率-7862研后市猪价有望企稳回暖目前市场受到对补栏悲观预期和消费短期冲击的双行业指数走势图究重影响对明年猪价表现过于悲观生猪期货表现大幅下跌但我们认为报下半年以来行业实际补栏情绪并不积极并且随着11月以来猪价持续下滑20001000告补栏有望提前终止并再次开启去化在实际补栏偏弱疫后消费反弹的双重作000用下明年猪价仍有望持续保持相对景气目前已近年底关注各家企业全-1000-2000年出栏目标达成情况和成本控制成效从各家企业对应今年和明年的头均市-3000-4000值角度来看均处于历史底部板块估值明显偏低重点推荐牧原股份天康生物等农林牧渔沪深300白羽肉鸡养殖本周五12月16日全国白羽肉毛鸡均价451元斤较上周五下跌384白羽肉鸡苗价格停报本周毛鸡价格大幅下跌目前鸡只资料来源wind东兴证券研究所供应压力不大不过市场恐慌情绪明显屠宰企业开工率下滑毛鸡被迫压分析师程诗月栏需求疲软预计短期肉鸡价格或震荡运行考虑到海外禽流感形势与引010-66555458chengsyyjsdxzqnetcn种计划短期恢复难度较大国内自育种品系规模仍然较小上游种鸡产能去执业证书编号S1480519050006化趋势有望持续并在明年下半年传导至商品代同时白鸡消费长期趋势分析师孟林向好疫后消费提振弹性较大供需格局有望在明年持续向好推荐关注禽010-66554023menglindxzqnetcn板块景气上行此外在海外引种困难及国产品种持续推广的背景下国内白执业证书编号S1480522090002鸡新品种有望迎来推广良机相关企业上游种鸡业绩有望兑现而从下游来看通过对标海外龙头企业发展经验并结合我国下游消费市场发展我们认为白羽肉鸡企业食品端转型已成为行业发展的重要趋势未来有望提升利润率并弱化周期影响建议首先关注白羽肉鸡种鸡端具备优势的企业其次关注下游肉鸡和全产业链企业市场回顾本周1112-1216申万农林牧渔各子行业中周涨跌幅依次为种植业185饲料137农产品加工068畜禽养殖057动物保健033渔业030本周1112-1216申万农林牧渔行业公司中表现前五的公司为佳沃股份1957敦煌种业757民和股份639宏辉果蔬602生物股份592表现后五的公司为正虹科技-475ST东洋-545禾丰股份-617中水渔业-617ST天山-1017重点追踪敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源1牧原股份公告拟发行GDR事件12月13日牧原股份公告公司董事会会议审议通过关于发行GDR并在瑞士证券交易所上市及转为境外募集股份有限公司的议案拟发行GDR公司本次发行GDR所代表的新增基础证券A股股票不超过25亿股不超过公司本次发行完成后普通股总股本的437重点推荐重点推荐牧原股份中宠股份佩蒂股份普莱柯科前生物建议关注海大集团天康生物生物股份隆平高科大北农风险提示畜禽价格波动风险极端天气影响动物疫病影响等东兴证券行业报告农林牧渔行业短期猪价大幅下滑重点推荐养殖板块布局窗口期P3目录1核心观点短期猪价大幅下滑重点推荐养殖板块布局窗口期42重点子行业情况跟踪及推荐标的43市场表现本周市场表现一般64重点公司追踪75风险提示76附录行业重点价格跟踪8相关报告汇总12插图目录图1农林牧渔子行业涨跌幅6图2农林牧渔子行业市盈率6图3农林牧渔行业公司涨跌幅7图4生猪存栏量万头及环比8图5能繁母猪存栏量万头及环比8图6能繁母猪价格元公斤8图7仔猪价格元公斤8图8生猪价格元公斤8图9猪肉价格元公斤8图10国内玉米价格元公斤9图11国内豆粕价格元公斤9图12育肥料价格元公斤9图13猪粮比价9图14自繁自养利润元头9图15外购仔猪利润元头9图16肉鸡苗价格元羽10图17白羽肉鸡价格元公斤10图18白条鸡价格元公斤10图19肉种蛋价格元羽10图20肉鸡料价格元公斤10图21肉鸡成本元500克10图22毛鸡利润元羽11图23白羽肉鸡利润元羽11敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告P4农林牧渔行业短期猪价大幅下滑重点推荐养殖板块布局窗口期1核心观点短期猪价大幅下滑重点推荐养殖板块布局窗口期生猪养殖本周生猪价格为2047元千克较上周下跌1184猪肉价格为3022元千克较上周下跌509仔猪价格3792元千克较上周下跌591二元母猪价格为258628元头较上周上涨048本周生猪价格环比出现大幅下跌行情由于大型集团持续压价出猪大量中小养殖场户继续恐慌性踩踏式出栏出栏集中度过高屠企采购难度低大幅压价推动出栏大猪价格持续大幅走跌另一方面新冠疫情扩散导致终端消费受到大幅冲击难以带动猪价反弹我们认为短期猪价呈现持续下滑趋势目前猪价20以下已逼近养