不错过β，不放弃α，坚定看好——银行观点重申暨近期事件点评
　　展望下一阶段，政策面（地产+防疫）、资金面（险资增持甚至举牌+个人养老金入市）、基本面（预计经济稳步复苏，实体企业盈利增速在1Q23筑底，银行基本面改善不会缺席）将共振银行板块β行情，此轮估值修复并非是简单的“单月昙花一现”，我们重申坚定看好银行。
　　风险提示：1）国内疫情持续时间超预期、防疫政策再收紧；2）稳增长政策成效低于预期，经济修复节奏低于预期；3）房地产、城投平台、消费类贷款等不良风险暴露。
　　永和股份(605020）深度报告：全产业链布局的氟化工企业，加快布局含氟高分子材料奠定业绩高增速
　　投资分析意见：三代制冷剂配额争夺战即将落下帷幕，氟化工行业拐点向上，公司加大力度延伸产业链向含氟聚合物、氟精细化学品等高附加值产品发展，奠定未来业绩高增速以及成长性。我们预计公司2022-2024年归母净利润预测分别为3.10、6.50、9.45亿元，对应EPS为1.15、2.40、3.49元，当前市值对应PE为36、17、12倍，首次覆盖，给于“增持”评级。
　　风险提示：1）公司三代制冷剂配额低于预期；2）新项目进展不及预期；3）制冷剂价格修复不及预期；4）下游房地产及汽车行业需求恢复不及预期
　　粤电力A（000539）深度：业绩处于绝对底部电改预期下弹性最大标的
　　投资分析意见：综合考虑煤价与新能源项目投产进度，我们下调公司2022-2024年归母净利分别为-20.83、23.21、31.49亿元（此前预测2022-2024年归母净利分别为20.97、28.68、33.12亿元），当前股价对应2023-2024年PE分别为13、9倍。基于我们分部估值结果，在度电3分钱营业利润假设下，预计火电业务归母净利润合理水平为19.11亿元，10倍PE下价值191亿元；预计2023年新能源业务归母净利润15亿元，20倍PE下价值300亿元。即公司2023年合理内在价值为491亿元，较当前股价仍有69%上涨空间，维持“买入”评级。
　　风险提示：电价政策推进不及预期。
　　(联系人：查浩/邹佩轩)