研究报告全文：其他2022年12月20日报告晨会纪要国内市场涨跌幅今日重点推荐指数收盘1日上周平安证券策略深度报告行业配置研究系列二分析师预上证综合指数3107-192-122测在行业轮动中的应用20221219S1060513060001深证成份指数11125-151-180研究分析师魏伟投资咨询资格编号研究分析师谭诗吟投资咨询资格编号S1060522070004晨沪深300指数3893-154-110研究分析师张亚婕投资咨询资格编号S1060517110001上证国债指数198003-001核心观点本篇报告从以下视角来探索分析师景气指标的应用方式1预测覆会上证基金指数6475-114-130盖率A股市场覆盖率超过50具有一定的参考意义业绩披露期分析师预测的调整变化更多值得特别关注市值机构持仓占比与覆盖率呈正相关央企创业板指数2347-114-194纪覆盖率最高周期消费行业的覆盖率较高具备以上属性的公司分析师预测更具资料来源同花顺iFinD参考意义2财务兑现率周期和消费类板块每年的净利润兑现率较高说明要分析师预测效果更好3前瞻性效果从A股市场整体来看分析师预测指标海外市场涨跌幅滞后于宏观指标从行业角度来看预测的排序比单纯的预测更加重要指标在不同行业中的指引效果也有较大差异其中对周期行业的领先性效果最为显指数收盘1日上周著道琼斯指数32920-085-166平安证券行业周报计算机中央经济工作会议在北京举行我标普500指数3852-111-208国信创产业迎来发展机遇强于大市20221219纳斯达克指数10705-097-272研究分析师付强投资咨询资格编号S1060520070001日经225指数27238-105-134研究分析师闫磊投资咨询资格编号S1060517070006中国香港恒生指数19353-050-226核心观点投资建议上周计算机行业指数下跌展望2023年我们认为在中国香港国企指数6605-045-292党和国家高度重视安全的背景下安全将成为计算机行业的重要主题在安全主题领域于计算机行业而言将有三条主线值得重点关注分别是信创工英国FTSE指数7361040-193业软件和网络安全另外在产业数字化发展方面汽车智能化水平持续提高巴西圣保罗指数102856-085-434智能汽车产业链亦值得持续关注我们判断计算机行业上市公司2023年业绩将印度孟买指数61338-075-136迎来改善行业估值将迎来修复我们看好信创工业软件网络安全和智能汽车等板块的投资机会维持对计算机行业的强于大市评级信创领域推荐金俄罗斯RTS指数1039-032-550山办公中科曙光太极股份建议关注龙芯中科海光信息麒麟信安工业中国台湾加权指数14529-140-120软件领域强烈推荐广联达中控技术推荐中望软件华大九天网络安全领韩国KOSP1002352-033-121域强烈推荐启明星辰智能汽车领域强烈推荐中科创达推荐德赛西威经纬恒润华阳集团美元指数105---009资料来源同花顺iFinD平安证券行业周报电子受益晶圆厂扩建半导体设备再创新高强于大市20221219证大宗商品涨跌幅研究分析师付强投资咨询资格编号S1060520070001核心观点1根据SEMI统计数据2021年全球半导体制造设备总销售额为1025券商品名称收盘1日上周亿美元得益于晶圆厂建设推动2022年有望创新高实现同比增长59至1085研纽约期油美元桶75--430亿美元270亿增芯项目在广州动工将打造月加工2万片12英寸晶圆制造产现货金1793---023线3根据TrendForce统计数据2022第三季度受俄乌冲突疫情反复通胀压力以及客户库存调节等因素的影响全球IC设计产业出现营收下滑趋势22Q3究波罗的海干散货1560--1255单季度全球前十大IC设计企业营收合计达3738亿美元环比下降53412月报伦敦铜美元吨8280-027-21415日OPPO发布了新一代折叠屏手机OPPOFindN2和OPPOFindN2Flip伦敦铝美元吨2370-038-368告伦敦锌美元吨3025-080-550CBOT大豆美分1483--003蒲式耳CBOT玉米美分654--148蒲式耳资料来源同花顺iFinD请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要一重点推荐报告摘要11策略深度报告平安证券策略深度报告行业配置研究系列二分析师预测在行业轮动中的应用20221219平安观点1分析师预测是行业轮动框架中常用的指标之一不同投资者对分析师预测的理解和应用也往往不同本篇报告的目的在于探究如何更好的刻画分析师预测的景气度并探索分析师景气指标的应用方式2预测覆盖率A股