本报告导读：大行净融出金额缩至峰值一半，将放大资金面在缴税或月末时点波动。
　　摘要：
　　本周大行净融出金额缩至峰值一半，资金传导链条的“上游”水位大幅下降，将放大资金面在缴税或月末时点波动。
　　企业中长期贷款弱改善的趋势大概率延续，消耗银行超储，同时MLF到期续作存在不确定性，年内资金面自然收敛的方向较为确定，但在经济内生性修复依然较弱下，央行“填谷”的公开市场操作仍有望加大力度。