政策动态：12月6日，科技部、住房城乡建设部联合印发《“十四五”城镇化与城市发展科技创新专项规划》。12月7日，《生物多样性公约》第十五次缔约方大会（COP15）、《卡塔赫纳生物安全议定书》第十次缔约方大会、《名古屋议定书》第四次缔约方大会第二阶段会议全会会议在加拿大蒙特利尔正式开幕。12月7日，生态环境部发布《中国移动源环境管理年报（2022年）》。《年报》显示，移动源污染已成为我国大中城市空气污染的重要来源，加强移动源污染治理的紧迫性日益凸显。12月10日，第四届外滩金融峰会在上海开幕。中国人民银行研究局局长王信围绕绿色金融激励约束机制发表了题为《强化金融支持绿色低碳转型的激励约束与相关金融风险防范》的报告。
　　投资动态：（1）绿色债券：截至12月11日，经绿色债券认证机构认证的绿色债券/碳中和债券共计808/207支，较上周增加2/0支；余额合计9762.4/1815.0亿元，同比增加0.4%/0.0%。（2）可持续发展债券：截至12月11日，可持续发展债券/可持续发展挂钩债券共计8/80支，较上周增加0/1支；余额合计29.8/970.4亿元。（3）ESG投资基金：截至12月11日的数量共计193支，较上周增加2支；规模合计2215.8亿元，同比增加3.3%。其中，纯ESG基金/环境主题基金/公司治理主题基金/社会责任基金/泛ESG基金共计32/94/24/9/16支；规模合计138.5/1426.7/344.5/212.5/72.7亿元。（4）Wind碳中和/ESG概念主题基金：截至12月11日的数量共计2046/4097支；规模合计2.8/5.6万亿元。（5）碳市场：上周，CEA累计成交量为32.4万吨，同比下降75%；累计成交金额为1879.0万元，同比下降75%。12月9日，CEA成交单价为58.0元/吨，同比上涨0.6%。
　　风险提示：碳政策与气候变化风险
　　

研究报告全文：大类资产大类资产配置研究TableMainInfo配TableTitleTableAuthor20221212报告作者置王大霁分析师加强移动源污染治理的紧迫性凸显021-38032694wangdaji026000gtjascom主国内双碳每周快讯第28期证书编号S0880522080007动本报告导读资本文跟踪了12月05日-12月11日的国内双碳动态从政策和投资实践两个角刘扬研究助理产度为我国投资者实施绿色投资提供参考借鉴021-38677826摘要配liuyang023988gtjascom置TableSummary政策动态12月6日科技部住房城乡建设部联合印发十四五证书编号S0880121030003周城镇化与城市发展科技创新专项规划12月7日生物多样性公报约第十五次缔约方大会COP15卡塔赫纳生物安全议定书第TableDocReport相关报告十次缔约方大会名古屋议定书第四次缔约方大会第二阶段会议积极的因素在增多全会会议在加拿大蒙特利尔正式开幕12月7日生态环境部发布20221211中国移动源环境管理年报2022年年报显示移动源污染政府投资项目要做碳排放与双碳目标影已成为我国大中城市空气污染的重要来源加强移动源污染治理的紧响分析20221205迫性日益凸显12月10日第四届外滩金融峰会在上海开幕中国强预期弱现实延续人民银行研究局局长王信围绕绿色金融激励约束机制发表了题为强20221204化金融支持绿色低碳转型的激励约束与相关金融风险防范的报告实际利率回落加政策暖风A股优于日股20221203证投资动态1绿色债券截至12月11日经绿色债券认证机构认证的绿色债券碳中和债券共计808207支较上周增加20支余首批双化协同综合试点正式开启券20221129额合计9762418150亿元同比增加04002可持续发展研债券截至12月11日可持续发展债券可持续发展挂钩债券共计究880支较上周增加01支余额合计2989704亿元3ESG感谢博士后郭佼佼对本文的贡献报投资基金截至12月11日的数量共计193支较上周增加2支规告模合计22158亿元同比增加33其中纯ESG基金环境主题基金公司治理主题基金社会责任基金泛ESG基金共计329424916支规模合计13851426734452125727亿元4Wind碳中和ESG概念主题基金截至12月11日的数量共计20464097支规模合计2856万亿元5碳市场上周CEA累计成交量为324万吨同比下降75累计成交金额为18790万元同比下降7512月9日CEA成交单价为580元吨同比上涨06风险提示碳政策与气候变化风险请务必阅读正文之后的免责条款部分TablePage大类资产配置季报