本周投资观点：①推荐成长性和业绩稳定性俱佳，且估值处于低位的龙头，推荐中国中免、美团-W；②酒店受疫情扰动影响复苏进程，但长期行业集中度提升仍有很大空间。推荐锦江酒店、华住酒店、首旅酒店、君亭酒店、金陵饭店；③餐饮板块推荐韧性强的龙头：海伦司、九毛九、呷哺呷哺、同庆楼、广州酒家等；④处于渗透率提升红利期，行业和龙头均维持高增速的人力资源服务行业，推荐：科锐国际，北京城乡；⑤会展行业逐步进入修复期，推荐资产重组后的上海国资控股的会展平台企业兰生股份；⑥景区将受益于疫情得控，推荐天目湖、宋城演艺、中青旅、黄山旅游、峨眉山等。
　　上周要点回顾：上周（2022.12.05-12.09）社会服务指数涨幅1.91%，相对沪深300收益率-1.38%，排第14位（共31位）。未停牌股票中，A股科锐国际表现最好（+14.30%），相对板块收益+12.39%，凯撒旅游（+11.81%）、众信旅游（+11.78%）涨幅较大，而豆神教育（-5.82%）、天目湖（-4.33%）、峨眉山A（-3.18%）涨幅较小。港股美高梅中国（+41.13%）、永利澳门（+38.68%）、顺丰同城（+34.55%）表现较好，万宝盛华（-8.97%）、海伦司（-6.32%）跌幅较大。截至上周收盘，行业整体动态PE为117.33倍，相对沪深300估值溢价906.26%。
　　行业重点信息及数据更新：防疫“新十条”发布，多地调整防疫政策；①旅游业：文旅部：娱乐场所和旅游景区均不再要求查验核酸健康码；②免税：海南启动“海南离岛免税跨年狂欢季”活动，多样促销提振离岛免税销售；③餐饮业：飞利浦入局咖啡赛道，第一家门店于上海开业；④酒店行业：万豪旅享家旗下淮安万枫酒店开业；⑤教育：大山教育发布收购目标公司的补充公告：与顶级大学合作、收购私立学校为其业务策略；⑥出境游及OTA：优化疫情防控“新十条”发布，多家OTA平台机票酒店热度暴涨。
　　公司公告：奈雪的茶：公司拟投资运营“乐乐茶”品牌的上海茶田餐饮管理有限公司，投资事项完成后，预计持有目标公司扩大后股本权益约43.64%。目标公司预计将成为奈雪联营公司，并将继续维持独立经营。
　　风险提示：疫情平息后复苏在时间、力度以及持续性上不及预期风险；中小企业压缩差旅成本风险。
　　

研究报告全文：股票研究TableindustryInfo旅游业TableMainInfoTableTitle评级TableInvest增持20221211上次评级增持客运航班量大涨娱乐场所和景区不查验健康码细分行业评级TablesubIndustry行社会服务行业周报20221205-1209餐饮增持酒店增持刘越男分析师陈京分析师业旅游景点和旅行社增持021-386777060755-23976115周其他旅游增持liuyuenangtjascomchenjing024772gtjascom证书编号S0880516030003S0880522090002连锁餐饮增持报本报告导读据文旅部娱乐场所和旅游景区均不再要求查验核酸健康码据飞常准12月9日国内航线预计执行客运航班量5800余班次航班量已连续6天持续上涨摘要相关报告TableDocReportTableSummary本周投资观点推荐成长性和业绩稳定性俱佳且估值处于低位世界杯带动堂食套餐和看球房订单的龙头推荐中国中免美团-W酒店受疫情扰动影响复苏进量跃升20221127石家庄已恢复部分免费核酸检测点程但长期行业集中度提升仍有很大空间推荐锦江酒店华住酒看球经济升温20221120店首旅酒店君亭酒店金陵饭店餐饮板块推荐韧性强的龙多地积极响应落实优化精准防控20头海伦司九毛九呷哺呷哺同庆楼广州酒家等处于渗条20221113坚持动态清零不动摇内地赴澳将透率提升红利期行业和龙头均维持高增速的人力资源服务行业无需纸质申请20221106推荐科锐国际北京城乡会展行业逐步进入修复期推荐资海口国际免税城开业当日海南免税销产重组后的上海国资控股的会展平台企业兰生股份景区将受益售额创新高20221030于疫情得控推荐天目湖宋城演艺中青旅黄山旅游峨眉山证等券上周要点回顾上周20221205-1209社会服务指数涨幅研191相对沪深300收益率-138排第14位共31位未停究牌股票中A股科锐国际