一级市场动态
　　本周（2022/10/31-2022/11/04），暂无可转债发行信息；3只可转债——新致转债（118021.SH）、永和转债（111007.SH）和兴发转债（110089.SH）将上市交易，发行规模合计40.85亿元，转换价值分别为94.67、115.64和72.71，纯债价值分别为60.66、83.64和94.76。
　　上周（ 2022/10/24-2022/10/28 ），12家上市公司— —兴瑞科技（002937.SZ）、阳谷华泰（300121.SZ）、瑞联新材（688550.SH）、李子园（605337.SH）、星球石墨（688633.SH）、神驰机电（603109.SH）、海力风电（301155.SZ）、和邦生物（603077.SH）、华泰股份（600308.SH）、龙建股份（600853.SH）、华通线缆（605196.SH）和天山股份（000877.SZ）公告可转债发行董事会预案；无可转债获证监会核准。
　　二级交易情况
　　上周，受税期和跨月影响，货币市场利率中枢明显抬升。收盘价方面，DR007录得1.97%；GC007录得1.93%。
　　上周，A股持续调整，波动较大；市场交易衰退和紧缩节奏放缓，美股三大指数继续上行。上证指数收于2915.93点。
　　上周，主要转债指数震荡下行，市场交易额有所下降。中证可转债指数收于399.53点，周环比下跌1.74%。可转债市场周日均交易额533.05亿元，周环比下降7.66%。转债整体跌幅小于正股，估值被动抬升，加权平均转股溢价率录得51.81%；加权纯债溢价率录得17.78%。
　　特殊条款追踪
　　本周，回售期内，蓝盾转债后续较大概率触发回售条款。九典转债、盛路转债和川投转债大概率触发赎回条款。思创医惠等或触发下修。
　　投资策略：上周，北向资金大额净流出，A股波动较大，承压下行，二十大报告强调国家安全，自主可控逻辑下受到较为明确利好的信创和军工板块走强。转债跌幅小于正股，估值被动抬升，同时加权纯债溢价率已处于历史较低位置，具备配置性价比。我们认为在美联储释放鸽派信息、美股交易衰退背景下，当前权益市场可能反映过度悲观预期，已进入底部区域，可在三季报线索下循国产替代、自主可控主线择优布局。同时，新债估值已较前期明显回落，再次强调以旧换新机会。方向上，建议：（1）金融板块，地产相关政策加码，银行拖累缓解，叠加估值处于历史极低水平，值得关注；（2）地产链，政策博弈具有空间，可在建材方面寻找超跌反弹的标的；（3）成长板块，需要等待信号，推荐通信、军工和电力设备行业中高贝塔标的；（4）大消费板块，防疫政策仍是焦点，医药、食品饮料估值支撑更坚实，推荐行业平衡型转债标的。
　　风险提示：股市波动、流动性收紧、主体信用和盈利变化等风险。