事件：
　　安费诺（APH.N）于北京时间10月26日晚发布2022年第三季度财报。综合财报及交流会信息，我们评论如下：
　　评论：
　　1、22Q3业绩受益下游多领域需求旺盛超指引上限，盈利能力持续优化。
　　安费诺创立于1932年芝加哥，1991年在纽交所上市，是全球最大的电子及光纤连接器、线缆及互连系统生产商之一。22Q3营收32.9亿美元，创季度新高，同比+17%环比+5%，超此前指引上限（31亿美元），主要受益于商业飞机、工业、汽车、移动设备、移动网络、IT数据通信、宽度等多个市场的快速增长以及公司收购计划的贡献。Q3订单额达31.5亿美元，B/B值为0.96:1，年初至今B/B值为1.07，公司表示订单积压依旧强劲。Q3营业利润6.81亿美元，营业利润率21%，同比+0.7pct环比+0.3pct，主要受益于销量增加的经营杠杆和及时调价应对高通胀下的成本上升；归母净利润4.97亿元，同比+16.4%环比+5.1%；调整后摊薄EPS 0.80美元，创季度新高，同比+23.1%，超此前指引上限（0.75美元）。Q3存货/应收账款/应付账款周转天数分别为83/71/60天，存货及应收账款天数较上季度小幅下降。
　　2、除军用外各产品线均实现双位数增长，宽带和商业飞机市场表现强劲。
　　分部门：1）通讯解决方案：营收15.18亿美元，同比增长19%，营业利润率22.5%；2）互连和传感器系统：营收9.83亿美元，同比增长17%，营业利润率18.8%；3）恶劣环境解决方案：营收7.94亿美元，同比增长12%，营业利润率26.1%。分市场：1）工业：营收同比+11%环比+2%，优于公司预期，受益于工厂自动化等多个领域实现增长以及完成ICA收购后进一步强化公司工业市场地位；2）IT数据通信：营收同比+16%环比-3%，优于公司预期，源于服务器和网络应用产品需求增加，但部分增长被存储产品需求下降抵消；3）汽车：营收同比+27%环比+4%，强于公司预期，主因电动和混动汽车需求持续旺盛；4）移动设备：营收同比+13%环比+43%，远超公司预期，得益手机、可穿戴和笔记本类产品均实现增长；5）军用：营收同比+1%环比-1%，略低于公司预期，源于与太空、军用车辆和航空电子等营收增长被通信、旋翼飞机和发动机等营收增长放缓所抵消。6）移动网络：营收同比+19%环比+9%，优于公司预期，主因移动服务提供商营收实现增长，但部分增长被设备制造商营收增长放缓抵消。7）宽带：营收同比+65%环比+2%，优于公司预期，源于有线电视运营商类产品需求强劲；8）商用飞机：营收同比+36环比-1%，优于公司预期，同比增长主因全球飞机产业链持续恢复。营收结构方面，Q3工业/IT数据通信/汽车/移动设备/军用/移动网络/宽带/商用飞机市场营收占比分别为25%/22%/20%/12%/9%/5%/5%/2%。
　　3、未来展望：22Q4营收$30.9~31.5亿，全年营收同比+15%。
　　公司预计：22Q4营收30.9~31.5亿美元，同比+2%~4%，包括5%负面汇率影响，调整后摊薄EPS 0.73~0.75美元，同比+4%~7%；全年营收124.74 -125.34亿美元，同比+15%，包括3%负面汇率影响；调整后摊薄EPS 2.95-2.97美元，同比+19-20%。分市场来看，公司预计：1）工业市场Q4营收环比小幅下滑，全年营收同比+15%；2）IT数据通信市场Q4营收环比下滑低双位数，全年营收同比增长接近20%；3）汽车市场Q4营收环比持平，全年营收同比+20%；4）移动设备市场Q4营收环比下滑低双位数，全年营收同比小幅增长；5）军用市场Q4营收环比增长高个位数，全年营收同比增长低个位数；6）移动网络市场环比下滑低双位数，全年营收同比增长高个位数；7）宽带市场Q4营收较三季度增速放缓，全年营收同比+50%以上；8）商用飞机市场Q4营收环比微幅下降，全年营收同比+30%。
　　风险提示：疫情影响大于预期；供应短缺加剧；客户需求低于预期；宏观经济及政策风险。