表现最好1430相对板块收益报1239凯撒旅游1181众信旅游1178涨幅较大而豆神教育-582天目湖-433峨眉山A-318涨告幅较小港股美高梅中国4113永利澳门3868顺丰同城3455表现较好万宝盛华-897海伦司-632跌幅较大截至上周收盘行业整体动态PE为11733倍相对沪深300估值溢价90626行业重点信息及数据更新防疫新十条发布多地调整防疫政策旅游业文旅部娱乐场所和旅游景区均不再要求查验核酸健康码免税海南启动海南离岛免税跨年狂欢季活动多样促销提振离岛免税销售餐饮业飞利浦入局咖啡赛道第一家门店于上海开业酒店行业万豪旅享家旗下淮安万枫酒店开业教育大山教育发布收购目标公司的补充公告与顶级大学合作收购私立学校为其业务策略出境游及OTA优化疫情防控新十条发布多家OTA平台机票酒店热度暴涨公司公告奈雪的茶公司拟投资运营乐乐茶品牌的上海茶田餐饮管理有限公司投资事项完成后预计持有目标公司扩大后股本权益约4364目标公司预计将成为奈雪联营公司并将继续维持独立经营风险提示疫情平息后复苏在时间力度以及持续性上不及预期风险中小企业压缩差旅成本风险请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报目录1本周观点及投资建议32周度涨跌幅及资金流动情况33重点信息及数据更新531旅游业532免税633餐饮业8117093034酒店行业935教育1036出境游及OTA1137上市公司公告及行业数据更新134风险提示13请务必阅读正文之后的免责条款部分2of15行业周报1本周观点及投资建议社服板块关注六条投资思路推荐成长性和业绩稳定性俱佳且估值处于低位的龙头推荐中国中免美团-W酒店受疫情扰动影响复苏进程但长期行业集中度提升仍有很大空间推荐锦江酒店华住酒店首旅酒店君亭酒店金陵饭店餐饮板块推荐韧性强的龙头海伦司九毛九呷哺呷哺同庆楼广州酒家等处于渗透率提升红利期行业和龙头均维持高增速的人力资源服务行业推荐科锐国际北京城乡会展行业逐步进入修复期推荐资产重组后的上海国资控股的会展平台企业兰生股份景区将受益于疫情得控推荐天目湖宋城演艺中青旅黄山旅游峨眉山等2周度涨跌幅及资金流动情况上周回顾上周20221205-1209社会服务指数涨幅191相对沪深300收益率-138排第14位共31位未停牌股票中A股科锐国际表现最好1430相对板块收益1239凯撒旅游1181众信旅游1178涨幅较大而豆神教育-582天目湖-433峨眉山A-318涨幅较小港股美高梅中国4113永利澳门3868顺丰同城3455表现较好万宝盛华-897海伦司-632跌幅较大截至上周收盘行业整体动态PE为11733倍相对沪深300估值溢价90626请务必阅读正文之后的免责条款部分3of15行业周报图1上周社会服务涨幅191在所有行业中位列第14总计31个行业86420农基钢有电家食纺轻医公交房商社综建建电国计传通银非汽机煤石环美林础色子用品织工药用通地贸会合筑筑力防算行银械炭油容铁媒信车保牧化申金申电饮服制生事运产零服申材装设军机申申申金申设申石申护-2渔工万属万器料饰造物业输申售务万料饰备工申万万万融万备万化万理万万申申申申申申申申申申申申申申申申申申申申万万万万万万万万万万万万万万万万万万万万-4数据来源Wind国泰君安证券研究图2港股及A股中美高梅中国涨幅最高至4113表现最好50403020100BOSS美永顺金高中希澳华中中奈天科新中格美同凯众桂中华银同呷海外达新海携中好颐中广金首张宋传长九东锦人黄滴宇枫丽美思同峨天豆海高利丰沙途国望博住教国雪立锐东汇林团道撒信林公夏河程哺昌服达东底程国未海青州陵旅家城智白毛方江瑞山滴华叶江吉考庆眉目神伦梅澳同中集东教控集控科的教国方集酒猎旅旅旅教视娱艺呷海控集方捞集中来国旅酒饭直酒界演教山九时酒人旅出教教股姆乐楼山A湖教司-10中门城国团方育股团-股培茶育际在团店聘游游游育听乐龙哺洋股团团免际家店聘店艺育尚店才游行育育份教育国教S线教公育育育园数据来源Wind国泰君安证券研究图3近期社会服务板块跑赢沪深300指数图4上周社服板块估值11733xPE近12个月累计涨跌幅PE-TTM1400120休闲服务沪深30000100080202220222022202220