殖成本线养殖户抵制情绪有望提升同时行业补栏也有望提前终止而随着新冠疫情第一轮大范围感染过后猪肉消费有望回暖后市猪价有望企稳回暖目前市场受到对补栏悲观预期和消费短期冲击的双重影响对明年猪价表现过于悲观生猪期货表现大幅下跌但我们认为下半年以来行业实际补栏情绪并不积极并且随着11月以来猪价持续下滑补栏有望提前终止并再次开启去化在实际补栏偏弱疫后消费反弹的双重作用下明年猪价仍有望持续保持相对景气目前已近年底关注各家企业全年出栏目标达成情况和成本控制成效从各家企业对应今年和明年的头均市值角度来看均处于历史底部板块估值明显偏低重点推荐牧原股份天康生物等白羽肉鸡养殖本周五12月16日全国白羽肉毛鸡均价451元斤较上周五下跌384白羽肉鸡苗价格停报本周毛鸡价格大幅下跌目前鸡只供应压力不大不过市场恐慌情绪明显屠宰企业开工率下滑毛鸡被迫压栏需求疲软预计短期肉鸡价格或震荡运行考虑到海外禽流感形势与引种计划短期恢复难度较大国内自育种品系规模仍然较小上游种鸡产能去化趋势有望持续并在明年下半年传导至商品代同时白鸡消费长期趋势向好疫后消费提振弹性较大供需格局有望在明年持续向好推荐关注禽板块景气上行此外在海外引种困难及国产品种持续推广的背景下国内白鸡新品种有望迎来推广良机相关企业上游种鸡业绩有望兑现而从下游来看通过对标海外龙头企业发展经验并结合我国下游消费市场发展我们认为白羽肉鸡企业食品端转型已成为行业发展的重要趋势未来有望提升利润率并弱化周期影响建议首先关注白羽肉鸡种鸡端具备优势的企业其次关注下游肉鸡和全产业链企业2重点子行业情况跟踪及推荐标的生猪养殖本周生猪价格为2047元千克较上周下跌1184猪肉价格为3022元千克较上周下跌509仔猪价格3792元千克较上周下跌591二元母猪价格为258628元头较上周上涨048本周生猪价格环比出现大幅下跌行情由于大型集团持续压价出猪对市场猪价形成有力打压导致猪价持续走跌致使大量中小养殖场户继续恐慌性踩踏式出栏出栏集中度过高屠企采购难度低大幅压价推动出栏大猪价格持续大幅走跌另一方面新冠疫情扩散导致终端消费受到大幅冲击难以带动猪价反弹我们认为短期猪价呈现持续下滑趋势目前猪价20以下已逼近养殖成本线养殖户抵制情绪有望提升同时行业补栏也有望提前终止而随着新冠疫情第一轮大范围感染过后猪肉消费有望回暖后市猪价有望企稳回暖目前市场受到对补栏悲观预期和消费短期冲击的双重影响对明年猪价表现过于悲观生猪期货表现大幅下跌但我们认为下半年以来行业实际补栏情绪并不积极并且随着11月以来猪价持续下滑补栏有望提前终止并再次开启去化在实际补栏偏弱疫后消费反弹的双重作用下明年猪价仍有望持续保持相对景气目前已近年底关注各家企业全年出栏目标达成情况和成本控制成效从各家企业对应今年和明年的头均市值角度来看均处于历史底部板块估值明显偏低重点推荐牧原股份天康生物等敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告农林牧渔行业短期猪价大幅下滑重点推荐养殖板块布局窗口期P5饲料动保本周五12月16日国内玉米均价290068元吨较上周五下跌009豆粕均价4725元吨较上周五下跌210元吨本周玉米价格偏弱震荡目前主产区玉米销售进度较往年偏慢贸易商收购较谨慎玉米价格回落导致流通量随之下滑距离春节还有一个月时间终端备货将陆续启动预计短期玉米价格维持高位区间震荡豆粕方面随着进口大豆到港量快速增加库存持续攀升油厂开工保持高位压榨量较大豆粕产量较多豆粕库存继续上涨另一方面饲料养殖企业放慢采购节奏现货成交增量有限大多以执行前期合同为主需求端对价格的支撑力度减弱现货价格继续维持跌势我们认为在豆粕价格持续回落全球大豆丰产预期以及国内新季玉米逐步上市的背景下饲料原料成本有望持续下降企业饲料业务利润空间有望得到一定修复原粮价格高位背景下持续看好企业精细化管理和成本管控强化重点推荐行业龙头海大集团动保方面在高猪价持续的背景下养殖免疫程序回归正常动保行业基本面持续向好动保企业基本面迎来触底回升短期关注畜禽周期向好中长期关注非瘟疫苗宠物动保的等新品带来的上台阶扩容动保板块有望迎来估值修复与业绩改善双击重点推荐动保龙头科前生物普莱柯生物股份种植种业12月12日国家统计局发布2022年粮食产量数据2022年全国粮食播种面积1775亿亩同比增长06全国粮食总产量137万亿斤同比增长05从播种面积看全国稻谷播种面积442亿亩下降16小麦播种面积353亿亩下降02玉米播种面积646亿亩下降06大豆播种面积154亿亩增长217从产量看全国稻谷产量41699亿斤下降20小麦产量27545亿斤增长06玉米产量55441亿斤增长17大豆产量4057亿斤增长237在去年秋汛导致冬小麦晚播疫情影响春耕和南方持续高温干旱等