本报告导读：
　　以组合视角对11类资产进行统一复盘，同时跟踪8个高频宏观指标：美国通胀预期持平而实际利率回落，全球风险资产估值端迎来喘息机会，海外权益市场率先企稳。
　　摘要：
　　全球11类主要资产的组合式复盘：（1）夏普比率角度，欧美股市表现较好，欧美货币和A股相对较弱。（2）波动率角度，人民币资产波动率整体上行。（3）MVO模型最优解角度，短期最优组合包含：欧美日股市、中美国债，海外市场风险偏好有所回升。（4）资产相关性角度，A股和美债及黄金的正相关性有所增强。
　　影响大类资产价格的高频宏观指标：第一，美债收益率曲线长端回落，短端持平，倒挂程度增加。第二，美联储资产负债表规模缓慢回落至8.8万亿美元之下，美国流动性收紧方式以价为主、量为次。第三，TIPS隐含10年期通胀预期持平，10Y实际收益率回落，风险资产估值端迎来喘息机会。第四，油价和金价维持震荡，金油比持平。第五，黄金和美元的走势趋同度指标继续上扬，VIX高位回落，国际政治经济领域不确定性依然存在，但股市投资者情绪出现改善。第六，欧美股市估值震荡回升。第七，欧股波动率下行，A股波动率上行。第八，中美利差倒挂程度和上期持平，人民币汇率贬值压力仍在。
　　风险提示：地缘冲突失控；全球通胀失控；新冠疫情失控