研究报告全文：证券研究报告行业周报医药生物医药生物报告日期2022年12月19日安进最大并购案药明彻底移出UVL投融资周报20221219投资要点行业评级看好维持本周投融资事件盘点分析师孙建本周国内外医疗健康一级市场资金主要投向包括创新药械CRO医疗服务等执业证书号S1230520080006投资轮次较为分散特色原料药及中间体开发商华先医药神经系统疾病药物研02180105933sunjianstockecomcn发商福贝生物脑机接口系统相关设备研发生产商博睿康等二级市场方面12月12日高视医疗港交所IPO募资净额约为283亿港元相关报告高视医疗是眼科医疗器械公司12月15日思路迪医药港交所IPO拟募集资金1海外疫后药店经营趋势分251亿港元思路迪医药是中国早期从事精准医疗的企业之一拥有诊断和新药析20221215两个独立发展的品牌2浙商医药细胞治疗行本周主要收并购与MNC投资事件12月11日东诚药业发布公告其下属公司业实体瘤和异体CAR-T破局米度生物拟以3020万美元收购临床CRO公司XINGIMAGING12月12日安在即看好本土突围进发布公告称将以1165美元股总额约260亿美元的价格收购HorizonTherapeutics成为今年迄今为止医药行业最大的并购案12月13日武田发布2022121020221213公告称将以60亿美元收购NimbusTherapeutics的全资子公司NimbusLakshmi及3高瓴再收CRO康方出海其酪氨酸激酶2TYK2抑制剂NDI-034858或破纪录投融资周报本周创新药械相关政策及重要事件梳理202212122022121312月16日药明生物宣布子公司上海药明生物技术有限公司WuXiBiologicsShanghaiCoLtd今日正式从美国商务部的未核实清单UVL中移除至此药明生物两家子公司都已经移出UVL2022年月度投融资数据整理更新至2022年11月全球11月投融资数据持续波动生物医药回暖医疗器械投融资连续两个月下行2022年11月全球生物医药领域共发生79起融资事件不包括IPO定向增发等披露融资总额约2990亿美元环比上升约182022年11月医疗器械领域共发生44起融资事件不包括IPO定向增发等披露融资总额超过562亿美元环比下降约22国内生物医药反弹医疗器械连续5个月下行2022年11月国内生物医药领域累积发生28起融资事件融资总额为587亿美元环比上升约2322022年11月医疗器械领域共发生36起融资事件融资总额为162亿美元环比下降约27从细分领域上看生物制药和其它耗材分别是11月全球生物医药和医疗器械投融资关注度最高的板块投融资事件分别发生了48起与15起海外医疗健康领域IPO热度仍处于低位A股医疗健康领域IPO推进稳定2022年11月A股医药生物行业共5家公司上市分别为东星医疗新天地华夏眼科泓博医药怡和嘉业等此外港股11月共发生1起医疗健康领域公司IPO美股11月共发生3起IPO事件全球创新药械板块表现梳理20221216本周恒生医疗保健指数回落CS创新药指数回升本周XBI指数上涨180跑输标准普尔500指数208pct2022年以来XBI指数累计下跌2769跑输标准普尔500指数852pct本周恒生医疗保健指数下跌309跑输恒生指数083pct2022年以来恒生医疗保健累计下跌2030跑输恒生指数343pct本周CS创新药指数上涨005跑赢沪深300指数116pct2022年以来CS创新药累计下跌2532跑输沪深300指数536pct国内市场方面A股的创新药以及创新器械板块的估值水平高于H股主要由于H股大量创新药械企业仍处于亏损状态从市场表现来看本周A股和H股创新药械表现回落A股创新药械板块平均涨跌幅分别为-047及-354其中httpwwwstockecomcn113请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报涨幅排名前五的个股分别为华兰生物966复星药业822恩华药业522亿帆医药420安科生物368本周H股创新药械板块平均涨跌幅分别为135及-215其中涨跌幅排名前五的个股分别为方达控股1750君实生物1137威高股份859复星医药561爱康医疗512风险提示行业政策变动疫情结束不及预期研发进展不及预期httpwwwstockecomcn213请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报正文目录1投融资数据整理511本周投融资事件华先医药大额获融高视医疗港交所IPO512本周收并购与MNC投资事件安进完成今年医药最大并购武田加速布局自免药物513投融资月度数据整理更新至2022年11月62本周创新药械相关政策及事件梳理721药明生物上海子公司正式从UVL中移除73全球创新药械板块表现跟踪74往期观点复盘125风险提示12httpwwwstockecomcn313请