因素影响下全年粮食仍实现了增产丰收粮食总产量连续8年稳定在13万亿斤以上有力保证了国家粮食安全在12月15-16日召开的中央经济工作会议中指出要实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动我们认为在在粮食安全和种业振兴大背景下我国种植种业发展有望持续获得政策红利关注2023年中央一号文件相关内容建议关注在粮食安全以及转基因商用落地共同催化下的种植业相关标的建议关注生物育种领域具备技术优势的大北农隆平高科此外关注玉米价格高位对相关企业玉米种子提价落地带来的利好相关受益标的包括苏垦农发登海种业荃银高科等白羽肉鸡养殖本周五12月16日全国白羽肉毛鸡均价451元斤较上周五下跌384白羽肉鸡苗价格停报本周毛鸡价格大幅下跌目前鸡只供应压力不大不过市场恐慌情绪明显屠宰企业开工率下滑毛鸡被迫压栏需求疲软预计短期肉鸡价格或震荡运行考虑到海外禽流感形势与引种计划短期恢复难度较大国内自育种品系规模仍然较小上游种鸡产能去化趋势有望持续并在明年下半年传导至商品代同时白鸡消费长期趋势向好疫后消费提振弹性较大供需格局有望在明年持续向好推荐关注禽板块景气上行此外在海外引种困难及国产品种持续推广的背景下国内白鸡新品种有望迎来推广良机相关企业上游种鸡业绩有望兑现而从下游来看通过对标海外龙头企业发展经验并结合我国下游消费市场发展我们认为白羽肉鸡企业食品端转型已成为行业发展的重要趋势未来有望提升利润率并弱化周期影响建议首先关注白羽肉鸡种鸡端具备优势的企业其次关注下游肉鸡和全产业链企业宠物日前健合集团与京东宠物健康达成战略合作上线旗下高端宠物营养品牌ZestyPaws快乐一爪在11月举行的第五届进博会上ZestyPaws快乐一爪完成了在中国市场的首秀自2015年成立以来ZestyPaws快乐一爪历经6年时间跃升至美国线上宠物市场NO1品牌蝉联亚马逊宠物营养品销冠京东方面表示未来双方将携手为宠物主提供更精准更科学的健康养宠产品和服务在品牌营销宠物健康教育等方面进一步合作推动宠物健康市场持续健康发展健合集团近年来不断加码宠物营养与护理用品业务目前旗下主要品牌有SolidGold素力高和ZestyPaws快乐一爪上半年公司宠物板块营收同比增长354其中中国市场销售同比大幅上涨1086我们持续看好国内宠物消费市场持续扩容看好宠物消费刚需品类宠物食品和宠物医药子行业的发展以及宠物食品国产品牌塑造同时也关注宠物营养用品敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告P6农林牧渔行业短期猪价大幅下滑重点推荐养殖板块布局窗口期及其他宠物消费细分赛道发展推荐关注人民币贬值带动出口业绩改善以及国内市场持续拓展市占率稳步提升的宠物食品龙头中宠股份和佩蒂股份推荐关注涉及宠物医药的上市公司科前生物生物股份普莱柯等重点推荐牧原股份中宠股份佩蒂股份普莱柯科前生物建议关注海大集团天康生物生物股份隆平高科大北农风险提示畜禽价格波动风险极端天气影响动物疫病影响等3市场表现本周市场表现一般本周1112-1216申万农林牧渔各子行业中周涨跌幅依次为种植业185饲料137农产品加工068畜禽养殖057动物保健033渔业030图1农林牧渔子行业涨跌幅图2农林牧渔子行业市盈率周涨幅PETTM2080001560001040000520000000资料来源wind东兴证券研究所资料来源wind东兴证券研究所本周1112-1216申万农林牧渔行业公司中表现前五的公司为佳沃股份1957敦煌种业757民和股份639宏辉果蔬602生物股份592表现后五的公司为正虹科技-475ST东洋-545禾丰股份-617中水渔业-617ST天山-1017敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告农林牧渔行业短期猪价大幅下滑重点推荐养殖板块布局窗口期P7图3农林牧渔行业公司涨跌幅周涨跌2502001501005000-50-100-150资料来源wind东兴证券研究所4重点公司追踪1牧原股份公告拟发行GDR事件12月13日牧原股份公告公司董事会会议审议通过关于发行GDR并在瑞士证券交易所上市及转为境外募集股份有限公司的议案拟发行GDR公司本次发行GDR所代表的新增基础证券A股股票不超过25亿股不超过公司本次发行完成后普通股总股本的4375风险提示畜禽价格波动风险极端天气影响动物疫病影响等敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告P8农林牧渔行业短期猪价大幅下滑重点推荐养殖板块布局窗口期6附录行业重点价格跟踪生猪市场图4生猪存栏量万头及环比图5能