222022202220222022202220212021202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022060---------------------------0203030405060709101112010102030405060708080909101112012---------------------------4003033128262321292724230620171714120907041801151310080090200202220222022202220222022202220222022202220222022020210---------03040506070809101112-------------09090909090909090909090909休闲服务沪深300数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分4of15行业周报3重点信息及数据更新海南多市县发布关于调整省外来返人员疫情防控管理措施的通告2022年12月5日海南省海口三亚儋州澄迈东方等多个市县发布关于调整省外来返人员疫情防控管理措施的通告宣布自5日起海南上述市县对省外来返人员不再实施分类管理环球旅讯上海市进一步优化调整相关疫情防控措施据上海发布消息上海市疫情防控工作领导小组办公室发布进一步优化调整疫情防控的相关措施优化调整密切接触者隔离管理方式优化调整来沪返沪人员防控措施优化调整措施自2022年12月8日零时起实施其中对符合居家隔离条件的密切接触者由5天集中隔离医学观察3天居家隔离医学观察调整为5天居家隔离医学观察也可自愿选择集中隔离来沪返沪人员抵沪后不再实施落地检三天三检和第5天进行1次核酸检测未开展落地检三天三检的不再对其随申码赋黄码环球旅讯防疫新十条发布多地调整防疫政策2022年12月7日午间国务院疫情联防联控机制发布了进一步优化落实疫情防控措施有关事项通知简称新十条通知发布后广州宜昌等地积极推动落实新十条政策在国务院联防联控机制新闻发布会上关于中国政府何时开放入境防控措施取消或者调整核酸检测和入境隔离的要求时国家卫健委新闻发言人米锋介绍这次优化措施主要是针对国内各地的疫情防控对于入境人员管理等外防输入的措施我们也将依法依规逐步推进加快推进进一步优化完善在广州市疫情防控新闻发布会上广州市卫健委副主任新闻发言人张屹介绍广州市将坚决贯彻落实新十条要求持续全面优化各项防控措施更加科学精准防控疫情其中提到7日起来返穗人员不再开展落地检和三天三检具备居家隔离条件的密切接触者无症状感染者和轻型病例一般居家隔离也可选择集中隔离密切接触者隔离期由原53缩短至5天环球旅讯31旅游业文旅部娱乐场所和旅游景区均不再要求查验核酸健康码12月9日下午文化和旅游部对相关疫情防控工作指南再次进行了调整更新发布了新版旅游景区旅行社互联网上网服务营业场所娱乐场所剧院等演出场所剧本娱乐经营场所新冠肺炎疫情防控工作指南按照国务院联防联控机制综合组优化落实疫情防控新十条除对导游上团前核验健康码外相关指南均不再要求提供核酸检测阴性证明查验健康码开展落地检证券时报请务必阅读正文之后的免责条款部分5of15行业周报火车票机票搜索量暴涨列车航班有序恢复12月7日国家联防联控机制发布关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知提出10条优化措施连日来随着全国多地陆近日国内部分机场从落地检改为愿检尽检自愿检测旅客出行需求的恢复带动了近期航班量和机票预订量的提升数据显示12月以来全国客运航班量稳步提升据飞常准民航看板数据显示12月9日国内航线预计执行客运航班量5800余班次航班量已连续6天持续上涨也是近2个月来国内客运航班量首次突破5000班次以上随着旅客出行意愿的加强机票火车票搜索量大涨新十条发布后携程平台机票瞬时搜索量猛增160其中春节前夕腊月二十五至除夕的机票搜索量暴涨至三年以来最高点同程旅行平台机票瞬时搜索量较前日同一时段上涨438火车票瞬时搜索量上涨276驴妈妈平台机票火车票瞬时搜索量环比上涨超过450以元旦假期及春节前后的出行产