上周五三大指数全天走势分化，沪指低开高走重新站上3100点，创业板指震荡调整。此外指数黄白分时线明显分化，蓝筹股相对偏强。盘面上，房地产板块全天强势，嘉凯城、中交地产、信达地产、中国武夷等近10股涨停。银行股震荡走强，青岛银行涨停，浙商银行、宁波银行涨超5%。中字头个股盘中活跃，中国科传、中成股份均4连板，中国联通盘中一度涨停。下跌方面，赛道股集体调整，复合集流体概念股领跌，英联股份跌停。医药股部分走弱，特一药业、神奇制药跌停。总体上个股跌多涨少，两市超3300只个股下跌。沪深两市全天成交额7399亿，较上个交易日缩量82亿。技术面看，沪指近期延续震荡走势，构筑了一个3050-3150的箱体格局，短期或将延续震荡走势，但观察到部分均线已开始出现明显上移，对指数或起到良好的支撑作用，未来如指数能站上区间上轨，将打开上行空间。
　　资金方面：11月25日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了80亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。央行上周共开展230亿元7天期逆回购操作，当周实现净回笼3780亿元。沪深两市主力资金上周合计净流出876.55亿元，各交易日资金均为净流出状态。其中，创业板净流出245.73亿元；科创板净流出54.52亿元；沪深300成份股净流出178.04亿元。个股方面，上周净流入最多的是中国联通，净流入13.87亿元，其次是南天信息、中国建筑等。净流出规模居前的个股为以岭药业、中国医药、隆基绿能，分别净流出资金17.53亿、12.70亿、11.11亿。上周北向资金相对谨慎，不过在周五出现大幅净流入，当周累计成交4113.84亿元，净买入74.48亿元。其中，沪股通净买入112.19亿元，深股通净卖出37.71亿元。
　　资讯方面：11月25日，据央行官网，为保持流动性合理充裕，促进综合融资成本稳中有降，落实稳经济一揽子政策措施，巩固经济回稳向上基础，央行决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。此次降准共计释放长期资金约5000亿元。(证券时报)
　　目前国内需求处于复苏阶段，在全球经济预期下行且需求前景较为悲观的情况下，国内宏观经济仍面临下行压力，本次全面降准对加大实体经济支持力度，巩固经济复苏基础，促进经济加快恢复正常有着重要作用。
　　操作策略：美联储加息节奏拐点确立，央行明确降准政策，外围宏观环境转暖以及国内货币政策的发力将有效提升市场整体风险偏好，这给A股市场估值修复带来有力支撑。虽然近期市场反弹动能衰减，但A股中期上升趋势并未结束。权重搭台，成长唱戏，在房地产“十六条”等稳增长政策出炉及高层喊话“中国特色估值体系”的背景下，短期价值方向优势明显，而随着权重股使市场情绪面缓解，有望带动成长方向共舞。操作上，短期建议关注政策面更为受益的房地产开发、银行、中字头等板块；中期继续关注高景气度延续的光伏、储能、风电以及“国家安全”主线，如计算机、国产软件等相关板块。