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图表目录图12021年11月-2022年11月全球医疗健康领域融资概况6图22021年11月-2022年11月国内医疗健康领域融资概况6图32022年11月全球生物医药细分领域融资事件分布7图42022年11月全球医疗器械细分领域融资事件分布7图5202111-202211国内医疗健康领域IPO概况7图6202111-202211港股美股医疗健康领域IPO概况7图7XBI及标准普尔指数表现更新至202212168图8恒生医疗保健指数与恒生指数表现更新至202212168图9中证创新药指数与沪深300表现更新至202212168表1本周一级市场重大投融资事件梳理5表2A股创新药板块估值梳理Wind创新药概念板块9表3H股创新药板块估值梳理Wind港股股创新药概念板块10表4A股医疗器械板块估值梳理Wind医疗器械精选板块11表5H股医疗器械板块估值梳理申万港股医疗器械概念板块12表6往期投融资周报观点复盘整理12httpwwwstockecomcn413请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报1投融资数据整理11本周投融资事件华先医药大额获融高视医疗港交所IPO本周国内外医疗健康一级市场资金主要投向包括创新药械CRO医疗服务等投资轮次较为分散特色原料药及中间体开发商华先医药神经系统疾病药物研发商福贝生物脑机接口系统相关设备研发生产商博睿康等表1本周一级市场重大投融资事件梳理公司名称公司业务获投轮次融资金额融资用途投资机构儿童青少年视力健康管理服用于近视防控产品技术的持续研发睿视科技A轮5000万人民币国药中金务提供商扩大生产规模以达量产用于完善产业链布局扩大业务及利约印医疗基金国信医药临床CROB轮近亿人民币润规模等用于临床项目的推进和临床前研发管福贝生物神经系统疾病药物研发商PreB轮1亿人民币达晨资本等线的拓展用于建设华东研发中心以及扩充新产华先医药特色原料药及中间体开发商B轮15亿人民币人合资本等能珂睿科技色谱仪器研发制造销售商PreA轮数千万人民币用于研发投入与商业转化为来资本脑机接口系统相关设备研用于推动微创植入脑机接口系统进入博睿康C轮1亿人民币松禾资本发生产商临床植入式神经接口领域产品研用于加速平台产品的开发并启动一ARCHVentureSynchronC轮7500万美元发商项关键的临床试验Partners等RNA修饰酶RME新型疗用于推动公司治疗实体瘤和白血病的PfizerVenturesStormTherapeuticsB轮3000万美元法开发商一流临床项目等PerceptiveTellusTherapeutics新型小分子药物开发商A轮3500万美元用于TT-20开发和其管线计划Xontogeny用于推进公司两个主导项目的安全和PrimeMoversGilgamesh精神疾病治疗药物研发商B轮3900万美元疗效研究Lab等资料来源动脉网医药魔方Wind医药库浙商证券研究所二级市场方面12月12日高视医疗港交所IPO募资净额约为283亿港元高视医疗是眼科医疗器械公司产品组合涵盖用于诊断治疗或手术的眼科医疗器械覆盖所有七个眼科亚专科根据招股书披露此次募集资金将用于改善研发能力及加速商业化专利改善产能及增强制造能力聘请专门从事眼科医疗器械的销售及营销员工在未来五年为潜在战略性投资及收购提供资金以及用作营运资金和一般企业用途12月15日思路迪医药港交所IPO拟募集资金251亿港元思路迪医药是中国早期从事精准医疗的企业之一拥有诊断和新药两个独立发展的品牌思路迪诊断主要聚焦于肿瘤精准诊断思路迪医药专注于肿瘤药物研发其核心业务模式是通过联合合作开发许可引进及自主发现等方式开发及商业化肿瘤产品及候选药物根据招股书披露此次募集资金将进一步提升其内部发现能力继续利用合作开发及许可引进模式开展针对更多适应症的临床试验造福慢性癌症患者12本周收并购与MNC投资事件安进完成今年医药最大并购武田加速布局自免药物httpwwwstockecomcn513请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报12月11日东诚药业发布公告其下属公司米度生物拟以3020万美元收购CRO公司XINGIMAGINGXINGIMAGING是一家核药转化及临床试验影像CRO服务公司利用新型PET药品的制备质控技术利用新型PET药品的PET扫描服务及影像阅片管理经验协助国际药企在临床试验期间精准影像诊断CRO服务根据董事会制定的发展战略通过本次收购旨在加强公司核药临床影像服务能力打造新核药临床转化网络完善公司在核医药领域的产业布局12月12日安进发布公告称将以1165美元股总额约260亿美元的价格收购HorizonTherapeutics成为今年迄今为止医药行业最大的并购案HorizonTherapeutics是一家生物制药公司专注于