品最为热门光明网进入首都机场航站楼可不查验核酸检测阴性证明据首都机场消息从2022年12月6日起所有人员进入首都机场航站楼可不查验核酸检测阴性证明健康宝扫码登记及体温正常即可通行环球旅讯自关于进一步优化疫情防控通知发布以来冬季热门旅游目的地搜索量大幅上涨马蜂窝数据显示自关于进一步优化疫情防控通知发布以来平台内海南云南福建等冬季热门的长线旅游目的地搜索量大幅上涨其中三亚度假搜索热度上涨450西双版纳攻略上涨36636氪东航接收全球首架C919国产大飞机民航商业运营迈出第一步2022年12月9日中国东方航空作为C919的全球首发用户正式接收编号为B-919A的全球首架飞机调机航班号为MU919的上海浦东虹桥两场间首秀飞行标志着大飞机事业发展迎来一个新的里程碑正式迈出民航商业运营的关键第一步在交付环节中国商飞向中国东航交付C919全球首架纪念钥匙颁发飞机销售证中国民航局华东管理局向中国东航颁发国籍登记证单机适航证AC证电台执照中国民航运输市场首次拥有中国自主研发的喷气式干线飞机交付当天东航选派了3名资深机长执飞首秀飞行驾驶C919从上海浦东国际机场飞往上海虹桥国际机场3位资深机长的总飞行时间超5万小时出席交付仪式的80名各方嘉宾代表登上飞机率先体验东航C919的安全性经济性舒适性环保性飞机飞抵上海虹桥后将穿过象征民航最高礼仪的水门正式加入东航机队大家庭环球旅讯32免税请务必阅读正文之后的免责条款部分6of15行业周报海南离岛免税跨年狂欢季启动海易办APP折扣力度大海南离岛免税促消费新闻发布会举行海南离岛免税跨年狂欢季正式启动全渠道多品类促销活动助力旺季销售海南省启动跨年狂欢季至正月十五新春不打烊推出离岛免税好朋友会员购无需离岛机票也可以选购爆品低至3折海易办APP优惠券可叠加政府消费券使用折扣力度大新海南深圳免税携手招商蛇口五星旗邮轮招商伊敦号离岛免税项目成功落地在深圳免税集团董事长尤江伟招商蛇口公司董事长许永军的共同见证下深圳免税集团副总裁深免海南运营总部公司董事长曾琦与招商蛇口公司安全生产总监招商邮轮总经理吴炜代表双方签署邮轮海南离岛免税业务合作协议标志着五星旗邮轮招商伊敦号离岛免税项目成功落地此次合作协议的签署是深圳免税与招商蛇口继2019年合作设立招商免税公司成功推进深港澳水上客船免税业务之后的再一次合作标志着双方合作进入全新的发展阶段下一步双方将持续深化在免税领域的合作充分发挥中国首艘五星旗邮轮试点效应不断扩大合作领域共同打造国内邮轮免税业务标杆新浪财经连中两元珠海免税集团中标广东中山港和珠海湾仔口岸出境免税店项目得益于免税政策红利和牌照优势各大免税零售商相继加速全国免税项目布局2022年12月2日和6日珠海免税集团成功中标广东中山港口岸出境免税店和珠海湾仔口岸出境免税店经营权项目继6月中标横琴口岸出境大厅出境免税店项目后珠海免税集团再成功布局大湾区免税市场两处战略要地在全国构建双循环新发展格局的大背景下珠海免税集团抢抓历史机遇立足深耕湾区市场本次能在短时间内连续中标两个重要口岸免税店项目充分体现了珠海免税集团全力支持服务湾区发展的责任担当也展现了集团在免税业务上的雄厚运营管理实力和核心竞争优势下一步珠海免税集团将结合中山港口岸和湾仔口岸往来旅客的实际需求凭借集团强大的全产业链运营管理体系线上线下资源深度整合为广大消费者提供物美价优的购物体验并以珠海为基点继续拓展湾区市场助力粤港澳社会民生领域融合发展构建大湾区宜居宜业宜游优质生活圈珠海免税集团将以发展成为全球前十的旅游零售企业为目标积极深耕存量市场稳步拓宽潜在市场对标世界级旅游零售标杆全力打造具有世界格局和国际视野行业领先的大型集团公司为促进内外双循环经济发展贡献更大的力量免税零售专家请务必阅读正文之后的免责条款部分7of15行业周报海南启动海南离岛免税跨年狂欢季活动多样促销提振离岛免税销售2022年12月7日海南省商务厅一级巡视员姚磊在海南离岛免税促消费新闻发布会上表示持续至2023年正月十五的海南离岛免税跨年狂欢季活动自2022年12月7日开启叠加2022年6月28日启动的首届海南国际离岛免税购物节海南将打造天天有活动周周有优惠月月有主题的系列活动姚磊表示免税品国际空运通道正在加密海南正恢复海口到巴黎米兰苏黎世新加坡香港等地的国际货运航