摘要：
　　12月2日进口铜精矿加工费小幅回落至90.06美元/吨，铜精矿港口库存环比减少13.9万吨至71.5万吨。年底临近，冶炼厂检修增加，且处于长单谈判期，整体生产正逐渐步入淡季，铜精矿进口需求减弱，发运减少。年末炼厂检修增加，粗铜产量不足限制精铜生产，12月预计产量增幅有限。现货进口亏损，冶炼厂存在出口机会，叠加海外电解铜生产干扰不断，进口货源补充有限。需求端，受季节性淡季以及疫情等影响，下游需求持续低迷，铜杆企业订单转弱，且线缆企业年底以回笼资金为主，12月份难见明显发力。12月家用空调企业排产1170.2万台，环比增加17%，其中内销排产增长12%，出口排产增加23%，环比增加存在季节性规律，年末通常为空调销量季节性旺季，尤其以出口为主，跟去年相比，排产量仍然下滑7%。11月疫情快速发展以及波及范围持续扩大，车市各类活动难以开展，影响汽车销量，中国汽车流通协会预计11月乘用车终端销量仅170万辆，以此数据估计11月狭义乘用车销量或环比下滑7.6%。展望12月，虽然购置税减半以及新能源汽车补贴政策即将结束，且春节较较往年提前，但车市仍然面临消费信心不足的局面，或难现往年同期翘尾行情。整体来看，当前铜市面临供需双弱的情况，冶炼厂检修限制产量抬升，疫情反复令需求受限，部分行业难见季节性旺季，沪铜月差持续收缩，但在宏观转好预期下，对铜价仍有利好，预计12月铜价近月贴水扩大，以期限结构变化为主。
　　本周关注点：
　　进口盈亏；宏观政策干扰