市场覆盖率超过50具有一定的参考意义业绩披露期分析师预测的调整变化更多值得特别关注市值机构持仓占比与覆盖率呈正相关央企覆盖率最高周期消费行业的覆盖率较高具备以上属性的公司分析师预测更具参考意义3财务兑现率周期和消费类板块每年的净利润兑现率较高说明分析师预测效果更好银行煤炭食品饮料家用电器建筑装饰建筑材料等行业财务兑现率在90以上4前瞻性效果从A股市场整体来看分析师预测指标滞后于社融工业企业盈利等宏观指标从行业角度来看预测的排序比单纯的预测更加重要指标在不同大类板块中对行业指数价格的指引效果也有较大差异其中对有色金属钢铁煤炭等周期行业的领先性效果最为显著对房地产建筑材料建筑装饰在部分时间点有领先性在电力设备汽车食品饮料家用电器和银行等行业中滞后于行业指数价格另外在行业整体景气度上升的阶段分析师跟踪的频率会更高预测效果也更精准且具有领先性5从分析师预测看当前市场从A股整体来看社融存量增速底部震荡修复工业企业盈利增速仍位于负区间显示A股盈利仍在筑底从行业来看一是关注预测效果相对较好且市场预期正在好转的消费板块二是关注三季报以来分析师预测排名连续两个月提升的行业包括机械设备国防军工美容护理等6风险提示市场学习效应超预期导致历史经验失效的风险宏观政策和产业政策超预期收紧的风险宏观经济和流动性剧烈变化的风险研究分析师魏伟投资咨询资格编号S1060513060001研究分析师谭诗吟投资咨询资格编号S1060522070004研究分析师张亚婕投资咨询资格编号S106051711000112行业周报平安证券行业周报计算机中央经济工作会议在北京举行我国信创产业迎来发展机遇强于大市20221219平安观点1行业要闻及简评1中央经济工作会议在北京举行信创工程的目的是搭建国内自主可控的ICT产业体系与中央经济工作会议的要求相契合我们认为中央经济工作会议的要求将进一步推动我国信创产业的发展我国信创产业迎来发展机遇2工信部印发工业和信息化领域数据安全管理办法试行12月13日工业和信息化部印发工业和信息化领域数据安全管理办法试行以下简称管理办法数字经济时代数据安全将成为我国网络安全的建设重点我们认为随着管理办法的施行我国数据安全的发展将进一步加快2重点公司公告1浪潮信息发布关于拟与专业投资机构共同投资设立私募股权投资基金暨关联交易的公告2航天宏图发布关于使用募集资金向全资子公司提供借款以实施募投项目的公告3国联股份发布关于参与定制的国家标准获批准发布的公告4普联软件公告2022年度以简易程序向特定对象发行股票预案请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要3一周行情回顾上周计算机行业指数下跌157沪深300指数下跌110前者跑输后者047pct截至上周最后一个交易日计算机行业市盈率为391倍计算机行业326只A股成分股中61只股价上涨4只持平261只下跌4投资建议上周计算机行业指数下跌展望2023年我们认为在党和国家高度重视安全的背景下安全将成为计算机行业的重要主题在安全主题领域于计算机行业而言将有三条主线值得重点关注分别是信创工业软件和网络安全另外在产业数字化发展方面汽车智能化水平持续提高智能汽车产业链亦值得持续关注我们判断计算机行业上市公司2023年业绩将迎来改善行业估值将迎来修复我们看好信创工业软件网络安全和智能汽车等板块的投资机会维持对计算机行业的强于大市评级信创领域推荐金山办公中科曙光太极股份建议关注龙芯中科海光信息麒麟信安工业软件领域强烈推荐广联达中控技术推荐中望软件华大九天网络安全领域强烈推荐启明星辰智能汽车领域强烈推荐中科创达推荐德赛西威经纬恒润华阳集团5风险提示1供应链风险上升2政策支持力度不及预期3市场需求可能不及预期4国产替代不及预期研究分析师付强投资咨询资格编号S1060520070001研究分析师闫磊投资咨询资格编号S106051707000613行业周报平安证券行业周报电子受益晶圆厂扩建半导体设备再创新高强于大市20221219平安观点1行业要闻及简评1根据SEMI统计数据2021年全球半导体制造设备总销售额为1025亿美元得益于晶圆厂建设推动2022年有望创新高实现同比增长59至1085亿美元270亿增芯项目在广州动工将打造月加工2万片12英寸晶圆制造产线3根据TrendForce统计数据2022第三季度受俄乌冲突疫情反复通胀压力以及客户库存调节等因素的影响全球IC设计产业出现营收下滑趋势22Q3单季度全球前十大IC设计企业营收合计达3738亿美元环比下降53412月15日OPPO发布了新一代折叠屏手机OPPOFindN2和OPPOFindN2Flip2一周行情回顾上周半导体行业指数出现小幅度上