行情回顾：近一月电池指数下跌0.04%，同期沪深300指数上涨4.24%，根据近一月的走势来看，电池指数走势明显弱于沪深300指数。个股方面，近一月电池板块中上涨个股24只，下跌个股57只。
　　近一月上游多种主要原材料价格出现大幅下跌，碳酸锂下跌6.31%，六氟磷酸锂下跌14.43%。近一月碳酸锂价格下降至56.40万元/吨，较11月中旬的60.20万元/吨下跌6.31%；氢氧化锂价格下跌至56.10万元/吨，较11月中旬的57.70万元/吨下跌2.77%；本月磷酸铁锂价格小幅上涨，由11月中旬的17.00万元/吨涨至当前的17.20万元/吨，涨幅1.18%；三元材料价格基本维持稳定，未出现较大波动；本月磷酸铁锂电解液价格由11中旬的6.37万元/吨下降至当前的5.50万元/吨，降幅13.66%；三元电解液价格由11月中旬的7.35万元/吨下降至当前的6.60万元/吨，降幅10.20%；六氟磷酸锂价格继续出现大幅下跌，由11月中旬的28.75万元/吨下跌至当前的24.60万元/吨，跌幅14.43%；本月涂覆隔离膜价格维持稳定，7um和9um陶瓷涂覆隔膜的价格分别稳定在2.45元/平方米和2.15元/平方米。石墨价格较为稳定，未出现大幅波动。
　　11月国内动力电池产量、装车量分别环比增长0.9%、12.2%。11月，我国动力电池产量共计63.4GWh，同比增长124.6%，环比增长0.9%；动力电池装车量34.3GWh，同比增长64.5%，环比增长12.2%。
　　11月新能源汽车渗透率33.8%。11月我国新能源汽车产销分别完成76.8万辆和78.6万辆，同比分别增长65.6%和72.3%；1-11月新能源汽车产销分别完成625.3万辆和606.7万辆，同比均增长1倍。渗透率方面，11月新能源车渗透率达到33.8%，1-11月渗透率为25%。
　　投资建议：11月开始新能车开始出现年底抢装的局面，销量环比增长10%。2023年是国补退出的元年，市场对明年的预期比较悲观，当前锂电材料和电池对应2023年业绩分别仅为10-20倍、20-25倍PE。我们认为未来电池产品力的提升和新技术（磷酸锰铁锂、复合集流体、钠离子电池等）的推出将为新能源车的增长提供动力，疫情防控政策的优化和放开从长远来看会改善线下门店客流量大幅下降的不利局面。。建议重点关注电池厂商【宁德时代】、【亿纬锂能】、【孚能科技】。电解液需求持续增长，加之电解液价格有望边际改善，建议关注电解液供应商【天赐材料】。储能是高景气赛道，可再生能源发电装机量快速提升，储能是保障能源安全的重要环节，我们持续看好储能市场，建议关注储能电池供应商【鹏辉能源】。电池新技术磷酸锰铁锂电池即将推出，建议关注产业链相关公司【德方纳米】。复合集流体的高分子材料层受热会发生断路效应，可以有效控制电池热失控，2023年有望开始规模应用，应用复合集流体的电芯产线需要新增一道辊焊工序，建议关注竞争格局较好的辊焊设备供应商【骄成超声】，同时建议关注【万顺新材】、【宝明科技】等复合铜铝箔布局较为领先的公司。
　　风险提示：新能源汽车销量不及预期；技术路线出现重大变化；行业竞争加剧；原材料价格大幅上涨。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业月度点评新能源电池11月新能车渗透率338看好动力及储能电池2022年12月14日2021A2022E2023E重点股票评级EPS元PE倍EPS元PE倍EPS元PE倍评级领先大市宁德时代65261681205333819682045买入评级变动维持亿纬锂能142620817051883162793买入天赐材料115419328916623721290买入行业涨跌幅比较孚能科技-078-3565010276351761581买入鹏辉能源买入新能源电池沪深300040193361355666350218720德方纳米买入461546012741974164215320资料来源同花顺iFinD财信证券-20投资要点-40行情回顾近一月电池指数下跌004同期沪深300指数上涨4242021-122022-032022-062022-09根据近一月的走势来看电池指数走势明显弱于沪深300指数个股1M3M12M方面近一月电池板块中上涨个股24只下跌个股57只新能源电池-778-1601-3243近一月上游多种主要原材料价格出现大幅下跌碳酸锂下跌631沪深300415-362-2195六氟磷酸锂下跌1443近一月碳酸锂价格下降至5640万元吨周策分析师较11月中旬的6020万元吨下跌631氢氧化锂价格下跌至5610执业证书编号S0530519020001万元吨较11月中旬的5770万元吨下跌277本月磷酸铁锂价zhouce67hnchasingcom格小幅上涨由11月中旬的1700万元吨涨至当前的1720万元吨杨鑫研究助理涨幅118三元材料价格基