报告要点：
　　国外方面，当前美豆出口销售情况符合市场预期，受驳船运力影响，出口装船进度仍较往年同期水平偏慢，短期内由于降水增多，密西西比河水位预期有所回升，但12月中下旬仍有再次下降风险。南美来看，目前巴西播种即将完成，大部分地区条件良好，南部产区的南里奥格兰德州和帕拉纳州土壤水分较低，或对即将进入生长季的大豆或将产生不利影响，后续需持续关注天气状况。阿根廷产区土壤状况堪忧，当前播种进度仍然偏慢，尤其北部产区，干旱影响更为严重。此外，市场关注的阿根廷大豆美元政策本周一开始执行，预计此次计划能出口到中国的大豆数量在100-150万吨左右。
　　国内方面，伴随着大豆到港量显著增加，油厂开机率回升，豆粕库存由降转升，供应逐渐趋向宽松，目前现货报价已跌破5000元/吨。此外，生猪临近出栏季，叠加水产养殖季节性减少，未来下游需求预计将有所减弱，在12月中下旬开启节前备货以前，豆粕供给压力将进一步体现，现货价格仍有下跌空间。
　　整体来看，进入12月后，国内大豆供应将进一步宽松，基差将继续回落。但01合约由于深度贴水现货，伴随着交割月逐渐临近，期现回归逻辑或主导未来走势，预计短期内01合约维持高位震荡格局。
　　风险点：拉尼娜影响、宏观因素