2022年11月28日-12月4日（本周），信用债市场发行2,019.94亿元，较上周发行量略微下跌。成交金额共计9,764.42亿元，较上周减少2,679.15亿元。债市本周资金面波动受跨月影响，波动收紧后宽松，7D的资金相对偏贵。存单走势较利率债相对平稳。信用债波动较利率债更大。中长端利差走扩。
　　本周资金面波动受跨月影响，波动收紧后宽松。主要资金利率走高，隔夜周中下降低于1%后会升，7D的跨月资金相对偏贵。10Y国债已到2.9%，超过2021年末的锚定点位。股债跷跷板存在，全周来看，股市较上周收盘水平轻微上涨，债市整体有所回调。信用债而言，3年、5年期信用债回调幅度大于短端及长端信用债。整体信用债跌幅大于国债。
　　一级发行：本周新发债共计发行信用债（短券、中票、公司债、企业债和定向工具）215笔，共计2,019.94亿元。其中短融新发行共96笔，累计发行金额为921.68亿元。整体信用债发行主体评级依旧是以AAA最多，合计93笔，共计1,215.2亿元。其中万得一级行业中工业发行债券最多，共计153笔合计1,399.46亿元，公共事业22笔合计307.70亿元。发行人企业性质中，以国有企业为主共计176笔合计1,407.94亿元。按发行地域划分，江苏省发债最多，共54笔；北京发债金额最高，合计313.40亿元。
　　发行票券期限中，则以一年期以内的短票为主，共计发行84笔，合计826.28亿元，其次则是三年期限的票券和五年内票券，分别发行53笔、38笔，合计496.41亿元、343.85亿元。整体信用债发行利率（加权后）为3.90%。发行收益率较上周（3.81%）上涨。
　　二级市场：公司债以及中期票据依旧是交易的主力。本周债券成交共计65,389.37亿元。其中国债、地方政府债交易12,380.88亿元，较上周减少1,308.88亿元，减少9.56%。转债（含可转债、可交换债）成交共计4,165.70亿元，较上周增加532.34亿元，增加14.65%。信用债（仅统计企业债、公司债、中期票据、短期融资券和定向工具）成交额共计9,764.42亿元，较上周减少2,679.15亿元，减少21.53%。
　　 2022年11月28日至12月4日，共有25笔信用债券推迟发行及发行失败，共计206.52亿元人民币。本周违约债券4笔，其中三笔为展期，一笔为实质违约。发行规模合计74.5亿元。本周有三家主体评级被调低的企业，均为民营公司。本周有一笔债券提前偿付，为正荣地产控股股份有限公司自偿旗下一般公司债。
　　风险提示：国内、外政策超预期，通胀超预期上行，国内疫情发展超预期等。