涨周涨幅达012跑赢沪深300指数122个百分点年初以来半导体行业指数下跌3351跑输沪深300指数1355个百分点该指数所在的申万二级行业中半导体指数的上周表现较为稳定周涨跌幅排名靠前3投资建议半导体行业作为信息技术产业基石在海外限制常态化背景下国产化进程将进一步提速建议关注半导体各细分赛道龙头企业1受益于晶圆厂持续扩建半导体设备材料企业订单饱满业绩弹性较大推荐中微公司北方华创鼎龙股份等2新能源汽车以及风光储细分领域处于景气周期带动功率器件及模拟电子需求增长推荐时代电气斯达半岛纳芯微圣邦股份等4风险提示1供应链风险上升2政策支持力度不及预期3市场需求可能不及预期4国产替代不及预期研究分析师付强投资咨询资格编号S1060520070001二新股概览请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要图表1即将发行的新股-新股发行一览表股票名称申购日申购代码发行价申购限额百万股发行市盈承销商信达证券2022-12-2678005900970中泰证券股份有限公司中信建投证券股份有限公司百利天恒2022-12-2678750600065安信证券股份有限公司佰维存储2022-12-217875251399000705164国开证券股份有限公司中信证券股份有限公司富乐德2022-12-21301297848002003590东方证券承销保荐有限公司光大证券股份有限公司佳合科技2022-12-21889518800071251325东吴证券股份有限公司鸿铭股份2022-12-203011054050001253300东莞证券股份有限公司三祥科技2022-12-208895661100067591871长江证券承销保荐有限公司太湖雪2022-12-208898281500038001736东吴证券股份有限公司尚太科技2022-12-190013013388002551628国信证券股份有限公司清越科技2022-12-197874969160015012149广发证券股份有限公司浙江大农2022-12-19889199750088741448东亚前海证券有限责任公司华光源海2022-12-19889008800108221941国泰君安证券股份有限公司川宁生物2022-12-16301301500004209980长江证券承销保荐有限公司萤石网络2022-12-167874752877001554080中国国际金融股份有限公司美登科技2022-12-168899892500038002159国泰君安证券股份有限公司珠城科技2022-12-153012806740000403339国金证券股份有限公司山外山2022-12-1578741032300010029774国海证券股份有限公司西部证券股份有限公司纬达光电2022-12-15889001852182461987中信建投证券股份有限公司杰华特2022-12-1478714138260009512560中信证券股份有限公司微导纳米2022-12-1478714724210007541224浙商证券股份有限公司瑞奇智造2022-12-14889172793139082306开源证券股份有限公司首创证券2022-12-13780136707008202298国信证券股份有限公司华密新材2022-12-13889767800110701687国融证券股份有限公司雷神科技2022-12-138899192500059372154国泰君安证券股份有限公司通力科技2022-12-123012553702001703147安信证券股份有限公司资料来源同花顺iFinD平安证券研究所图表2已发行待上市的新股-新股上市一览表股票名称申购中签率上市日交易代码发行价申购限额百万股发行市盈率合肥高科3602022-12-22430718650107661596凯华材料0232022-12-22831526400085501665源杰科技0042022-12-2168849810066000356926康普化学0592022-12-218340331477071252711九菱科技3822022-12-218733051172053201735奔朗新材9572022-12-20836807700215981481基康仪器0632022-12-20830879650061751907资料来源同花顺iFinD平安证券研究所请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要三资讯速递31国内财经中