线后续将稳步有序恢复加密或新开海口至东南亚欧美等国际航线逐步构建具有竞争力的国际航线网络免税品入岛更加快捷此外第三届中国国际消费品博览会正在紧锣密鼓的筹备中不断扩大消博会溢出效应丰富海南离岛免税市场供给推动离岛免税品牌品种和价格与全球同步深免集团海南运营总部有限公司总经理助理黄雪表示深免海口观澜湖免税城将进一步扩大精致零售的品牌阵容引进国际一线时装腕表及珠宝重奢品牌陆续打造新潮时尚馆珠宝腕表高奢名品街区等亮点零售空间探索国际新零售路径推动首店首发经济激发消费新活力免税零售专家33餐饮业呷哺呷哺发布新品牌趁烧经营数据2022年12月1日呷哺呷哺发布新品牌趁烧经营数据数据显示趁烧上海首店月均营收已破250万元最高翻台率破6翻全年单店营收预计达到3000万年坪效预破9万元值得注意的是趁烧首店的客流有67来自于集团会员体系的引流新零售老板参考蜜雪冰城日本首店已锁定一个头像为蜜雪冰城雪王用户名为MIXUEJapan的账号在小红书上发了一则深夜预告内容大致是日本蜜雪冰城首店已锁定日本东京表参道地区新零售老板参考北京餐饮须扫码并查验48小时核酸检测阴性证明2022年12月6日起北京餐饮堂食须扫码并查验48小时核酸检测阴性证明北京市餐饮行业协会提示餐饮企业切勿放松警惕要从严落实好餐饮经营单位疫情防控措施有序恢复堂食做好餐饮业疫情防控及安全生产服务保障工作36氪新消费奈雪的茶母公司增资至天眼查App显示深圳市品道集团有限公司发生工商变更注册资本由26亿人民币增至281亿人民币增幅约81请务必阅读正文之后的免责条款部分8of15行业周报该公司成立于2019年12月法定代表人为彭心经营范围含为餐饮提供管理服务预包装食品的批发零售农产品初加工服务及销售餐饮服务等股权穿透图显示该公司为奈雪的茶主体公司深圳市品道餐饮管理有限公司母公司由品道控股香港有限公司全资持股红餐网飞利浦入局咖啡赛道第一家门店于上海开业FoodTalks消息剃须刀电吹风品牌飞利浦跨界咖啡在上海开了一家咖啡店飞利浦健康生活Lab根据网友透露的信息该店主打蓝色系店面装潢和咖啡饮品都以蓝色为主色调门店主打的产品有飞利浦咖啡蓝色特调飞利浦咖啡拿铁豆乳慕斯蛋糕等在产品设计上飞利浦健康生活Lab还融合了许多有趣的潮流元素方便顾客到店打卡拍照比如在飞利浦咖啡蓝色特调的顶上加了厚厚3圈海盐味的冰激凌配上两颗巧克力组成了一对咖啡的眼睛而在飞利浦咖啡拿铁表面则是用可可粉铺上了标志性logo飞利浦健康生活Lab是飞利浦全球首个线下体验中心足足有8个场景的空间其中甚至包含一间男士理发店而到了晚上咖啡店还会变身酒吧红餐网34酒店行业锦江酒店拟收购锦江联采70股权2022年12月9日锦江酒店发布公告公司拟以协议转让方式受让上海锦江在线网络服务股份有限公司持有的上海锦江联采供应链有限公司50股权交易价格为人民币约152亿元公司同时受让锦江联采20股权上述交易完成后公司对锦江联采的持股比例由30上升至100环球旅讯万豪旅享家旗下淮安万枫酒店开业万豪旅享家旗下30个非凡品牌之一的万枫酒店12月9日宣布淮安万枫酒店盛大开业酒店共有157间客房新酒店由淮安市润濠酒店有限公司开发坐落于淮安市清江浦区距离汽车南站仅有69公里距离淮安高铁站20公里距离淮安涟水机场22公里可轻松抵达里运河文化长廊清晏园等周边旅游景点环球旅讯热门旅游地酒店进入涨价预期2022年12月7日国务院联防联控机制综合组发布了关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知下称通知其中提出的新十条在各地迅速落实通知提到除养老院福利院医疗机构托幼机构中小学等特殊场所外不要求提供核酸检测阴性证明不查验健康码值得注意的是对于跨地区流动人员也不会再查验核酸检测阴性证明和健康码并不再开展落地检跨区域流动防疫措施调整消息发出后市场立刻有了积极反应从携程方面获悉12月7日下午的新十条发布后携程平台上的机票瞬时搜索量猛增请务必阅读正文之后的免责条款部分9of15行业周报160其中春节前夕农历腊月二十五除夕的机票搜索量暴涨至三年以来最高点即将到来的元旦假期会点燃人们的假期出行热情吗12月8日东南大学旅游学系副教授黄羊山接受成都商报采访时表示未来国内旅游业的发展更应抱有谨慎的乐观态度