目录1政策动态32实践动态4请务必阅读正文之后的免责条款部分2of7TablePage大类资产配置季报1政策动态12月6日科技部住房城乡建设部联合印发十四五城镇化与城市发展科技创新专项规划国科发社2022320号规划指出我国城镇化与城市发展科技创新的形势与需求党的十八大以来我国在1170915城镇区域规划绿色建筑生态居住环境改善等方面取得了长足进步但与世界领先水平相比还处于跟跑或并跑阶段实现城乡建设领域碳减排目标还需要更多绿色低碳技术支撑城市生产生活方式需加快绿色低碳转型规划明确了发展目标到2025年城镇化与城市发展领域科技创新体系更趋完善基础理论水平与创新能力显著提高为新型城镇化提供更高质量的技术解决方案有力支撑城镇低碳可持续发展推动城市建设与文化旅游等相关产业发展壮大科技成果更多更好地惠及民生为更好实现发展目标规划提出7项重点任务包括加强绿色健康韧性建筑与基础设施研究加强城镇发展低碳转型系统研究规划还从加强人才培养支持力度等6个方面提出了具体保障措施来源科技部12月7日生物多样性公约第十五次缔约方大会COP15卡塔赫纳生物安全议定书第十次缔约方大会名古屋议定书第四次缔约方大会第二阶段会议全会会议在加拿大蒙特利尔正式开幕中国正继续发挥主席国的领导力和协调力尽最大努力推动和协调各方达成最大共识在第二阶段会议上通过2020年后全球生物多样性框架为全球生物多样性保护描绘新蓝图框架是第二阶段会议最重要的预期成果是为到2030年乃至更长一段时间全球生物多样性治理锚定方向的总体性战略性纲领文件对全球生物多样性保护和可持续发展具有十分重大的意义目前在中国的积极协调和多方共同努力下框架结构和核心表述已基本成型但各方在框架文件的具体内容上依旧存在分歧因而谈判的焦点问题主要在于各方的主要挑战和执行能力差异资金问题遗传资源获取与惠益分享三个方面来源新华社12月7日生态环境部发布中国移动源环境管理年报2022年公布2021年全国移动源环境管理情况年报显示移动源污染已成为我国大中城市空气污染的重要来源加强移动源污染治理的紧迫性日益凸显2021年全国机动车含汽车三轮汽车和低速货车摩托车等四项污染物排放总量为15577万吨其中一氧化碳CO碳氢化合物HC氮氧化物NOx颗粒物PM排放量分别为7683万吨2004万吨5821万吨69万吨汽车是污染物排放总量的主要贡献者其排放的COHCNOx和PM占比超过90其中柴油车NOx排放量超过汽车排放总量的80PM超过90汽油车CO超过汽车排放总量的80HC超过70下一步生态环境部将进一步加大工作力度贯彻落实党中央国务院决策部署深入推进柴油货车污染治理攻坚战行动方案指导各地提升移动源环境管理水平有效降低污染物排放持续改善空气质量不断增强人民群众蓝天幸福感生态环境部12月10日第四届外滩金融峰会在上海开幕中国人民银行研究局局长王信围绕绿色金融激励约束机制发表了题为强化金融支持绿色低碳转型的激励约束与相关金融风险防范的报告包括五个方面的内容请务必阅读正文之后的免责条款部分3of7TablePage大类资产配置季报第一关于绿色金融和转型金融标准碳核算和环境信息披露要逐步从自愿披露过渡到强制披露第二要通过合理碳价促进经济绿色低碳发展第三要进一步开展绿色金融评价第四政府要支持和激励财政金融政策第五要防范气候相关金融风险博鳌亚洲论坛副理事长中国人民银行原行长周小川表示政府计划市场和企业自律几方面的力量可以相结合来应对气候变化从而实现减排和净零排放此外应构建全球碳市场之间的可控连接使得发达国家的金融力量可以通过购买其他市场上的碳配额碳减排抵免或者碳信用一部分实现金融的融资转向从而解决资金缺口问题来源搜狐智库中国金融新闻网2实践动态绿色债券截至12月11日经绿色债券认证机构认证的绿色债券共计808支较上周增加2支余额合计97624亿元同比增加04其中碳中和债券共计207支与上周持平余额合计18150亿元占绿色债券余额的比重为186较上周下降011可持续发展债券截至12月11日可持续发展债券可持续发展挂钩债券共计880支较上周增加01支余额合计2989704亿元与上周持平ESG投资基金截至12月11日ESG投资基金共计193支较上周增加2支规模合计22158亿元同比增加332其中纯ESG基金环境主题基金公司治理主题基金社会责任基金泛ESG基金共计329424916支与上周持平规模合计13851426734452125727亿元与上周持平Wind碳中和ESG概念主题基金截至12月11日Wind碳中和概念主题基金共计2046支规模合计28万亿元WindESG概念主题基金共计4097支规模合计56万亿元3图1上周绿色碳中和可持续发展债