政策面持续发力，市场或迎来修复行情
　　周三市场整体震荡，上证指数探底回升，中字头及国企改革概念股继续走强，中国交建、湘邮科技、中成股份等超20只个股涨停，题材股表现相对较弱。从盘面上看，两市整体跌多涨少，超3100只个股下跌。沪深两市今日成交额8305亿，较上个交易日缩量541亿。板块方面，中字头、TOPCON电池、电力、钠离子电池等板块涨幅居前，中药、CRO、web3.0、教育等板块跌幅居前。中字头及国企改革概念股的走强并未能带动市场人气，反倒是给市场带来了资金虹吸效应，题材股顺势调整。周三午后光伏板块强势反弹，市场再度感受到了“熟悉的味道”，人气也有所恢复。从技术面看，短期上证指数依然维持震荡格局，若市场难以形成较好的赚钱效应，则指数或向下回补缺口，在20日线附近寻找支撑，整体看调整空间有限。
　　资金方面：
　　周三，央行进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。当日有710亿元7天期逆回购到期，实现资金净回笼690亿元。本周，央行连续三日净回笼资金，共计2410亿元。央行的持续净回笼资金会收缩市场流动性，降低资金风险偏好，短期会影响题材股的活跃度，这也是近期市场调整的原因之一。北向资金全天净买入15.65亿元，其中沪股通净买入25.12亿元，深股通净卖出9.46亿元。隆基绿能、贵州茅台、以岭药业分别获净买入4.71亿元、2.13亿元、1.33亿元。恩捷股份净卖出额居首，金额为19.85亿元。北向资金的进出短期无太大波动，主要与人民币汇率保持相对稳定有较大关系。
　　资讯方面：
　　证监会公众公司部一级巡视员商庆军11月23日在2022金融街论坛年会上表示，着力推进北交所高质量扩容。商庆军表示，一定的市场规模是形成流动性、发挥市场功能、实施产品创新的基础。目前，北交所市场规模和品牌影响力需要尽快提升，市场流动性、估值水平基本契合中小企业特点，但是与市场各方的高期待还有一定差距。当前的首要任务就是推进北交所高质量扩容。商庆军指出，证监会将坚持数量与质量并重、规模与特色并重，立足创新型中小企业的发展需求，持续优化市场服务，完善发行上市条件，提升审核包容性，在保证审核质量的前提下，支持一批具有核心竞争力的标杆企业快速实现发行上市，形成示范带动效应引导更多优质企业积极申报，推动北交所尽快形成定规模。（中证报）北交所成立的初衷就是扶持细分行业的龙头企业上市，为专精特新的中小企业打通融资渠道，帮助这类企业更好的成长。而提升上市企业质量才能吸引资金投资，有资金的不断投入才能为市场创造流动性，有流动性市场规模才能进一步扩大，最终形成良性循环。
　　11月23日，《中国人民银行中国银行保险监督管理委员会关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》正式发布，提出保持债券融资基本稳定。支持优质房地产企业发行债券融资。推动专业信用增进机构为财务总体健康、面临短期困难的房地产企业债券发行提供增信支持。鼓励债券发行人与持有人提前沟通，做好债券兑付资金安排。按期兑付确有困难的，通过协商做出合理展期、置换等安排，主动化解风险。支持债券发行人在境内外市场回购债券。（中国人民银行官网）人行发布的金融十六条核心还是在两方面：稳房企和保交楼，目的在于通过阶段性房地产金融管理政策，加快推动房地产风险市场化出清，以维持房地产市场稳定。
　　11月23日，国务院总理主持召开国务院常务会议，部署抓实抓好稳经济一揽子政策和接续措施全面落地见效，巩固经济回稳向上基础。会议指出，加大金融支持实体经济力度。引导银行对普惠小微存量贷款适度让利，继续做好交通物流金融服务，加大对民营企业发债的支持力度，适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕。（央视新闻）会议就货币政策释放出积极信号，一定程度上打消了资金对于流动性收紧的担忧，有利于资金风险偏好的提升，对于市场人气提振有积极作用。
　　操作策略：从宏观层面看，疫情防控更加追求精细化，大方向是为了接下来的经济复苏做准备，二十条优化措施的落地是标志性的转折。房地产方面也在积极出台政策以应对可能产生的风险，帮助房企渡过难关。两大不稳定因素都已经有了转好预期，那对于未来市场走势可保持相对乐观。从市场层面看，由于题材炒作被强监管导致情绪面遇冷，资金找不到有效突破口使得整个盘面看起来较为混乱，周三赛道股的反弹若能持续走强，则有利于情绪面的回暖，市场短期或有修复机会。从交易层面看，中字头及国企改革概念股的上涨短期难以引起市场共鸣，资金依然更加偏好赛道股，因此短期市场较难形成风格切换。操作上可继续围绕短期政策利好较大，资金相对活跃的板块做低吸，重点关注短信创、数字经济、半导体等板块的交易性机会。
　　（吴丙丁，执业证书编号S0680621080003）