深处业绩真空期反复拉锯或为常态
　　周四，三大指数均小幅高开，午后震荡回落，小幅收跌，个股涨多跌少，市场情绪尚可。从板块上看，钠离子电池、中药、贵金属等概念板块表现强势，中字头、汽车服务、云游戏等概念板块跌幅居前。从资金面看，两市总成交额为7481亿元，较上个交易日缩量824亿元。整体来看，市场冲高回落，权重股再度承压，市场赚钱效应一般。
　　在美联储加息将放缓、国常会提及降准、房地产“金融16条”等国内外利好共振之下，A股市场并未有太强表现，沪指延续缩量调整态势，仅钠离子电池、医药等板块走出修复性行情，而热点从权重股向题材股转变，加剧板块轮动，市场存量博弈特征凸显。短期来看，沪指上有压力（3130一线）、下有支撑（30日均线附近），在深处业绩真空期（每年11月到12月）的当下，市场难有主线题材，如无消息面驱动，指数在3075点附近反复拉锯、题材快速轮动或为常态。操作上，宜轻指数重个股，降低操作频率，谨慎追涨，耐心等待市场整固完成后，做出方向性选择。
　　资金方面：沪深两市主力资金净流出123.55亿元。其中，创业板净流出21.85亿元，沪深300成分股净流出59.87亿元，科创板净流出0.15亿元。北向资金方面，全天累计成交额为740.69亿元，成交净买入12.36亿元，为连续2个交易日净买入。其中，沪股通合计净买入22.17亿元，深股通合计净卖出9.81亿元。从行业来看，在28个一级行业中，有5个行业板块呈现净流入，其中，房地产、医药生物、采掘等行业板块净流入规模居前，净流入金额分别为12.68亿元、7.45亿元、1.57亿元。此外，23个行业板块呈现净流出，其中，计算机、电子、食品饮料等行业板块净流出规模居前，净流出金额分别为22.41亿元、21.15亿元、20.96亿元。个股方面，有27股净流入超亿元，其中，九安医疗、多氟多、鹏辉能源等个股净流入规模居前，净流入金额分别为7.14亿元、4.35亿元、3.21亿元。此外，37股被净卖出超亿元，其中，贵州茅台、五粮液、三安光电等个股净流出规模居前，净流出金额分别为5.46亿元、4.89亿元、3.84亿元。
　　资讯方面：财联社11月24日讯，在“金融16条”(《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》)正式发布之际，多个银企合作纷至沓来，积极支持房地产企业正常融资需求，助力房地产融资平稳运行。截至目前，工、农、中、交、邮储5家国有行均有合作敲定，其中既包括房地产开发贷款、个人住房贷款等涉房类信贷服务，同时也将提供债券承销与投资、保函、供应链融资等多元化融资服务。据统计，已披露的授信意向额度合计为9250亿元。这是银行等金融机构对“金融16条”的具体落实，如此快速的落地，有望进一步改善更多房企资金流，行业拐点的信号意义重大。而在二级市场仍处低位的房地产板块，随着后续相关政策逐步实施，对于板块后续表现或产生积极影响。
　　操作策略：本周市场受量能持续萎缩制约，沪指连续四个交易日呈窄幅震荡整理形态，多空博弈趋于平稳，仍是结构性行情。周三国常会提及降准，从历史数据统计看，央行降准短期有望很快落地，将有效提振市场做多信心。操作上，可适度增加仓位，逢低布局信创、消费、新能源等中线题材板块滞涨或超跌的龙头股，回避短期涨幅较大的短线品种，把握轮动节奏，或为当前行情下不错的选择。
　　（秦旭，执业证书编号S0680619020002