本维持稳定未出现较大波动本月磷yangxin13hnchasingcom酸铁锂电解液价格由11中旬的637万元吨下降至当前的550万元相关报告吨降幅1366三元电解液价格由11月中旬的735万元吨下降至当前的660万元吨降幅1020六氟磷酸锂价格继续出现大幅下1行业深度复合铜箔量产在即提升电池安跌由11月中旬的2875万元吨下跌至当前的2460万元吨跌幅全性能新能源电池新技术之二2022-12-1443本月涂覆隔离膜价格维持稳定7um和9um陶瓷涂覆隔膜的07价格分别稳定在245元平方米和215元平方米石墨价格较为稳2新能源电池行业11月份月报复合集流体定未出现大幅波动规模化应用带来新的增量2022-11-163新能车销量增速放缓动力电池产量继续环11月国内动力电池产量装车量分别环比增长0912211月比增长2022-11-11我国动力电池产量共计同比增长环比增长634GWh124609动力电池装车量343GWh同比增长645环比增长12211月新能源汽车渗透率33811月我国新能源汽车产销分别完成768万辆和786万辆同比分别增长656和7231-11月新能源汽车产销分别完成6253万辆和6067万辆同比均增长1倍渗透率方面11月新能源车渗透率达到3381-11月渗透率为25投资建议11月开始新能车开始出现年底抢装的局面销量环比增长102023年是国补退出的元年市场对明年的预期比较悲观当前锂电材料和电池对应2023年业绩分别仅为10-20倍20-25倍PE我们认为未来电池产品力的提升和新技术磷酸锰铁锂复合集流体钠离子电池等的推出将为新能源车的增长提供动力疫情防控政策此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告的优化和放开从长远来看会改善线下门店客流量大幅下降的不利局面建议重点关注电池厂商宁德时代亿纬锂能孚能科技电解液需求持续增长加之电解液价格有望边际改善建议关注电解液供应商天赐材料储能是高景气赛道可再生能源发电装机量快速提升储能是保障能源安全的重要环节我们持续看好储能市场建议关注储能电池供应商鹏辉能源电池新技术磷酸锰铁锂电池即将推出建议关注产业链相关公司德方纳米复合集流体的高分子材料层受热会发生断路效应可以有效控制电池热失控2023年有望开始规模应用应用复合集流体的电芯产线需要新增一道辊焊工序建议关注竞争格局较好的辊焊设备供应商骄成超声同时建议关注万顺新材宝明科技等复合铜铝箔布局较为领先的公司风险提示新能源汽车销量不及预期技术路线出现重大变化行业竞争加剧原材料价格大幅上涨此报告仅供内部客户参考-2-请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告内容目录1行情回顾42产业链数据追踪421锂盐钴盐及镍盐422四大主材523动力电池数据724新能源汽车销量数据93行业重点新闻及政策104重点公司公告135投资建议146风险提示15图表目录图1电池指数相对于沪深300表现至202212144图2碳酸锂价格曲线5图3氢氧化锂价格曲线5图4硫酸镍钴价格曲线5图5磷酸铁锂价格曲线6图6三元材料价格曲线6图7六氟磷酸锂价格曲线7图8电解液价格曲线7图9人造石墨价格曲线7图10涂覆隔膜价格曲线7图11动力电池月度装车量8图12各体系动力电池装车量占比8图132022年10月动力电池装车量排名9图14国内月度新能源汽车销量万辆10图15国内月度新能源销量及渗透率10图16国内月度汽车销量10此报告仅供内部客户参考-3-请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告1行情回顾2022年11月14日至12月14日电池指数下跌004同期沪深300指数上涨424根据近一月的走势来看电池指数走势弱于沪深300指数个股方面近一月电池板块中上涨个股24只下跌个股57只涨幅排名前5的个股分别为维科技术南都电源鹏辉能源科达利翔丰华涨幅分别为36781744130611381024跌幅前5的个股分别为万里股份天奈科技先导智能恩捷股份德方纳米跌幅分别为-2033-1836-1777-1737-1454图1电池指数相对于沪深300表现至2022121450-5-10-15-20-25-30-35-40-45-50电池沪深300资料来源同花顺iFinD财信证券2产业链数据追踪21锂盐钴盐及镍盐锂盐近期电池级碳酸锂首次出现明显下跌本月跌幅631截至12月14日碳酸锂价格下降至5640万元吨较11月中旬的6020万元吨下跌-631氢氧化锂价格下跌至5610万元吨较11月中旬的5770万元吨下跌-277尽管今年相较于去年资源短缺问题有所缓解但全年依旧维持紧平衡结合产能释放企业生产成本下游需求增速及行业发展趋势预计短期电池级碳酸锂和氢氧化锂价格总体将维持高位震荡但长远来看随着产能的释放和钠离子电池的商业化我们认为碳酸锂