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见全文公布从数据产权流通交易收益分配安全治理四个方面初步搭建我国数据基础制度体系提出20条政策举措包括建立保障权益合规使用的数据产权制度建立合规高效场内外结合的数据要素流通和交易制度建立体现效率促进公平的数据要素收益分配制度建立安全可控弹性包容的数据要素治理制度等互联互通股票标的范围扩大获两地证监会原则同意其中市值50亿元人民币及以上且符合一定流动性标准等条件的上证A股指数或深证综合指数成份股将纳入沪股通和深股通标的沪港通下港股通标的范围将扩大至与深港通下港股通一致符合条件的在港主要上市外国公司股票将被纳入港股通标的两地交易所表示将积极推进各项准备工作预计相关准备时间约3个月为维护年末流动性平稳12月19日开展90亿元7天期和760亿元14天期逆回购操作央行公告称为维护年末流动性平稳12月19日开展90亿元7天期和760亿元14天期逆回购操作当日有20亿元逆回购到期因此净投放830亿元这是央行自9月30日以来首次重启14天期逆回购操作32国际财经法国电力公司推迟重启核反应堆能源供应承压法国电力公司electritedeFranceSA将两座核反应堆的停运时间延长了四个多月给法国及邻国的电力供应增加了压力该公司周一发布消息称核反应堆Penly-2的重启已从1月29日推迟到6月11日而Golfech-1的重启已从2月18日推迟到6月11日此外Chattenom-3反应堆的停止时间延长了一个月直到3月26日而Civaux-2反应堆的重启时间推迟了一个多月直到2月19日据了解超过计划时间的维修停工和意外管道裂缝的修复正在削减法国电力公司的核电产量并将法国从电力主要出口国变成了一个电力进口国对此法国电网运营商警告称在较冷的月份由于供暖需求上升而该公司正在努力进行反应堆维修当地可能会出现电力短缺欧央行副行长跟随拉加德鹰派立场预计保持50基点加息幅度欧洲央行副行长金多斯LuisdeGuindos在今日表示随着官员们试图抑制物价飙升借款成本将继续以与最近50个基点类似的速度继续上升金多斯在马德里的一次活动上表示欧洲央行将提高基准利率直到预测数据显示欧元区空前的价格涨幅将回到2的目标值他强调央行官员们迄今采取的行动还不足以实现这一目标金多斯周一表示我们必须采取更多措施以与上次加息50个基点类似的速度进行加息尽管政策制定者上周宣布的加息幅度小于前两次前两次均为75个基点但他们表示借贷成本的上升趋势远未结束通胀仍在10以上英财政大臣亨特春季预算将于明年3月15日公布英国财政大臣杰里米亨特JeremyHunt表示英国首相苏纳克RishiSunak领导的政府将于当地时间2023年3月15日公布下一份预算亨特周一在给议会的一份书面声明中称其已要求独立的预算责任办公室OBR准备一份经济与财政预测以配合预算于该日期一并提交智通财经APP了解到该项明年的预算将是自亨特继先前11月17日的秋季声明之后的第二个重大财政事件此前他曾在声明中公布了一项550亿英镑670亿美元的有关增税和削减开支的一揽子计划以在遭遇一系列经济冲击后稳定英国的公共财政状况据悉苏纳克和亨特正面临着一项艰巨的任务33行业要闻数据二十条来了建立保障权益合规使用的数据产权制度建立合规高效场内外结合的数据要素流通和交易制度数据作为新型生产要素是数字化网络化智能化的基础已快速融入生产分配流通消费和社会服务管理等各环节深刻改变着生产方式生活方式和社会治理方式12月19日中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要见以下简称意见对外发布意见共六方面二十条每日经济新闻记者注意到意见提出建立保障权益合规使用的数据产权制度建立合规高效场内外结合的数据要素流通和交易制度建立体现效率促进公平的数据要素收益分配制度建立安全可控弹性包容的数据要素治理制度等方面政策举措工作人员在贵州大学省部共建公共大数据国家重点实验室算力中心巡检图片来源新华社记者欧东衢摄意见出台有助于大力发展数字经济意见指出数据基础制度建设事关国家发展和安全大局国家发改委等11部门印发关于推动家政进社区的指导意见鼓励家政企业与社区托育养老服务等机构合作促进居家养老育幼和社区助餐等服务融合创新到2025年全国基本实现社区家政服务能力全覆盖国内油价三连降国家发改委12月19日消息显示自2022年12月19日24时起国内汽柴油价格标准品下同每吨分别降低480元和460元折合来看92号汽油95号汽油和0号柴油的全国平均价格将每升下降038元04元和039元以常见的普通50升容量家用轿车为例加满92号汽油将少花19元国内油价与年初基本持平截至目前今年国内油价已进行过23