繁母猪存栏量万头及环比生猪存栏量生猪存栏环比右能繁母猪存栏量能繁母猪环比右4600054600544450004500332440002144004300001-14300042000-2-1420041000-3-2-4-340000-54100-44000-521012103210521072109211122012203220522072209资料来源wind东兴证券研究所资料来源wind东兴证券研究所图6能繁母猪价格元公斤图7仔猪价格元公斤母猪价格仔猪价格406055385036454034353032253020资料来源wind东兴证券研究所资料来源wind东兴证券研究所图8生猪价格元公斤图9猪肉价格元公斤生猪价格猪肉价格3040352530202515201015资料来源wind东兴证券研究所资料来源wind东兴证券研究所敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告农林牧渔行业短期猪价大幅下滑重点推荐养殖板块布局窗口期P9图10国内玉米价格元公斤图11国内豆粕价格元公斤玉米价格豆粕价格35955295128474327392635资料来源wind东兴证券研究所资料来源wind东兴证券研究所图12育肥料价格元公斤图13猪粮比价育肥料价格猪粮比价4123911103893783676355344333资料来源wind东兴证券研究所资料来源wind东兴证券研究所图14自繁自养利润元头图15外购仔猪利润元头自繁自养利润外购仔猪利润20002000150015001000100050050000-500-500-1000-1000-1500资料来源wind东兴证券研究所资料来源wind东兴证券研究所敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告P10农林牧渔行业短期猪价大幅下滑重点推荐养殖板块布局窗口期家禽市场图16肉鸡苗价格元羽图17白羽肉鸡价格元公斤肉鸡苗价格白羽肉鸡价格6125114103928170622032206220722102106210721082109211021112112220122022204220522082209221122122107220522062212210621082109211021112112220122022203220422072208220922102211资料来源wind东兴证券研究所资料来源wind东兴证券研究所图18白条鸡价格元公斤图19肉种蛋价格元羽白条鸡价格肉种蛋价格173165251615521514515141135130512512021092110220622072211221221062107210821112112220122022203220422052208220922102109211022042209210621072108211121122201220222032205220622072208221022112212资料来源wind东兴证券研究所资料来源wind东兴证券研究所图20肉鸡料价格元公斤图21肉鸡成本元500克肉鸡料价格肉鸡成本446435542415445394383735363352107210821092110211121122201220222032204220522062207220822092210221122122106资料来源wind东兴证券研究所资料来源wind东兴证券研究所敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告农林牧渔行业短期猪价大幅下滑重点推荐养殖板块布局窗口期P11图22毛鸡利润元羽图23白羽肉鸡利润元羽毛鸡利润白羽肉鸡利润251543120510-0521062111220622072211221221082109211021122201220222032204220522082209221002107-1-12110220222072208220921062107210821092111211222012203220422052206221022112212-2-15-3-2-4-25-5-3资料来源wind东兴证券研究所资料来源wind东兴证券研究所敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告P12农林牧渔行业短期猪价大幅下滑重点推荐养殖板块布局窗口期相关报告汇总报告类型标题日期行业普通报告农林牧渔行业猪价持续下行关注养殖企业全年出栏及成本改善2022-12-13行业普通报告农林牧渔行业猪价震荡下行关注腌腊季