下周（11.14-11.18）资金面关注因素：
　　（1）逆回购到期330亿元，MLF到期10000亿元；（2）政府债净缴款1266亿元，高于本周（11.7-11.11）政府债净缴款（109亿元）；（3）同业存单到期6068亿元，高于本周（11.7-11.11）同业存单到期额（4141亿元）；（4）下周11月15日为缴税截止日。
　　本周（11.7-11.11）公开市场情况：
　　公开市场净投放-800亿元。其中，7天期逆回购投放规模为330亿元，到期规模1130亿元。
　　本周（11.7 -11.11）货币市场利率变动：
　　货币市场利率走势：（1）DR001利率上行30.6bp至1.7%，DR007上行18.5bp至1.8%，R001上行27.8bp至1.8%，R007上行16.9bp至1.9%；（2）1月期CD利率上行13.4bp至1.8%，3月期CD利率上行11.6bp至2.1%，6月期CD利率上行0.3bp至2.3%，9月期CD（股份行）利率上行16.5bp至2.2%，1年期CD（股份行）利率上行16.4bp至2.2%。
　　银行间质押式回购成交额日均为50460亿元，比上周（10.31-11.4）增加991亿元。其中，R001日均成交额42761亿元，平均占比84.7%；R007日均成交6329亿元，平均占比12.6%。
　　上交所新质押式国债回购日均成交额为14962亿元，比上周（10.31-11.4）增加8亿元，其中，GC001日均成交额12463亿元，占比83.4%，GC007日均成交额1871亿元，占比12.4%。
　　本周（11.7 -11.11）同业存单一级市场跟踪：
　　主要银行同业存单发行3355亿元，净融资额为-934亿元，对比上周（10.31-11.4）主要银行同业存单发行2177亿元，净融资额-1636亿元，发行规模和净融资额上升。城商行、1Y存单发行占比最高，分别为46%、34%；国有行、1月期、AA级存单的发行成功率最高，分别为100%、78%、88%。
　　同业存单发行利率走势普遍上升，农商行、9月期发行利率升幅最大，分别上行21.2bp和16.5bp。
　　主体发行利差方面，城商行与股份行发行利差下行6.0bp至21.0bp；期限利差方面，1Y-1M利差下行18.6bp至49.3bp。此外，股份行1YCD与R007的利差下行0.5bp至39.5bp，股份行1YCD与R001的利差下行11.4bp至49.1bp，“1YCD-1年期MLF”利差上行16.4bp至-50.7bp。
　　本周（11.7 -11.11）同业存单二级市场跟踪：
　　同业存单收益率普遍上行，其中1月期、国有行、AAA级同业存单的收益率升幅最大，分别上行27.1bp、15.2bp、21.5bp。
　　主体利差方面，国有行与股份行1YCD利差上行0.5bp至-1.0bp；期限利差方面，1Y与1MCD的利差下行5.6bp至53.4bp；等级利差方面，AA+（1Y）与AAA（1Y）的利差下行3.0bp至8.0bp。此外，“1YCD–1YMLF”利差上行14.7bp至-52.0bp，“1YCD-10Y国债”利差上行11.4bp至-50.5bp。
　　风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期。