价格会逐步回归此报告仅供内部客户参考-4-请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告理性图2碳酸锂价格曲线图3氢氧化锂价格曲线碳酸锂价格曲线氢氧化锂价格曲线7070606050504040303020201010002018-01-012019-05-162020-09-272022-02-092018-01-012019-05-162020-09-272022-02-09电池级碳酸锂价格万元吨电池级氢氧化锂价格万元吨资料来源同花顺iFinD财信证券资料来源同花顺iFinD财信证券硫酸钴镍本月硫酸钴价格下跌1240硫酸镍价格下跌24本月硫酸钴价格出现微跌由11月中旬的605万元吨降至12月中旬的530万元吨跌幅-1240本月硫酸镍价格仍继续上涨由11月中旬的405万元吨跌至12月中旬的395万元吨跌幅-247图4硫酸镍钴价格曲线16001400120010008006004002000002018-01-012019-01-062020-01-112021-01-152022-01-202023-01-25硫酸镍万元吨硫酸钴万元吨资料来源同花顺iFinD财信证券22四大主材正极主材本月磷酸铁锂价格小幅上涨118三元材料价格基本维持稳定继上月磷酸铁锂价格加速上涨由9月中旬的1520万元吨涨至11月中旬的1700万元吨之此报告仅供内部客户参考-5-请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告后本月磷酸铁锂价格小幅上涨由11月中旬的1700万元吨涨至当前的1720万元吨涨幅1189月开始三元材料价格在经历了数月的连续小幅下跌后开始企稳有所回升本月三元材料价格基本均维持稳定8系主材由11月中旬的4005万元吨上涨至当前的4040万元吨涨幅0876系主材由11月中旬的3755万元吨下降至当前的3735万元吨降幅为-0535系主材分由11月中旬3500万元吨下降至当前的3475万元吨降幅为-071图5磷酸铁锂价格曲线图6三元材料价格曲线20三元材料价格曲线18165014401230102086104022020-06-012021-02-062021-10-142022-06-212023-02-260三元材料8系万元吨2020-06-012021-02-062021-10-142022-06-212023-02-26三元材料6系万元吨磷酸铁锂万元吨三元材料5系万元吨资料来源同花顺iFinD财信证券资料来源同花顺iFinD财信证券电解液本月电解液价格下跌超10六氟磷酸锂价格跌幅1443本月磷酸铁锂电解液价格由11中旬的637万元吨下降至当前的550万元吨降幅1366三元电解液价格由11月中旬的735万元吨下降至当前的660万元吨降幅1020六氟磷酸锂价格自2022年年初的高点下降6月中旬价格已跌至245万元吨已触及二线企业的成本线自7月以来六氟磷酸锂价格开始回暖9月中旬市场价格为2725万元吨10月中旬价格继续回升至3060万元吨11月六氟磷酸锂价格开始出现回调下跌至2875万元吨单月跌幅605近一月六氟磷酸锂价格继续快速下跌由11月中旬的2875万元吨下跌至当前的2460万元吨跌幅1443随着需求的持续扩大我们认为接下来六氟磷酸锂价格有持续回升的可能此报告仅供内部客户参考-6-请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告图7六氟磷酸锂价格曲线图8电解液价格曲线701460125010840630420210002018-01-012019-05-162020-09-272022-02-092018-01-012019-05-162020-09-272022-02-09电解液磷酸铁锂万元吨六氟磷酸锂万元吨电解液三元万元吨资料来源同花顺iFinD财信证券资料来源同花顺iFinD财信证券石墨近一月人造石墨价格维持稳定克容量为340-360mAhg330-340mAhg310-320mAhg的人造石墨价格分别维持在725万元吨555万元吨360万元吨隔离膜近一月涂覆隔离膜价格维持稳定自9月初开始7um和9um陶瓷涂覆隔膜的价格分别由260元平方米和218元平方米跌至9月中旬的245元平方米和215元平方米跌幅分别为577和138这是涂覆隔离膜近期首次出现价格下跌上两月及本月涂覆隔离膜价格均维持稳定7um和9um陶瓷涂覆隔膜的价格分别稳定在245元平方米和215元平方米图9人造石墨价格曲线图10涂覆隔膜价格曲线84736354232211012018-01-012019-05-162020-09-272022-02-090人造石墨340-360mAhg万元吨2020-06-012021-02-062021-10-142022-06-212023-02-26人造石墨330-340mAhg万元吨7m2m陶瓷涂覆隔膜国产中端元平方米人造石墨310-320mAhg万元吨9m3m陶瓷涂覆隔膜国产中端元平方米资料来源同花顺iFinD财信证券资料来源同花顺iFinD财信证券23动力电池数据11月国内动力电池产量装车量分别环比增长09122此报告仅供内部客户参考-7-请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告产量方面11月我国动力电池产量共计634GWh同比增长1246环比增长09其中三元电池产量242GWh占总产量382同比增长1330环比下降02磷酸铁锂电池产量391GWh占总产量617同比增长1197环比增长141-11月我国动力电池累计产量4892GWh累计同比增长1601其中三元电池累计产量1900GWh占总产量388累计同比增长1306磷酸铁锂电池累计产量2985GWh占总产量610累计同比增长1834装车量方面11月我国动力电池装车量343GWh同比增长645环比增长122其中三元电池装车量110GWh占总装车量322同比增长195环比增长20磷酸铁锂电池装车量231GWh占总装车量674同比增长995环比增长1741-11月我国动力电池累计装车量2585GWh累计同比增长1015其中三元电池累计装车量990GWh占总装车量383累计同比增长565磷酸铁锂电池累计装车量1591GWh占总装车量615累计同比增长1455图11动力电池月度装车量403530GWh252015105动力电池装车量01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年2020年2021年2022年资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟财信证券图12各体系动力电池装车量占比10090807060504030201002020-112020-122021-032021-042021-072021-082021-122022-042022-052022-082022-092021-012021-022021-052021-062021-092021-102021-112022-012022-022022-032022-062022-072022-102022-11磷酸铁锂三元其他资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟财信证券此报告仅供内部客户参考-8-请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告国内动力电池企业装车量前三名分别仍为宁德时代比亚迪中创新航11月宁德时代比亚迪中创新航的装车量分别为1735894200GWh占比分别为506426095821-11月动力电池企业装车量前三仍是宁德时代比亚迪和中创新航12413GWh5974GWh1739GWh市占率分别为4802231167311月我国新能源汽车市场共计42家动力电池企业实现装车配套较去年同期减少1家排名前3家前5家前10家动力电池企业动力电池装车量分别为283GWh304GWh和329GWh占总装车量比分别为825887和9601-11月我国新能源汽车市场共计56家动力电池企业实现装车配套较去年同期增长1家排名前3家前5家前10家动力电池企业动力电池装车量分别为2013GWh2196GWh和2447GWh占总装车量比分别为779850和947图132022年10月动力电池装车量排名205018451640143512301025820615410250010月装车量GWh占比资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟财信证券24新能源汽车销量数据11月新能源汽车渗透率33811月我国新能源汽车产销分别完成768万辆和786万辆同比分别增长656和7231-11月新能源汽车产销分别完成6253万辆和6067万辆同比均增长1倍渗透率方面11月新能源车渗透率达到3381-11月渗透率为2511月新能源汽车销量环比增长10市场担忧明年一季度的需求10月份受疫情影响车展取消门店客流量受到较大影响新能源汽车产销量和动力电池装车量增速放缓11月开始市场出现年底抢装的局面环比出现明显的增长2023年是国补退出的元年市场对明年的预期比较悲观我们认为未来电池产品力的提升和新技术磷酸锰铁锂复合集流体钠离子电池等的推出将为新能源车的增长提供动力同时疫情防控政策的优化和放开从长远来看会改善线下门店客流量大幅下降的不利局面此报告仅供内部客户参考-9-请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告图14国内月度新能源汽车销量万辆90807060504030201001