为了谋求连任，美国在任总统往往选择在新一届总统大选的前  1  年，全力推动新政落地。
        美国新一届总统大选将于  2020  年举行，特朗普将在今年下半年正式进入大选备战期。随着总统大选临近，特朗普或在今年全力推动内外新政落地。与  2016年大选时提出的政策承诺相比，特朗普在内政方面，没有完成基建、废除医保法案、放松金融监管等承诺；外政方面，特朗普还在履行的承诺是实施贸易保护。
        由于国会民主党和共和党意见不一致，特朗普众多未完成的内政承诺比较难落地。美国国会目前处于分裂状态，共和党和民主党各掌一院。因民主党反对，特朗普废除奥巴马医保和放松金融监管等政策主张很难落地。同时，由于共和党在基建类型和资金来源上的偏好与民主党大相径庭，特朗普基建计划落地不易。
        内政推行不易下，特朗普或将外政作为今年执政重心，加大对全球资本市场扰动。与基建、废除奥巴马医保法案和放松金融监管等内政主张需要国会批准不同，美国大部分外政可由特朗普自主决定、推行。2019  年以来，特朗普一方面加码对伊朗的经济制裁；同时，指示美国政府与日本、欧盟等进行贸易磋商。
        宏观经济跟踪：美国  4  月零售销售大幅下滑，欧元区  1  季度  GDP  符合预期
        美国：4  月零售销售环比下滑  0.2%，不及预期的增长  0.2%，较前值的增长  1.7%大幅回落；4  月新屋开工数  123.5  万户，高于预期  120.9  万户和前值  116.8  万户。欧洲：欧元区  1  季度  GDP  同比增长  1.2%，与预期  1.2%和前值  1.2%持平。
        大类资产走势：股市涨跌分化，长端国债收益率普遍下行，原油涨、黄金跌
        全球股市：全球股市涨跌分化。美股道琼斯、标普  500、纳斯达克分别下跌  0.7%、0.8%、1.3%；其它股指方面，恒生指数下跌  2.1%，巴黎  CAC40  指数上涨  2.1%。
        全球债市：长端国债收益率普遍回落。10Y  美债收益率下行  7.6bp  至  2.39%，10Y  英债、德债、法债收益率分别下行  10、5.9、6.2bp  至  1.03%、-0.1%、0.3%。
        外汇市场：美元指数上涨  0.68%至  98。其他货币方面，英镑、欧元兑美元分别下跌  2.11%、0.67%至  1.2724、1.1158，美元兑日元上涨  0.12%至  110.08。  
        大宗商品：黄金先涨后跌，最终收跌  0.9%至  1276  美元/盎司；受沙特两艘油轮遭袭等影响，Brent、WTI  油价分别上涨  2.25%、1.78%至  72.2、62.8  美元/桶。
        风险提示：  全球经济遭遇“黑天鹅”事件冲击。