开发用于轻度至中度疼痛缓解和关节炎的处方药其痛风药物Krystexxa在今年7月份获得FDA新批准的与甲氨蝶呤联合用药扩充适应范围后有望成为重磅炸弹药物今年前三个季度Horizon的两款主要药物之一Tepezza的净销售额从去年同期的1072亿美元跃升至1472亿美元而Krystexxa的净销售额从3952亿美元跃升至5001亿美元12月13日武田Takeda发布公告称将以60亿美元收购NimbusTherapeutics的全资子公司NimbusLakshmi及其酪氨酸激酶2TYK2抑制剂NDI-034858武田将向Nimbus支付40亿美元的预付款以及高达20亿美元的商业里程碑付款NDI-034858是一种口服的选择性异生酪氨酸激酶2抑制剂正在评估用于治疗多种自身免疫性疾病武田表示TYK2抑制剂引入公司的后期产品线中后将扩大品组合和患者影响13投融资月度数据整理更新至2022年11月全球11月投融资数据持续波动生物医药回暖医疗器械投融资连续两个月下行2022年11月全球生物医药领域共发生79起融资事件不包括IPO定向增发等披露融资总额约2990亿美元环比上升约182022年11月医疗器械领域共发生44起融资事件不包括IPO定向增发等披露融资总额超过562亿美元环比下降约22国内生物医药反弹医疗器械连续5个月下行2022年11月国内生物医药领域累积发生28起融资事件融资总额为587亿美元环比上升约2322022年11月医疗器械领域共发生36起融资事件融资总额为162亿美元环比下降约27从细分领域上看生物制药和其它耗材分别是11月全球生物医药和医疗器械投融资关注度最高的板块投融资事件分别发生了48起与15起图12021年11月-2022年11月全球医疗健康领域融资概况图22021年11月-2022年11月国内医疗健康领域融资概况资料来源动脉网浙商证券研究所资料来源动脉网浙商证券研究所httpwwwstockecomcn613请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图32022年11月全球生物医药细分领域融资事件分布图42022年11月全球医疗器械细分领域融资事件分布资料来源动脉网浙商证券研究所资料来源动脉网浙商证券研究所海外医疗健康领域IPO热度仍处于低位A股医疗健康领域IPO推进稳定2022年11月A股医药生物行业共5家公司上市分别为东星医疗新天地华夏眼科泓博医药怡和嘉业等此外港股11月共发生1起医疗健康领域公司IPO美股11月共发生3起IPO事件图5202111-202211国内医疗健康领域IPO概况图6202111-202211港股美股医疗健康领域IPO概况资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所2本周创新药械相关政策及事件梳理21药明生物上海子公司正式从UVL中移除12月16日药明生物宣布子公司上海药明生物技术有限公司WuXiBiologicsShanghaiCoLtd今日正式从美国商务部的未核实清单UVL中移除至此药明生物两家子公司都已经移出UVL2022年2月药明生物两家子公司无锡药明生物技术股份有限公司WuXiBiologicsCoLtd和上海药明生物技术有限公司由于美国针对部分出口产品用途核实延期而被列入UVL此后两家子公司均在中国商务部的协调下成功完成了美国商务部的最终用户访问10月7日无锡药明生物技术股份有限公司正式从UVL中移除12月16日上海药明生物技术有限公司正式从UVL移除3全球创新药械板块表现跟踪本周恒生医疗保健指数回落CS创新药指数回升本周XBI指数上涨180跑输标准普尔500指数208pct2022年以来XBI指数累计下跌2769跑输标准普尔500指数852pct本周恒生医疗保健指数下跌309跑输恒生指数083pct2022年以来恒生医疗保健累计下跌2030跑输恒生指数343pct本周CS创新药指数上涨005跑赢沪深300指数116pct2022年以来CS创新药累计下跌2532跑输沪深300指数536pcthttpwwwstockecomcn713请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图7XBI及标准普尔指数表现更新至20221216资料来源Wind浙商证券研究所图8恒生医疗保健指数与恒生指数表现更新至20221216图9中证创新药指数与沪深300表现更新至20221216资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所总体来看A股的创新药以及创新器械板块的估值水平高于H股主要由于H股大量创新药械企业仍处于亏损状态从市场表现来看本周A股和H股创新药械表现回落A股创新药械板块平均涨跌幅分别为-047及-354其中涨幅排名前五的个股分别为华兰生物966复星药业822恩华药业522亿帆医药420安科生物368本周