总量研究
　　【宏观】10月数据下探，政策加力正当时——2022年10月经济数据点评
　　受疫情散发冲击，10月数据整体低于预期。10月数据整体走低，地产销售回落，拖累开发投资跌幅扩大；社零受疫情散发和价格支撑减弱的影响，出口受海外总需求回落的冲击，增速双双转负。11月以来，防控政策优化调整、金融机构加大对地产支持、2023年提前批专项债额度下达、小微企业贷款延期还本的政策密集落地，稳定市场主体信心，经济有望沿着复苏轨道再次提速。
　　【宏观】如何看待近期流动性形势的变化？——2022年三季度货币政策执行报告点评
　　总量政策加码发力的紧迫性减弱，结构性政策仍是主要发力点，并着力推动已有政策尽快落地显效。但考虑到新增融资的波动性仍然较大，并且具有明显的政策驱动特征，以及疫情和房地产形势的不确定性依然较高，货币政策仍存在相机发力的可能性。因而，流动性的边际收敛空间、资金利率的抬升高度都将有限，岁末年初调降存款准备金率的可能性较大，关注市场紧缩预期过度发酵带来的行情修复机会。
　　【债券】托管量增速有所放缓——2022年10月份债券托管量数据点评
　　债券托管总量环比增速放缓，截至2022年10月末，中债登和上清所的债券托管量合计为126.91万亿元，相较于2022年9月末净增0.36万亿元，环比增幅放缓。待购回债券余额季节性下降，债市杠杆率环比下降。