券情况图2上周ESG投资基金相关Wind主题基金情况规模亿元数量支数右轴规模亿元数量支数右轴100000100016000100800008008012000600006006080004000040040200002004000200000001绿色债券碳中和债券数据统计范围仅包含经过绿色债券认证机构认证发行截止日期在12月11日前的债券2基金数量统计范围仅包含主份额基金认购截止日在12月11日前ESG投资基金板块纳入标准产品名称或投资范围或投资目标或业绩基准或投资理念含关键字ESG社会责任道德责任绿色环保低碳美丽中国公司治理可持续发展3Wind碳中和概念主题基金纳入标准基金投资碳中和指数8841429WI成分股的合计占比超过5请务必阅读正文之后的免责条款部分4of7TablePage大类资产配置季报数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究新能源汽车产量销量2022年10月新能源汽车产量达752万辆环比下降08同比上涨8431月至10月累计销量达5605万辆同比上涨1093新能源汽车销量达714万辆环比上涨09同比上涨8621月至10月累计销量达5273万辆同比上涨1087图32022年10月的新能源汽车产量752万辆图42022年10月的新能源汽车销量714万辆2018年2019年2020年2021年2022年2018年2019年2020年2021年2022年9080080700706006050050400403003020020100100001-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究注单位为万辆注单位为万辆绿色能源发电量2022年10月发电量为66100亿千瓦时同比上涨34环比下降32其中火力发电量为44531亿千瓦时同比上涨44环比下降80绿色能源发电量为21569亿千瓦时同比上涨13环比上涨83图52022年10月发电量同比上涨34风电太阳能水电核能火电发电量同比右轴1500015010010000505000000-50月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月2247583568934679--10111210112021年2022年数据来源统计局国泰君安证券研究注发电量单位为亿千瓦时请务必阅读正文之后的免责条款部分5of7图62022年10月绿色能源发电量同比上涨13绿电火电火电同比右轴绿电同比右轴120003090002010600003000-100-201-2月3月4月5月6月7月8月9月10月2022年数据来源统计局国泰君安证券研究注发电量单位为亿千瓦时绿色能源主要包括风力水力核能和太阳能碳市场上周1205-1209全国碳市场碳排放配额CEA累计成交量为324万吨同比下降75累计成交金额为18790万元同比下降7512月9日CEA成交单价为580元吨同比上涨06图7过去两周每日CEA成交情况CEA成交金额万元CEA成交价元吨右轴300060200050100004011-2811-2911-3012-0112-0212-0512-0612-0712-0812-09数据来源Wind国泰君安证券研究图8上月开始每周CEA累计成交情况CEA累计成交量万吨CEA累计成交金额万元右轴4002400002000003001600002001200008000010040000000数据来源Wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分TablePage大类资产配置季报本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间为比较标准报告发布日后的12个月股票投资评级中性相对沪深300指数涨幅介于-55内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基减持相对沪深300指数下跌5以上准2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价行业投资评级中性基本与沪深300指数持平或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路6009号新世界北京市西城区金融大街甲9号金融场20层商务中心34层街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分7of7