本周现货价格基本维持平稳，延续自上周五的反弹，本周主力合约+3.99%。据钢联数据显示，本周纯碱整体开工率90.05%（+0.73%）。截至11月25日，国内纯碱产量59.79万吨（+0.49万吨），其中轻质碱产量28.98万吨（+0.5万吨），重质碱产量30.81万吨（-0.01万吨）。全国纯碱厂家库存28.19万吨（-2.2万吨），其中轻碱18.58万吨（+0.9万吨），重碱9.61万吨（-3.1万吨），社会库存约7~8万吨左右（约-3万吨）。据隆众数据统计，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为1385元/吨（+94元/吨），氨碱法纯碱理论利润870元/吨（+3元/吨）。
　　展望后市：
　　宏观方面，利好频出，地产“三支箭”和降准的影响对纯碱宏观支撑。短期内现货偏紧，现实超级强势，向下需要看到下游需求萎缩，在玻璃大面积冷修前，纯碱将维持高景气。基差基本修复，月差平稳，01合约和05合约估值都较高，向上需要现货上涨的带动。
　　后需关注点：光伏点火，玻璃产线有无大规模冷修情况，纯碱厂企业库存，现货价格。