事件：中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。纲要中提到推进汽车电动化、网联化、智能化，加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设。加强能源基础设施建设，大幅提高清洁能源利用水平，建设多能互补的清洁能源基地，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点加快建设大型风电、光伏基地。
　　新能源汽车做为我国战略性新型产业，在消费、投资方面发挥重要作用。汽车新车销量连续13年位居全球第一，中国汽车工业协会公布的数据显示，今年以来，我国新能源汽车产销持续保持高增长态势，1至10月，新能源汽车产销分别完成548.5万辆和528.0万辆，同比均增长1.1倍，产销连创历史新高。随着汽车产业电动化、智能化、网联化转型步伐加快，我国汽车国际竞争力持续提升，汽车出口延续高增长势头。今年前三季度，国内汽车商品累计进出口总额为1833.3亿美元，同比增长10.8%。其中，出口金额1148.8亿美元，同比增长25.7%。同时我国新能源汽车产业链条上下游全面贯通。涵盖关键材料、动力电池、电机电控、整车及充电设施、制造装备、回收利用等的全产业链上下游实现贯通，形成结构完整、安全可控、协同高效的新能源汽车产业体系，电池、电机、电控3大核心技术基本实现自主可控，动力电池技术水平处于全球前列，驱动电机达到世界先进水平，整车电控与世界先进水平基本同步。新能源汽车作为我国战略性新型产业，在消费投资方面可发挥重要作用。
　　能源结构调整背景下风电、光伏及新型电网建设在能源基础设施建设中具有重要作用。纲要中指出加强能源基础设施建设。提升电网安全和智能化水平，优化电力生产和输送通道布局，完善电网主网架布局和结构，有序建设跨省跨区输电通道重点工程，积极推进配电网改造和农村电网建设，提升向边远地区输配电能力。优化煤炭产运结构，推进煤矿智能化、绿色化发展，优化建设蒙西、蒙东、陕北、山西、新疆五大煤炭供应保障基地，提高煤炭铁路运输能力。加快全国干线油气管道建设，集约布局、有序推进液化天然气接收站和车船液化天然气加注站规划建设。大幅提高清洁能源利用水平，建设多能互补的清洁能源基地，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点加快建设大型风电、光伏基地。统筹推进现役煤电机组超低排放和节能改造，提升煤电清洁高效发展水平。推动构建新型电力系统，提升清洁能源消纳和存储能力。当前风电、光伏发电在我国能源结构中占比较低，双碳目标下，风电、光伏及新型电网建设在能源基础设施建设中具有重要作用。
　　新能汽车投资建议：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；
　　新能源发电投资建议：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基股份、晶澳科技、天合光能；2）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、德业股份；3）盈利能力明显提高的电池片环节：爱旭股份、钧达股份等；4）产业链价格下降盈利能力有望修复的辅材环节：福斯特、海优新材、明冠新材等。
　　风险提示：行业政策变化风险；终端需求不足风险；产业链价格波动风险。

研究报告全文：TableMain证券研究报告行业点评电气设备2022年12月15日电气设备发挥新能源战略性新型产业优势推优于大市维持动扩大内需战略发展证券分析师TableSummary投资要点彭广春资格编号S0120522070001事件中共中央国务院印发了扩大内需战略规划纲要20222035年并邮箱penggcteboncomcn发出通知要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实纲要中提到推进汽车电动化网联化智能化加强停车场充电桩换电站加氢站等配套设施建设加强能研究助理源基础设施建设大幅提高清洁能源利用水平建设多能互补的清洁能源基地以沙漠戈壁荒漠地区为重点加快建设大型风电光伏基地新能源汽车做为我国战略性新型产业在消费投资方面发挥重要作用汽车新车市场表现销量连续13年位居全球第一中国汽车工业协会公布的数据显示今年以来我50国新能源汽车产销持续保持高增长态势1至10月新能源汽车产销分别完成305485万辆和5280万辆同比均增长11倍产销连创历史新高随着汽车产业10电动化智能化网联化转型步伐加快我国汽车国际竞争力持续提升汽车出口-10202111202222022520228202211延续高增长势头今年前三季度国内汽车商品累计进出口总额为18333亿美元-30-50同比增长108其中出口金额11488亿美元同比增长257同时我国新能源汽车产业链条上下游全面贯通涵盖关键材料动力电池电机电控整车及电力设备及新能源沪深300充电设施制造装备回收利用等的全产业链上下游实现贯通形成结构完整安全可控协同高效的新能源汽车产业体系电池电机电控3大核心技术基本实现自主可控动力电池技术水平处于全球前列驱动电机达到世界先进水平整车相关研究电控与世界先进水平基本同步新能源汽车作为我国战略性新型产业在消费投资111月动力电池产量高增行业保方面可发挥重要作用持高景气20221211211月新能源乘用车销量高增行能源结构调整背景下风电光伏及新型电网建设在能源基础设施建设中具有重要业保持高景气20221211作用纲要中指出加强能源基础设施建设提升电网安全和智能化水平优化电力3风光新能源发展再提速多省发生产和输送通道布局完善电网主网架布局和结构有序建设跨省跨区输电通道重布十四五能源规划20221211点工程积极推进配电网改造和农村电网建设提升向边远地区输配电能力优化4晶科能源N型领先者煤炭产运结构推进煤矿智能化绿色化发展优化建设蒙西蒙东陕北山西182TOPCon电池转换效率再创新新疆五大煤炭供应保障基地提高煤炭铁路运输能力加快全国干线油气管道建设高2022129集约布局有序推进液化天然气接收站和车船液化天然气加注站规划建设大幅提5应并尽并能并早并促进能源清高清洁能源利用水平建设多能互补的清洁能源基地以沙漠戈壁荒漠地区为洁转型2022128重点加快建设大型风电光伏基地统筹推进现役煤电机组超低排放和节能改造提升煤电清洁高效发展水平推动构建新型电力系统提升清洁能源消纳和存储能力当前风电光伏发电在我国能源结构中占比较低双碳目标下风电光伏及新型电网建设在能源基础设施建设中具有重要作用新能汽车投资建议1各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头宁德时代恩捷股份璞泰来天赐材料德方纳米容百科技中伟股份先导智能天奈科技等2深耕动力及储能电池的二线锂电企业亿纬锂能国轩高科欣旺达孚能科技派能科技鹏辉能源等3锂电材料环节其它基本面优质标的中科电气当升科技新宙邦星源材质嘉元科技格林美多氟多等新能源发电投资建议1具有量利齐升新电池片技术叠加优势的一体化组件企业晶科能源隆基股份晶澳科技天合光能2受益于总量提升的逆变器龙头企业锦浪科技德业股份3盈利能力明显提高的电池片环节爱旭股份钧达股份等4产业链价格下降盈利能力有望修复的辅材环节福斯特海优新材明冠新材等风险提示行业政策变化风险终端需求不足风险产业链价格波动风险请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业点评电气设备信息披露分析师与研究助理简介彭广春同济大学工学硕士曾任职于上汽集团技术中心动力电池系统部安信证券研究中心华创证券研究所2019年新财富入围水晶球第三2022年加入德邦证券研究所担任所长助理及电新首席分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表买入相对强于市场表现20以上现为比较标准报告发布日后6个股票投资评增持相对强于市场表现520月内的公司股价或行业指数的级中性相对市场表现在-55之间波动涨跌幅相对同期市场基准指数的涨减持相对弱于市场表现5以下跌幅2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上A股市场以上证综指或深证成指为基行业投资评中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间准香港市场以恒生指数为基准美级国市场以标普500或纳斯达克综合指弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下数为基准法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务22请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明