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201720182019202020212022资料来源同花顺iFinD财信证券图15国内月度新能源销量及渗透率图16国内月度汽车销量904000300803500250703000602002500502000150401500301002010005010500000002021-012021-032021-092022-032022-052022-112020-112021-052021-072021-112022-012022-072022-09新能源汽车月销量万辆新能源汽车渗透率汽车销量万辆新能源汽车销量资料来源同花顺iFinD财信证券资料来源同花顺iFinD财信证券3行业重点新闻及政策1中国汽车动力电池产业创新联盟11月我国动力电池产量共计634GWh环比增长0912月9日中国汽车动力电池产业创新联盟发布2022年11月动力电池月度数据产量方面11月我国动力电池产量共计634GWh同比增长1246环比增长09其中三元电池产量242GWh占总产量382同比增长1330环比下降02磷酸此报告仅供内部客户参考-10-请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告铁锂电池产量391GWh占总产量617同比增长1197环比增长141-11月我国动力电池累计产量4892GWh累计同比增长1601其中三元电池累计产量1900GWh占总产量388累计同比增长1306磷酸铁锂电池累计产量2985GWh占总产量610累计同比增长1834装车量方面11月我国动力电池装车量343GWh同比增长645环比增长122其中三元电池装车量110GWh占总装车量322同比增长195环比增长20磷酸铁锂电池装车量231GWh占总装车量674同比增长995环比增长1741-11月我国动力电池累计装车量2585GWh累计同比增长1015其中三元电池累计装车量990GWh占总装车量383累计同比增长565磷酸铁锂电池累计装车量1591GWh占总装车量615累计同比增长1455资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟2中汽协11月我国新能源汽车产销分别同比增长65672312月9日中汽协发布2022年11月汽车工业产销情况11月我国新能源汽车产销分别完成768万辆和786万辆同比分别增长656和7231-11月新能源汽车产销分别完成6253万辆和6067万辆同比均增长1倍渗透率方面11月新能源车渗透率达到3381-11月渗透率为25资料来源中汽协3乘联会11月新能源车国内零售渗透率36312月8日乘联会发布2022年11月份全国乘用车市场分析报告11月新能源乘用车批发销量达到728万辆渗透率359同比增长702环比增79在车购税减半政策下新能源车不仅没有受到影响反而持续环比改善超过预期1-11月新能源乘用车批发5742万辆同比增长104611月新能源乘用车零售销量达到598万辆渗透率363同比增长582环比增781-11月保持趋势性上升走势1-11月新能源乘用车国内零售5030万辆同比增长100111月销量排名前三的车型均为新能源车型分别为ModelY销量691万辆五菱宏光MINI达686万辆比亚迪宋达到641万辆较燃油车领军车型销量均高出1倍今年新能源补贴退坡幅度是最高的126万元远高于前两年的05万元补贴退坡幅度叠加部分车企公布车型在明年定价上涨的信息因此这一退坡政策对消费者的年末新能源抢购效应也是有很好的促进作用的预计今年新能源车市场有望实现全年650万辆的销量预测尽管疫情影响到了车展及线下客流量但以特斯拉为代表的新能源车降价预计会给新能源车市场带来新增需求此次降幅大且品牌号召力强其降价后部分车企迅速跟进车险补贴或增加终端促销有利于11月和12月的新能源车销量小幅提升资料来源乘联会410月全球动力电池装机量宁德时代比亚迪领跑此报告仅供内部客户参考-11-请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告近日SNEResearch公布了10月份全球动力电池数据2022年10月全球电动汽车电池装机量达到48GWh同比增长736连续28个月保持稳定增长厂商排名方面宁德时代和比亚迪领名列前两名装机量分别达到了181GWh和78GWh占据的市场份额分别达到了376和162另外八家排名前十的动力电池企业分别为LG新能源松下SKOn三星SDI中创新航国轩高科欣旺达亿维锂能资料来源SNEResearch5安徽省人民政府关于印发安徽省碳达峰实施方案的通知12月7日安徽省人民政府印发关于安徽省碳达峰实施方案的通知方案明确要推动运输工具装备低碳转型大力推广新能源汽车推动城市公共服务车辆政府公务用车新能源或清洁能源替