总量研究
　　【宏观】众议院红潮将至，参议院悬而未决——2022年美国中期选举点评
　　当地时间11月8日，2022年美国中期选举投票正式开始。截至北京时间11月10日早7：00，参议院依然悬而未决，两党基本确定取得的参议院席位数之比为民主党48：共和党49，参议院归属或需静待12月6日佐治亚州终选结果；众议院方面，共和党距拿下多数席位仅差12个席位，众议院归属已无悬念。
　　 【债券】融资市场触冰？——2022年11月10日利率债观察
　　22年10月人民币贷款和社融分别较去年同期少增2110亿元和7097亿元，这让一些投资者心生了不安：融资市场是不是触到了冰点？我们认为无需对此过度担忧：信贷形势并不是个快变量，不太可能9月还供需平衡而在1个月后便瞬间触及所谓的冰点。社融的最大拖累项是政府债券融资，该科目的变化是今年财政“靠前发力”的正常体现，我们应理性看待。
　　行业研究
　　【传媒】VRAR性能提升落地加速，关注硬件供应链迭代机遇—— VRAR行业深度研究系列报告（硬件篇）(买入)
　　投资建议：1）中短期，关注新品发布和体验升级下增长明确的VR硬件；2）长期，更具市场潜力的AR逐步渗透，VR若应用破圈将抬高出货上限；3）整体来看，中短期持续关注零部件研发进度和整机性能水平，长期看好VR/AR在元宇宙时代的渗透替代逻辑，首次覆盖，给予VR/AR行业“买入”评级。重点推荐：舜宇光学科技。
　　【银行】10月份信贷怎么了？——2022年10月份金融数据点评(买入)
　　10月金融数据反映出：1）疫情形势复杂度加深导致零售贷款出现大幅少增，居民扩表意愿弱。2）政策驱动下，对公中长期贷款景气度较高。3）政策性银行信贷投放维持高景气度。4）预计11-12月份信贷维持“不温不火”状态，结构上延续“对公强、零售弱”的特点。5）社融表内融资大幅走弱，非标融资持续正贡献。6）M2与M1剪刀差进一步走阔，货币贮藏性需求加大。
　　【房地产】深圳首批人才房启动配售，加大多主体、多渠道住房供给力度——对深圳房地产政策的点评(增持)
　　11月9日，深圳市住建局发布关于六个项目住房面向人才配售的公告。此次项目住房配售为深圳首批面向人才配售的住房，同时后续有大量可售型人才住房等待入市。深圳正加速构建多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房供应与保障体系，也为其他核心一二线城市平衡住房经济属性和民生属性提供新经验。近期市场对房地产板块关注度提升明显，建议关注万科A等。
　　 【有色】金价已处底部区间，看好黄金板块配置价值——黄金行业跟踪点评（增持）
　　近期黄金价格上涨明显。点评：comex金价与部分黄金股股价出现显著背离。实际利率角度金价2023年有望上行。美国经济放缓，美元指数将走弱，看涨2023年金价，建议配置黄金板块。推荐紫金矿业，建议关注赤峰黄金、银泰黄金。
　　风险提示：宏观经济和流动性的不确定性风险；相关性指标失效的风险；地缘政治风险事件迅速消退风险；黄金股与黄金价格走势不一致的风险。
　　公司研究
　　【石化】“两桶油”战略合作持续深化，共筑协同发展新篇章——中国石化（600028.SH/0386.HK）公告点评(A股：买入；H股：买入)
　　事件：2022年11月10日，公司发布公告称，中国石化集团与中国石油集团于2022年11月10日签署了无偿划转协议，拟由国务院国资委批准通过国有股份无偿划转方式将中国石化集团持有的公司21.37亿股A股股份（约占公司总股本的1.77%，以公司公告日总股本计算）划转给中国石油集团。风险提示：原油价格大幅下行风险，炼油和化工景气度下行风险。