本报告导读：
　　以组合视角对11类资产进行统一复盘，同时跟踪8个高频宏观指标：美国通胀预期回落，实际利率震荡，加息相关预期存在分歧，全球市场风险偏好回升趋势暂缓。
　　摘要：
　　全球11类主要资产的组合式复盘：（1）夏普比率角度，欧股和黄金短线表现突出，国债期货表现较差。（2）波动率角度，欧股波动率回落，国债期货波动率飙升。（3）MVO模型最优解角度，短期最优组合包含：欧美日股市、黄金和美债，风险资产占比60%，全球风险偏好略有回落。（4）资产相关性角度，欧美货币和其他资产的负相关性近期普遍增强。
　　影响大类资产价格的高频宏观指标：第一，美债收益率曲线长端变化不大，短端上行，倒挂程度创近年最高纪录。第二，美联储资产负债表规模缓慢回落至8.7万亿美元之下。第三，10年期通胀预期明显回落，实际收益率和美元指数区间震荡，对加息路径的预期存在分歧。第四，油价反弹受到基本面衰退预期压制，金油比开始回升。第五，黄金和美元的走势趋同度回落至低位，反映全球政治经济层面风险因素边际弱化，VIX指数所代表的美股波动持平，反映股市投资者观点出现分歧。第六，主要权益市场估值过去一周以震荡为主。第七，欧股波动率继续回落，投资者预期乐观，其余市场波动率震荡。第八，中美名义和实际利差倒挂明显缓解，人民币汇率贬值压力继续降低。
　　风险提示：地缘冲突失控；全球通胀失控；新冠疫情失控