代到2025年新增及更新城市公交车中合肥芜湖市区新能源公交车占比100其他区域不低于80新增及更新公务用车时除特殊地理环境特殊用途等因素经主管部门批准外应全部购置新能源汽车推广电力氢燃料液化天然气动力重型货运车辆提升机场运行电动化智能化水平到2025年民用运输机场场内电动车辆设备占比达到25以上到2030年机场场内车辆装备等力争全面实现电动化完善新能源汽车配套设施有序推进充电桩配套电网加气站加氢站等基础设施建设建设一批低碳零碳枢纽场站到2025年充电桩总量达到30万个以上充电站达到4800座换电站达到200座高速公路服务区充电设施实现全覆盖资料来源安徽省人民政府6北京市延续新能源汽车免征购置税12月5日北京市人民政府办公厅发布北京市积极应对疫情影响助企纾困的若干措施其中关于新能源汽车方面措施明确进一步降低企业经营成本对购置日期在2023年1月1日-12月31日期间内并列入免征车辆购置税的新能源汽车车型目录的纯电动汽车插电式混合动力含增程式汽车燃料电池汽车免征车辆购置税资料来源北京市人民政府办公厅6北京到2025年构建完善的燃料电池汽车标准体系11月30日北京市经济和信息化局北京市市场监督管理局印发北京市燃料电池汽车标准体系该文件指出要紧扣燃料电池汽车技术创新和产业发展需求按照创新驱动产业发展标准先行的思路聚焦前瞻交叉空白领域重点围绕安全关键零部件和商用车等方面构建燃料电池汽车标准体系引领氢能技术创新和燃料电池汽车产业发展具体的建设目标为2022年梳理燃料电池汽车相关行业领域现行标准调研技术和产业发展现状趋势和需求构建燃料电池汽车标准体系2022-2024年依据燃料电池汽车产业发展实际和需求制修订燃料电池汽车相关行业领域的标准补充和完善标准体系到2025年构建完善的兼具先进性适用性和实效性的燃料电池汽车标准体系此报告仅供内部客户参考-12-请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告有效指导本市燃料电池汽车技术创新和产业发展资料来源北京市经济和信息化局7LG化学宣布在美国田纳西州建电池材料工厂据北极星储能网11月22日LG化学宣布与美国田纳西州签署谅解备忘录将投资逾30亿美元在该州Clarksville设立电池正极材料生产工厂以满足美国市场对电动汽车材料日益增长的需求LG化学在声明中指出新工厂占地420英亩将是美国同类工厂中最大的一个到2027年新工厂的年产量目标是12万吨正极材料能够为120万辆单次充电续航达500公里的纯电动汽车供货新工厂将于明年第一季度开工建设2025年下半年开始量产LG化学希望将电池材料业务从2022年的5万亿韩元到2027年增长至20万亿韩元而田纳西州新工厂将起到关键作用资料来源北极星储能网4重点公司公告1蔚蓝锂芯002245SZ与中科海钠合作开发钠离子电池12月12日公司发布关于子公司签署战略合作协议的公告公司全资子公司江苏天鹏电源有限公司近期与溧阳中科海钠科技有限责任公司签署了关于圆柱钠离子电池联合开发量产应用推广和迭代开发的战略合作协议协议有效期两年近年来公司持续跟踪研究钠离子电池的技术发展储备了相关技术通过双方本次合作可以充分发挥协议双方在电芯制造及材料研发生产等各自领域的优势推动钠离子电池量产及市场应用的尽快落地有利于公司拓展储能等应用市场提升公司在新能源电池领域的核心竞争力和市场竞争优势符合公司的战略发展规划能够有力支撑公司的持续快速发展资料来源公司公告2宁德时代300750SZ2030年前向Honda提供123GWh纯电动车动力电池12月8日公司发布关于签订供货框架合同的公告公司于2022年12月6日与众锐北京贸易服务有限公司签订关于产品采购及预付款的合同合同中约定宁德时代将在2024年至2030年期间向众锐公司供应锂离子电池模组产品123GWh众锐公司将采购的产品分别销售给Honda本田中国关联公司2020年Honda与宁德时代就新能源汽车动力电池签署全方位战略合作协议双方合作内容广泛覆盖动力电池的共同开发稳定供给回收及再利用等领域随着eN品牌纯电动车产品和销售规模的不断扩大双方进一步强化合作关系Honda在中国将于此报告仅供内部客户参考-13-请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告2024年至2030年之间从宁德时代预计采购123GWh纯电动车动力电池这些动力电池将在宁德时代宜春工厂集中生产此次采购协议的达成有助于宁德时代的动力电池搭载到更多的电动车上也有助于Honda夯实长期稳定的动力电池供求体制确保双方在全球交通电动化转型中保持领先地位为双方的合作关系的深化树立了新的里程碑资料来源公司公告3欣旺达300207SZ关于公司与宜春市人民政府签署战略合作协议的公告12月7日公司发布关于公司与宜春市人民政府签署战略合作协议的公告公司与宜春市人民政府于2022年12月7日签署战略合作协议