环球旅讯世界杯淘汰赛开始途家巨幕投影房型搜索量涨170世界杯淘汰赛即将开始全国多地优化调整防控措施球迷们包个民宿看场球的愿望得以实现途家数据显示2022年12月以来影音房巨幕投影独栋等关键词搜索量增长170一些配备高清影音设备的民宿半决赛决赛日的房间已被抢先预订从酒店房型来看独栋别墅Loft双层等房型受到球迷青睐独栋别墅容得下更多球迷朋友一起观赛高声喝彩也不会影响他人休息Loft房型挑高更高宽阔的幕布投影效果更好一些Loft民宿赶在世界杯前更新了高清投影设备作为主打关键词吸引球迷预订量TOP5的城市分别是成都长沙上海杭州和南京途家相关负责人介绍近年来用户预订民宿的习惯在改变我们注意到有接近七成的用户会在入住前一天才预订但一些适合看球的民宿复购率非常高一些住客离店前就将1314日半决赛和18日决赛的房间预订了这就是足球的魅力所在世界杯以来男性用户预订比例明显提高达到60带有投影独栋等关键词的房型男性预订比例更高但看球也非男性专属三亚大理等城市女性用户预订比例超过男性90后仍是主力占比约4300后增长明显同比2019年增长25倍环球旅讯35教育扎实推动国际中文教育高质量发展国际中文教育大会2022年12月8日在京召开国务院副总理孙春兰出席会议并发表主旨演讲孙春兰指出随着全球化深入发展各国对中文学习的需求持续旺盛全球有180多个国家和地区开展中文教学81个国家将中文纳入国民教育体系开设中文课程的各类学校及培训机构8万多所正在学习中文的人超过3000万在中外各方面共同努力下国际中文教育蓬勃发展有力促进了中外人文交流文明互鉴民心相通彰显了语言学习交流在推动构建人类命运共同体中的重要作用孙春兰指出中国共产党第二十次全国代表大会描绘了以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴的宏伟蓝图必将为世界发展创造更多机遇也为国际中文教育提供更加广阔的舞台中国愿广泛开展与各国政府学校企业和社会组织等合作以学习者为中心以需求为导向坚持质量为先推广国际中文教育标准因地制宜开发教学大纲本土化教材教辅和教学工具创新信息化数字化智能化建设请务必阅读正文之后的免责条款部分10of15行业周报打造更加开放包容更加优质可及的国际中文教育新格局更好地满足各国人民学习中文的需要新浪财经大山教育发布收购目标公司的补充公告与顶级大学合作收购私立学校为其业务策略大山教育宣布于2022年9月15日盘后其旗下一间直接全资子公司大山国际投资与卖方订立协议出资580万英镑收购目标公司KSI教育约4575的已发行股份及股东贷款12月7日大山教育披露交易收购目标公司的补充公告公告显示目标公司为一间教育投资及营运公司致力于优质教育资源的传播整合及创新旨在透过交流及实际应用推广国际教育理念目标公司业务策略可以概述为两个方面一方面将与牛津大学剑桥大学等英国顶级大学合作作为其重要的业务板块之一此外目标公司正与牛津大学的HarrisManchesterCollege合作设立幸福研究中心参与HarrisManchesterCollege的投资项目充分协调全球优势资源并透过教育创新合作积极提升幸福研究中心影响力推进策略布局自2021年12月起大山教育一直于中国郑州为有意申请海外的学生提供咨询服务并自2022年5月开始通过收取咨询费创收商业模式为一对一面向客户的咨询模式集团拥有1个正在运作的自营服务中心以及十名留学顾问大山教育预期此业务分部将有显著增长前景同时集团计划开设语言培训部芥末堆看教育新东方发售首款英语启蒙类智能硬件产品面向3-10岁低龄用户2022年12月7日新东方发售首款英语启蒙类智能硬件产品小书童双语启蒙学习机定价498元首发价378元小书童双语启蒙学习机面向低龄用户是为3-10岁儿童定制的双语启蒙规划书听力资源超10000分钟选用国家教育部推荐英文读物例如大猫分级读物PM彩虹分级阅读三叶草分级阅读大红狗趣味自然拼读等小书童双语启蒙学习机约110g所有资源全部预装无需联网无需下载音质上小书童双语启蒙学习机直径36mm音腔占比机身37音质越大音质音效越好同时支持5级变速可选可快可慢适应不同学习场景要求最慢02倍速音质不变音方便孩子精听长难词的发音机身配有四向摇杆上下左右任意操纵主打功能简洁实用老人