主要观点：
　　杠杆率：杠杆率周内在108.5%附近窄幅震荡
　　上周（12月5日-12月9日），杠杆率窄幅震荡。截至上周五，杠杆率约为108.53%，较前一周五增加0.1pct，较周一增加0.08pct。
　　上周五，银行间质押式回购余额约为10万亿元，较前一周五增加1428亿元，较上周一增加1179亿元。
　　流动性：上周质押式回购日均成交额6.46万亿元，日均隔夜占比88.35% 
　　12月9日质押式回购成交额为6.45万亿元。上周，质押式回购日均成交额约为6.46万亿元，环比增加1.34万亿元；上周五成交额约为6.45万亿元，较前一周五增加5696亿元，较周一增加2361亿元。
　　上周，隔夜质押式回购成交额均值为5.7万亿元，环比增加1.4万亿元，隔夜成交占比均值为88.35%，环比增加4.18pct。
　　风险提示
　　流动性风险。