事件：
　　意法半导体（STM）于10月28日发布2022Q3财报，22Q3单季营收43.2亿美元，同比+35.2%/环比+12.6%，毛利率47.6%，同比+6pcts/环比+0.2pct。
　　综合财报及交流会议信息，总结要点如下：
　　评论：
　　1、22Q3营收43.2亿美元/毛利率47.6%环比基本持平，二季度业绩符合预期
　　意法半导体是全球ARM架构32位MCU龙头企业。22Q3单季度营收43.2亿美元，同比+35.2%/环比+12.6%，高于此前指引中值42.2亿美元。22Q3毛利率47.6%，同比+6pcts/环比+0.2pct，高于此前毛利率指引上限47.2%，毛利率增长主要系有利的定价和更好的产品组合推动。Q3营业利润增至12.7亿美元，营业利润率从21Q3的18.9%增长至29.4%。净利润从4.74亿美元增长至10.99亿美元，同比+131.8%/环比+26.8%。
　　2、22Q3公司各业务营收均同比正增长，ADG、MDG同比增长40%以上
　　22Q3单季度ADG（汽车、分立器件）营收15.63亿美元，同比增长55.5%，主要系汽车业务和Power Discrete业务的增长，营业利润率从10.8%上升至25.9%；AMS（模拟、MEMS、传感器）营收13.8亿元，同比增加9.7%，营业利润率从24.3%上升至27.2%，主要系MEMS和成像领域的模拟业务有所增长；MDG（微控制器、数字IC）营收13.74亿美元，同比增加47.7%，营业利润率从23.5%上升至36.7%。
　　3、22Q4营收指引中值44亿美元，预计全年营收161亿美元
　　1）22Q4单季度：预计营收44亿美元，上下浮动3.5%，指引中值同比+23.7%/环比+1.8%。毛利率指引中值为47.3%（±2pcts），同比-0.23pct/环比-0.3pct；2）2022全年：全年营收指引预计为161亿美元，同比增长26.2%。2022全年资本支出为34~36亿美元。3）22Q4业务展望：汽车对增长会有正向贡献，其中包括功率和分立器件。模拟领域、MEMS和传感器会受到计算机外围设备和个人电子产品疲软的影响，因此不会对增长做出贡献。MDG总体上持平。
　　4、汽车市场需求持续强劲，远高于23年计划产能，计划新建碳化硅衬底工厂
　　Q3公司在汽车市场需求强劲，目前订单能见度为18个月，已远超于2023年计划产能。针对汽车电气化趋势公司再次增加碳化硅项目数量，汽车及工业领域共有110个项目，79个客户，汽车领域项目占比60%，今年公司将实现碳化硅收入，预计2023年实现10亿美元的碳化硅收入。设备和系统的数字化，以及能源管理和电力效率的提高推动市场的结构转型，B2B的工业需求旺盛。公司在10月5日宣布将投资7.3亿欧元于意大利卡塔尼亚新建SiC衬底制造工厂，迈出碳化硅垂直整合战略重要一步，预计2023年下半年开始生产。
　　风险提示：产能扩张不及预期；行业景气度变化风险；客户需求低于预期；宏观经济及政策风险；竞争加剧风险；新冠疫情风险。