带娃也可以快速上手新东方在产品介绍文章中表示新东方专业的中英文老师为小朋友们规划了中文英文启蒙学习路径我们已经把知识散点构建成体系化的内容孩子在每个阶段学习的目标内容和方法都是新东方29年语言教学经验积淀的成果芥末堆看教育36出境游及OTA请务必阅读正文之后的免责条款部分11of15行业周报同程旅行与捷途汽车达成战略合作12月8日同程旅行与捷途汽车在苏州正式达成战略合作根据合作协议在产品层面同程旅行将旗下机票火车票酒店景区等核心业务与捷途汽车生态进行打通在营销合作上同程旅行旗下泛文娱IP资源及电竞赛事音乐节等将与捷途汽车进行跨界IP合作吸引年轻消费群体双方计划就国内自驾游路线产品定制版捷途路书等内容共创孵化共同的IP和衍生品以及联合举办市场活动环球旅讯同程旅行全国滑雪场周边酒店预订量环比增超40随着新十条的发布以及东北华北等地的滑雪场陆续开板冬季冰雪旅游逐渐升温同程旅行大数据显示2022年11月以来平台滑雪等冰雪主题词的搜索热度持续走高11月的搜索热度环比10月增长150机票酒店及滑雪场门票预订量均有明显涨幅其中新十条发布首日哈尔滨的单日酒店预订量相较前一日上涨40环球旅讯北京优化进返京政策去哪儿平台机票瞬时搜索量增长63倍12月7日北京市宣布7日起北京实行十条优化防控措施对进返京人员不再执行查验核酸检测阴性证明和健康码等防控措施抵京后不再执行落地三天三检去哪儿平台数据显示消息发布后15分钟内从北京出发的机票瞬时搜索量增长63倍热门目的地为上海三亚成都广州深圳重庆哈尔滨沈阳海口飞往北京的机票瞬时搜索量增长达28倍同时平台上火车票搜索量增长42倍北京出发热门目的地为天津张家口郑州武汉青岛去哪儿预计随着上海重庆北京的进出政策优化全国机票火车票预订将快速回升环球旅讯优化疫情防控新十条发布多家OTA平台机票酒店热度暴涨12月7日国家联防联控发布关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知提出10条具体事项包括科学精准划分风险区域进一步优化核酸检测优化调整隔离方式等其中明确不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码不再开展落地检除养老院福利院医疗机构托幼机构中小学等特殊场所外不要求提供核酸检测阴性证明不查验健康码消息公布以后文旅市场迅速热了起来其中携程平台上的机票瞬时搜索量猛增160春节前夕腊月二十五至除夕的机票搜索量甚至暴涨至三年以来最高点去哪儿数据同样显示消息发布后机票瞬时搜索量增长7倍热门目的地为三亚成都广州上海重庆哈尔滨长春出发时间是春运期间的机票搜索量达到了疫情前水平火车票搜索量也增长倍热门目的地TOP5分别为成都长沙郑州武汉和重庆新浪财经Travelport旅游零售报告OTA可以成为游戏规则改变者请务必阅读正文之后的免责条款部分12of15行业周报为更好地了解当前的在线旅游零售状况并确定旅客购物体验方面的差距Travelport委托TolunaResearch对全球数千名休闲和商务旅客进行了一项新的调研作为多年前率先迈向数字化的行业之一旅游业具有悠久的创新历史Travelport首席营销官JenCatto表示然而旅客的数字化期望已迅速演变远远超过了目前的旅游零售能力我们的首要任务是优先考虑我们客户的需求从而提升他们服务客户的能力旅行社需要更多的选择清晰的比较购物以及管理退改签等体验的简单方法价格固然重要但这些增值因素将创造一种卓越的现代零售体验从而脱颖而出并赢得忠诚度环球旅讯37上市公司公告及行业数据更新表1上周社会服务板块公司公告上市公司公告内容股东陈东海先生因个人资金需求拟自本减持计划公告披露之日起6个月内窗口期不减持天目湖通过竞价交易大宗交易的方式减持不超过其直接持有的公司股份95万股即不超过公司股份总数051减持价格按市场价格确定董事会向控股股东曲程查询现郑重澄清指称曲程出售股份的新闻是虚假的并没有事实依海昌海洋公园据纯属恶意造谣董事会特此强调于本公告日期曲程并无出售其任何股份且仍为公司控股股东公司拟投资运营乐乐茶品牌的上海茶田餐饮管理有限公司投资事项完成后预计持有目标公奈雪的茶司扩大后股本权益约4364目标公司预计将成为奈雪联营公司并将继续维持独立经营