1.未来两个月，全球市场的交易逻辑会围绕美联储转向而展开，美元指数见顶回落，人民币汇率被动贬值压力得到缓解，而主动贬值压力经过一段时间情绪发泄后也有望得到释放。所以这一轮利率交易目前来看风险可控，一些利空处于朦胧不可被证伪的状态。等到利率连续下行数个交易日后，以及11月上旬一些预期中的利好水落石出，反而缺少了可以继续博弈的意义，届时需要谨慎。
　　2.读数效应的统计学处理需要等待数据公布后进行，而对市场的冲击还取决于彼时利率绝对点位和市场整体氛围。地产相关的风险，还体现在风险外溢的可能。最大的冲击在于，市场担忧土地出让金大幅缩水，从而导致属地城投资产负债表受损，偿债指标恶化，因此部分弱资质城投可能有调整压力。
　　3.境外机构连续多月减持利率债，主因美联储加息周期下中美利差持续倒挂；商业银行大幅增持利率债，一定程度上表明其对利率上行风险担忧不强；广义基金以及券商等非银则对利率债有所减持，大幅增持同业存单，或表明其对利率判断更为谨慎。
　　4.企业中长期贷款弱改善的趋势大概率延续，消耗银行超储，同时MLF到期续作存在不确定性，年内资金面自然收敛的方向较为确定，但在经济内生性修复依然较弱下，央行“填谷”的公开市场操作仍有望加大力度。