研究报告全文：橡胶甲醇原油日报615专业研究创造价值2022年12月19日橡胶甲醇原油利多不及预期能化集体大跌核心观点橡胶本周一国内沪胶期货2305合约呈现缩量增仓大幅回落橡胶-RU的走势盘中期价最高上涨至13130元吨一线全天维持弱势下行的格局运行收盘大幅收低255至12780元吨从均线系统来看5日拐头转空不过10日和20日均线维持多头排列格局其他各条均甲醇-MA线仍维持横向运行目前沪胶基差贴水幅度再度扩大当期胶市供需基本面多空参半产业逻辑未能发挥主导作用随着宏观利多被市场消化以后市场继续做多信心有所减弱在宏观驱动弱化产业逻辑原油-SC偏空的背景下预计后市国内沪胶期货2305合约料维持偏空格局甲醇本周一国内甲醇期货2305合约呈现放量增仓小幅下跌宝城期货研究所的走势收盘小幅收低164至2571元吨短期5日和10日均线走平20日均线维持多头排列格局下方40日和60日均线也转为偏多投资咨询团队趋势甲醇2305合约多空前20席位呈现净空头寸现象宏观面前期利多因素被市场消化市场风险偏好再度转弱疫情政策优化或导致内陆库存涌向港口地区港口基差走弱导致近月出现大幅回落的走势后市关注甲醇5-9正套策略原油本周一国内原油期货2302合约呈现放量减仓止跌企稳的走势期价最高反弹至5399元桶一线收盘时期价略微下跌060至5335元桶短期5日均线转多10日均线维持空头排列格局中期20日40日和60日均线也开始转弱前期利空因素得到继续消化美国通胀回落美联储加息幅度放缓市场风险偏好回升产油国政策低价开始裸露多空分歧开始加剧预计后市油价有望维持震荡筑底的走势仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值17请务必阅读文末免责条款橡胶甲醇原油日报1产业动态橡胶截至12月9日当周青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为4156万吨较上期增027万吨增幅065天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为1145万吨较上期增031万吨增幅27811月乘用车市场零售1649万辆同比下降92环比下降1051-11月累计零售18367万辆同比增长18同比净增317万辆其中购车税优惠政策启动以来的6-11月同比增加139万辆增量贡献巨大预计2022年全球天胶产量料同比增加21至14343万吨而2022年全球天胶消费量料同比增加21至14805万吨整体来看全球天胶市场供需缺口料将达到462万吨2022年12月16日当周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为565较上周小幅回落390个百分点较去年同期小幅下滑683个百分点国内轮胎企业半钢胎开工负荷为6480较上周小幅回落130个百分点较去年同期小幅回升072个百分点甲醇截止2022年12月16日当周国内甲醇平均开工率维持在7083周环比略微回落050同比小幅增加491受此影响我国甲醇产量周环比略微增加087万吨至15578万吨截止12月15日当周我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在4044万吨周环比止跌反弹941万吨较去年同期下滑2573我国内陆甲醇库存合计达5168万吨周环比小幅下滑2万吨同比增长2667截止12月16日当周国内甲醛开工率维持在2404月环比小幅回落181同时二甲醚方面开工率维持在2094月环比小幅回落113醋酸开工率维持在7943月环比小幅回落400MTBE开工率维持在5110月环比小幅回升148除了传统消费领域改善有限外作为甲醇下游最大需求的烯烃需求依然表现偏弱截止12月12日国内MTOMTP平均开工率维持7450月环比小幅回落550目前甲醇制烯烃期货盘面利润为99元吨月环比小幅增加129元吨2022年11月中国甲醇进口量整体不及预期预估到港总量在95万吨附近运行整体较10月总量或缩715万吨12月份国内甲醇进口来看整体或存在一定增量预期预估总量在100-105万吨水平专业研究创造价值27请务必阅读文末免责条款橡胶甲醇原油日报原油截至2022年12月9日美国石油活跃钻井平台数量小幅减少2座至625座美国原油产量维持在1210万桶日周环比回落10万桶日截止2022年12月9日当周美国商业原油库存量424129亿桶比前一周增长10231万桶美国炼油厂开工率922比前一周下降33个百分点为2021年9月以来最大降幅备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存24368万桶增长426万桶过去的一周美国石油战略储备382271亿桶为1984年1月6日当周以来最低比前周下降了4748万桶为连续第66周减少比去年同期减少3617截止2022年12月6日当周WTI原油非商业净多持仓量维持在2317万张周环比回落8019张布伦特原油期货净多持仓量维持在867万张周环比回落2541张表明投机市场看多油价的信心大幅回落做多油价人气降低近期美国能源信息署EIA下调明年原油需求预测给油价带来了下行压力EIA将2022年全球原油需求增速预期上调14万桶日至226万桶将2023年全球原油需求增速预期下调32万桶日至116万桶日与此同时同时OPEC分别下调了2022年和2023年石油需求10万桶日分别至255万桶日和220万桶日因全球经济下行压力拖累需求2现货价格表表1期现货价格表较前一日较前一日品种现货价格期货主力合约基差变化涨跌涨跌12350元-310元-70元沪胶150元吨12780元吨-740元吨吨吨吨5元甲醇2750元吨-5元吨2571元吨-45元吨134元吨吨-27元44元原油5719元桶0元桶5335元桶357元桶桶桶数据来源宝城期货研究所专业研究创造价值37请务必阅读文末免责条款橡胶甲醇原油日报3相关图表橡胶图1橡胶基差图2橡胶1-5月差数据来源Wind宝城期货研究所数据来源Wind宝城期货研究所图3上期所橡胶期货库存图4青岛保税区橡胶库存数据来源Wind宝城期货研究所数据来源Wind宝城期货研究所图5全钢胎开工率走势图6半钢胎开工率走势数据来源Wind宝城期货研究所数据来源Wind宝城期货研究所专业研究创造价值47请务必阅读文末免责条款橡胶甲醇原油日报甲醇图7甲醇基差图8甲醇1-5月差数据来源Wind宝城期货研究所数据来源Wind宝城期货研究所图9甲醇国内港口库存图10甲醇内陆社会库存数据来源Wind宝城期货研究所数据来源Wind宝城期货研究所图11甲醇制烯烃开工率变化图12煤制甲醇成本核算数据来源Wind宝城期货研究所数据来源Wind宝城期货研究所专业研究创造价值57请务必阅读文末免责条款橡胶甲醇原油日报原油图13原油基差图14上期所原油期货库存数据来源Wind宝城期货研究所数据来源Wind宝城期货研究所图15美国原油商业库存图16美国炼厂开工率数据来源Wind宝城期货研究所数据来源Wind宝城期货研究所图17WTI原油净头寸持仓变化图18布伦特原油净头寸持仓变化数据来源Wind宝城期货研究所数据来源Wind宝城期货研究所仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值67请务必阅读文末免责条款橡胶甲醇原油日报投资咨询团队简介获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值77请务必阅读文末免责条款