新能源汽车：科达制造拟与子公司出资13亿设盐湖产业基金加强锂电领域布局。湖南海利投建10000t/a锂电池正极材料技改二期项目。鞍重股份拟联合投资260亿元建设碳酸锂等项目。海四达拟投建年产能1.3GWh钠离子及锂离子电池数字化工厂。宁德时代与众锐公司签订锂离子电池模组供货框架合同。宁德时代获本田中国7年动力电池总计123GWh订单。达志科技拟斥资不超10.2亿投建锂离子电池产线项目。达志科技拟10.2亿元投资建设锂离子电池产线项目。升科技签订年产20万吨三元正极材料生产项目合作协议。继续推荐各环节高成长标的宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、华友钴业、恩捷股份、容百科技、当升科技、中伟股份、星源材质、科达利、中科电气、德方纳米、富临精工等。
　　光伏风电：随着硅料供给的释放，近期硅料价格持续下行。而电池由于供给紧张，价格相对强势，组件环节近期价格也明显小于硅料。在这一趋势下，电池、组件环节盈利持续向上。另外，由于2023年行业整体将保持供需两旺的状态，硅料降价的核心驱动力在于上游供给放量，在需求持续旺盛的背景下制造端盈利有望提升。近期能源局要求年内光伏、风电项目“应并尽并、能并早并”，海外美国市场近期出口情况有所改观，23年中、欧、美三大市场有望维持快速增长。推荐标的：钧达股份、爱旭股份、晶澳科技、隆基股份、运达股份、大金重工、天合光能、福斯特、福莱特、阳光电源、固德威、中信博等。
　　电力设备：12月2日广东电力交易中心印发《广东新能源试点参与电力现货市场交易方案》和《广东电力中长期分时段交易实施方案》，前者提出，要试点开展新能源发电主体参与现货市场交易，发挥市场发现价格的作用，建立健全价格形成和偏差结算等机制，引导风电、光伏电站优化规划布局建设和运行；后者提出，要促进市场形成有效的分时电价信号，实现价格信号更好与现货市场衔接，进一步拉大市场峰谷价差。我们认为进入电力现货市场的主体和电量越多，电力市场化程度越充分，则现货价格越能反映实际供需现状，有利于储能发挥自身调节优势捕捉价差信号，实现套利和良好的经济性。受益标的：宁德时代、阳光电源、新风光、金盘科技、南网科技等。
　　工业控制：11月我国PPI同比下降1.3%，降幅与上月持平，环比上涨0.1%，涨幅较上月回落0.1pct，部分中下游企业需求边际改善。其中，生产资料价格同比下降2.3%，降幅较上月收窄0.2pct，环比由上月上涨0.1%转为持平。分行业看，煤炭开采和洗选业价格环比上涨0.9%，涨幅回落2.1pct，主要系煤炭保供力度加大，供给有所改善；石油和天然气开采业、有色金属冶炼价格环比上涨2.2%、0.7%，带动10月PPI环比微涨；黑色金属冶炼和压延加工业价格环比下降1.9%，降幅扩大1.5pct，钢材需求整体偏弱，主要系地产需求低迷影响，稳楼市“三箭齐发”等利好政策传导至房地产市场仍需时间。总体来看，受PPI去年同期基数较高影响，11月同比继续下降，随着保供稳价政策不断显效，生产资料的供给保障有所改善。建议持续关注制造业细分赛道龙头宏发股份、汇川技术（机械）、麦格米特（中小盘）等标的。
　　风险提示
　　1）下游需求不及预期：销量端可能受到疫情反复、需求疲软影响而不及预期；产量端可能受到上游原材料价格大幅波动、限电、疫情反复等影响不及预期，进而影响公司相关业务出货量及盈利能力。
　　2）原材料价格上涨超预期：2021年以来原材料价格持续上涨，同时原材料价格阶段性出现大幅波动性，价格高位及不稳定性对于终端需求有一定影响，与此同时对于公司短期业绩有扰动。
　　3）推荐公司的重点项目推进不及预期：公司作为新能源赛道参与者，重点项目的推进是支撑营收和利润的关键，也是公司成长性的反映，重点项目推进不及预期将影响当期和远期业绩。