轮调整总体呈现13涨9降1搁浅格局此轮调整之后今年国内油价调整将以三连降收尾同时也基本跌去今年上半年的累计涨势相较年初国内汽柴油价分别累计上涨550元和530元这也意味着相较今年年初92号汽油95号汽油和0号柴油的全国平均价格每升上涨044元046和045元34两市公司重要公告恩捷股份子公司与国轩高科签订锂电池隔离膜产品年度采购合同恩捷股份公告公司控股子公司上海恩捷与国轩高科于2022年12月19日签订年度采购合同为保证国轩高科2023年度对锂电池隔离膜产品的需求上海恩捷向国轩高科交付不含税总金额约为23亿元的产品广州发展拟逾17亿元投建广州LNG应急调峰气源站储气库二期工程项目广州发展公告公司属下全资子公司粤海公司拟投资建设广州LNG应急调峰气源站储气库二期工程项目总投资为1702亿元储气库二期项目建成后气源站整体储气能力达到64万立方米可满足应急保障储备需求充分应对城市燃气管网的调峰需求将广州市天然气应急保障能力提升至近15天百利科技中标148亿元EPC总承包项目百利科技公告近期公司参与了贵州磷化开瑞科技有限责任公司10万吨年磷酸铁锂项目EPC设计采购施工总承包项目的投标根据招标单位发来的邀标竞标中标通知书确认公司为中标人中标价为148亿元华电重工签署1406亿元海上风电项目合同华电重工公告公司与中国电建集团华东勘测设计研究院有限公司签署了国能龙源射阳100万千瓦海上风电项目风机基础制作施工及风机吊装一标段施工合同合同金额约为1406亿元含税约占公司最近一期经审计营业收入的1361铭利达拟不超10亿元投建新能源关键零部件智能制造一期项目铭利达公告公司全资孙公司肇庆铭利达拟与肇庆高新技术产业开发区管理委员会签署投资合同在肇庆高新区动力大街以北建设新能源关键零部件智能制造一期项目根据公司财务部门初步测算项目拟投资最高不超过10亿元其中固定资产投资35亿元请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容平安证券研究所投资评级股票投资评级强烈推荐预计6个月内股价表现强于市场表现20以上推荐预计6个月内股价表现强于市场表现10至20之间中性预计6个月内股价表现相对市场表现在10之间回避预计6个月内股价表现弱于市场表现10以上行业投资评级强于大市预计6个月内行业指数表现强于市场表现5以上中性预计6个月内行业指数表现相对市场表现在5之间弱于大市预计6个月内行业指数表现弱于市场表现5以上公司声明及风险提示负责撰写此报告的分析师一人或多人就本研究报告确认本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考双方对权利与义务均有严格约定本公司研究报告仅提供给上述特定客户并不面向公众发布未经书面授权刊载或者转发的本公司将采取维权措施追究其侵权责任证券市场是一个风险无时不在的市场您在进行证券交易时存在赢利的可能也存在亏损的风险请您务必对此有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎免责条款此报告旨为发给平安证券股份有限公司以下简称平安证券的特定客户及其他专业人士未经平安证券事先书面明文批准不得更改或以任何方式传送复印或派发此报告的材料内容及其复印本予任何其他人此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠但平安证券不能担保其准确性或完整性报告中的信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价报告内容仅供参考平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负上任何责任除非法律法规有明确规定客户并不能仅依靠此报告而取代行使独立判断平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法报告所载资料意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断可随时更改此报告所指的证券价格价值及收入可跌可升为免生疑问此报告所载观点并不代表平安证券的立场平安证券在法律许可的情况下可能参与此报告所提及的发行商的投资银行业务或投资其发行的证券平安证券股份有限公司2022版权所有保留一切权利平安证券研究所电话4008866338深圳上海北京深圳市福田区益田路5023号平安金上海市陆家嘴环路1333号平安金融北京市西城区金融大街甲9号金融街融中心B座25层大厦26楼中心北楼16层邮编518033邮编200120邮编100033