H股创新药械板块平均涨跌幅分别为135及-215其中涨跌幅排名前五的个股分别为方达控股1750君实生物1137威高股份859复星医药561爱康医疗512httpwwwstockecomcn813请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报表2A股创新药板块估值梳理Wind创新药概念板块市值EPSPE周涨跌幅代码公司名称亿元评级2021A2022E2023ETTM2022E2023E20221216000513SZ丽珠集团33062-243190206239181715未评级000661SZ长春高新70057-29092811761482171512未评级000963SZ华东医药78018041131150181333025未评级002007SZ华兰生物41431966071084099362723未评级002019SZ亿帆医药17029420023046058893024未评级002038SZ双鹭药业9595141041--42--未评级002262SZ恩华药业21945522079091110252420未评级002294SZ信立泰35997040048062074535243未评级002399SZ海普瑞20410-078016069090472015未评级002422SZ科伦药业32872-115078114130202018未评级002653SZ海思科22383-2210320260411297951未评级002773SZ康弘药业15695-178046--30--未评级002821SZ凯莱英48505-369289847768161517买入300009SZ安科生物17904368012041053482620未评级300122SZ智飞生物134384-320638442477181918增持300142SZ沃森生物65029-0470270741121095536未评级300238SZ冠昊生物2951-115028-----未评级300347SZ泰格医药80873131329307378303025买入300357SZ我武生物27305292065078099706753未评级300558SZ贝达药业211831720920721271527140未评级300601SZ康泰生物36461-647113042162857820未评级300725SZ药石科技14981-357244177261514229买入300759SZ康龙化成72858-503139133202464630买入300841SZ康华生物11580-75761661293316149未评级600079SH人福医药38206091085146137151617未评级600196SH复星医药106993822177168222302418买入600267SH海正药业14139137041050060442420未评级600276SH恒瑞医药242402-211071068078695649未评级600380SH健康元23113-075069080093161513未评级600535SH天士力17502-085157069077321715未评级600739SH辽宁成大20299-24314114未评级600867SH通化东宝18980074066082057121217未评级601607SH上海医药72086-015138154176131311未评级603087SH甘李药业19193-0582590770971154435未评级603127SH昭衍新药30882-306104175215333327买入603259SH药明康德234115-115172307329262624买入603456SH九洲药业32494-049076108149363626买入603858SH步长制药27850-34911722未评级688166SH博瑞医药9598285058065075363530增持688177SH百奥泰9660117020-未评级688185SH康希诺48253170774-101094--207增持688202SH美迪西17274-555324550859463623增持httpwwwstockecomcn913请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报688222SH成都先导5942-2560160180231358063未评级688321SH微芯生物9327-211005005024--96未评级688505SH复旦张江9354-15202171未评级688520SH神州细胞-U30305-029-195-104-015---未评级平均42836-047473532资料来源Wind浙商证券研究所注其中已评级的个股数据采用浙商医药团队预测值未评级个股数据采用万得一致预期数据表3H股创新药板块估值