宋城演艺12月5日晚间公告公司控股股东宋城集团及公司实控人黄巧灵等终止此前协议转让宋城演艺1002公司股份的协议并重新签订股份转让协议数据来源公司公告国泰君安证券研究4风险提示疫情平息后复苏在时间力度以及持续性上不及预期风险考虑到市场普遍存在过度乐观倾向若疫情平息后居民出游意愿仍维持低位在复苏时间力度和持续性上不及预期仍有可能导致股价进一步下行中小企业压缩差旅成本风险中小企业在此次疫情中受到的压力更大不排除压缩全年差旅费用导致酒店等行业复苏不及预期的可能请务必阅读正文之后的免责条款部分13of15行业周报表2国泰君安社会服务行业重点标的盈利预测截至20221209收盘价市值归母净利润亿元CNYEPS元股PE证券简称原始货亿评级币CNY2021A2022E2023E2021A2022E2023E2022E2023E中国中免213243859737861428470380690558307增持锦江酒店55052410001432174000134131036367增持首旅酒店24227106-3868005-034060-709401增持华住集团-S3501005-26-30181-008-009056-3318555增持君亭酒店708860405140310411161746611增持金陵饭店10039030411007011029928342增持同庆楼32685141627055063105517312增持海伦司148168-230046-01800003635936363增持海底捞2191091-41657242-0750100431914450增持九毛九199259342772023019049946362增持呷哺呷哺8179-29-1922-027-017020-356增持广州酒家249141566578098115137217182增持奈雪的茶76117-452-2118-264-012010-568655增持美团188510428-2354-1170500-380-1890812086增持滴滴出行000--------增持中青旅14610602-2629003-035040-414361增持宋城演艺14437732038701200103312992434增持峨眉山A8847020622003011043817208增持黄山旅游1247604-1417006-020023-527449增持天目湖287530503130280130712139402增持众信旅游10294-46-0205-050-002005-1955增持携程集团3501005-47258525-014080163389192增持科锐国际49698253141128158207314240增持北京城乡21769-060707-0200210231026942增持力合科创89108637583052062068145130增持兰生股份96511202160230030293190329增持行动教育30836171824145151204204151增持数据来源Wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分14of15行业周报本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现为谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间比较标准报告发布日后的12个月内的股票投资评级公司股价或行业指数的涨跌幅相对中性相对沪深300指数涨幅介于-55同期的沪深300指数涨跌幅为基准减持相对沪深300指数下跌5以上2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪行业投资评级中性基本与沪深300指数持平深300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路6009号新世界北京市西城区金融大街甲9号金融场20层商务中心34街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分15of15