开启提振2022-12-08行业深度报告2023年农林牧渔年度策略养殖景气轮动关注转基因落地进程2022-12-05行业普通报告农林牧渔行业植物新品种保护条例迎来修订关注白鸡景气周期2022-11-28行业普通报告农林牧渔行业猪价震荡下行关注白鸡周期景气2022-11-22行业普通报告农林牧渔行业白鸡海外引种持续空缺看好禽周期向上2022-11-14行业普通报告农林牧渔行业看好养殖景气持续关注后周期估值业绩双升2022-11-08行业普通报告农林牧渔行业养殖盈利兑现后周期业绩拐点到来2022-10-31行业普通报告农林牧渔行业调控不改猪价上行趋势持续推荐生猪养殖板块2022-10-24行业普通报告农林牧渔行业节后猪价继续上行关注三季报养殖业绩修复2022-10-19行业普通报告农林牧渔行业国庆期间猪价超预期上涨关注养殖确定性景气2022-10-10公司普通报告牧原股份002714猪价上涨助力业绩扭亏龙头成本优势持续凸显2022-10-26公司普通报告牧原股份002714Q2业绩明显改善成本优势不断夯实2022-09-05公司普通报告科前生物688526Q3业绩迎拐点研发实力持续强化2022-11-03公司普通报告科前生物688526业绩端下滑明显产品研发与渠道布局持续推进2022-09-01公司普通报告海大集团002311饲料逆势增长养殖扭亏为盈2022-10-26公司普通报告海大集团002311主业稳健增长养殖拐点将近盈利有望改善2022-09-08公司普通报告隆平高科000998短期业绩受多重因素拖累看好种子业务优势持续强化2022-11-03公司普通报告隆平高科000998玉米种子量利齐升转基因布局有望兑现2022-08-26公司普通报告大北农002385Q3业绩实现扭亏转基因布局持续推进2022-11-03公司普通报告大北农002385养殖低迷拖累短期业绩持续推进主业和转基因业务发展2022-08-16公司普通报告中宠股份002891海外业务稳健国内持续主粮布局2022-10-28公司普通报告中宠股份002891品牌建设持续发力拓展宠物生态布局2022-08-16公司普通报告佩蒂股份300673海内外业务双轮驱动汇兑收益助力业绩高增2022-10-26公司普通报告佩蒂股份300673海外疫情影响短期业绩经营拐点已至2022-05-10资料来源东兴证券研究所敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告农林牧渔行业短期猪价大幅下滑重点推荐养殖板块布局窗口期P13分析师简介程诗月美国马里兰大学金融学硕士2017年加入东兴证券从事农林牧渔行业研究重点覆盖畜禽养殖饲料动保宠物食品等细分子行业孟林北京外国语大学硕士本科毕业于苏州大学金融学2020年8月加入东兴证券研究所从事农林牧渔行业研究分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师在此申明本报告的观点逻辑和论据均为分析师本人研究成果引用的相关信息和文字均已注明出处本报告依据公开的信息来源力求清晰准确地反映分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关风险提示本证券研究报告所载的信息观点结论等内容仅供投资者决策参考在任何情况下本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议市场有风险投资者在决定投资前务必要审慎投资者应自主作出投资决策自行承担投资风险敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告P14农林牧渔行业短期猪价大幅下滑重点推荐养殖板块布局窗口期免责声明本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构本研究报告中所引用信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关我公司及报告作者在自身所知情的范围内与本报告所评价或推荐的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系在法律许可的情况下我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为东兴证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用未经授权私自刊载研究报告的机构以及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