梳理Wind港股股创新药概念板块市值EPSPE周涨跌幅代码公司名称亿港元评级2021A2022E2023ETTM2022E2023E202212160867HK康哲药业31042-409123139149898未评级1061HK亿胜生物科技2402244060059069776未评级1093HK石药集团102626337047051057161715未评级1177HK中国生物制药8597906607801902092422未评级1513HK丽珠医药24652174190200230121311未评级1521HK方达控股5794175000100100233233184未评级1530HK三生制药19950-320068072080101110未评级1558HK东阳光药6688312-067040042-1918未评级1877HK君实生物370541137-073-193-096---未评级2186HK绿叶制药12317058-004021028-1612未评级2196HK复星医药72950561177185243181511未评级2269HK药明生物216585-482080113155454533未评级2359HK药明康德228253-210172280329232823未评级2616HK基石药业-B5596471-160-096-053---未评级3692HK翰森制药87295-453046047053273128未评级3759HK康龙化成54789-554139167224312720未评级6160HK百济神州169852129-105-054-043---未评级6185HK康希诺生物-B20959-494774-078053--160未评级9969HK诺诚健华-B23677244-004-046-020---未评级平均63603135203538资料来源Wind浙商证券研究所注其中已评级的个股数据采用浙商医药团队预测值未评级个股数据采用万得一致预期数据httpwwwstockecomcn1013请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报表4A股医疗器械板块估值梳理Wind医疗器械精选板块市值亿元周涨跌幅EPSPE代码公司名称评级202212162021A2022E2023ETTM2022E2023E002223SZ鱼跃医疗33904-706148148175272319未评级300003SZ乐普医疗43799-435091115132272018未评级300244SZ迪安诊断16444-278185412324768未评级300326SZ凯利泰5535-32602300000035--未评级300358SZ楚天科技9069-295098121141141311增持300406SZ九强生物10646-232069071106292517未评级300463SZ迈克生物12262-128156153175161311未评级300482SZ万孚生物19087-1256143340242151318未评级300529SZ健帆生物25751-112148178239211813未评级300595SZ欧普康视29798024062076100484433未评级300633SZ开立医疗21462-482058081107616247未评级300639SZ凯普生物8030-172194383438554买入300642SZ透景生命3685-339098094122262418未评级300653SZ正海生物7371-459094117150373527未评级300676SZ华大基因23548-16935300000030--未评级300677SZ英科医疗16660-086112700000015--未评级300685SZ艾德生物9954-299060074081353431未评级300760SZ迈瑞医疗376778-022660807977403932买入300832SZ新产业37255015124160206303023未评级300896SZ爱美客113712-064443659957928055未评级600529SH山东药玻18707043089105130302722未评级603392SH万泰生物121558-714223637789252117增持603658SH安图生物34866-186166212274302822未评级603987SH康德莱6553-401066085104201814未评级688016SH心脉医疗13553-751439565740373325未评级688029SH南微医学16586-558173181248554936增持688050SH爱博医疗22413-173163233328979265未评级688085S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