行情回顾
　　1、期货市场
　　进入冬至月，屠宰端口有显著向好趋势。除了疫情管控宽松的提振以外，大范围降温下行业终于迎来一波旺季消费启动。眼看宰量爬升之下旺季高楼将起，由市场情绪带动的跌价进一步刺激悲观情绪发酵。日前盘面大幅受挫，主力合约跟随现价大幅下跌。截至周五LH2301合约收盘19,000元/吨，周环比下跌11.1%。主力与河南现货基差再度扩大至为1,750元/吨（前值885元/吨）。1-3月差、3-5月差大幅走缩。
　　2、现货市场
　　1）养殖盈利
　　现货价格受养殖端放量出栏影响而再度下跌。据卓创资讯监测，国内外三元交易价格呈先涨后跌走势，周均价21.88元/公斤（前值22.15元/公斤），周环比跌幅1.23%。饲料价格环比下降1.27%。饲料原料中，玉米现货价格在物流好转、贸易商出库增量之下呈下跌趋势；国内工厂供应较为充足，豆粕供给趋于宽松，现货价格承压下行。养殖盈利继续收窄，本周自繁自养头均盈利840.57元，周环比减少41.20元/头；外购仔猪育肥头均盈利684.22元，周环比减少24.98元/头。
　　2）供给
　　出栏节奏：出栏加速，恐慌情绪蔓延，伴随市场放量，行业出栏体重拐点初现。据涌益咨询监测，周度出栏均重为129.85公斤，周环比下跌0.59%，其中150公斤以上出栏占比10.11%（前值9.95%)，同期卓创资讯数据反映为交易均重下降0.37%至126.69公斤。
　　补栏积极性：种苗走货难度提升，价格继续下滑。据卓创资讯，周内全国7kg仔猪销售均价、50kg二元母猪市场报价分别为478.51元/头、1,873.44元/头，周环比分别下跌26.18元/头、23.44元/头。据涌益咨询，周内全国15kg仔猪销售均价、50kg二元母猪市场报价分别为653/头、1,774元/头，分别较上周下跌35元/头、20元/头。
　　3）需求
　　终端消费方面，南方腌腊陆续开启，同时猪肉价格下跌刺激消费需求提升。据卓创资讯，日均屠宰量继续拉涨，周环比增加5.1%，同期涌益咨询样本屠宰企业日均屠宰量周环比增加8%。
　　3、涌益咨询11月重点产能及相关数据跟踪
　　从11月产能数据来看，行业补产节奏放缓，生产效率有所下降。能繁母猪层面，重大养殖企业能繁母猪存栏量环比增0.13%，行业层面环比微降0.05%，月度淘汰母猪宰杀量环比增2.27%。各项生产指标数据中，配种分娩率11月环比微增0.07%至73.87%，窝均健仔数环比降低0.12头，断奶成活率、育肥成活率环比分别下降0.28%、0.01%。另外，饲料数据侧面反映11月存栏仔猪有所下降。猪饲料总销量环比增2.6%（前值+1.3%），后备母猪料环比增1.2%（前值+1.1%），其他母猪料环比增1.13%（前值+0.9%），教保料环比下降1.8%（前值+1.2%），育肥料环比增7.2%（前值+3.2%）。