公司预计总投资165亿元分期在宜春市建设锂盐锂电池材料锂电池回收利用等项目双方将通过本次战略合作共同构建从碳酸锂生产锂电池关键材料到锂电池回收利用的产业链体系助力公司巩固自身在动力电池行业的地位促进宜春市高质量跨越式发展公司借助宜春的矿产资源及优惠政策和新能源锂电产业的发展机遇有利于保障公司上游锂资源的供应对降低公司上游原材料成本有积极影响有利于加快推进公司新能源锂电材料上下游一体化战略完善公司在锂电产业链的布局有利于巩固公司在动力电池行业的领先地位进一步提升公司业务的核心竞争力以及盈利能力符合公司发展战略以及整体利益资料来源公司公告4骄成超声688392SH关于获得政府补助的公告公司近日发布公告公司及子公司自2022年7月1日至2022年11月30日累计获得政府补助款项共计人民币10326万元均为与收益相关的政府补助上述政府补助未经审计具体的会计处理以及对公司2022年度损益的影响最终以审计机构年度审计确认后的结果为准资料来源公司公告5投资建议11月新能车销量环比增速恢复至10长期看好电池产品力提升对新能车和储能市场扩大的强力支撑10月份受疫情影响车展取消门店客流量受到较大影响新能源汽车产销量和动力电池装车量增速放缓11月开始市场出现年底抢装的局面销量环比增长102023年是国补退出的元年市场对明年的预期比较悲观当前锂电材料和电池对应2023年业绩分别仅为10-20倍20-25倍PE我们认为未来电池产品力的提升和新技术磷酸锰铁锂复合集流体钠离子电池等的推出将为新能源车的增长提供动力疫情防控政策的优化和放开从长远来看会改善线下门店客流量大幅下降的不利局面建议重点关注电池厂商宁德时代亿纬锂能孚能科技电解液需求持续增长加之电解液价格有望企稳建议关注电解液供应商天赐材料储能是高景气赛道可此报告仅供内部客户参考-14-请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告再生能源发电装机量快速提升储能是保障能源安全的重要环节我们持续看好储能市场建议关注储能电池供应商鹏辉能源电池新技术磷酸锰铁锂电池即将推出建议关注产业链相关公司德方纳米复合集流体的高分子材料层受热会发生断路效应可以有效控制电池热失控2023年有望开始规模应用应用复合集流体的电芯产线需要新增一道辊焊工序建议关注竞争格局较好的辊焊设备供应商骄成超声同时建议关注万顺新材宝明科技等复合铜铝箔布局较为领先的公司6风险提示1新能源汽车销量不及预期2技术路线出现重大变化3行业竞争加剧原材料出现大幅上涨此报告仅供内部客户参考-15-请务必阅读正文之后的免责条款部分行业研究报告评级系统说明以报告发布日后的612个月内所评股票行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准类别投资评级评级说明买入投资收益率超越沪深300指数15以上增持投资收益率相对沪深300指数变动幅度为515股票投资评级持有投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-105卖出投资收益率落后沪深300指数10以上领先大市行业指数涨跌幅超越沪深300指数5以上行业投资评级同步大市行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-55落后大市行业指数涨跌幅落后沪深300指数5以上免责声明本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力本报告仅供财信证券股份有限公司客户及员工使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发送概不构成任何广告本报告信息来源于公开资料本公司对该信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本公司对已发报告无更新义务若报告中所含信息发生变化本公司可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人包括本公司客户及员工不得以任何形式复制发表引用或传播本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布任何机构和个人包括本公司内部客户及员工对外散发本报告的则该机构和个人独自为此发送行为负责本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利财信证券研究发展中心网址stockhnchasingcom地址湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编410005电话0731-84403360传真0731-84403438此报告仅供内部客户参考-16-请务必阅读正文之后的免责条款部分