PTA
　　今日PTA主力合约PTA2305最终收盘于5300元/吨，较上一交易日收盘价下跌52元/吨，整体变化幅度为0.97%。基差来看，今日PTA现货基差参考2301合约升水85-90自提。上游来看，因泄露导致美加边境日输油量为60万桶的Keystone管道系统被关闭，引发近期油价反弹，但后期如果重启，其支撑作用将有所转弱。此外，欧美继续加息步伐使得全球经济衰退风险增加，油价或仍将维持弱势运行。PX方面，随着盛虹石化以及东营威联的投产，PX市场供应开始增加，PXN价差逐步收缩，未来PX在成本端的支撑作用开始减弱。周五PX价格较上一交易日上涨14美元/吨，收于945美元/吨CFR中国。折算PTA现货加工费约为449元/吨，盘面加工利润为371元/吨。下游来看，周五江浙地区聚酯市场报价延续上涨，聚酯产销表现清淡。具体来看，涤纶长丝产销为45%，涤纶短纤产销为70%。供需结构来看，近期PTA装置检修降负增多，开工率维持低位，供应量短期出现下降。而中长期随着新装置的逐步投放，供应端压力依然较大。需求端聚酯各品种利润在近期开启修复，同时库存量环比持续下降，但绝对库存量同比依然处于高位状态。终端织造近期开工有所回升，临近年底尾单增加，订单需求小幅好转。短期内PTA供需结构虽仍呈现供需两弱格局，但环比有所好转，预计PTA价格近期或将跟随油价呈现震荡运行。
　　乙二醇
　　今日乙二醇主力合约2305最后收盘于4120元/吨，较上一交易日收盘价下跌93元/吨，整体变化幅度为2.21%。基差来看，张家港乙二醇市场现货基差商谈价为贴水01合约10-15元/吨。供应端来看，新装置投产下，乙二醇供给压力再度回升。进口方面，海外检修维持高位，预计12月进口难有增长。需求端聚酯各品种利润在近期开启修复，同时库存量环比持续下降，但绝对库存量同比依然处于高位状态。终端织造近期开工有所回升，临近年底尾单增加，订单需求小幅好转。综合来看，短期油价再度转弱，同时乙二醇自身供需结构依然偏弱下，预计价格短期或有反弹，但中长期仍将承压运行。
　　
　　

研究报告全文：聚酯日报专业研究创造价值2022年12月19日聚酯聚酯日报核心观点PTA今日PTA主力合约PTA2305最终收盘于5300元吨较上一交易日收盘价下跌52元吨整体变化幅度为097基差来看今日PTA现货基差参考2301合约升水85-90自提上游来看因泄露导致美加边境日输油量为60万桶的Keystone管道系统被关闭引发近期油价反弹但后期如果重启其支撑作用将有所转弱此外欧美继续加息步伐使得全球经济衰退风险增加油价或仍将维持弱势运行PX方面随着盛虹石化以及东营威联的投产PX市场供应开始增加PXN价差逐步收缩未来PX在成本端的支撑作用开始减弱周五PX价格较上一交易日上涨14美元吨收于945美元吨CFR中国折算PTA现货加工费约为449元吨盘面加工利润为371元吨下游来看周五江浙地区聚酯市场宝城期货研究所报价延续上涨聚酯产销表现清淡具体来看涤纶长丝产销为45涤纶短纤产销为70供需结构来看近期PTA装置检修降负增多开工率维持低位供应量短期出现下降而中长期随着新装置的逐步投放供应端压力依然较大需投资咨询团队求端聚酯各品种利润在近期开启修复同时库存量环比持续下降但绝对库存量同比依然处于高位状态终端织造近期开工有所回升临近年底尾单增加订单需求小幅好转短期内PTA供需结构虽仍呈现供需两弱格局但环比有所好转预计PTA价格近期或将跟随油价呈现震荡运行乙二醇今日乙二醇主力合约2305最后收盘于4120元吨较上一交易日收盘价下跌93元吨整体变化幅度为221基差来看张家港乙二醇市场现货基差商谈价为贴水01合约10-15元吨供应端来看新装置投产下乙二醇供给压力再度回升进口方面海外检修维持高位预计12月进口难有增长需求端聚酯各品种利润在近期开启修复同时库存量环比持续下降但绝对库存量同比依然处于高位状态终端织造近期开工有所回升临近年底尾单增加订单需求小幅好转综合来看短期油价再度转弱同时乙二醇自身供需结构依然偏弱下预计价格短期或有反弹但中长期仍将承压运行仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值请务必阅读文末免责条款部分16请务必阅读文末免责条款124聚酯日报1产业动态PTA嘉通能源250万吨PTA新装置准备投料试车专业研究创造价值26请务必阅读文末免责条款聚酯日报2产业链概况图1聚酯产业链概况聚酯产业链日报汇率6971669696946981169757日期类型名称类型名称1216121512141213121212161215121412131212布伦特原油7904812182780687799石脑油加工利WTI原油74297611772875397317448445323265463润甲醇华东27352755276527752770上游上游价格加工利润乙烯东北亚871881896891891石脑油日本6257564138640136195061950PX加工利润31932894277729832888PX外盘9459308917891789083PTA内盘54305330529552955245PTA加工利润44874253479045044543PTA外盘780780770770760PTA基差7846109123161PTA1月53585286519451905100PTA价差PTA1-5价差6281816PTA5月53525284518651725084PTA5-9价差-20-22-18-18-24中游价格PTA9月53725306520451905108PTA9-1价差14201008MEG内盘40404025405040404045MEG进口利润-2129-2124-2215-2297-2442MEG外盘485485488486488MEG基差-197-219-202-197-188MEG1月40804101408340774067MEG价差MEG1-5价差-133-132-127-126-126MEG5月42134233421042034193MEG5-9价差-73-76-69-78-73MEG9月42864309427942814266MEG9-1价差206208196204199PF1月71167004690069046762PF1-5价差-18201026-10下游价格PF5月71346984689068786772PF价差PF5-9价差8-14-14-24-52PF9月71266998690469026824PF9-1价差10-64-262数据来源Wind宝城期货专业研究创造价值36请务必阅读文末免责条款聚酯日报图2PTAMEG价格及基差PTA价格及基差MEG价格及基差7000100080001400650012008007000600010006005500600080060050004005000400450020020040004000003500200-200300030004002500-4002000600PTA基差PTA内盘价格PTA期货主力价格MEG基差MEG内盘价格MEG期货主力价格数据来源Wind宝城期货图3聚酯价格POY价格DTY价格FDY价格涤短价格16000140001200010000800060004000200002018122018422019122019722020422020722021122021422018722019422020122021722018102201910220211022020102数据来源Wind宝城期货图4PTA现货加工利润PTA加工费300025002000150010005000-50020152016201720182019202020212022数据来源Wind宝城期货专业研究创造价值46请务必阅读文末免责条款聚酯日报图5乙二醇各工艺利润4000500甲醇MTO利润石脑油制利润右轴乙烯制法利润右轴300040020003002001000100001000100200020030003004000400数据来源Wind宝城期货图6聚酯综合利润聚酯综合利润10008006004002000-200-4000102020103020401050206010701073108300929110512052016201720182019202020212022数据来源Wind宝城期货图7聚酯产业链开工率PX开工率PTA开工率聚酯开工率织造开工率1009080706050403020100201951201971201991202051202071202111202131202171202191202211202231202251201931202011202031202091202151201911120201112021111数据来源Wind宝城期货专业研究创造价值56请务必阅读文末免责条款聚酯日报投资咨询团队简介获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值66请务必阅读文末免责条款