▌策略观点
　　上周五，A股震荡走弱，沪指大部分时间在3100点上方整理，最终未能守住；创业板指一度涨超1%，收盘仅小幅上涨。截止收盘，上证指数跌0.58%，深证成指跌0.37%，创业板指涨0.16%，沪深300跌0.45%，上证50跌0.52%，中证500跌0.41%。两市上涨家数为1308家，低于此前一周均值2333家，低于前一交易日2767家。涨停家数为54家，低于此前一周均值65家，低于前一交易日74家。两市下跌家数为3531家，高于此前一周均值2427家，高于前一交易日2014家。跌停家数为6家，高于此前一周均值3家，高于前一交易日1家。北向资金为净流入51.20亿元，此前一周均值为净流入10.80亿元，前一交易日为净流入14.09亿元。两市成交额为9794.05亿元，此前一周均值为9380.03亿元，前一交易日为9134.26亿元。A股弱势调整，短周期来看多种不确定性因素正在扰动市场，因此建议投资者短周期角度可以控制仓位，毕竟经过连续几周的上涨时候，量能缩小明显，交易活跃度下滑，也将意味着很难再出现快速的放量大涨。长周期角度维持乐观的心态，总量边际改善的逻辑依然成立，美国通胀数据的见顶，美债收益率以及美元的走弱，总量角度都是利好全球资本市场的走强，此外提升防疫的效率，更好地统筹疫情防控和经济社会发展，也意味着经济发展有保证，因此我们认为，在沪指已经完成日线级别的底部结构背景下，经济高频复苏信号一旦确立，市场有望迎来较为显性的趋势性上行。
　　▌股指期货交易策略
　　观点：多空资金离场，指数维持弱势震荡
　　（1）11月18日，IF、IH、IC合约持仓量分别为19.59万手、11.1万手、30.46万手，日环比变动为-6.31%、-7.05%和-3.1%；
　　（2）11月18日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为16.03点、9.28点、22.15点，较上一交易日变化17.5点、6.9点和24.16点。
　　操作建议：IF2212以高抛低吸为主，支撑位3780点，阻力位3850点
　　▌期权交易策略
　　观点：隐含波动率下降，指数或窄幅波动
　　（1）11月18日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.8、0.98、0.88、0.77，其中50ETF和300ETF期权PCR值维持低位；
　　（2）11月18日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为19.1%、20.1%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率小幅下降。
　　操作建议：激进型策略：卖出300ETF购11月3900期权；稳健型策略：暂无；套保对冲策略：暂无。
　　▌风险提示
　　1市场系统性风险；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。